Πάντως αρνητικές εκπλήξεις δεν αναμένονται από τον SSM για τις ελληνικές τράπεζες.
Σε διερευνητικού χαρακτήρα έλεγχο της κατάστασης των ισολογισμών των ελληνικών τραπεζών θα προχωρήσει από σήμερα 11 έως και αύριο 12 Μαΐου ο SSM Single Supervisory Mechanism του Μόνιμου Μηχανισμού Εποπτείας των Ευρωπαϊκών τραπεζών.
Επικεφαλής του SSM είναι η Daniel Nouy.
Θα πρέπει να αναφερθεί ότι η επίσκεψη του SSM είχε αναβληθεί ήδη δύο φορές και πλέον οριστικοποιήθηκε για σήμερα 11 και αύριο 12 Μάιου.
Με δεδομένη την κατάσταση επιδείνωσης των ισολογισμών των τραπεζών η επίσκεψη στην Ελλάδα και ο έλεγχος που θα πραγματοποιηθεί στις τράπεζες από τον SSM θα έχει δύο στόχους
1)Να καταδείξει το μέγεθος των προβλημάτων που αντιμετωπίζει ο κλάδος
2)Θα αποσαφηνιστούν οι προθέσεις της ΕΚΤ και SSM για τα έντοκα.
Θυμίζουμε ότι στο διάστημα 20 με 24 Μαρτίου ο SSM είχε στείλει επιστολές στις ελληνικές τράπεζες και τους απαγόρευε ρητά να αυξήσουν περαιτέρω την έκθεσης τους στα έντοκα γραμμάτια.
Η διοίκηση του SSM έχει αναφέρει ότι δεν θα θέσει veto στις ελληνικές τράπεζες να αυξήσουν τα έντοκα αν…η ΕΚΤ δώσει το πράσινο φως να αυξηθεί το όριο των εντόκων από τα 14,9 στα 18 με 18,5 δισεκ. ευρώ.
Μέσα σε αυτό το διήμερο οι έλληνες τραπεζίτες θα αποκτήσουν καλύτερη εικόνα για το πώς βλέπει ο SSM τις ελληνικές τράπεζες αλλά και για τα έντοκα.
Πάντως αρνητικές εκπλήξεις δεν αναμένονται από τον SSM για τις ελληνικές τράπεζες.
Ο SSM κατά καιρούς έχει αναφέρει ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι αξιόπιστες και φερέγγυες με βάση την κεφαλαιακή τους επάρκεια και ρευστότητα.
Ωστόσο είναι επίσης ξεκάθαρο ότι για 6 λόγους το προφίλ των τραπεζών έχει επιδεινωθεί.
1)Έχει επιδεινωθεί το προφίλ ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών.
Το 2015 έπρεπε η εξάρτηση από το ευρωσύστημα να έχει μειωθεί στα 35 δισεκ. ή κάτω από 10% του συνολικού ενεργητικού και λόγω της κρίσης έχει εκτοξευθεί στα 110 δισεκ. ή 32% του ενεργητικού.
Οι τράπεζες είναι αποκλεισμένες από τις αγορές ακόμη και από την διατραπεζική, έληξαν 10 δισεκ. σε repos και καμία ξένη τράπεζα δεν δανείζει στην διατραπεζική τις ελληνικές τράπεζες.
2)Το κόστος δανεισμού των τραπεζών έχει αυξηθεί ήδη το ELA έχει φθάσει τα 78,9 δισεκ. που σημαίνει ότι σε ένα δίμηνο οι τράπεζες έχουν πληρώσει 180 εκατ σε τόκους για το ELA και στο πρώτο τρίμηνο το κόστος θα φθάσει τα 250-260 εκατ ευρώ.
3)Τα NPLs έχουν εκτιναχθεί στα 90-100 δισεκ., τα πραγματικά NPLs και όχι αυτά που…δεν εμφανίζονται λόγω αναδιαρθρώσεων.
Τα NPLs 90-100 δισεκ. σημαίνει 42-45% επί του συνόλου των δανείων.
Το πρόβλημα των NPLs των μη εξυπηρετούμενων δανείων είναι καταλυτικό καθώς η αύξηση τους που είναι πολύ μεγάλη ειδικά στο α΄ τρίμηνο του 2015 επιβεβαιώνει ότι υπάρχει ακόμη δομικό πρόβλημα στο σύστημα.
Τα NPLs των τραπεζών επιδεινώθηκαν το 2014 και όπως ανακοίνωσαν οι τράπεζες, συν τοις άλλοις και γιατί στο δ΄ τρίμηνο του 2014 ενέγραψαν την ζημία από τα AQR των stress tests.
Υπενθυμίζεται ότι η ζημία από τα AQR ήταν 7,34 δισεκ. και κατανέμονται ως εξής Εθνική -2,247 δισεκ. Πειραιώς -2,7 δισεκ. Eurobank -1,27 δισεκ. και Alpha bank -1,11 δισεκ.
Τα προβληματικά δάνεια στο α΄ τρίμηνο του 2015 επιδεινώθηκαν εκ νέου και μάλιστα σε ορισμένες κατηγορίες η επιδείνωση ήταν σημαντικά αυξημένη.
Η Εθνική τράπεζα προανήγγειλε αύξηση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια στο α΄ τρίμηνο του 2015.
4)Τα έσοδα των τραπεζών έχουν δραστικά περιοριστεί.
Προφανώς τα πλάνα αναδιάρθρωσης δεν ισχύουν.
Τα restructuring plans τα πλάνα αναδιάρθρωσης δεν ισχύουν παρ΄ ότι εγκρίθηκαν μόλις το 2014 αναφέρει κορυφαίος τραπεζίτης, όλες οι παράμετροι των ισολογισμών των τραπεζών εμφανίζουν μικρές έως πολύ μεγάλες αποκλίσεις.
Οι μεγαλύτερες αποκλίσεις εστιάζονται κυρίως
Α)Στα NPLs όπου αναμενόταν κορύφωση στα μέσα του 2015 με βάση τα πλάνα αναδιάρθρωσης αλλά προφανώς η κατάσταση έχει επιδεινωθεί επί τα χείρω.
Η κορύφωση των NPLs μεταφέρεται για το 2016 ενώ για το 2015 οι τράπεζες θα σημειώσουν νέα μεγάλη αύξηση προβλέψεων.
Β)Στα προηγούμενα πλάνα αναδιάρθρωσης – που πλέον δεν ισχύουν – αναμενόταν το 2015 ειδικά από το β΄ 6μηνο οι τράπεζες να περάσουν σε κερδοφορία.
Ο στόχος αυτός έχει ήδη καταπέσει καθώς με βάση την τωρινή εικόνα και το 2015 οι τράπεζες θα εμφανίσουν ζημίες.
Γ)Τα προ προβλέψεων έσοδα που συνδέονται με τις δύο προαναφερόμενες παραμέτρους εμφανίζουν ήδη ουσιαστική επιδείνωση.
5) Το χρονοδιάγραμμα πώλησης θυγατρικών στα Βαλκάνια και μη τραπεζικών δραστηριοτήτων παρ΄ ότι υπάρχουν περιθώρια έως το 2016 με Σεπτέμβριο του 2017 δεν αποκλείεται να ζητηθεί να επισπευστούν ορισμένες πωλήσεις θυγατρικών.
Ειδικά στην περίπτωση της Εθνικής είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει πίεση ώστε να πωληθεί άμεσα το 26,9% και στρατηγικά συνολικά το 40% της Finansbank έως το τέλος του 2015.
Αξίζει να αναφερθεί ότι το ΤΧΣ έχει εγρκίνει την πώληση του 26,9% το 20% μέσω ΑΜΚ και του 6,9% μέσω διάθεσης μετοχών placement απόφαση που ωστόσο δεν έχει υλοποιηθεί.
6) Με βάση το αρχικό σχέδιο η ΕΚΤ και ο SSM θα διαμόρφωναν ένα κοινό μοντέλο καταγραφής της αναβαλλόμενης φορολογίας με στόχο να συγκεραστεί το μοντέλο που υιοθέτησαν οι τράπεζες της Βορείου Ευρώπης με το αντίστοιχο μοντέλο της Νοτίου Ευρώπης.
Οι τράπεζες της Νοτίου Ευρώπης και ειδικά οι ελληνικές χρησιμοποίησαν με ακραίο τρόπο την αναβαλλόμενη φορολογία και δεν είναι τυχαίο ότι το όφελος έφθασε στα 13,5 δισεκ. ευρώ περίπου όταν τα υπάρχοντα κεφάλαια διαμορφώνονται στα 23,6 δισεκ. ευρώ.
Το 57% των κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών είναι DTA αναβαλλόμενη φορολογία προφανώς είναι ακραίο.
Ο κίνδυνος ήταν στο πλαίσιο του συγκερασμού μοντέλων αναβαλλόμενης φορολογίας….οι ελληνικές τράπεζες να χάσουν έως το 50% του οφέλους που έχουν αποκομίσει δηλαδή να υποστούν ζημία 6,5 με 7 δισεκ. ευρώ.
Π.χ. ο μέσος όρος της συμμετοχής της αναβαλλόμενης φορολογίας στις τράπεζες της Νότιας Ευρώπης στα συνολικά κεφάλαια είναι 25% και στην Γερμανία 9% ενώ στην Ελλάδα 57%.
Σε μια τέτοια περίπτωση με μαθηματική ακρίβεια οι τράπεζες στο α΄ 6μηνο του 2016 θα οδηγούνταν υποχρεωτικά σε αυξήσεις κεφαλαίου.
Οι ελληνικές τράπεζες διέθεταν στο τέλος του 2014 περίπου 23,6-24 δισεκ. κεφάλαια με βάση την αυστηρή ερμηνεία της Βασιλείας ΙΙΙ έναντι 33,4 δισεκ. που είχαν στο τέλος του α΄ 6μήνου του 2014 δηλαδή υπέστησαν μια κεφαλαιακή ζημία 7,6 δισεκ. σε 6 μήνες αφαιρώντας τις αποπληρωμές προνομιούχων μετοχών.
Με δεδομένο ότι το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό του κλάδου φθάνει περίπου τα 208 δισεκ. αυτό σημαίνει ότι με βάση τα υφιστάμενα κεφάλαια διαθέτει ακόμη ο κλάδος capital buffer.
Όμως αν η κατάσταση δεν αναστραφεί άμεσα στην επιδεινούμενη εθνική οικονομία, τα NPLs θα συνεχίσουν να αυξάνονται που σημαίνει ότι οι τράπεζες θα χάσουν πρόσθετα κεφάλαια.
www.bankingnews.gr
Επικεφαλής του SSM είναι η Daniel Nouy.
Θα πρέπει να αναφερθεί ότι η επίσκεψη του SSM είχε αναβληθεί ήδη δύο φορές και πλέον οριστικοποιήθηκε για σήμερα 11 και αύριο 12 Μάιου.
Με δεδομένη την κατάσταση επιδείνωσης των ισολογισμών των τραπεζών η επίσκεψη στην Ελλάδα και ο έλεγχος που θα πραγματοποιηθεί στις τράπεζες από τον SSM θα έχει δύο στόχους
1)Να καταδείξει το μέγεθος των προβλημάτων που αντιμετωπίζει ο κλάδος
2)Θα αποσαφηνιστούν οι προθέσεις της ΕΚΤ και SSM για τα έντοκα.
Θυμίζουμε ότι στο διάστημα 20 με 24 Μαρτίου ο SSM είχε στείλει επιστολές στις ελληνικές τράπεζες και τους απαγόρευε ρητά να αυξήσουν περαιτέρω την έκθεσης τους στα έντοκα γραμμάτια.
Η διοίκηση του SSM έχει αναφέρει ότι δεν θα θέσει veto στις ελληνικές τράπεζες να αυξήσουν τα έντοκα αν…η ΕΚΤ δώσει το πράσινο φως να αυξηθεί το όριο των εντόκων από τα 14,9 στα 18 με 18,5 δισεκ. ευρώ.
Μέσα σε αυτό το διήμερο οι έλληνες τραπεζίτες θα αποκτήσουν καλύτερη εικόνα για το πώς βλέπει ο SSM τις ελληνικές τράπεζες αλλά και για τα έντοκα.
Πάντως αρνητικές εκπλήξεις δεν αναμένονται από τον SSM για τις ελληνικές τράπεζες.
Ο SSM κατά καιρούς έχει αναφέρει ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι αξιόπιστες και φερέγγυες με βάση την κεφαλαιακή τους επάρκεια και ρευστότητα.
Ωστόσο είναι επίσης ξεκάθαρο ότι για 6 λόγους το προφίλ των τραπεζών έχει επιδεινωθεί.
1)Έχει επιδεινωθεί το προφίλ ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών.
Το 2015 έπρεπε η εξάρτηση από το ευρωσύστημα να έχει μειωθεί στα 35 δισεκ. ή κάτω από 10% του συνολικού ενεργητικού και λόγω της κρίσης έχει εκτοξευθεί στα 110 δισεκ. ή 32% του ενεργητικού.
Οι τράπεζες είναι αποκλεισμένες από τις αγορές ακόμη και από την διατραπεζική, έληξαν 10 δισεκ. σε repos και καμία ξένη τράπεζα δεν δανείζει στην διατραπεζική τις ελληνικές τράπεζες.
2)Το κόστος δανεισμού των τραπεζών έχει αυξηθεί ήδη το ELA έχει φθάσει τα 78,9 δισεκ. που σημαίνει ότι σε ένα δίμηνο οι τράπεζες έχουν πληρώσει 180 εκατ σε τόκους για το ELA και στο πρώτο τρίμηνο το κόστος θα φθάσει τα 250-260 εκατ ευρώ.
3)Τα NPLs έχουν εκτιναχθεί στα 90-100 δισεκ., τα πραγματικά NPLs και όχι αυτά που…δεν εμφανίζονται λόγω αναδιαρθρώσεων.
Τα NPLs 90-100 δισεκ. σημαίνει 42-45% επί του συνόλου των δανείων.
Το πρόβλημα των NPLs των μη εξυπηρετούμενων δανείων είναι καταλυτικό καθώς η αύξηση τους που είναι πολύ μεγάλη ειδικά στο α΄ τρίμηνο του 2015 επιβεβαιώνει ότι υπάρχει ακόμη δομικό πρόβλημα στο σύστημα.
Τα NPLs των τραπεζών επιδεινώθηκαν το 2014 και όπως ανακοίνωσαν οι τράπεζες, συν τοις άλλοις και γιατί στο δ΄ τρίμηνο του 2014 ενέγραψαν την ζημία από τα AQR των stress tests.
Υπενθυμίζεται ότι η ζημία από τα AQR ήταν 7,34 δισεκ. και κατανέμονται ως εξής Εθνική -2,247 δισεκ. Πειραιώς -2,7 δισεκ. Eurobank -1,27 δισεκ. και Alpha bank -1,11 δισεκ.
Τα προβληματικά δάνεια στο α΄ τρίμηνο του 2015 επιδεινώθηκαν εκ νέου και μάλιστα σε ορισμένες κατηγορίες η επιδείνωση ήταν σημαντικά αυξημένη.
Η Εθνική τράπεζα προανήγγειλε αύξηση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια στο α΄ τρίμηνο του 2015.
4)Τα έσοδα των τραπεζών έχουν δραστικά περιοριστεί.
Προφανώς τα πλάνα αναδιάρθρωσης δεν ισχύουν.
Τα restructuring plans τα πλάνα αναδιάρθρωσης δεν ισχύουν παρ΄ ότι εγκρίθηκαν μόλις το 2014 αναφέρει κορυφαίος τραπεζίτης, όλες οι παράμετροι των ισολογισμών των τραπεζών εμφανίζουν μικρές έως πολύ μεγάλες αποκλίσεις.
Οι μεγαλύτερες αποκλίσεις εστιάζονται κυρίως
Α)Στα NPLs όπου αναμενόταν κορύφωση στα μέσα του 2015 με βάση τα πλάνα αναδιάρθρωσης αλλά προφανώς η κατάσταση έχει επιδεινωθεί επί τα χείρω.
Η κορύφωση των NPLs μεταφέρεται για το 2016 ενώ για το 2015 οι τράπεζες θα σημειώσουν νέα μεγάλη αύξηση προβλέψεων.
Β)Στα προηγούμενα πλάνα αναδιάρθρωσης – που πλέον δεν ισχύουν – αναμενόταν το 2015 ειδικά από το β΄ 6μηνο οι τράπεζες να περάσουν σε κερδοφορία.
Ο στόχος αυτός έχει ήδη καταπέσει καθώς με βάση την τωρινή εικόνα και το 2015 οι τράπεζες θα εμφανίσουν ζημίες.
Γ)Τα προ προβλέψεων έσοδα που συνδέονται με τις δύο προαναφερόμενες παραμέτρους εμφανίζουν ήδη ουσιαστική επιδείνωση.
5) Το χρονοδιάγραμμα πώλησης θυγατρικών στα Βαλκάνια και μη τραπεζικών δραστηριοτήτων παρ΄ ότι υπάρχουν περιθώρια έως το 2016 με Σεπτέμβριο του 2017 δεν αποκλείεται να ζητηθεί να επισπευστούν ορισμένες πωλήσεις θυγατρικών.
Ειδικά στην περίπτωση της Εθνικής είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει πίεση ώστε να πωληθεί άμεσα το 26,9% και στρατηγικά συνολικά το 40% της Finansbank έως το τέλος του 2015.
Αξίζει να αναφερθεί ότι το ΤΧΣ έχει εγρκίνει την πώληση του 26,9% το 20% μέσω ΑΜΚ και του 6,9% μέσω διάθεσης μετοχών placement απόφαση που ωστόσο δεν έχει υλοποιηθεί.
6) Με βάση το αρχικό σχέδιο η ΕΚΤ και ο SSM θα διαμόρφωναν ένα κοινό μοντέλο καταγραφής της αναβαλλόμενης φορολογίας με στόχο να συγκεραστεί το μοντέλο που υιοθέτησαν οι τράπεζες της Βορείου Ευρώπης με το αντίστοιχο μοντέλο της Νοτίου Ευρώπης.
Οι τράπεζες της Νοτίου Ευρώπης και ειδικά οι ελληνικές χρησιμοποίησαν με ακραίο τρόπο την αναβαλλόμενη φορολογία και δεν είναι τυχαίο ότι το όφελος έφθασε στα 13,5 δισεκ. ευρώ περίπου όταν τα υπάρχοντα κεφάλαια διαμορφώνονται στα 23,6 δισεκ. ευρώ.
Το 57% των κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών είναι DTA αναβαλλόμενη φορολογία προφανώς είναι ακραίο.
Ο κίνδυνος ήταν στο πλαίσιο του συγκερασμού μοντέλων αναβαλλόμενης φορολογίας….οι ελληνικές τράπεζες να χάσουν έως το 50% του οφέλους που έχουν αποκομίσει δηλαδή να υποστούν ζημία 6,5 με 7 δισεκ. ευρώ.
Π.χ. ο μέσος όρος της συμμετοχής της αναβαλλόμενης φορολογίας στις τράπεζες της Νότιας Ευρώπης στα συνολικά κεφάλαια είναι 25% και στην Γερμανία 9% ενώ στην Ελλάδα 57%.
Σε μια τέτοια περίπτωση με μαθηματική ακρίβεια οι τράπεζες στο α΄ 6μηνο του 2016 θα οδηγούνταν υποχρεωτικά σε αυξήσεις κεφαλαίου.
Οι ελληνικές τράπεζες διέθεταν στο τέλος του 2014 περίπου 23,6-24 δισεκ. κεφάλαια με βάση την αυστηρή ερμηνεία της Βασιλείας ΙΙΙ έναντι 33,4 δισεκ. που είχαν στο τέλος του α΄ 6μήνου του 2014 δηλαδή υπέστησαν μια κεφαλαιακή ζημία 7,6 δισεκ. σε 6 μήνες αφαιρώντας τις αποπληρωμές προνομιούχων μετοχών.
Με δεδομένο ότι το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό του κλάδου φθάνει περίπου τα 208 δισεκ. αυτό σημαίνει ότι με βάση τα υφιστάμενα κεφάλαια διαθέτει ακόμη ο κλάδος capital buffer.
Όμως αν η κατάσταση δεν αναστραφεί άμεσα στην επιδεινούμενη εθνική οικονομία, τα NPLs θα συνεχίσουν να αυξάνονται που σημαίνει ότι οι τράπεζες θα χάσουν πρόσθετα κεφάλαια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών