Fitch: Νέα ψήφος εμπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες - Αναβαθμίζει το λειτουργικό περιβάλλον, βλέπει ισχυρή κερδοφορία αλλά και κινδύνους

Νέα ψήφο εμπιστοσύνης προς το ελληνικό τραπεζικό σύστημα δίνει η Fitch Ratings, η οποία αναβάθμισε το λειτουργικό περιβάλλον (Operating Environment) της Ελλάδας σε «bbb» με σταθερό outlook από «bbb-» με θετικές προοπτικές, επιβεβαιώνοντας ότι η χώρα έχει αφήσει πίσω της την περίοδο της κρίσης και εισέρχεται σε μια νέα φάση τραπεζικής κανονικότητας.
Όπως αναφέρει ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης, η βαθμολογία του λειτουργικού περιβάλλοντος αποτέλεσε τον βασικό καταλύτη για τις πρόσφατες αναβαθμίσεις της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank στην επενδυτική βαθμίδα BBB, ενώ στηρίζει και το θετικό outlook της Τράπεζας Πειραιώς, η οποία βρίσκεται ένα βήμα πριν από νέα αναβάθμιση.
Η Fitch διαπιστώνει ότι το περιβάλλον μέσα στο οποίο λειτουργούν οι ελληνικές τράπεζες έχει βελτιωθεί αισθητά, καθώς η οικονομία εμφανίζει ανθεκτικότητα, οι επιχειρηματικές ευκαιρίες αυξάνονται και η χρηματοδότηση παραμένει ευνοϊκή.

Η οικονομία στηρίζει πλέον τις τράπεζες

Παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις, τις εμπορικές αναταράξεις και την αβεβαιότητα που προκαλεί η κρίση στη Μέση Ανατολή, η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να αναπτύσσεται ταχύτερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Η ανάπτυξη διαμορφώθηκε λίγο πάνω από το 2% την περίοδο 2023-2025, ενώ για το 2026 η Fitch προβλέπει μια ήπια επιβράδυνση, χωρίς όμως να μεταβάλλεται η συνολική θετική εικόνα. Αντίθετα, επισημαίνει ότι το τελευταίο κύμα επενδύσεων του Ταμείου Ανάκαμψης θα συνεχίσει να στηρίζει την οικονομία, ενώ μεσοπρόθεσμα η δυνητική ανάπτυξη της Ελλάδας εκτιμάται κοντά στο 2%.
Η βελτίωση των εισοδημάτων, η αύξηση της απασχόλησης και η ενίσχυση των επενδύσεων δημιουργούν, σύμφωνα με τον οίκο, ένα σαφώς ευνοϊκότερο περιβάλλον για τον τραπεζικό κλάδο.

Οι επιχειρήσεις οδηγούν τη νέα πιστωτική επέκταση

Η Fitch θεωρεί ότι η ανάπτυξη των τραπεζικών χορηγήσεων θα παραμείνει ισχυρή και την επόμενη διετία. Μετά την αύξηση περίπου 10% το 2025, εκτιμά ότι η πιστωτική επέκταση θα κινηθεί σε υψηλά μονοψήφια ποσοστά το 2026 και το 2027, με βασικό μοχλό τις επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις.
Οι ελληνικές επιχειρήσεις εμφανίζουν συγκρατημένη μόχλευση και υγιείς ισολογισμούς, ενώ οι τράπεζες συνεχίζουν να χρηματοδοτούν κυρίως τους βασικούς πυλώνες της οικονομίας, όπως η ενέργεια, η ναυτιλία, η μεταποίηση, οι υπηρεσίες και ο τουρισμός.

Επιστρέφουν τα στεγαστικά μετά από σχεδόν δύο δεκαετίες

Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στη στεγαστική πίστη. Για πρώτη φορά από το 2008 το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων εμφανίζει θετικό πρόσημο, εξέλιξη που η Fitch θεωρεί ιδιαίτερα σημαντική για την ομαλοποίηση της αγοράς.
Ο οίκος σημειώνει ότι τα κριτήρια χορήγησης παραμένουν αυστηρά, καθώς εφαρμόζονται οι περιορισμοί της Τράπεζας της Ελλάδος για την αξιολόγηση των δανειοληπτών, περιορίζοντας τους κινδύνους υπερδανεισμού.

Οι προμήθειες γίνονται ο δεύτερος πυλώνας κερδοφορίας

Η Fitch βλέπει ότι οι ελληνικές τράπεζες αλλάζουν σταδιακά το επιχειρηματικό τους μοντέλο. Πέρα από τα έσοδα από τόκους, αυξάνουν σημαντικά τις εργασίες που παράγουν προμήθειες μέσω της διαχείρισης κεφαλαίων, των ασφαλιστικών προϊόντων και των επενδυτικών υπηρεσιών.
Οι εξαγορές και οι στρατηγικές συνεργασίες των τελευταίων ετών έχουν ενισχύσει τη θέση τους στις συγκεκριμένες αγορές, ενώ η μεταφορά μέρους των καταθέσεων προς επενδυτικά προϊόντα δημιουργεί νέες πηγές επαναλαμβανόμενων εσόδων.
Η Fitch εκτιμά ότι οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα διατηρήσουν δείκτη λειτουργικής κερδοφορίας άνω του 3,5% και την περίοδο 2026-2027, επίπεδο που θεωρεί ιδιαίτερα ισχυρό για τα ευρωπαϊκά δεδομένα.

Τα προβληματικά δάνεια παραμένουν η μεγάλη εκκρεμότητα

Παρά τη σαφή βελτίωση, η Fitch επισημαίνει ότι δεν έχουν εξαλειφθεί όλες οι αδυναμίες του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.
Το σημαντικότερο ζήτημα εξακολουθεί να είναι το τεράστιο απόθεμα των παλαιών μη εξυπηρετούμενων δανείων που βρίσκονται πλέον εκτός τραπεζικών ισολογισμών και διαχειρίζονται οι servicers.
Το ύψος τους εξακολουθεί να αντιστοιχεί περίπου στο 30% του ελληνικού ΑΕΠ, γεγονός που συνεχίζει να αποτελεί διαρθρωτικό βάρος για την οικονομία.
Η Fitch, πάντως, εκτιμά ότι όσο αυξάνονται τα δάνεια που επανέρχονται σε κανονική εξυπηρέτηση και όσο προχωρούν πιθανές επαναγορές χαρτοφυλακίων από τις τράπεζες, θα δημιουργούνται νέες δυνατότητες πιστωτικής επέκτασης.

Πονοκέφαλος οι δικαστικές αποφάσεις

Ο διεθνής οίκος δεν παραλείπει να αναφερθεί και στους νέους κινδύνους που εμφανίζονται. Ειδικότερα, θεωρεί ότι οι πρόσφατες δικαστικές αποφάσεις σχετικά με τον τρόπο υπολογισμού των τόκων στα δάνεια του νόμου Κατσέλη ενδέχεται να δημιουργήσουν πρόσκαιρη νομική αβεβαιότητα αλλά και να επηρεάσουν την κουλτούρα πληρωμών ορισμένων δανειοληπτών.
Παράλληλα, ανοικτό παραμένει το ζήτημα των στεγαστικών δανείων σε ελβετικό φράγκο και των παλαιών δανείων με step-up επιτόκια, χωρίς όμως η Fitch να εκτιμά ότι οι επιπτώσεις θα είναι συστημικές, καθώς οι τράπεζες έχουν ήδη σχηματίσει επαρκείς προβλέψεις.

www.bankingnews.gr