Eλεγχόμενες πιέσεις στο ΧΑ -0,17% στις 2.154 μον. – Στο επίκεντρο η Metlen με ανοδικά περιθώρια στα 47,50 ευρώ

(upd16) Ελεγχόμενες πιέσεις καταγράφηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.154 μονάδες, με την πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips σε αρνητικό πρόσημο, ενώ μεικτή ήταν η εικόνα στις τράπεζες.
Στο επίκεντρο το ισχυρό γεωπολιτικό σοκ, μετά την αμερικανική στρατιωτική επέμβαση στη Βενεζουέλα και την «απαγωγή» του προέδρου Maduro με στόχο βέβαια όχι τη δημοκρατία στη Βενεζουέλα, αλλά τον έλεγχο των πετρελαϊκών κοιτασμάτων. 
Σοκ που επιβάλλει και έναν ευρύτερο γεωπολιτικό αναστοχασμό… όχι μόνο στην Ουάσινγκον, αλλά και σε ολόκληρο το δυτικό ημισφαίριο και σε όλο τον κόσμο…
Ο Trump φρόντισε να θέσει τους επόμενους στόχους του: Κούβα, Κολομβία, Ιράν και Γροιλανδία… με τη διεθνή κοινότητα να παρακολουθεί ανήμπορη τις εξελίξεις εν μέσω πλήρους αποδιοργάνωσης και αμηχανίας.
Ενώ στην Λατινική Αμερική η κατάσταση παραμένει θολή μετά την βίαιη στρατιωτική παρέμβαση των Αμερικανών στην Βενεζουέλα… που τώρα την θεωρούν δική τους χώρα… στην Ουκρανία… κουμάντο κάνει η Ρωσία… όπου συνεχίζει την νικηφόρα προέλαση της…
Εν τω μεταξύ, θύελλα αντιδράσεων τόσο στο εσωτερικό, όσο και στο εξωτερικό προκάλεσε ο πρωθυπουργός Κ. Μητσοτάκης με την πρωτοφανή επίθεση που εξαπέλυσε στην εκλεγμένη κυβέρνηση της Βενεζουέλας, γράφοντας στα παλαιότερα των υποδημάτων του το Διεθνές Δίκαιο, την ώρα που χάος σημειώθηκε στα αεροδρόμια όλης της χώρας, ενώ οι  αγροτικές κινητοποιησεις κλιμακώνονται, ασκώντας περαιτέρω πίεση στην κυβέρνηση και εντείνοντας το κλίμα πολιτικής και κοινωνικής έντασης.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, ανοδικά έκλεισαν Eurobank +1,42% και Alpha Bank +1,27%, ενώ υποχώρησαν Πειραιώς -0,57% και Εθνική -0,47%. 
Στα μη τραπεζικά blue chips, οι μεγαλύτερες πιέσεις ασκήθηκαν σε Coca Cola -2,46%, Aktor -2,02%, ΔΕΗ -1,99% ...ενώ ανοδικά ξεχώρισαν ΕΛΧΑ +4,23%, ΕΛΠΕ +3,52%, Aegean +1,38%...
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στη μετοχή της Metlen με ισχυρές προοπτικές ανόδου στα 47,50 ευρώ, με τον κλάδο της μεταλλουργίας να αναμένεται να εκτινάξει τα κέρδη του ομίλου. Ήδη άλλωστε υπάρχει η πρώτη θετική ένδειξη για τη μετοχή της Metlen, η οποία έχει ταλαιπωρηθεί τελευταία, και όχι αναίτια, από τις short θέσεις ξένων funds. Οι βασικές θετικές ενδείξεις εστιάζονται στην εκρηκτική άνοδο των διεθνών τιμών του αλουμινίου, γεγονός που ενισχύει τις εκτιμήσεις για τη δυναμική κερδοφορίας της Metlen στον τομέα της μεταλλουργίας το 2026, όπου το αλουμίνιο αντιπροσωπεύει το 50% των εσόδων της. Η στρατηγική της Metlen να εκμεταλλεύεται τις ανατιμήσεις του αλουμινίου και τα δυναμικά κέρδη από τη μεταλλουργία, μαζί με την ενίσχυση του χαρτοφυλακίου της μέσω των "futures", την καθιστούν μια ισχυρή επιλογή για επενδυτές που αναζητούν σταθερές και αυξανόμενες αποδόσεις, με το 2026 να προμηνύεται ως χρονιά σημαντικής κερδοφορίας.
Ο Γενικός Δείκτης έφτασε σε νέα υψηλά 16 ετών  με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 2.195,41 μονάδες, στις 14/1/2010.
Η πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου για το 2026 είναι εξίσου αισιόδοξη, όπως το 2025 καθώς οι επενδυτές αναμένουν να συνεχιστεί η θετική πορεία, τουλάχιστον για το πρώτο εξάμηνο του έτους. Η τάση που θα καθοδηγήσει τις εξελίξεις αναμένεται να προέλθει, όπως και φέτος, από τις αγορές του εξωτερικού, οι οποίες συνήθως διαδραματίζουν καθοριστικό ρόλο στην πορεία των ελληνικών χρηματιστηρίων.
Η πρόβλεψη του  BN από τον Αύγουστο του 2025 για το τέλος του «ράλι» και την ολοκλήρωση της ανοδικής κίνησης μέχρι το τέλος του έτους επιβεβαιώθηκε. Το εύρος των 2.000 - 2.100 μονάδων λειτούργησε πλέον ως οροφή, με την αγορά να αδυνατεί να ξεπεράσει αυτό το όριο.
Για το 2026, οι εκτιμήσεις είναι θετικές, με στόχο για την αγορά τις 2.350 μονάδες, το πρώτο εξάμηνο του 2026.

Προμήθεια ενέργειας: Το ρίσκο και οι στόχοι οδηγούν σε νέα συγκέντρωση - Μάχη Metlen, Motor Oil - ΓΕΚ Τέρνα, Enerwave και Άκτωρ 

Σε νέες εξαγορές και συγχωνεύσεις στην αγορά προμηθευτών ενέργειας θα προχωρήσουν, εκ των πραγμάτων, οι μεγάλοι όμιλοι, εφόσον επιθυμούν να διατηρήσουν τα μερίδιά τους σε μια τόσο ανταγωνιστική αγορά.
Με βάση τα πρόσφατα στοιχεία του ΑΔΜΗΕ (Νοέμβριος 2025), το μερίδιο της ΔΕΗ στην προμήθεια έχει μειωθεί στο 47,32%. Με αυτό το ποσοστό, η ΔΕΗ κυριαρχεί και δίνει τον τόνο στην αγορά, όσο επιθετική πολιτική κι αν ασκήσουν οι υπόλοιποι παίκτες.
Όπως συμβαίνει και στην αγορά τηλεπικοινωνιών, με μία κίνηση (μείωση τιμών) μπορεί να ανακτήσει μερίδιο.
Η Metlen, η οποία έχει μόνιμο στόχο το 30%, διαθέτει 22,52%.
Παρά τις συνεχείς προσφορές από την Protergia, δεν είναι εύκολη η άνοδος στο 30%, έτσι η εισηγμένη θα κοιτάξει προς την αγορά —αν και ήδη απορροφά τις προηγούμενες εξαγορές.
Το κοινό σχήμα Motor Oil-ΓΕΚ Τέρνα διαθέτει αθροιστικά ένα μερίδιο περίπου 14% και, όταν ολοκληρωθεί εντός των πρώτων μηνών της νέας χρονιάς, εκτιμάται ότι θα αποτελέσει καταλύτη τόσο για την ίδια την αγορά όσο και χρηματιστηριακά. Η αξία της νέας εταιρείας υπολογίζεται σε 1,4 δισ. ευρώ και τα λειτουργικά κέρδη μεταξύ 150-200 εκατ. ευρώ. Μετά τη συγχώνευση, μάλιστα, και οι δύο μετοχές των εταιρειών κινήθηκαν ανοδικά, προεξοφλώντας τις θετικές εξελίξεις.
Μέχρι σήμερα, όμως, δεν έχουν καταγραφεί πλήρως οι συνέργειες από τη συνένωση των μονάδων παραγωγής και των εμπορικών εταιρειών.
Εξαρχής, άλλωστε, ο στόχος της συνένωσης ήταν το νέο σχήμα να λειτουργήσει πιο αποτελεσματικά, με άνοδο της παρουσίας και χαμηλότερο ρίσκο σε κεφάλαια για τους δύο εταίρους. Αν οι συνέργειες είναι υψηλές, τότε είναι σχεδόν σίγουρο ότι και άλλοι όμιλοι θα ακολουθήσουν τον δρόμο της συγχώνευσης.
Ο τέταρτος παίκτης είναι η Enerwave (πρώην Elpedison) με ποσοστό 6,25%, το οποίο θέλει να αυξήσει σε 10% η διοίκηση της Helleniq Energy, ύστερα από τη νέα επιθετική πολιτική της εταιρείας μετά την εξαγορά του 50% από την Edison.
Ικανοποιητική παρουσία στην αγορά έχουν το Φυσικό Αέριο με 3,42% και η Ζενίθ με 3,03%.
Στην προμήθεια ρεύματος, όμως, πιθανός διεκδικητής θα είναι και η Άκτωρ, που πρόσφατα αύξησε την ισχύ της στις ΑΠΕ, έτσι δεν αποκλείεται να διερευνήσει εξαγορές στην προμήθεια, εφόσον επιδιώξει μεγαλύτερη καθετοποίηση σε παραγωγή και προμήθεια, όπως δηλώνει.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,21% και  τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,45%. 
Περί τις 12:30, με πιέσεις στην Εθνική -2,21% αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών  του FTSE 25, με Coca Cola -2%, ΟΠΑΠ, Τιτάν -1,5% ..ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,78% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,67%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,17% στις 2.154 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.162,61 μονάδες και χαμηλό τις 2.143,58 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα, συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 217,1 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 23,02 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 33,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 20,1 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 23,02 εκατ. ευρώ και όγκου 2,70 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Eurobank διακίνησε 572,8 χιλ. τεμάχια αξίας 2,03 εκατ. ευρώ, η Εθνική 25 χιλ. τεμάχια αξίας 342,7 χιλ. ευρώ,  η Πειραιώς 1,32 εκατ. τεμάχια αξίας 9,23 εκατ. ευρώ, η Τρ. Κύπρου 50,9 χιλ. τεμάχια αξίας 422 χιλ. ευρώ και η Optima Bank 50 χιλ. τεμάχια αξίας 387 χιλ. ευρώ....
O ΟΤΕ 80 χιλ. τεμάχια αξίας 1,34 εκατ. ευρώ, η ΔΕΗ 32,2 χιλ. τεμάχια αξίας 593,8 χιλ. ευρώ, η Jumbo 220,4 χιλ. τεμάχια αξίας 6,08 εκατ. ευρώ, ο  Αktor 150 χιλ. τεμάχια αξίας 1,48 εκατ. ευρώ, η ΕΥΔΑΠ 50 χιλ. τεμάχια αξίας 389 χιλ. ευρώ και η ΕΛΧΑ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 391,5 χιλ. ευρώ.
Τα ΕΧΑΕ 50 χιλ. τεμάχια αξίας 311 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.154 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις  2.100 μονάδες και ακολουθούν οι 2.080, οι 2.050, οι 2000, 1.970, οι 1.950, οι 1.933 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.931 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.165 μονάδες και μακολουθούν οι 2.185, οι 2.200 και οι 2.250 μονάδες. 
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.390 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις  2.400, και ακολουθούν  οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι  2.300 μονάδες και ακολουθούν οι 2.280, οι 2.250, οι 2.200, οι 2.180, οι 2.160, οι 2.100, οι  2.070, οι 2.066 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.054 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -5 μ.β.

Ήπιες αγορές καταγράφονται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με τις εξελίξεις στην Βενεζουέλα και στην Ουκρανία να μονοπωλούν το ενδιαφέρον. 
Στο επίκεντρο βρέθηκε η τελευταία  δημοσίευση των πρακτικών της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) στις 9-10 Δεκεμβρίου, όπου αποφασίστηκε η μείωση των επιτοκίων κατά 0,25%,  στο 3,5%-3,75%. Η απόφαση καταγράφηκε με 9 υπέρ και 3 κατά, με έντονες διαφωνίες για την ανάγκη στήριξης της αγοράς εργασίας έναντι του πληθωρισμού. Η Επιτροπή εκτίμησε ότι οι περαιτέρω μειώσεις θα εξαρτηθούν από τη μείωση του πληθωρισμού, ενώ προβλέπει άλλες μειώσεις το 2026 και το 2027. Οι αξιωματούχοι παραμένουν διχασμένοι σχετικά με την επιθετικότητα των μελλοντικών πολιτικών.
Υπενθυμίζεται ότι οι επόμενες συνεδριάσεις είναι στις 27-28/1 από την  Fed και ακολουθεί στις 4/2 η  ΕΚΤ.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,49% και το 10ετές ιταλικό 3,54% με το μεταξύ τους spread στις -5 μονάδες βάσης.
Ήπια βελτίωση καταγράφεται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,17% και το 2ετές στο 3,45%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 έκλεισε με την αξιολόγηση από τον οίκο Fitch Ratings την Παρασκευή 14 Νοεμβρίου, όπου προχώρησε όπως ήταν αναμενόμενο σε αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, σε ΒΒΒ από ΒΒΒ- με τις προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) να είναι σταθερές, επιβεβαιώνοντας πλήρως σχετικό δημοσίευμα του bankingnews (ΒΝ) 
Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Υπενθυμίζεται,  ότι στην κλίμακα ΒΒΒ βρίσκεται ήδη από την Standard and Poor’s, την Καναδική DBRS και την Scope. Οπότε η αναβάθμιση θεωρείται  περισσότερο τυπική και όχι ουσιαστική.
Με ρεαλιστικά κριτήρια από τότε που εμφανίστηκε στο προσκήνιο παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών όπως ποσοτική χαλάρωση κ.α. οι αξιολογήσεις των οίκων πιστοληπτικής διαβάθμισης έχουν χάσει την λαμπερότητα τους…
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Το στοίχημα της Ελλάδας για υψηλότερη επενδυτική βαθμίδα το 2026 - Το ημερολόγιο των αξιολογήσεων 

Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για το ελληνικό αξιόχρεο. Τον Μάρτιο, η Moody’s ήταν ο τελευταίος από τους «μεγάλους» οίκους που επανέφερε την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα, κλείνοντας έναν κύκλο πολυετούς υποβάθμισης που ξεκίνησε με την κρίση χρέους. Στη συνέχεια, μέσα στη χρονιά, ακολούθησαν νέες αναβαθμίσεις από τους DBRS, S&P και Fitch,
Παράλληλα, η Scope, η οποία είχε ήδη αναβαθμίσει την Ελλάδα σε «BBB» από τον Δεκέμβριο του 2024, προχώρησε το 2025 σε αναβάθμιση του outlook από «σταθερό» σε «θετικό», ενισχύοντας τις προσδοκίες για κάτι καλύτερο τη νέα χρονιά.
Με αυτά τα δεδομένα, το 2026 ξεκινά με μεγαλύτερη αισιοδοξία. Οι οίκοι αξιολόγησης αναγνωρίζουν τη σημαντική πρόοδο στα δημοσιονομικά μεγέθη, τη σταθερή αποκλιμάκωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ, την επιστροφή σε πρωτογενή πλεονάσματα και τις θετικές προοπτικές ανάπτυξης.
Ταυτόχρονα, όμως, διατηρούν στο μικροσκόπιο μια σειρά από προκλήσεις, όπως την ανθεκτικότητα της οικονομίας σε ένα πιο ασταθές διεθνές περιβάλλον, τις γεωπολιτικές εντάσεις, την πορεία των επιτοκίων, αλλά και τη συνέχιση των μεταρρυθμίσεων σε τομείς όπως η Δικαιοσύνη, η δημόσια διοίκηση και το τραπεζικό σύστημα με έμφαση στα «κόκκινα δάνεια».
Καθοριστικό ρόλο σε αυτή τη διαδικασία παίζει το outlook, το οποίο συχνά λειτουργεί ως «προθάλαμος» μιας μελλοντικής αναβάθμισης. Υπό αυτή την έννοια, η Scope εμφανίζεται, με τα σημερινά δεδομένα, να έχει αυξημένες πιθανότητες να κάνει την πρώτη κίνηση για το επόμενο σκαλοπάτι καθώς είναι ο μόνος οίκος με θετικό outlook για την Ελλάδα.
Ωστόσο, η εμπειρία δείχνει ότι τίποτα δεν είναι αυτόματο. Ένα θετικό outlook δεν εγγυάται αναβάθμιση, καθώς δεν είναι λίγες οι περιπτώσεις όπου οίκοι προχώρησαν σε απευθείας αναβάθμιση ακόμη και με «σταθερό» outlook, εφόσον έκριναν ότι τα θεμελιώδη μεγέθη είχαν βελτιωθεί ταχύτερα από τις αρχικές τους προβλέψεις.
Ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων ανοίγει στις 6 Μαρτίου 2026 με τον καναδικό οίκο DBRS για να πάρει τη σκυτάλη στις 13 Μαρτίου η Moody’s.
Το μπαράζ συνεχίζεται με τη γερμανική Scope στις 20 Μαρτίου, η οποία συγκεντρώνει πάνω της όλους τους προβολείς.
Η συνέχεια έπεται στις 24 Απριλίου με την S&P και στις 8 Μαΐου με την Fitch.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.

Άνοδος στις ασιατικές αγορές - Ράλι +3% σε Ιαπωνία και Ν. Κορέα

Aνοδικά έκλεισαν οι ασιατικές αγορές, με τους δείκτες της Ιαπωνίας και της Νότιας Κορέας να υπεραποδίδουν άνω το +3% με τις αμυντικές μετοχές να ηγούνται των κερδών καθώς οι επενδυτές στράφηκαν σε αυτές εν μέσω αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων μετά την σύλληψη του προέδρου της Βενεζουέλας Nicolas Maduro από τις Ηνωμένες Πολιτείες το Σαββατοκύριακο.
Ο κόσμος «διανύει μια περίοδο αναταραχής και αλλαγών» υποστήριξε ο πρόεδρος της Κίνας, Xi Jinping, επισημαίνοντας ότι «μονομερείς και εκφοβιστικές ενέργειες επηρεάζουν σοβαρά τη διεθνή τάξη».
Όπως μετέδωσε το κρατικό κανάλι CCTV, ο Xi χωρίς να κάνει οποιαδήποτε αναφορά σε ΗΠΑ και Βενεζουέλα, είπε ότι «όλες οι χώρες πρέπει να σέβονται τους αναπτυξιακούς δρόμους που επιλέγουν ανεξάρτητα οι λαοί άλλων εθνών». 
Οι επενδυτές αξιολόγησαν επίσης τις τελευταίες εκθέσεις PMI που προέρχονται από την Ιαπωνία και την Κίνα.
Η εργοστασιακή δραστηριότητα της Ιαπωνίας αυξήθηκε τον Δεκέμβριο, με τον δείκτη Au Jibun Bank Flash Manufacturing Output Index  στο 50,0 από 48,7 τον Νοέμβριο, σηματοδοτώντας σταθεροποίηση της παραγωγής μετά από μήνες συρρίκνωσης.
Η ανάπτυξη των υπηρεσιών της Κίνας επιβραδύνεται τον Δεκέμβριο, με τον δείκτης Caixin China Purchasing Managers Index (PMI) να υποχωρεί ελαφρώς στο 52,0 από 52,1 τον Νοέμβριο, αλλά πάνω από το ουδέτερο όριο των 50, σηματοδοτώντας ανάπτυξη εντός του τομέα, παρά την προσγείωση κάτω από τις εκτιμήσεις των επενδυτών.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +3,03%, ο δείκτης  Shanghai στη Κίνα  στο +1,38%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +0,03%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +3,43%, και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,01%.

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές 

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές με τις γεωπολιτικές εντάσεις στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, μετά τη σύλληψη του Nicolas Maduro από τις ΗΠΑ το Σαββατοκύριακο.
Ωστόσο, έστειλε κύματα αισιοδοξίαςστα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με τις αγορές να ποντάρουν ότι η γεωπολιτική ανατροπή στη Βενεζουέλα μπορεί να ξαναγράψει τους κανόνες στο πετρέλαιο, την άμυνα και την παγκόσμια ισχύ.
Οι μετοχές του αμυντικού κλάδου στην Ευρώπη ήταν από τους μεγάλους κερδισμένους της πρωινής συνεδρίασης.
Η Rheinmetall σημείωσε άνοδο 6,8%, η Leonardo ενισχύθηκε κατά 6,2%, ενώ η Hensoldt AG κινήθηκε 5,2% υψηλότερα. Η Renk κατέγραψε κέρδη σχεδόν 4,5%.
Οι εγκρίσεις στεγαστικών δανείων για αγορές κατοικιών στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξήθηκαν σε 64.500 τον Νοέμβριο, μειωμένες κατά 500 από τον Οκτώβριο, ανακοίνωσε η Τράπεζα της Αγγλίας σε έκθεση που δημοσιεύθηκε σήμερα Δευτέρα 5/1.
Η δραστηριότητα του μεταποιητικού τομέα στις Ηνωμένες Πολιτείες μειώθηκε περαιτέρω τον Δεκέμβριο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, σημειώνοντας χαμηλό 14 μηνών. Ο δείκτης PMI της Μεταποίησης προσγειώθηκε στο 47,9%, από το 48,2% του Νοεμβρίου και τη χαμηλότερη ανάγνωση του 2025. Ο Δείκτης Απασχόλησης αυξήθηκε κατά 0,9 ποσοστιαίες μονάδες σε μηνιαία βάση στο 44,9%, ενώ ο Δείκτης Παραγωγής μειώθηκε κατά 0,4 ποσοστιαία μονάδα για να φτάσει το 51% τον Δεκέμβριο.
Πτώση -6,3% καταγράφεται  στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Φεβρουαρίου στα 27,18 ευρώ.
Άνοδος καταγράφεται στις τιμές πετρελαίου με το brent στο +0,85% στα 61,28 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 57,90 δολ. το βαρέλι στο +1%.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,85%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,80%, ο δείκτης FTSE MIB +0,50%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,30% και  ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,25%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +1,3%, ο S&P 500 στο +0,80%, ο Nasdaq στο +0,95% και το ETF GREC στο -0,07% ( 67,40 δολ.).

Μεικτές τάσεις στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές 

Μεικτές τάσεις καταγράφηκαν στις τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων.
Η Εθνική έκλεισε στα 13,71 ευρώ, με πτώση -0,47%, με όγκο 1,37 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,54 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,7480 ευρώ, με άνοδο +1,27% με όγκο 3,64 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,68 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 6,95 ευρώ, με πτώση -0,57% με όγκο 6,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,59 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 3,56 ευρώ, με άνοδο +1,42% με όγκο 8,05 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,93 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 8,40 ευρώ, με άνοδο +1,45% και όγκο 714 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,66 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,6940 ευρώ, με άνοδο +1,32%, με όγκο 635 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,74 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 7,75 ευρώ, με πτώση -0,39% , με όγκο 218 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,72 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,35 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 305 εκατ. ευρώ.

Απώλειες στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές 

Πτωτικά έκλεισε η πλειονότητα των  μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με ικανοπιοητικές συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων 
Τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν Coca Cola -2,46%, Aktor -2,02%, ΔΕΗ -1,99% ... 
Στον αντίποδα, ανοδικά έκλεισαν ΕΛΧΑ +4,23%, ΕΛΠΕ +3,52%, Aegean +1,38%...
Η Coca Cola έκλεισε στα 42,78 ευρώ, με πτώση -2,46% και κεφαλαιοποίηση στα 15,97 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 18,88 ευρώ, με πτώση -0,68% και αποτίμηση 6,99 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 16,74 ευρώ, με πτώση -0,36% και αποτίμηση 6,76 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 18,25 ευρώ, με πτώση -1,99% και αποτίμηση 6,74 δισ. ευρώ, στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen έκλεισε στα 44,80 ευρώ, με άνοδο +0,45% και κεφαλαιοποίηση 6,41 δισεκ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 54,00 ευρώ, με άνοδο +0,37% και κεφαλαιοποίηση 4,23 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 27,70 ευρώ, με πτώση -0,72% και κεφαλαιοποίηση 3,72 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 31,02 ευρώ, με πτώση -1,27% και κεφαλαιοποίηση 3,44 ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 12,00 ευρώ, με πτώση -0,83% και κεφαλαιοποίηση στα 3,11 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,83 ευρώ, με άνοδο +3,52% και κεφαλαιοποίηση 2,70 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 25,40 ευρώ, με πτώση -0,31% και κεφαλαιοποίηση 2,63 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 9,70 ευρώ, με πτώση -2,02% και κεφαλαιοποίηση 1,98δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,79 ευρώ, με πτώση -0,89% και κεφαλαιοποίηση 830 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,76 ευρώ, με άνοδο +1,35% και κεφαλαιοποίηση 118 εκατ. ευρώ.

Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 61 μονάδες βάσης

Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 5/1 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,491% και το 10ετές ιταλικό 3,54% με το μεταξύ τους spread στις -5 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 61 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 32 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,32% ή 320 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -5 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 31 μονάδες βάσης.

Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Ήπια βελτίωση καταγράφεται σήμερα 5/1 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 5 Ιανουαρίου του 2026 στο 3,54%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 5/1/2026 στο 2,88%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,05% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,18% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,31% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,54% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,19%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr