Το haircut στο ελληνικό χρέος που είναι η μόνη πραγματική αναδιάρθρωση έχει απορριφθεί οριστικά
Το τρίτο πρόγραμμα διάσωσης θα μπορούσε τελικώς να είναι και 76 δισεκ. αντί 86 δισεκ. καθώς η αρχική εκτίμηση για κεφαλαιακές ανάγκες για τις τράπεζες 25 δισεκ. ίσως αποδειχθεί υπερβολικά απαισιόδοξη.
Με βάση όλες τις ενδείξεις οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν 12-14 δισεκ. ευρώ κεφάλαια και αν υπολογιστεί και ακόμη 1 δισεκ. για έκτακτες περιπτώσεις ή τις μη συστημικές τράπεζες εξάγεται το συμπέρασμα ότι με 15 δισεκ. και όχι 25 δισεκ. οι ελληνικές τράπεζες είναι πλήρως καλυμμένες.
Να σημειωθεί ότι στο σενάριο αυτό δεν περιλαμβάνεται τυχόν συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών που θα μειώσουν την συμμετοχή του ΤΧΣ.
Τα 10 δισεκ. που απομένουν από τον αρχικό σχεδιασμό είτε θα επιστραφούν ή κατά το ορθότερο δεν θα χορηγηθούν, είτε κατά το λογικότερο να αξιοποιηθούν για μια bad bank.
Βέβαια όλες οι προσπάθειες για bad bank έχουν αποτύχει και μάλλον είναι απίθανο σε αυτή την φάση να υπάρξει συλλογική λύση για το τραπεζικό σύστημα μέσω μιας bad bank.
Αν αποφασιστεί να μην αξιοποιηθούν τα 10 δισεκ. αυτομάτως τα 86 δισεκ. του αρχικού προγράμματος θα μειωθούν στα 76 δισεκ.
Βέβαια εναλλακτικά θα μπορούσαν αυτά τα 10 δισεκ. να μεταφερθούν για να καλύψουν άμεσες ανάγκες του προϋπολογισμού γιατί η συμφωνία καλύπτει τις υποχρεώσεις σε χρέος όχι όμως και αναπτυξιακά σχέδια, τουλάχιστον στο αρχικό στάδιο.
Η καλύτερη λύση για το χρέος το haircut αποκλείεται – Εξετάζεται μόνο επιμήκυνση στα 50 χρόνια με 1% επιτόκιο
Η βέλτιστη λύση για το ελληνικό χρέος δηλαδή το haircut έχει απορριφθεί οριστικά από την ΕΕ, ενώ αποδείχθηκε και από δηλώσεις στο Γερμανικό κοινοβούλιο ήδη με το τρίτο πρόγραμμα…η Ευρώπη έχει φανεί πολύ γενναιόδωρη προς την Ελλάδα.
Ωστόσο φαίνεται ότι θα δεχθούν επιμήκυνση στην πλήρη αποπληρωμή του χρέους στα 50 χρόνια και μείωση των επιτοκίων καθολικά στο 1%.
Όμως το χρέος της Ελλάδος θα έχει εκτιναχθεί στο 200% ή 355 με 360 δισεκ. μαζί με το τρίτο δάνειο και η επιμήκυνση είναι ένα λογιστικό τρικ όχι ουσιαστική επίλυση της ελληνικής κρίσης χρέους.
Ταυτόχρονα θα μειώσουν τα επιτόκια στο 1% οριζόντια και στα 3 προγράμματα χωρίς να αποκλείεται και ελαστικοποίηση περαιτέρω του κόστους δανεισμού.
Το haircut έχει απορριφθεί, ενώ δεν εξετάζεται ούτε η διασύνδεση του ελληνικού χρέους με την ανάπτυξη που θα μπορούσε να αποτελέσει ένα εναλλακτικό σενάριο για το χρέος.
Δηλαδή να πληρώνει τοκοχρεολύσια η Ελλάδα όταν η ανάπτυξη π.χ. είναι πάνω από 2% και όσο αυξάνεται το ΑΕΠ τόσο να αυξάνονται και τα τοκοχρεολύσια.
Όταν μειώνεται το ΑΕΠ, όμως θα πρέπει να παγώνουν οι αποπληρωμένες και τα τοκοχρεολύσια.
(πρώτη ενημέρωση 19 Αυγούστου 2015, 17:31)
www.bankingnews.gr
Με βάση όλες τις ενδείξεις οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν 12-14 δισεκ. ευρώ κεφάλαια και αν υπολογιστεί και ακόμη 1 δισεκ. για έκτακτες περιπτώσεις ή τις μη συστημικές τράπεζες εξάγεται το συμπέρασμα ότι με 15 δισεκ. και όχι 25 δισεκ. οι ελληνικές τράπεζες είναι πλήρως καλυμμένες.
Να σημειωθεί ότι στο σενάριο αυτό δεν περιλαμβάνεται τυχόν συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών που θα μειώσουν την συμμετοχή του ΤΧΣ.
Τα 10 δισεκ. που απομένουν από τον αρχικό σχεδιασμό είτε θα επιστραφούν ή κατά το ορθότερο δεν θα χορηγηθούν, είτε κατά το λογικότερο να αξιοποιηθούν για μια bad bank.
Βέβαια όλες οι προσπάθειες για bad bank έχουν αποτύχει και μάλλον είναι απίθανο σε αυτή την φάση να υπάρξει συλλογική λύση για το τραπεζικό σύστημα μέσω μιας bad bank.
Αν αποφασιστεί να μην αξιοποιηθούν τα 10 δισεκ. αυτομάτως τα 86 δισεκ. του αρχικού προγράμματος θα μειωθούν στα 76 δισεκ.
Βέβαια εναλλακτικά θα μπορούσαν αυτά τα 10 δισεκ. να μεταφερθούν για να καλύψουν άμεσες ανάγκες του προϋπολογισμού γιατί η συμφωνία καλύπτει τις υποχρεώσεις σε χρέος όχι όμως και αναπτυξιακά σχέδια, τουλάχιστον στο αρχικό στάδιο.
Η καλύτερη λύση για το χρέος το haircut αποκλείεται – Εξετάζεται μόνο επιμήκυνση στα 50 χρόνια με 1% επιτόκιο
Η βέλτιστη λύση για το ελληνικό χρέος δηλαδή το haircut έχει απορριφθεί οριστικά από την ΕΕ, ενώ αποδείχθηκε και από δηλώσεις στο Γερμανικό κοινοβούλιο ήδη με το τρίτο πρόγραμμα…η Ευρώπη έχει φανεί πολύ γενναιόδωρη προς την Ελλάδα.
Ωστόσο φαίνεται ότι θα δεχθούν επιμήκυνση στην πλήρη αποπληρωμή του χρέους στα 50 χρόνια και μείωση των επιτοκίων καθολικά στο 1%.
Όμως το χρέος της Ελλάδος θα έχει εκτιναχθεί στο 200% ή 355 με 360 δισεκ. μαζί με το τρίτο δάνειο και η επιμήκυνση είναι ένα λογιστικό τρικ όχι ουσιαστική επίλυση της ελληνικής κρίσης χρέους.
Ταυτόχρονα θα μειώσουν τα επιτόκια στο 1% οριζόντια και στα 3 προγράμματα χωρίς να αποκλείεται και ελαστικοποίηση περαιτέρω του κόστους δανεισμού.
Το haircut έχει απορριφθεί, ενώ δεν εξετάζεται ούτε η διασύνδεση του ελληνικού χρέους με την ανάπτυξη που θα μπορούσε να αποτελέσει ένα εναλλακτικό σενάριο για το χρέος.
Δηλαδή να πληρώνει τοκοχρεολύσια η Ελλάδα όταν η ανάπτυξη π.χ. είναι πάνω από 2% και όσο αυξάνεται το ΑΕΠ τόσο να αυξάνονται και τα τοκοχρεολύσια.
Όταν μειώνεται το ΑΕΠ, όμως θα πρέπει να παγώνουν οι αποπληρωμένες και τα τοκοχρεολύσια.
(πρώτη ενημέρωση 19 Αυγούστου 2015, 17:31)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών