γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η ΑΤΕ πέτυχε την δεύτερη χειρότερη επίδοση στην Ευρώπη με βάση τα stress tests τα οποία δεν πέρασε.
Η Ισπανική Diada με tier 1 3,9% πέτυχε την χειρότερη επίδοση στην Ευρώπη και ακολούθησε η ΑΤΕ bank με 4,36%.
Το μείζον ερώτημα που ανακύπτει είναι ποιος ευθύνεται για το αδιέξοδο στην ΑΤΕ;
Μια ιστορική αναδρομή θα μας βοηθήσει να δούμε καθαρά την αλήθεια.
Θα προσπεράσουμε την περίοδο προ του 2004 καθώς αν λειτουργούσαν οι εποπτικές αρχές η Τράπεζα ίσως θα έπρεπε να είχε κλείσει δεν είχε κεφάλαια...
Η Ισπανική Diada με tier 1 3,9% πέτυχε την χειρότερη επίδοση στην Ευρώπη και ακολούθησε η ΑΤΕ bank με 4,36%.
Το μείζον ερώτημα που ανακύπτει είναι ποιος ευθύνεται για το αδιέξοδο στην ΑΤΕ;
Μια ιστορική αναδρομή θα μας βοηθήσει να δούμε καθαρά την αλήθεια.
Θα προσπεράσουμε την περίοδο προ του 2004 καθώς αν λειτουργούσαν οι εποπτικές αρχές η Τράπεζα ίσως θα έπρεπε να είχε κλείσει δεν είχε κεφάλαια...
Μετά την μεγάλη αύξηση κεφαλαίου του 2005 η ΑΤΕ ενίσχυσε σημαντικά τους δείκτες κεφαλαιακής της επάρκειας. Είχε πιέσει σημαντικά ο Μηλιάκος ο τότε διοικητής της ΑΤΕ τον υπουργό οικονομικών εκείνης της περιόδου τον Γ Αλογοσκούφη ότι η ΑΤΕ δεν διαθέτει κεφάλαια και απαραιτήτως έπρεπε να υλοποιηθεί αύξηση κεφαλαίου όπως και έγινε. Αντλήθηκαν συνολικά 1,248 δις ευρώ.
Σωρευτικά η ΑΤΕ από τα -304 εκατ ευρώ του 2003 καθώς τόσα ήταν τα πραγματικά κεφάλαια της τράπεζας υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου 1,248 δις ευρώ αλλά η πραγματική αύξηση ήταν περίπου 900 εκατ ευρώ με βάση τις ζημίες του παρελθόντος...
Το 2007 και 2008 η διοίκηση Μηλιάκου είχε πιέσει την ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών να προχωρήσει σε νέα αύξηση καθώς όλες οι τράπεζες υλοποιούσαν αύξηση πλην την ΑΤΕ.
Η κυβέρνηση δεν το εξέταζε αυτό ως ενδεχόμενο λόγω των ελλειμμάτων. Ο Μηλιάκος για την ιστορία αναφέρεται ότι είχε υποβάλλει την παραίτηση του 2 φορές λόγω της διάστασης που υπήρχε με τον Αλογοσκούφη.
Το 2009 οι τράπεζες έλαβαν ως ενίσχυση κεφάλαια από το ελληνικό δημόσιο η ΑΤΕ πήρε 675 εκατ ευρώ τα οποία εμφανίστηκαν προκαταβολικά το 2008.
Τα κεφάλαια είχαν υποχωρήσει στα 866 εκατ λόγω των μεγάλων κινήσεων για τα πανωτόκια, της εξυγίανσης των δανειακών χαρτοφυλακίων και των υποαξιών που υπήρξαν από ορισμένες επενδύσεις.
Σε αντίθεση με ότι υποστηρίζεται από ορισμένους τα δομημένα ομόλογα της ΑΤΕ επέδρασαν πολύ λίγο στα κεφάλαια της τράπεζας.
Το 2010 η ΑΤΕ βρέθηκε με κεφάλαια 1,18 δις ευρώ και core tier1 στα 624 εκατ ευρώ η 4,1%.
Ήταν ξεκάθαρο ότι η ΑΤΕ εμφανίζει τεράστιο κεφαλαιακό πρόβλημα.
Η νέα διοίκηση Πανταλάκη ακολούθησε μια πολιτική που φάνταζε αξιοπερίεργη.
Το coverage ratio δηλαδή ο δείκτης κάλυψης των δανείων διαμορφώνεται στο 70% , υπολογίζοντας δε και τις πρόσφατες διαγραφές υπερβαίνει το 90%.
Όμως το παράδοξο είναι ότι το coverage ratio στην Alpha είναι 53% στην Eurobank 55,7% και στην Πειραιώς 50,2% στην οποία ήταν αντιπρόεδρος ο Θ Πανταλάκης.
Μέσα σε δύο μήνες μετά την έλευση Πανταλάκη αποφασίσθηκε να εκτιναχθεί το coverage ratio στο 70% πλήττοντας καίρια τα κεφάλαια.
Η τράπεζα στο τέλος του 2009 έλαβε προβλέψεις συνολικά 825 εκατ ευρώ εκ των οποίων 612 εκατ ευρώ σε δάνεια και 166 εκατ σε απομειώσεις στοιχείων ενεργητικού κυρίως ομόλογα.
Η κίνηση αυτή εξάντλησε πλήρως το κεφαλαιακό απόθεμα της τράπεζας καίρια ενώ ταυτόχρονα στο α΄ τρίμηνο του 2010 υπήρξαν νέες προβλέψεις 126 εκατ ευρώ δηλαδή συνολικά 950 εκατ ευρώ προβλέψεις σε 2 τρίμηνα.
Αυτό προκαλεί τουλάχιστον απορίες γιατί ακολουθήθηκε η πιο επιθετική πολιτική στην ιστορία του τραπεζικού συστήματος όταν γνώριζε η διοίκηση ότι η ΑΤΕ χρειάζεται κεφάλαια;
Δεν γνώριζε η διοίκηση της ΑΤΕ ότι το κράτος δεν έχει κεφάλαια καθώς δανείζεται από την ΕΕ και το ΔΝΤ;
Η διοίκηση της ΑΤΕ αποφάσισε να αναπροσαρμόσει τις αποτιμήσεις σε συμμετοχές ( ΟΤΕ, Πειραιώς, ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ κ.λπ) πάλι επιδρώντας αρνητικά στα κεφάλαια.
Ποια η σκοπιμότητα αυτής της κίνησης όταν γνώριζε η διοίκηση της ΑΤΕ ότι η τράπεζα δεν είναι επαρκής κεφαλαιακά;
Απορία προκαλεί και η πολιτική στα ομόλογα με χαρτοφυλάκιο 3,6 δις ευρώ, η ΑΤΕ μάλιστα αγόρασε 500 εκατ ευρώ από τις δύο δημοπρασίες εντόκων πρόσφατα που εμφανίζονται όμως 10,2 δις ευρώ στα stress tests.
Η ΑΤΕ πέρασε και τα δάνεια ύψους 6,5 δις ευρώ προς το δημόσιο ή τα πέρασαν οι αρμόδιοι ελεγκτές της CEBS που διενήργησε τα stress tests.
Γιατί η ΑΤΕ χρηματοδοτεί το ελληνικό δημόσιο και το ερώτημα είναι ποιους χρηματοδοτεί τις ελλειμματικές ΔΕΚΟ;
Αν η ΑΤΕ είχε ακολουθήσει μια πιο επιθετική αλλά όχι τόσο ακραία πολιτική στο δείκτη κάλυψης δανείων, δεν είχε αναπροσαρμόσει την τιμή των συμμετοχών και είχε υπάρξει μια αναπροσαρμογή στα χαρτοφυλάκια ομολόγων τακτική που ακολούθησαν όλες οι τράπεζες η ΑΤΕ θα είχε περάσει στα stress tests.
Η ΑΤΕ βρέθηκε σε αδιέξοδο και τώρα θα προσφύγει πάλι στο κράτος στον νόμο Αλογοσκούφη των 28 δις ευρώ να αντλήσει 400-500 εκατ ευρώ για να στηρίξει την κεφαλαιακής της επάρκεια και παράλληλα θα μετατρέψει τις προνομιούχες σε κοινές.
Τα ερωτηματικά πάντως είναι πολλά γιατί ακολουθήθηκε μια ακραία πολιτική η οποία εκ του αποτελέσματος οδήγησε την τράπεζα σε αδιέξοδο.
Εξέλιξη των κεφαλαίων της ΑΤΕ Bank
2003 η πραγματική καθαρή θέση στα -304 εκατ ευρώ
2004 η πραγματική καθαρή θέση -98 εκατ ευρώ
2005 στα 1,122 δις ευρώ
Υλοποιήθηκε αμκ 1,248 δις ευρώ με έκδοση 20 ν /9 π στα 2 ευρώ
2006 το tier 1 στα 1,170 δις ευρώ τα ίδια κεφάλαια στα 1,33 δις
2007 Το tier 1 στα 1,078 δις - ίδια κεφάλαια στα 1,46 δις ευρώ
2008 το tier 1 στα 1,597 δις – ίδια κεφάλαια 866 εκατ
2009 το tier 1 στα 1,263 δις – ίδια κεφάλαια 1,303 δις
2010 το tier 1 στα 1,18 δις – ίδια κεφάλαια 1,183 δις
Το core tier 1 στα 624 εκατ ευρώ ή 4,1%
Η εικόνα της ATE Bank στα stress tests
Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 1,701 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 10,7%
Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 1,319 δις ευρώ
Απομειώσεις -771 εκατ ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 856 εκατ ευρώ
Tier 1 8,9%
Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -700 εκατ ευρώ
Tier 1 4,36%
Απόθεμα κεφαλαίου -242,6 εκατ ευρώ
Μετά προνομιούχες -910 εκατ ευρώ
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σωρευτικά η ΑΤΕ από τα -304 εκατ ευρώ του 2003 καθώς τόσα ήταν τα πραγματικά κεφάλαια της τράπεζας υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου 1,248 δις ευρώ αλλά η πραγματική αύξηση ήταν περίπου 900 εκατ ευρώ με βάση τις ζημίες του παρελθόντος...
Το 2007 και 2008 η διοίκηση Μηλιάκου είχε πιέσει την ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών να προχωρήσει σε νέα αύξηση καθώς όλες οι τράπεζες υλοποιούσαν αύξηση πλην την ΑΤΕ.
Η κυβέρνηση δεν το εξέταζε αυτό ως ενδεχόμενο λόγω των ελλειμμάτων. Ο Μηλιάκος για την ιστορία αναφέρεται ότι είχε υποβάλλει την παραίτηση του 2 φορές λόγω της διάστασης που υπήρχε με τον Αλογοσκούφη.
Το 2009 οι τράπεζες έλαβαν ως ενίσχυση κεφάλαια από το ελληνικό δημόσιο η ΑΤΕ πήρε 675 εκατ ευρώ τα οποία εμφανίστηκαν προκαταβολικά το 2008.
Τα κεφάλαια είχαν υποχωρήσει στα 866 εκατ λόγω των μεγάλων κινήσεων για τα πανωτόκια, της εξυγίανσης των δανειακών χαρτοφυλακίων και των υποαξιών που υπήρξαν από ορισμένες επενδύσεις.
Σε αντίθεση με ότι υποστηρίζεται από ορισμένους τα δομημένα ομόλογα της ΑΤΕ επέδρασαν πολύ λίγο στα κεφάλαια της τράπεζας.
Το 2010 η ΑΤΕ βρέθηκε με κεφάλαια 1,18 δις ευρώ και core tier1 στα 624 εκατ ευρώ η 4,1%.
Ήταν ξεκάθαρο ότι η ΑΤΕ εμφανίζει τεράστιο κεφαλαιακό πρόβλημα.
Η νέα διοίκηση Πανταλάκη ακολούθησε μια πολιτική που φάνταζε αξιοπερίεργη.
Το coverage ratio δηλαδή ο δείκτης κάλυψης των δανείων διαμορφώνεται στο 70% , υπολογίζοντας δε και τις πρόσφατες διαγραφές υπερβαίνει το 90%.
Όμως το παράδοξο είναι ότι το coverage ratio στην Alpha είναι 53% στην Eurobank 55,7% και στην Πειραιώς 50,2% στην οποία ήταν αντιπρόεδρος ο Θ Πανταλάκης.
Μέσα σε δύο μήνες μετά την έλευση Πανταλάκη αποφασίσθηκε να εκτιναχθεί το coverage ratio στο 70% πλήττοντας καίρια τα κεφάλαια.
Η τράπεζα στο τέλος του 2009 έλαβε προβλέψεις συνολικά 825 εκατ ευρώ εκ των οποίων 612 εκατ ευρώ σε δάνεια και 166 εκατ σε απομειώσεις στοιχείων ενεργητικού κυρίως ομόλογα.
Η κίνηση αυτή εξάντλησε πλήρως το κεφαλαιακό απόθεμα της τράπεζας καίρια ενώ ταυτόχρονα στο α΄ τρίμηνο του 2010 υπήρξαν νέες προβλέψεις 126 εκατ ευρώ δηλαδή συνολικά 950 εκατ ευρώ προβλέψεις σε 2 τρίμηνα.
Αυτό προκαλεί τουλάχιστον απορίες γιατί ακολουθήθηκε η πιο επιθετική πολιτική στην ιστορία του τραπεζικού συστήματος όταν γνώριζε η διοίκηση ότι η ΑΤΕ χρειάζεται κεφάλαια;
Δεν γνώριζε η διοίκηση της ΑΤΕ ότι το κράτος δεν έχει κεφάλαια καθώς δανείζεται από την ΕΕ και το ΔΝΤ;
Η διοίκηση της ΑΤΕ αποφάσισε να αναπροσαρμόσει τις αποτιμήσεις σε συμμετοχές ( ΟΤΕ, Πειραιώς, ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ κ.λπ) πάλι επιδρώντας αρνητικά στα κεφάλαια.
Ποια η σκοπιμότητα αυτής της κίνησης όταν γνώριζε η διοίκηση της ΑΤΕ ότι η τράπεζα δεν είναι επαρκής κεφαλαιακά;
Απορία προκαλεί και η πολιτική στα ομόλογα με χαρτοφυλάκιο 3,6 δις ευρώ, η ΑΤΕ μάλιστα αγόρασε 500 εκατ ευρώ από τις δύο δημοπρασίες εντόκων πρόσφατα που εμφανίζονται όμως 10,2 δις ευρώ στα stress tests.
Η ΑΤΕ πέρασε και τα δάνεια ύψους 6,5 δις ευρώ προς το δημόσιο ή τα πέρασαν οι αρμόδιοι ελεγκτές της CEBS που διενήργησε τα stress tests.
Γιατί η ΑΤΕ χρηματοδοτεί το ελληνικό δημόσιο και το ερώτημα είναι ποιους χρηματοδοτεί τις ελλειμματικές ΔΕΚΟ;
Αν η ΑΤΕ είχε ακολουθήσει μια πιο επιθετική αλλά όχι τόσο ακραία πολιτική στο δείκτη κάλυψης δανείων, δεν είχε αναπροσαρμόσει την τιμή των συμμετοχών και είχε υπάρξει μια αναπροσαρμογή στα χαρτοφυλάκια ομολόγων τακτική που ακολούθησαν όλες οι τράπεζες η ΑΤΕ θα είχε περάσει στα stress tests.
Η ΑΤΕ βρέθηκε σε αδιέξοδο και τώρα θα προσφύγει πάλι στο κράτος στον νόμο Αλογοσκούφη των 28 δις ευρώ να αντλήσει 400-500 εκατ ευρώ για να στηρίξει την κεφαλαιακής της επάρκεια και παράλληλα θα μετατρέψει τις προνομιούχες σε κοινές.
Τα ερωτηματικά πάντως είναι πολλά γιατί ακολουθήθηκε μια ακραία πολιτική η οποία εκ του αποτελέσματος οδήγησε την τράπεζα σε αδιέξοδο.
Εξέλιξη των κεφαλαίων της ΑΤΕ Bank
2003 η πραγματική καθαρή θέση στα -304 εκατ ευρώ
2004 η πραγματική καθαρή θέση -98 εκατ ευρώ
2005 στα 1,122 δις ευρώ
Υλοποιήθηκε αμκ 1,248 δις ευρώ με έκδοση 20 ν /9 π στα 2 ευρώ
2006 το tier 1 στα 1,170 δις ευρώ τα ίδια κεφάλαια στα 1,33 δις
2007 Το tier 1 στα 1,078 δις - ίδια κεφάλαια στα 1,46 δις ευρώ
2008 το tier 1 στα 1,597 δις – ίδια κεφάλαια 866 εκατ
2009 το tier 1 στα 1,263 δις – ίδια κεφάλαια 1,303 δις
2010 το tier 1 στα 1,18 δις – ίδια κεφάλαια 1,183 δις
Το core tier 1 στα 624 εκατ ευρώ ή 4,1%
Η εικόνα της ATE Bank στα stress tests
Σενάριο αναφοράς
Κεφάλαιο tier 1 1,701 δις ευρώ
Δείκτης tier 1 10,7%
Δυσμενές σενάριο
Κεφάλαιο tier 1 1,319 δις ευρώ
Απομειώσεις -771 εκατ ευρώ
Κέρδη (2010-2011) 856 εκατ ευρώ
Tier 1 8,9%
Ακραίο σενάριο
Νέες απομειώσεις -700 εκατ ευρώ
Tier 1 4,36%
Απόθεμα κεφαλαίου -242,6 εκατ ευρώ
Μετά προνομιούχες -910 εκατ ευρώ
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών