γράφει : ΓΕΡΑΣΙΜΟΣ ΧΙΟΝΗΣ
Tι προβλέπει το βασικό σενάριο και τι... τα "εναλλακτικά" σενάρια
Τέσσερα σενάρια για την πορεία του ελληνικού χρέους παραθέτει το think tank Βruegel.
Ειδικότερα, αναθεωρώντας τις εκτιμήσεις για το ελληνικό χρέος, το γνωστό think tank εκτιμά πως το χρέος θα μειωθεί έως το 2020 στην καλύτερη περίπτωση στο… 122% και στη χειρότερη στο… 155% του ΑΕΠ. Βέβαια, το ακριβές ποσοστό της μείωσης θα καθοριστεί από τις περιρρέουσες οικονομικές συνθήκες. «Αναμφίβολα, το ελληνικό χρέος αναμένεται να υποχωρήσει σε χαμηλότερα επίπεδα τα επόμενα χρόνια» παραδέχεται η δεξαμενή σκέψης. Ωστόσο, κρούει τον κώδωνα του κινδύνου, καθώς «το ελληνικό χρέος παραμένει ευάλωτο σε ενδεχόμενα σοκ».
Η πορεία του ελληνικού χρέους βάσει τεσσάρων σεναρίων:
- Εάν το ΑΕΠ της Ελλάδας υπολείπεται κατά 1% από το βασικό σενάριο, τότε το ελληνικό χρέος θα υποχωρήσει στο 133% του ΑΕΠ το 2020 και στο 113% το 2030
- Παρόμοια θα είναι η πορεία του ελληνικού χρέους και στην περίπτωση, όπου το πρωτογενές πλεόνασμα υπολείπεται κατά 1% του βασικού σεναρίου
- Παρόμοια θα είναι η πορεία του ελληνικού χρέους και στην περίπτωση, όπου το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ είναι κατά 1% υψηλότερο των εκτιμήσεων
- Εάν συνδυαστούν τα τρία άνωθεν σενάρια - δηλαδή 1% χαμηλότερη ανάπτυξη, 1% μικρότερο πλεόνασμα και 1% υψηλότερα επιτόκια - και προστεθεί το σενάριο, βάσει του οποίου το τραπεζικό σύστημα χρήζει περαιτέρω ανακεφαλαιοποίησης, η οποία ανέρχεται στο 5% του ΑΕΠ, τότε το ελληνικό χρέος εκτιμάται πως έως το 2015 θα εκτιναχθεί στο 180% ενώ μετά από μία βραχυπρόθεσμη συρρίκνωση στο 155% θα εκτοξευτεί εκ νέου στο 165% του ΑΕΠ.
Σημειώνεται πως βάσει του κεντρικού σεναρίου, το ελληνικό χρέος θα μειωθεί στο 122% του ΑΕΠ έως το 2020 και κάτω του 100% έως το 2030! Βέβαια, το βασικό σενάριο του Bruegel λαμβάνει υπόψη και τις ενδεχόμενες διευκολύνσεις που θα παραχωρηθούν στην Ελλάδα κατόπιν της επικείμενης συμφωνίας μεταξύ Ελλάδας και τρόικας - δηλαδή την επιμήκυνση της αποπληρωμής και τη μείωση των επιτοκίων.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, αναθεωρώντας τις εκτιμήσεις για το ελληνικό χρέος, το γνωστό think tank εκτιμά πως το χρέος θα μειωθεί έως το 2020 στην καλύτερη περίπτωση στο… 122% και στη χειρότερη στο… 155% του ΑΕΠ. Βέβαια, το ακριβές ποσοστό της μείωσης θα καθοριστεί από τις περιρρέουσες οικονομικές συνθήκες. «Αναμφίβολα, το ελληνικό χρέος αναμένεται να υποχωρήσει σε χαμηλότερα επίπεδα τα επόμενα χρόνια» παραδέχεται η δεξαμενή σκέψης. Ωστόσο, κρούει τον κώδωνα του κινδύνου, καθώς «το ελληνικό χρέος παραμένει ευάλωτο σε ενδεχόμενα σοκ».
Η πορεία του ελληνικού χρέους βάσει τεσσάρων σεναρίων:
- Εάν το ΑΕΠ της Ελλάδας υπολείπεται κατά 1% από το βασικό σενάριο, τότε το ελληνικό χρέος θα υποχωρήσει στο 133% του ΑΕΠ το 2020 και στο 113% το 2030
- Παρόμοια θα είναι η πορεία του ελληνικού χρέους και στην περίπτωση, όπου το πρωτογενές πλεόνασμα υπολείπεται κατά 1% του βασικού σεναρίου
- Παρόμοια θα είναι η πορεία του ελληνικού χρέους και στην περίπτωση, όπου το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ είναι κατά 1% υψηλότερο των εκτιμήσεων
- Εάν συνδυαστούν τα τρία άνωθεν σενάρια - δηλαδή 1% χαμηλότερη ανάπτυξη, 1% μικρότερο πλεόνασμα και 1% υψηλότερα επιτόκια - και προστεθεί το σενάριο, βάσει του οποίου το τραπεζικό σύστημα χρήζει περαιτέρω ανακεφαλαιοποίησης, η οποία ανέρχεται στο 5% του ΑΕΠ, τότε το ελληνικό χρέος εκτιμάται πως έως το 2015 θα εκτιναχθεί στο 180% ενώ μετά από μία βραχυπρόθεσμη συρρίκνωση στο 155% θα εκτοξευτεί εκ νέου στο 165% του ΑΕΠ.
Σημειώνεται πως βάσει του κεντρικού σεναρίου, το ελληνικό χρέος θα μειωθεί στο 122% του ΑΕΠ έως το 2020 και κάτω του 100% έως το 2030! Βέβαια, το βασικό σενάριο του Bruegel λαμβάνει υπόψη και τις ενδεχόμενες διευκολύνσεις που θα παραχωρηθούν στην Ελλάδα κατόπιν της επικείμενης συμφωνίας μεταξύ Ελλάδας και τρόικας - δηλαδή την επιμήκυνση της αποπληρωμής και τη μείωση των επιτοκίων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών