Optima για Metlen: Περιθώριο ανόδου 42%, αύξηση κερδών και εσόδων

Θετική στάση για τη μετοχή της Metlen διατηρεί η Optima Bank, διατηρώντας αμετάβλητη τη σύσταση «Buy» και την τιμή-στόχο στα 64 ευρώ ανά μετοχή, επίπεδο που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 42,5% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης.
Στην ανάλυσή της, η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει τη Metlen ως μία από τις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές για το δεύτερο εξάμηνο του 2026, εκτιμώντας ότι τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, τα οποία θα ανακοινωθούν στις 6 Αυγούστου πριν από το άνοιγμα της αγοράς, θα επιβεβαιώσουν τη διατηρήσιμη αναπτυξιακή δυναμική του ομίλου.
Η Optima Bank προβλέπει ότι η Metlen βρίσκεται σε τροχιά επίτευξης της καθοδήγησης (guidance) της διοίκησης για EBITDA ύψους 1,0-1,15 δισ. ευρώ το 2026, με τις επιδόσεις να ενισχύονται τόσο από την ανάπτυξη του ενεργειακού τομέα όσο και από τη μεταλλουργία και τις υποδομές.
Με βάση τις προβλέψεις της, η εταιρεία διαπραγματεύεται περίπου στις 7 φορές τον δείκτη EV/EBITDA για το 2027, επίπεδο που χαρακτηρίζεται αδικαιολόγητα χαμηλό σε σχέση με τις προοπτικές ανάπτυξης.

Βελτιωμένες επιδόσεις

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο ενεργειακός κλάδος θα συνεχίσει να αποτελεί τον βασικό μοχλό ανάπτυξης, καθώς η ομαλοποίηση των περικοπών παραγωγής (curtailments) στα φωτοβολταϊκά έργα αναμένεται να ενισχύσει την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας. Παράλληλα, θετικά αναμένεται να συμβάλουν οι πωλήσεις του χαρτοφυλακίου έργων ΑΠΕ στο Ηνωμένο Βασίλειο αλλά και η ανάπτυξη νέων έργων.
Στον τομέα της προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας, η Optima προβλέπει διατήρηση ισχυρής συνεισφοράς στα κέρδη, με τη Metlen να συνεχίζει να αυξάνει τόσο το μερίδιο αγοράς όσο και τη λειτουργική της κερδοφορία.
Θετικές χαρακτηρίζονται και οι προοπτικές της μεταλλουργίας, καθώς η παραγωγή αλουμινίου εκτιμάται ότι αυξήθηκε κατά περίπου 6%-7% στο πρώτο εξάμηνο, ενώ η σημαντική άνοδος των premia του αλουμινίου από τον Μάρτιο και μετά αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τα περιθώρια κέρδους.
Παράλληλα, ο τομέας των υποδομών συνεχίζει να παρουσιάζει έντονη ανάπτυξη, με τις πωλήσεις του πρώτου τριμήνου να έχουν αυξηθεί κατά περίπου 92% σε ετήσια βάση, εξέλιξη που αναμένεται να μεταφραστεί σε υψηλότερα έσοδα και λειτουργική κερδοφορία κατά τη διάρκεια του έτους.

Εκτιμήσεις για τα αποτελέσματα εξαμήνου

Για το πρώτο εξάμηνο του 2026, η Optima Bank προβλέπει αύξηση των ενοποιημένων εσόδων κατά 14,7%, στα 4,14 δισ. ευρώ, ενώ τα EBITDA εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 501 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 12,6% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025.
Τα καθαρά κέρδη αναμένεται επίσης να κινηθούν ανοδικά κατά 9,5%, φθάνοντας τα 278 εκατ. ευρώ, έναντι 254 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο της προηγούμενης χρήσης.
Σε επίπεδο δραστηριοτήτων, η μεγαλύτερη βελτίωση εκτιμάται ότι θα προέλθει από τον τομέα της ενέργειας, με το ενεργειακό EBITDA να αυξάνεται κατά 12,8%, ενώ εντυπωσιακή αναμένεται να είναι η επίδοση της παραγωγής ενέργειας, όπου τα λειτουργικά κέρδη προβλέπεται να ενισχυθούν κατά 71,6%. Αντίθετα, η δραστηριότητα της προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας εκτιμάται ότι θα παρουσιάσει οριακή υποχώρηση της κερδοφορίας.

www.bankingnews.gr