Ακραία και αψυχολόγητη αντίδραση σε τράπεζες +6%, Viohalco +10% και ΧΑ +3,3% στις 2.327 μον. – Κερδοσκοπία με MSCI

(upd20) Ακραία και αψυχολόγητη αντίδραση μετά τη τριήμερη πτώση καταγράφηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο, κλείνοντας στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες, στις 2.327 μονάδες, καθώς η επικείμενη αναβάθμιση από τον οίκο MSCI  στο «κλαμπ» των Ανεπτυγμένων Αγορών, έχει αναθερμάνει το επενδυτικό ενδιαφέρον και έχει ενισχύσει αισθητά το κερδοσκοπικό παιχνίδι στο ταμπλό.
Έτσι μετά την τελευταία διορθωτική κίνηση που έφερε σωρευτικές απώλειες για τον Γενικό Δείκτη +4,34% και για τον Τραπεζικό Δείκτη +6,48%, οι τράπεζες ενισχύθηκαν  με κέρδη έως +6% η Πειραιώς, ενώ με σημαντική άνοδο έκλεισαν και τα μη τραπεζικά blue chips, με ράλι +10% στον όμιλο Viohalco.

Παράλληλα, οι επενδυτές προσπαθούν να αξιολογήσουν τις προοπτικές της «έκρηξης» της τεχνητής νοημοσύνης. Οι ανησυχίες ότι οι εταιρείες ενδέχεται να υπερεπενδύουν, σε συνδυασμό με τον προβληματισμό για το κατά πόσο η αναδυόμενη τεχνολογία θα μπορούσε να διαταράξει τις αγορές εργασίας, έχουν εντείνει τη μεταβλητότητα.
Καθοριστικό τεχνικό επίπεδο εξακολουθεί να αποτελεί η περιοχή στήριξης των 2.230–2.250 μονάδων, η οποία έως τώρα δείχνει αξιοσημείωτη αντοχή, ενώ η πρώτη ζώνη αντίστασης εντοπίζεται μεταξύ 2.330 και 2.350 μονάδων. Παράλληλα, τι συνεχές rotation σε δεικτοβαρείς τίτλους, στοιχείο  συμβάλλει στη διατήρηση των ισορροπιών και αποτρέπει εντονότερη διόρθωση της αγοράς.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, με τη μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν Πειραιώς +5,87% και Εθνική +5,71% και ακολούθησαν Alpha Bank +4,6% και Eurobank +4,48%, ενώ η προσοχή εστιάστηκε και στην Τράπεζα Κύπρου +3,21% λόγω αποτελεσμάτων. 
Ο τραπεζικός κλάδος, παραμένει στο επίκεντρο με τους επενδυτές να προσπαθούν να αξιολογήσουν την πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου για τα δάνεια του Νόμου Κατσέλη και τις επιπτώσεις στις τράπεζες και στο ελληνικό χρέος.
Παρά την ανησυχία που προκάλεσε η πρόσφατη απόφαση και η οποία τροφοδότησε κλίμα κινδυνολογίας, οι εκτιμήσεις συγκλίνουν στο ότι τυχόν απώλειες μπορούν να απορροφηθούν σχετικά εύκολα, ακόμη και με την προσθήκη λίγων νέων δανείων, με τις όποιες  επιβαρύνσεις να θεωρούνται διαχειρίσιμες.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων χρήσης 2025, με την αυλαία να ανοίγει  σήμερα η Τράπεζα Κύπρου, με καθαρά κέρδη 480,5 εκατ. ευρώ. 
Η Τράπεζα Κύπρου εισηγείται για το 2025 την καταβολή συνολικού μερίσματος 305 εκατ. ευρώ σε μετρητά, που αντιστοιχεί σε ποσοστό διανομής 70% και αντιστοιχεί σε 0,70 ευρώ ανά μετοχή. Υπενθυμίζεται ότι το μέρισμα ύψους €87 εκατ. ήτοι 0,20 ευρώ  πληρώθηκε τον Οκτώβριο 2025, ενώ το τελικό  προτεινόμενο μέρισμα ύψους 218 εκατ. ευρώ ήτοι 0,50 ευρώ υπόκειται στην έγκριση της ΕΓΣ που θα πραγματοποιηθεί στις 15 Μαΐου 2026.
Ακολουθούν στις 26 Φεβρουαρίου Τράπεζα Πειραιώς και Eurobank, η Alpha Bank και η Εθνική Τράπεζα στις 27 Φεβρουαρίου, και η Optima Bank στις 3 Μαρτίου. 
Στα μη τραπεζικά blue chips, ράλι καταγράφηκε στον όμιλο Viohalco,  με την μητρική +10,11%, την Cenergy +9,49% σε νέο ιστορικό υψηλό και την ΕΛΧΑ +8,72%.
Ένα ακόμα ιστορικό ρεκόρ κατέγραψε η Cenergy στα 21,35 ευρώ, με την Viohalco και την  Capital να μετρούν τεράστιες υπεραξίες.
Υπενθυμίζεται ότι το το fund Capital έχει αποκτήσει περίπου 2,5 εκατ. μετοχές, ενώ πληροφορίες ανέφεραν πως αγόραζε και από την αγορά. Οι τιμές είχαν αγοραστεί κάτω από τα 15 ευρώ, με την απόδοση να φτάνει  σχεδόν το 40%.
Σημειώνεται, ότι οι προοπτικές της κερδοφορίας είναι εξαιρετικές και το ανεκτέλεστο είναι μεγάλο. Η διοίκηση έχει δώσει εκτίμηση για EBITDA το 2025 335-350 εκατ. ευρώ.
Ανοδικά ξεχώρισαν και οι Motor Oil +4,94%,  ΓΕΚ Τέρνα +3,11%, OΠΑΠ +2,52%, ΔΕΗ +2,49%...
Σήμερα 18/2 μετά το κλείσιμο της αγοράς η ΕΧΑΕ δημοσιεύει τα ετήσια αποτελέσματα όπου αναμένεται μικρή μείωση της καθαρής κερδοφορίας στο τελευταίο τρίμηνο λόγω έκτακτων εξόδων που έχουν να κάνουν με την εξαγορά από τη Euronext. Ωστόσο, τα έσοδα θα είναι σημαντικά αυξημένα.
Ξεκίνησε σήμερα 18/2  η Δημόσια Προσφορά του ομολόγου ύψους έως 250 εκατ. ευρώ, επταετούς διάρκειας της Capital Clean Energy Carriers Corp. του ομίλου Ευάγγελου Μαρινάκη.
Το εύρος επιτοκίου καθορίστηκε στο 3,75% - 4,05%.
Η δημόσια προσφορά θα λήξει την Παρασκευή 20/2 και το ομόλογο θα ξεκινήσει διαπραγμάτευση στις 26 Φεβρουαρίου. Πληροφορίες αναφέρουν πως έχει ήδη πετύχει κάλυψη.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται την Παρασκευή 20/2 στο κλείσιμο παραγώγων σειράς Φεβρουαρίου ενώ το βράδυ της ιδίας ημέρας θα  λάβει χώρα η αναδιάρθρωση δεικτών του FTSE Russell. Η απόφαση θα τεθεί σε ισχύ κατά το κλείσιμο των συναλλαγών στις 20 Μαρτίου 2026.

Goldman Sachs: Οι ελληνικές τράπεζες έγιναν… θρίλερ, θα αντέξουν το νέο «χτύπημα» του Άρειου Πάγου; - Οι νέες τιμές στόχοι 

Η νέα απόφαση του Άρειου Πάγου για τον Νόμο Κατσέλη επαναφέρει την αβεβαιότητα στο τραπεζικό σύστημα, ανατρέποντας δεδομένα που θεωρούνταν κλεισμένα.
Η Goldman Sachs κάνει λόγο για σκηνικό… θρίλερ, με την αγορά να σταθμίζει το πιθανό κόστος.
Το ερώτημα είναι αν οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να απορροφήσουν το νέο «χτύπημα» χωρίς ουσιαστικές επιπτώσεις.
Με ορίζοντα το 2027 και βασικό εργαλείο αποτίμησης τον δείκτη P/E, οι εκτιμήσεις της Goldman Sachs για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες σκιαγραφούν σημαντικά περιθώρια ανόδου, αλλά και σαφείς κινδύνους που θα μπορούσαν να ανατρέψουν το θετικό σενάριο.
Σε ό,τι αφορά τη Εurobank, η αποτίμηση βασίζεται σε πολλαπλασιαστή 10,5x επί των εκτιμώμενων κερδών ανά μετοχή (EPS) του 2027, οδηγώντας σε τιμή-στόχο €5,00.
Σε ό,τι αφορά την Τράπεζα Πειραιώς, με δείκτη P/E 10,25x στα εκτιμώμενα κέρδη του 2027, η τιμή-στόχος τοποθετείται στα €10,50.
Σε ό,τι αφορά την Alpha Bank, η αποτίμηση με P/E 10,0x στα EPS του 2027 οδηγεί σε τιμή-στόχο €5,10.
Τέλος, σε ό,τι αφορά την Εθνική Τράπεζα, η αποτίμηση βασίζεται σε υψηλότερο πολλαπλασιαστή 11,25x στα κέρδη του 2027, με τιμή-στόχο €16,75 και σύσταση Ουδέτερη.

Στο επίκεντρο οι γεωπολιτικές εξελίξεις - Η προσοχή στα πρακτικά της Fed

Στα γεωπολιτικά, παρά τις δηλώσεις περί συμφωνίας στη Γενεύη, μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ για το πυρηνικό πρόγραμμα του πρώτου, η ένταση κλιμακώνεται επικίνδυνα...Όπως μεταδίδει το Axios, η κυβέρνηση του D.Trump βρίσκεται πιο κοντά σε σύγκρουση στη Μέση Ανατολή απ’ ό,τι εκτιμάται, με το ενδεχόμενο πολέμου να θεωρείται άμεσο. Οι συνομιλίες μεταξύ Αμερικανών αξιωματούχων και του Ιρανού ΥΠΕΞ Abbas Araghchi κατέληξαν σε αδιέξοδο, καθώς – σύμφωνα με τον αντιπρόεδρο JD Vance – η Τεχεράνη δεν αποδέχεται τις «κόκκινες γραμμές» της Ουάσιγκτον. Πηγές από τον Λευκό Οίκο εκτιμούν ότι η διπλωματία εξαντλείται και ανεβάζουν σημαντικά την πιθανότητα στρατιωτικής δράσης τις επόμενες εβδομάδες. Η διορία που δόθηκε στο Ιράν είναι ασφυκτική. Σε δύο εβδομάδες, το Ιράν πρέπει να παρουσιάσει μια πρόταση που να ικανοποιεί πλήρως τις αμερικανικές απαιτήσεις.
Ταυτόχρονα, παραμένει το αδιέξοδο στο ουκρανικό καθώς χωρίς κάποιο σημάδι προόδου στα βασικά ζητήματα - εδαφικό, Donbass και πυρηνικός σταθμός Zaporizhia - ολοκληρώθηκε στη Γενεύη ο τρίτος γύρος των τριμερών συνομιλιών Ρωσίας, Ουκρανίας και ΗΠΑ.
Ρώσοι και Ουκρανοί αξιωματούχοι έκαναν λόγο για δύσκολες, έντονες αλλά παραγωγικές συνομιλίες, αναφέροντας πως σύντομα θα ακολουθήσουν και νέες συνομιλίες, ενώ όπως έγινε γνωστό, δεν υπεγράφη κανένα έγγραφο μεταξύ των δύο πλευρών.
Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στα σημερινά πρακτικά της συνεδρίασης της Federal Reserve καθώς θα δώσουν περαιτέρω ενδείξεις για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά  ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,91% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,66%.
Στις δημοπρασίες, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Πειραιώς +5,87%, Εθνική +5,71% αλλά και στο σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχές του FTSE 25, με τον όμιλο Viohalco +10%, Motor Oil +4,94%, ΓΕΚ Τέρνα +3,11%, οπαπ +2,52%...και ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στο υψηλό της ημέρας +5,08% και ο Γενικός Δείκτης στο +3,3%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με ισχυρή άνοδο +3,3% στις 2.327 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.327,45 μονάδες και χαμηλό τις 2.273,39 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 320 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 21,9 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 47,7 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 34,1 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 21,94 εκατ. ευρώ και όγκου 2,59 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Εθνική διακίνησε 715,7 χιλ. τεμάχια αξίας 10,24 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 79,3 χιλ. τεμάχια αξίας 643 χιλ. ευρώ, η Alpha Bank 200 χιλ. τεμάχια αξίας 761 χιλ. ευρώ, η Eurobank 1,06 εκατ. τεμάχια αξίας 4,25 εκατ. ευρώ και η Τρ. Κύπρου 113,6 χιλ. τεμάχια αξίας 1,09 εκατ. ευρώ...
Ο ΟΤΕ 189 χιλ. τεμάχια αξίας 3,21 εκατ. ευρώ, η ΕΥΔΑΠ 50 χιλ. τεμάχια αξάις 399 χιλ. ευρώ, η Cenergy 24,2 χιλ. τεμάχια αξίας 468,5 χιλ. ευρώ και ο Sarantis 17,2 χιλ. τεμάχια αξίας 253,5 χιλ. ευρώ.
Η Κρι- Κρι 5 χιλ. τεμάχια αξίας 116,7 χιλ. ευρώ, η ACAG 40 χιλ. τεμάχια αξάις 308 χιλ. ευρώ και η ΕIS 100 χιλ. τεμάχια αξάις 178 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.327 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις  2.330 -2.350 μονάδες και ακολουθούν οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Στην  πρώτη στήριξη βρίσκεται η ζώνη των 2.250 -2.230  μονάδων και ακολουθούν οι ισχυρές 2.200 μονάδες, οι 2.160, οι 2.100, οι 2.080, οι 2050, οι 2.032 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.027 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.696 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.850 μονάδες και ακολουθούν οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.
Στην  πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.550 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.400, οι 2.350, οι 2.300, οι 2.280, οι 2.250, οι 2.227 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.224 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -1 μ.β.

Πωλήσεις καταγράφονται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, μετους επενδυτές να παρακολουθούν τις γεωπολιτικές εξελίξεις σε Ουκρανία και Ιράν ενώ η προσοχή στρέφεται στα πρακτικά της Fed.
Οι αγορές θα αναζητήσουν λεπτομέρειες και τις προθέσεις των μελών της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, για την πορεία των επιτοκίων στην διάρκεια του 2026.
Σημειώνεται, ότι τα τελευταία στοιχεία με την υποχώρηση του πληθωρισμού στο 2,4% τον Ιανουάριο αλλά και της απασχόλησης που έδειξαν  ανθεκτική ανάπτυξη στην αγορά εργασίας, περιόρισαν τις ανησυχίες για την υγεία της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου, αλλά ταυτόχρονα αποδυνάμωσαν τις προσδοκίες για άμεσες μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Μέχρι στιγμής, η αγορά προβλέπει την πρώτη από τρεις πιθανές μειώσεις επιτοκίων φέτος να πραγματοποιηθεί τον Ιούνιο, σύμφωνα με το CME FedWatch Tool.
Υπενθυμίζεται ότι Fed, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησαν αμετάβλητα τα επίτοκια στη τελευταία συνεδρίαση του Ιανουαρίου 
Εν τω μεταξύ, σενάρια περί πρόωρης αποχώρησης της Προέδρου της ΕΚΤ, Christine Lagarde, πριν από τη λήξη της θητείας της τον Οκτώβριο του 2027, φέρνουν στο προσκήνιο πολιτικές ισορροπίες ενόψει των γαλλικών προεδρικών εκλογών. Σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times, η ενδεχόμενη αποχώρησή της θα μπορούσε να επιτρέψει στον Emmanuel Macron να διαδραματίσει ρόλο στην επιλογή του διαδόχου της, πριν από πιθανή πολιτική αλλαγή στη Γαλλία. 
Πηγές αναφέρουν ότι δεν έχει ληφθεί οριστική απόφαση, ωστόσο η Lagarde φέρεται να επιθυμεί η Γαλλία και η Γερμανία – υπό τον Καγκελάριο Friedrich Merz – να έχουν καθοριστικό λόγο στη διαδοχή. Εκπρόσωπος της ΕΚΤ διαβεβαίωσε πάντως ότι η Πρόεδρος παραμένει προσηλωμένη στα καθήκοντά της. Η επιλογή του νέου επικεφαλής θα αποφασιστεί από τους ηγέτες της ευρωζώνης, με τη γαλλογερμανική στήριξη να θεωρείται κρίσιμη. Αν και δεν υπάρχουν επίσημες υποψηφιότητες, ακούγονται ήδη ονόματα όπως του Klaas Knot και του Pablo Hernandez de Cos.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,36% και το 10ετές ιταλικό 3,37% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται  στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,08% και το 2ετές στο 3,45%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Τον Μάρτιο, η Moody’s ήταν ο τελευταίος από τους «μεγάλους» οίκους που επανέφερε την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα, κλείνοντας έναν κύκλο πολυετούς υποβάθμισης που ξεκίνησε με την κρίση χρέους. Στη συνέχεια, μέσα στη χρονιά, ακολούθησαν νέες αναβαθμίσεις από τους DBRS, S&P και Fitch,
Παράλληλα, η Scope, η οποία είχε ήδη αναβαθμίσει την Ελλάδα σε «BBB» από τον Δεκέμβριο του 2024, προχώρησε το 2025 σε αναβάθμιση του outlook από «σταθερό» σε «θετικό», ενισχύοντας τις προσδοκίες για κάτι καλύτερο τη νέα χρονιά.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων ανοίγει στις 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS για να πάρει τη σκυτάλη στις 13 Μαρτίου η Moody’s, η γερμανική Scope στις 20 Μαρτίου, η S&P στις 24 Απριλίου και η Fitch στις 8 Μαΐου.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το  ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ. 
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ,  χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
 Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Άνοδος στις ασιατικές αγορές 

Ανοδικά έκλεισαν οι αγορές σε Ιαπωνία και  Αυστραλία, με τις  αγορές σε Κίνα, Χονγκ Κονγκ, Νότια Κορέα, Σιγκαπούρη, Ταϊβάν να παραμένουν κλειστές λόγω του εορτασμού του Σεληνιακού Νέου Έτους .
Αισιοδοξία επικρατεί στους επενδυτές από τις συνομιλίες που διεξήχθησαν χθες στη Γενεύη μεταξύ των Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών, για το πυρηνικό πρόγραμμα του πρώτου, όπου οι μεσολαβητές δήλωσαν ότι έγινε "πρόοδος". 
Στο μέτωπο των οικονομικών δεδομένων, το  εμπορικό ισοζύγιο στην Ιαπωνία σημείωσε έλλειμμα 1,2 τρισεκατομμυρίων ¥. Οι συνολικές εξαγωγές της χώρας αυξήθηκαν κατά 16,8% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας τις προσδοκίες, ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν κατά 2,5%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +1% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,54%.

Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικά κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, με την προσοχή να στρέφεται στις γεωπολιτικές εξελίξεις, στα νέα οικονομικά στοιχεία και στα εταιρικά αποτελέσματα.
Ενώ και οι δύο πλευρές ΗΠΑ- Ιράν σημείωσαν κάποια πρόοδο στη Γενεύη, τίποτα οριστικό δεν βγήκε από τη συνάντηση, με την κατάσταση να παραμένει αβέβαιη, καθώς τα μέσα ενημέρωσης ανέφεραν ότι μια επίθεση στο Ιραν θα μπορούσε να έρθει μέσα σε λίγες εβδομάδες
Στα οικονομικά δεδομένα, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στο Ηνωμένο Βασίλειο υποχώρησε στο 3% τον Ιανουάριο, από το 3,4% του Δεκεμβρίου.  Οι τιμές καταναλωτή μειώθηκαν κατά 0,5% σε μηνιαία βάση τον Ιανουάριο.
Επιβεβαιώθηκε η υποχώρηση του πληθωρισμού στην Γαλλία από 0,80% στο 0,30%  τον Ιανουάριο. Σε μηνιαία βάση ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) υποχώρησε 0,3%.
Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται πλέον στα πρακτικά της συνεδρίασης της Federal Reserve του Ιανουαρίου, που αναμένονται σήμερα 18/2, καθώς θα δώσουν περαιτέρω ενδείξεις για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ. Μέχρι στιγμής, η αγορά προβλέπει την πρώτη από τρεις πιθανές μειώσεις επιτοκίων φέτος να πραγματοποιηθεί τον Ιούνιο, σύμφωνα με το CME FedWatch Tool.
Οι αιτήσεις στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ αυξήθηκαν 2,8% σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση την εβδομάδα που έληξε στις 13 Φεβρουαρίου. Το μέσο επιτόκιο συμβολαίων για τα στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου 30 ετών συνέχισε να μειώνεται, υποχωρώντας στο 6,17% από το 6,21% της περασμένης εβδομάδας.
Εν τω μεταξύ, η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων εξελίσσεται καλύτερα των αρχικών εκτιμήσεων, σε ένα περιβάλλον σταδιακής οικονομικής βελτίωσης.
Άνοδος +1,7% καταγράφεται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Μαρτίου στα 30,30 ευρώ.
Ανοδικά κινούνται οι τιμές πετρελαίου, με το brent στο +2,7% στα 69,20 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 63,90 δολ. το βαρέλι στο +2,6%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,60%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,40%, ο δείκτης FTSE MIB +1,2%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +1,2%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,50%, ο S&P 500 στο +0,30%, ο Nasdaq στο +0,40% και το ETF GREC στο +2,64% ( 72,53 δολ.).

Ισχυρά κέρδη στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές - Στο υψηλό της ημέρας η Πειραιώς +6%, η Τράπεζα Κύπρου +3% λόγω αποτελεσμάτων

Με ισχυρά κέρση έκλεισαν οι τράπεζες, με την Πειραιώς να κλείνει στο υψηλό της ημέρας +6% και επίκεντρο την Τράπεζα Κύπρου λόγω αποτελεσμάτων, ενώ σε ικανοποιητικά επίπεδα ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές. 
Η Εθνική έκλεισε στα 14,80 ευρώ, με άνοδο +5,71%, με όγκο 4,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,54 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,8910 ευρώ, με άνοδο +4,6% με όγκο 10,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 8,5440 ευρώ, με άνοδο +5,87% με όγκο 5,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,56 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,0820 ευρώ, με άνοδο +4,48% με όγκο 11,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,82 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,66 ευρώ, με άνοδο +3,21% και όγκο 885 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,21 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,38 ευρώ, με άνοδο +6,98%, με όγκο 645 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,23 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 9,75 ευρώ, με άνοδο +5,52% , με όγκο 231 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,16 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 16,20 ευρώ, με άνοδο +0,62% και κεφαλαιοποίηση 322 εκατ. ευρώ.

Άνοδος στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές - Ράλι +10% στον όμιλο Viohalco

Ανοδικά έκλεισε το σύνολο των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με ικανοποιητικές συναλλαγές 
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Viohalco +10,11%, Cenergy +9,49%, ΕΛΧΑ +8,72%, Motor Oil +4,94%,  ΓΕΚ Τέρνα +3,11%, OΠΑΠ +2,52%, ΔΕΗ +2,49%...
Η Coca Cola έκλεισε στα 54,55 ευρώ, με άνοδο +1,39% και κεφαλαιοποίηση στα 20,36 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 18,97 ευρώ, με άνοδο +2,49% και αποτίμηση 7 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 17,10 ευρώ, με άνοδο +0,71% και αποτίμηση 6,91 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 16,30 ευρώ, με άνοδο +2,52% και αποτίμηση 6,03 δισ. ευρώ. και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Μetlen έκλεισε στα 36,06 ευρώ, με άνοδο +0,78% και κεφαλαιοποίηση 5,16 δισεκ. ευρώ
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 52,80 ευρώ, με άνοδο +0,38% και  κεφαλαιοποίηση 4,14 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 36,52 ευρώ, με άνοδο +4,94% και κεφαλαιοποίηση 4,05 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 35,10 ευρώ, με άνοδο +3,11% και κεφαλαιοποίηση 3,63 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 13,72 ευρώ, με άνοδο +10,11% και κεφαλαιοποίηση στα 3,56 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 25,26 ευρώ, με άνοδο +1,85% και κεφαλαιοποίηση 3,39 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,11 ευρώ, με άνοδο +2,47% και κεφαλαιοποίηση 2,78 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,88 ευρώ, με άνοδο +1,3% και κεφαλαιοποίηση 2,22 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,96 ευρώ, με άνοδο +0,25% και κεφαλαιοποίηση 848 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,57 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 112 εκατ. ευρώ.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 61 μονάδες βάσης

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 18/2 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,36% και το 10ετές ιταλικό 3,37% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 61 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 27 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,27% ή 270 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 24 μονάδες βάσης.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Πωλήσεις καταγράφεται  σήμερα 18/2 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 18 Φεβρουαρίου του 2026 στο 3,37%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 18/2/2026 στο 2,75%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,02% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,12% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,18% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,37% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,13%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr