γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Μακριά από την Ελλάδα, δηλώνει ότι μένει επενδυτικά ο Nicholas Pardini της Nomadic Capital Partners, παρά τα σημάδια ανάκαμψης που εμφανίζονται το τελευταίο εξάμηνο στη χώρα, αναμένοντας έναν ισχυρό καταλύτη που θα αλλάξει την πορεία της κρίσης χρέους.
O οίκος Russell πρόσφατα κατέταξε την Ελλάδα στις αναδυόμενες χώρες, εξαιρώντας την από τις αναπτυγμένες. Ωστόσο, σύμφωνα με τον Pardini, η Ελλάδα απέχει πολύ ακόμη και από τις δυναμικές αναδυόμενες οικονομίες, ενώ μέχρι να μετατραπεί σε μία από αυτές θα περάσουν αρκετά χρόνια.
Στην ουσία, το μόνο κοινό σημείο που η χώρα έχει με άλλες πιο δυναμικές αναδυόμενες αγορές είναι το χαμηλό κατά κεφαλή ΑΕΠ. Από το 2008, το κατά κεφαλήν ΑΕΠ στην Ελλάδα έχει μειωθεί κατά 30% από 30.800 δολάρια ανά έτος στα 21.000 δολάρια ανά έτος. Αυτό το στατιστικό στοιχείο υποτιμά πιθανώς το βαθμό της φτώχειας που δημιουργείται από την κρίση κρατικού χρέους, λόγω της προστασίας των δημοσίων υπαλλήλων. Επιπλέον, το 50% στο ποσοστό ανεργίας των νέων δείχνει ότι μία γενιά ολόκληρη μπορεί να χαθεί ή να μεταναστεύσει αναζητώντας καλύτερη ζωή, ανακόπτωντας τις αναπτυξιακές προοπτικές της χώρας.
Το άλλο πρόβλημα είναι η έλλειψη ανταγωνιστικότητας της ελληνικής οικονομίας. Ο ρόλος της στη ναυτιλιακή βιομηχανία έχει διαβρωθεί λόγω του διεθνούς ανταγωνισμού (κυρίως από τη Νορβηγία και τη Νότια Κορέα) και της μετατόπισης του παγκόσμιου εμπορίου από τον Ατλαντικό έως τον Ειρηνικό. Το σύστημα κοινωνικής πρόνοιας στην Ελλάδα είναι πολύ γενναιόδωρο κατ 'αναλογία προς τα φορολογικά έσοδα, και αυτά που μπορεί να συμβάλλει ο ιδιωτικός τομέας δεν είναι αρκετά για να υποστηρίξουν την οικονομία. Παράλληλα, με τη μείωση της σημασίας της Ανατολικής Μεσογείου γεωπολιτικά και το μικρό μέγεθος της οικονομίας της Ελλάδας, οι ξένοι σύμμαχοι έχουν πλέον ελάχιστα κίνητρα για την στήριξη του βιοτικού επιπέδου στη χώρα. Αυτό σημαίνει ότι η ελληνική οικονομία θα πρέπει να ζει με αυτά που παράγει και η αγοραστική δύναμη των Ελλήνων θα μειωθεί σημαντικά, όπως και η αξία των στοιχείων της χώρας.
Την ίδια ώρα, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έχει κερδίσει πάνω από 70% από τον Ιούνιο και οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι φτηνές, αφού φτάνουν μόλις το 18% του ΑΕΠ (έναντι 40% στην τελευταία 25ετία). Μην ξεχνάμε όμως ότι υπήρξε μια de facto χρεοκοπία για ένα μεγάλο μέρος του χρέους, ενώ ο κίνδυνος εξόδου της χώρας από την ευρωζώνη είναι ακόμη υπαρκτός.
Ο Pardini καταλήγει στο εξής συμπέρασμα: Η Ελλάδα δεν θα είναι ποτέ σε θέση να εξοφλήσει τα χρέη της, εάν οι Γερμανοί δεν αποφασίσουν να παρέχουν μεταβιβαστικές πληρωμές προς την Ελλάδα, με τη μορφή ενός δώρου αντί του δανείου, ή αν δεν υπάρξει μια μαζική υποτίμηση του ευρώ για την επίλυση της κρίσης. Μέχρι να συμβεί κάτι τέτοιο... παραμένουμε μακριά από την Ελλάδα, καταλήγει ο αναλυτής της Nomadic Capital Partners.
www.bankingnews.gr
Στην ουσία, το μόνο κοινό σημείο που η χώρα έχει με άλλες πιο δυναμικές αναδυόμενες αγορές είναι το χαμηλό κατά κεφαλή ΑΕΠ. Από το 2008, το κατά κεφαλήν ΑΕΠ στην Ελλάδα έχει μειωθεί κατά 30% από 30.800 δολάρια ανά έτος στα 21.000 δολάρια ανά έτος. Αυτό το στατιστικό στοιχείο υποτιμά πιθανώς το βαθμό της φτώχειας που δημιουργείται από την κρίση κρατικού χρέους, λόγω της προστασίας των δημοσίων υπαλλήλων. Επιπλέον, το 50% στο ποσοστό ανεργίας των νέων δείχνει ότι μία γενιά ολόκληρη μπορεί να χαθεί ή να μεταναστεύσει αναζητώντας καλύτερη ζωή, ανακόπτωντας τις αναπτυξιακές προοπτικές της χώρας.
Το άλλο πρόβλημα είναι η έλλειψη ανταγωνιστικότητας της ελληνικής οικονομίας. Ο ρόλος της στη ναυτιλιακή βιομηχανία έχει διαβρωθεί λόγω του διεθνούς ανταγωνισμού (κυρίως από τη Νορβηγία και τη Νότια Κορέα) και της μετατόπισης του παγκόσμιου εμπορίου από τον Ατλαντικό έως τον Ειρηνικό. Το σύστημα κοινωνικής πρόνοιας στην Ελλάδα είναι πολύ γενναιόδωρο κατ 'αναλογία προς τα φορολογικά έσοδα, και αυτά που μπορεί να συμβάλλει ο ιδιωτικός τομέας δεν είναι αρκετά για να υποστηρίξουν την οικονομία. Παράλληλα, με τη μείωση της σημασίας της Ανατολικής Μεσογείου γεωπολιτικά και το μικρό μέγεθος της οικονομίας της Ελλάδας, οι ξένοι σύμμαχοι έχουν πλέον ελάχιστα κίνητρα για την στήριξη του βιοτικού επιπέδου στη χώρα. Αυτό σημαίνει ότι η ελληνική οικονομία θα πρέπει να ζει με αυτά που παράγει και η αγοραστική δύναμη των Ελλήνων θα μειωθεί σημαντικά, όπως και η αξία των στοιχείων της χώρας.
Την ίδια ώρα, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έχει κερδίσει πάνω από 70% από τον Ιούνιο και οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι φτηνές, αφού φτάνουν μόλις το 18% του ΑΕΠ (έναντι 40% στην τελευταία 25ετία). Μην ξεχνάμε όμως ότι υπήρξε μια de facto χρεοκοπία για ένα μεγάλο μέρος του χρέους, ενώ ο κίνδυνος εξόδου της χώρας από την ευρωζώνη είναι ακόμη υπαρκτός.
Ο Pardini καταλήγει στο εξής συμπέρασμα: Η Ελλάδα δεν θα είναι ποτέ σε θέση να εξοφλήσει τα χρέη της, εάν οι Γερμανοί δεν αποφασίσουν να παρέχουν μεταβιβαστικές πληρωμές προς την Ελλάδα, με τη μορφή ενός δώρου αντί του δανείου, ή αν δεν υπάρξει μια μαζική υποτίμηση του ευρώ για την επίλυση της κρίσης. Μέχρι να συμβεί κάτι τέτοιο... παραμένουμε μακριά από την Ελλάδα, καταλήγει ο αναλυτής της Nomadic Capital Partners.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών