Ψυχραιμία εν μέσω γεωπολιτικού χάους στο ΧΑ +0,18% στις 2.492 μον. – Στο επίκεντρο η Εθνική +2% και τα σενάρια για deals

(upd18) Ανοδικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.492 μονάδες, ακολουθώντας το θετικό κλίμα των διεθνών αγορών. Οι επενδυτές αντιμετώπισαν με ψυχραιμία τη χθεσινή έντονη διόρθωση, η οποία προκλήθηκε από την αναζωπύρωση της έντασης μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν.
Παρά τη σημερινή αντίδραση, το εύθραυστο γεωπολιτικό περιβάλλον εξακολουθεί να αποτελεί πηγή ανησυχίας, διατηρώντας αυξημένο τον κίνδυνο νέων επεισοδίων μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές.
Στον τραπεζικό κλάδο, ξεχώρισε η  Εθνική, η οποία ενισχύθηκε κατά 2%, απορροφώντας μέρος από τις χθεσινές απώλειες -3%, ενώ αρνητική ήταν η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με τις απώλειες σε ΓΕΚ Τέρνα -2,44%  και Allwyn -2,34% να αντισταθμίζονται από τα κέρδη σε Motor Oil +4,11% και ΕΥΔΑΠ +3,81%.
Η εύθραυστη εκεχειρία που επιδίωξε να παρουσιάσει ως διπλωματική επιτυχία ο Donald Trump φαίνεται να καταρρέει, επαναφέροντας τις Ηνωμένες Πολιτείες μπροστά στο ίδιο στρατηγικό αδιέξοδο που επιχείρησαν να αποφύγουν.
Οι νέες αμερικανικές επιδρομές κατά του Ιράν, η κλιμάκωση της έντασης στα Στενά του Hormuz και η αδυναμία του Μνημονίου Κατανόησης (MOU) να αποτρέψει την επανέναρξη των εχθροπραξιών αποκαλύπτουν ότι η Ουάσιγκτον δεν κατάφερε να εξουδετερώσει το σημαντικότερο γεωπολιτικό πλεονέκτημα της Τεχεράνης: τον έλεγχο της σημαντικότερης θαλάσσιας αρτηρίας μεταφοράς πετρελαίου στον κόσμο.
Την ώρα που οι αγορές προεξοφλούν νέους κινδύνους για την παγκόσμια ενεργειακή ασφάλεια και την αμερικανική οικονομία, ο Trump βρίσκεται αντιμέτωπος και πάλι με ένα οξύ δίλημμα: είτε να οδηγηθεί σε νέα στρατιωτική κλιμάκωση με ανυπολόγιστο οικονομικό και πολιτικό κόστος είτε να επιστρέψει σε διαπραγματεύσεις που, όπως δείχνουν οι εξελίξεις, δεν κατάφεραν να εξασφαλίσουν ούτε σταθερότητα ούτε ουσιαστικές παραχωρήσεις από το Ιράν.
Πρόκειται για μια ακόμα εξέλιξη που επιβεβαιώνει τη ... νίκη του Ιράν...
Στην αγορα ενέργειας καταγράφεται έντονη νευρικότητα, με το αμερικανικό αργό WTI στο -1,4% στα 72,45 δολάρια ανά βαρέλι, και το Brent στο -1,2% στα 77,10 δολάρια.
Η αναζωπύρωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή αυξάνει τις ανησυχίες για την ασφάλεια του ενεργειακού εφοδιασμού. Οι εξελίξεις αυτές εντείνουν την αβεβαιότητα ως προς τις πληθωριστικές πιέσεις και τη μελλοντική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής και των επιτοκίων, αναγκάζοντας τη Fed να διατηρήσει τα επιτόκια αυξημένα για περισσότερο χρονικό διάστημα, όπως τονίστηκε και στα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της ομοσπονδιακής τράπεζας των ΗΠΑ που δημοσιεύτηκαν χθες 8/7
Την ανάγκη για μια απολύτως ουδέτερη επικοινωνιακή στάση, χωρίς πρόωρες ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων, υπογραμμίζει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουνίου, τα οποία δημοσιοποιήθηκαν σήμερα (9/7/2026). Η ΕΚΤ ξεκαθαρίζει ότι δεν θα πρέπει να προεξοφλούνται οι επόμενες κινήσεις της, αποφεύγοντας οποιαδήποτε ένδειξη ότι η τελευταία αύξηση των επιτοκίων σηματοδοτεί είτε την έναρξη νέου κύκλου αυξήσεων είτε μια μεμονωμένη απόφαση.
Στο Ουκρανικό ο Ρωσικός στρατός προελαύνει, οι Ουκρανοί υποχωρούν και το χάος συνεχίζεται, με τη νέα Σύνοδο Κορυφή του ΝΑΤΟ στην Τουρκία να αποδεικνύεται φιάσκο με κενές υποσχέσεις και επιμονή κατά της Ρωσίας… 
Ο Τούρκος Πρόεδρος Erdogan πρότεινε τη διοργάνωση διαπραγματεύσεων μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας στην Τουρκία
Κατά τα Ουκρανικά μέσα η συνάντηση Zelensky με Trump έληξε με κενές υποσχέσεις
Κατά το Bloomberg η Ουκρανία θα χρειαστεί χρόνια για να κατασκευάσει πυραύλους για το σύστημα αεράμυνας Patriot εάν τελικά δοθεί η έγκριση για την κατασκευή τους εκτός ΗΠΑ.
Από τεχνικής πλευράς, η καθοδική διάσπαση της ζώνης στήριξης των 2.500 μονάδων μεταβάλλει τη βραχυπρόθεσμη τεχνική εικόνα, στρέφοντας το ενδιαφέρον στην επόμενη σημαντική ζώνη στήριξης, στις 2.400 μονάδες. Σε περίπτωση περαιτέρω επιδείνωσης του γεωπολιτικού περιβάλλοντος και ενίσχυσης των πιέσεων στις αγορές, δεν μπορεί να αποκλειστεί διόρθωση της τάξης του 10%-12%, με πιθανή κίνηση του δείκτη προς την περιοχή των 2.200 μονάδων. Η συγκεκριμένη ζώνη αποκτά ιδιαίτερη τεχνική βαρύτητα, καθώς εκεί συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 200 ημερών, στοιχείο που ενισχύει τον χαρακτήρα της ως ισχυρού επιπέδου στήριξης.
Στις τράπεζες, με τη μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Εθνική +2% και ακολούθησαν Πειραιώς +1,68% στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες, Eurobank +1,35% και Alpha Bank +0,40%..
Η αγορά εξακολουθεί να αναμένει μια μεγάλη επιχειρηματική συμφωνία στον τραπεζικό κλάδο, με τις περισσότερες εκτιμήσεις να συγκλίνουν ότι οι σχετικές εξελίξεις θα μετατεθούν για μετά τις εκλογές. Μέχρι τότε απαιτείται υπομονή, καθώς ένα μεγάλο deal θα μπορούσε να αποτελέσει τον επόμενο καταλύτη για το ελληνικό χρηματιστήριο, μετά την αναβάθμισή του και τις ισχυρές εισροές ξένων κεφαλαίων, που το τελευταίο δίμηνο ανήλθαν στα 460 εκατ. ευρώ.
Αναλυτές διεθνών και εγχώριων οίκων εκτιμούν ότι οι συνθήκες είναι πλέον ώριμες για κινήσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Στα μη τραπεζικά blue chips, τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν ΓΕΚ Τέρνα -2,44%,  ΕΛΧΑ -2,42%, Allwyn -2,34% αλλά και η δεικτοβαρής Coca Cola -1,72%...ενώ ανοδικά ξεχώρισαν  Motor Oil +4,11%, ΕΥΔΑΠ +3,81% και ΕΛΠΕ +1,86%...
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στη μετοχή της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ καθώς σήμερα 9/7 με απαρτία 89% επί του συνόλου των μετοχών, οι μέτοχοι  ενέκριναν την πρόταση της διοίκησης για αύξηση κεφαλαίου έως 300 εκατ. ευρώ. 
Η εταιρεία θα προχωρήσει την περίοδο 2026-2030 σε επενδύσεις ανάπτυξης 450 εκατ. ευρώ που θα αυξήσουν την παραγωγική δυναμικότητα του κλάδου αλουμινίου στους 680 χιλ. τόνους από 478 χιλ. τόνων σήμερα, με την επένδυση σε νέο έλαστρο ύψους 222 εκατ. ευρώ, ενώ ο κλάδος χαλκού θα αυξήσει τη δυναμικότητά του στους 300 χιλ. τόνους από 283 χιλ. τόνους. 
Παράλληλα ο στόχος μεσοπρόθεσμα για τα EBITDA είναι στα 350-400 εκατ. ευρώ από 236 εκατ. ευρώ το 2025 και 425-475 εκατ. ευρώ μακροπρόθεσμα. 
Η αύξηση θα γίνει με βιβλίο προσφορών και θα δοθεί το δικαίωμα στους παλιούς μετόχους να εγγραφούν ώστε να μην υποστούν dilution.
Επίση, από σήμερα 9/7 οι μετοχές της Αλουμύλ είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,03 ευρώ ανά μετοχή.
Η έκδοση του εταιρικού ομολόγου της Seanergy υπερκαλύφθηκε και το επιτόκιο διαμορφώθηκε στο 4,9%. Οι ομολογίες θα ξεκινήσουν διαπραγμάτευση στις 13 Ιουλίου.
To ενδιαφέρον εστιάζεται στις επικείμενες ανακοινώσεις των αποτελέσματα των τραπεζών α’ εξαμήνου.
Σύμφωνα με τις ανακοινώσεις την αυλαία ανοίγει η Πειραιώς στις 29/7 ακολουθούν στις 30/7 Εθνική, Eurobank και Optima Bank, στις 31/7 η Alpha Bank, στις 4/8 η Τράπεζα Κύπρου και στις 6/8 η CrediaBank.
Σε αύξηση της short θέσης του στην Bally’s Intralot προχώρησε η Qube Research and Technologies στο 0,81237% από 0,79856% προηγουμένως.
Εν τω μεταξύ, στο 4,4% επιταχύνθηκε ο πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Ιούνιο του 2026, με τον αντίστοιχο Δείκτη του Ιουνίου 2025 σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ, έναντι αύξησης 2,8% που σημειώθηκε κατά την αντίστοιχη σύγκριση του έτους 2025 με το 2024, με την ακρίβεια να παραμένε, περιορίζοντας την αγοραστική δύναμη και να επιβαρύνει τους οικογενειακούς προϋπολογισμούς.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,41% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,79%.
Λίγο πριν τις 11:00, με στηρίξεις από την Εθνική +2,37% αλλά και από επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΕΥΔΑΠ άνω του +6%, Motor Oil +2%, ΟΤΕ, Allwyn, Metlen άνω του +1%...ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,85%.
Στις δημοπρασίες, με αγοραστικές παρεμβάσεις σε Πειραιώς, Eurobank p;erij toy +1,5% και σε συνδυασμό μα τα κέρδη της Εθνικ'ής +2%, ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,60%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,18% στις 2.492 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.508,49 μονάδες και χαμηλό τις 2.488,39 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε μέτρια επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 260,7 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 45,8 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 38,8 κατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 25,4 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 45,87 εκατ. ευρώ και όγκου 7,58 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 2,97 εκατ. τεμάχια αξίας 11,96 εκατ. ευρώ, η Eurobank 3,6 εκατ. τεμάχια αξίας 15,4 εκατ. ευρώ, η Εθνική 55 χιλ. τεμάχια αξίας 852,5 χιλ. ευρώ,  η Τράπεζα Κύπρου 103,1 χιλ. τεμάχια αξίας 1,02 εκατ. ευρώ και η Optima Bank 248,6 χιλ. τεμάχια αξίας 2,53 εκατ. ευρώ. .
Η ΔΕΗ 370 χιλ. τεμάχια αξίας 8,8 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 65 χιλ. τεμάχια αξίας 2,97 εκατ. ευρώ, η Cenergy 45 χιλ. τεμάχια αξίας 992 χιλ. ευρώ και η ΕΥΔΑΠ 10 χιλ. τεμάχια αξίας 124,8 χιλ. ευρώ.
Η Mοτοδυναμική 20 χιλ. τεμάχια αξίας 48 χιλ. ευρώ, η Performance 21 χιλ. τεμάχια αξίας 197 χιλ. ευρώ, η Ευρώπη 1,5 χιλ. τεμάχια αξίας 2,95 χιλ. ευρώ., η ACAQ 97,4 χιλ. τεμάχια αξίας 950 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.492 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2,750 και οι 2.800 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.450 μονάδες και ακολουθούν οι ι 2.400, η ζώνη των 2.320 – 2.300 μονάδων, οι 2.250, οι 2.200 μονάδες, ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.198 μονάδες, ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.842 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.950 μονάδες και ακολουθούν οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.750 – 2.730 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.600, οι 2.488 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.462 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -11 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο την αναζωπύρωση της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν η οποία εντείνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων.
Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed κατέγραψαν αυξημένες ανησυχίες μεταξύ των αξιωματούχων για τους κινδύνους ανόδου του πληθωρισμού, με αρκετούς συμμετέχοντες να υποστηρίζουν υψηλότερο κόστος δανεισμού, πριν τελικά αποφασιστεί η διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων τον προηγούμενο μήνα.
Την ανάγκη για μια απολύτως ουδέτερη επικοινωνιακή στάση, χωρίς πρόωρες ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων, υπογραμμίζει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουνίου, τα οποία δημοσιοποιήθηκαν σήμερα (9/7/2026). Η ΕΚΤ ξεκαθαρίζει ότι δεν θα πρέπει να προεξοφλούνται οι επόμενες κινήσεις της, αποφεύγοντας οποιαδήποτε ένδειξη ότι η τελευταία αύξηση των επιτοκίων σηματοδοτεί είτε την έναρξη νέου κύκλου αυξήσεων είτε μια μεμονωμένη απόφαση.
Σημειώνεται ότι η επόμενη συνέδριαση της Fed αναμένεται στις 28-29 Ιουλίου, αφού θα έχει προηγηθεί στις 22-23 Ιουλίου η συνεδρίαση της ΕΚΤ.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,76% και το 10ετές ιταλικό 3,87% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,57%και το 2ετές στο 4,19%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Ανοδική αντίδραση μετά την πτώση στις ασιατικές αγορές

Ανοδικά έκλεισαν οι περισσότερες ασιατικές αγορές καθώς ο κλάδος των μικροτσίπ αντέδρασε μετά από παρατεταμένες πιέσεις, ωστόσο τα κέρδη περιορίστηκαν από το νέο άλμα στις τιμές του πετρελαίου, που προκλήθηκε από την αναζωπύρωση της έντασης στον Περσικό Κόλπο, αναζωπυρώνοντας παράλληλα τους φόβους για τον πληθωρισμό και ασκώντας πιέσεις στις αγορές ομολόγων.
Στο οικονομικό μέτωπο, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) της Κίνας αυξήθηκε κατά 1,0% τον Ιούνιο σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, περιορίζοντας από την άνοδο του Μαΐου κατά 1,2% σύμφωνα με τις προβλέψεις της αγοράς.. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές μειώθηκαν 0,3%, μετά από μείωση 0,1% τον Μάιο. Ο Δείκτης τιμών παραγωγού σκαρφάλωσε στο 4,1% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα και μετά την αύξηση 3,9% του περασμένου μήνα.
Οι επενδυτές αναμένουν αύριο Παρασκευη 10/7 τα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) της Ιαπωνίας για τον μήνα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +1,55%, ο Shanghai στη Κίνα στο +1,65%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -1,01%, ο δείκτης Kospi στη Ν.Κορέα στο +0,62% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,26%.

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικά κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, οι οποίες αντιδρούν με ψυχραιμία στη δεύτερη συνεχόμενη ημέρα κλιμακούμενων επιθέσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Η σειρά επιθέσεων ακολούθησε τη δήλωση του Προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump ότι η εκεχειρία είχε καταρρεύσει, αν και αργότερα ισχυρίστηκε ότι η Τεχεράνη επιδιώκει και πάλι διαπραγματεύσεις.
Σημειώνεται ότι οι νέες επιθέσεις έλαβαν χώρα κατά τη διάρκεια της εθνικής πένθους που τηρούσε το Ιράν για τον δολοφονηθέντα πρώην Ανώτατο Ηγέτη του Ιράν, Ayatollah Ali Khamenei και παράλληλα με τη Σύνοδο Κορυφής του ΝΑΤΟ στην Τουρκία.
Οι αυξημένες ανησυχίες για ενδεχόμενες διαταραχές στον ενεργειακό εφοδιασμό επιβαρύνουν τις εκτιμήσεις για την εξέλιξη του πληθωρισμού και εντείνουν την αβεβαιότητα ως προς τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων.
Στην αγορα ενέργειας καταγράφεται έντονη νευρικότητα, με το αμερικανικό αργό WTI στο -1,4% στα 72,45 δολάρια ανά βαρέλι, και το Brent στο -1,2% στα 77,10 δολάρια.
Άνοδος +1,1% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 49,75 ευρώ..
Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed κατέγραψαν αυξημένες ανησυχίες μεταξύ των αξιωματούχων για τους κινδύνους ανόδου του πληθωρισμού, με αρκετούς συμμετέχοντες να υποστηρίζουν υψηλότερο κόστος δανεισμού, πριν τελικά αποφασιστεί η διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων τον προηγούμενο μήνα.
Την ανάγκη για μια απολύτως ουδέτερη επικοινωνιακή στάση, χωρίς πρόωρες ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων, υπογραμμίζει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουνίου, τα οποία δημοσιοποιήθηκαν σήμερα (9/7/2026). Η ΕΚΤ ξεκαθαρίζει ότι δεν θα πρέπει να προεξοφλούνται οι επόμενες κινήσεις της, αποφεύγοντας οποιαδήποτε ένδειξη ότι η τελευταία αύξηση των επιτοκίων σηματοδοτεί είτε την έναρξη νέου κύκλου αυξήσεων είτε μια μεμονωμένη απόφαση.
Στα οικονομικά δεδομένα, το εμπορικό πλεόνασμα της Γερμανίας ανήλθε στα 19,1 δισ. ευρώ τον Μάιο, σημειώνοντας αύξηση σε σχέση με τα 14,7 δισ. ευρώ του Απριλίου και τα 18,8 δισ. ευρώ που είχαν καταγραφεί τον Μάιο του 2025. Οι εξαγωγές της χώρας, προσαρμοσμένες ως προς το ημερολογιακό και εποχιακό παράγοντα, διαμορφώθηκαν στα 137,9 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 0,9% σε μηνιαία βάση και 6,1% σε ετήσια βάση. Οι εισαγωγές διαμορφώθηκαν στα 118,8 δισ. ευρώ, σημειώνοντας μείωση 2,5% σε μηνιαία βάση, αλλά αύξηση 6,9% σε ετήσια βάση.
Ο αριθμός των Αμερικανών που υπέβαλαν αίτηση για επίδομα ανεργίας μειώθηκε την περασμένη εβδομάδα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά εργασίας στις ΗΠΑ εξακολουθεί να εμφανίζει ανθεκτικότητα, παρά την επιβράδυνση της αύξησης της απασχόλησης τον Ιούνιο.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε την Πέμπτη 9/7 το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ, οι νέες αιτήσεις για κρατικά επιδόματα ανεργίας μειώθηκαν κατά 2.000, διαμορφούμενες στις 215.000, σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση, για την εβδομάδα που έληξε στις 4 Ιουλίου. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters ανέμεναν ότι οι αιτήσεις θα διαμορφώνονταν στις 218.000.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,70%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,65%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,90%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,3% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,40%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,15%, ο S&P 500 στο +0,20%, ο Nasdaq στο +0,25% και το  ETF GREC στο +0,77% ( 76,81 δολ.)

Ανοδικές τάσεις στις τράπεζες, με μέτριες συναλλαγές - Ξεχώρισε η Εθνική +2%

Ανοδικές τάσεις καταγράφηκαν στις τράπεζες, με την Εθνική +2% απορροφώντας μέρος από τις χθεσινές απώλειες -3%, με μέτριες συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 15,5250 ευρώ, με άνοδο +2%, με όγκο 1,3 εκατ..τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,20 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,0360 ευρώ, με άνοδο +0,40% με όγκο 8,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,34 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 9,22 ευρώ, με άνοδο +1,68% με όγκο 1,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,40 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,34 ευρώ, με άνοδο +1,35% με όγκο 10,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,76 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,00 ευρώ, με άνοδο +2,46% και όγκο 381 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,36 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,1240 ευρώ, με άνοδο +0,36% με όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,24 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 10,28 ευρώ, με άνοδο +2,39% , με όγκο 480 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,27 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,10 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 300 εκατ. ευρώ.

Πτωτικές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές

Πτωτικά έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με μέτριες τις συναλλαγές.
Τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν ΓΕΚ Τέρνα -2,44%,  ΕΛΧΑ -2,42%, Allwyn -2,34% αλλά και η δεικτοβαρής Coca Cola -1,72%...
Στον αντίποδα, ανοδικά  ξεχώρισαν  Motor Oil +4,11%, ΕΥΔΑΠ +3,81% και ΕΛΠΕ +1,86%...
Η Coca Cola έκλεισε στα 57,10 ευρώ, με πτώση -1,72% και κεφαλαιοποίηση στα 21,31 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 23,62 ευρώ, με πτώση -1,17% και αποτίμηση 14,11 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 13,35 ευρώ, με πτώση 2,34% και αποτίμηση 10,77 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,05 ευρώ, με πτώση -0,52% και αποτίμηση 7,69 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen έκλεισε στα 40,28 ευρώ, με άνοδο +0,20% και κεφαλαιοποίηση 5,78 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 44,80 ευρώ, με πτώση -2,44% και κεφαλαιοποίηση 5,33 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 44,60 ευρώ, με άνοδο +47,11% και κεφαλαιοποίηση 4,94 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,84 ευρώ, με πτώση -1,98% και κεφαλαιοποίηση στα 4,62 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 50,35 ευρώ, με πτώση -1,56% και κεφαλαιοποίηση 3,94 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 10,95 ευρώ, με άνοδο +1,86% και κεφαλαιοποίηση 3,35 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 22,40 ευρώ, με πτώση -1,50% και κεφαλαιοποίηση 3 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 14,04 ευρώ, με πτώση -1,54% και κεφαλαιοποίηση 2,86 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,54 ευρώ, με άνοδο +3,81% και κεφαλαιοποίηση 1,34 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,18 ευρώ, με πτώση -0,47% και κεφαλαιοποίηση 99,9 εκατ. ευρώ.

Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 69 μον.

Αγορές καταγράφονται σήμερα 9/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,76% και το 10ετές ιταλικό 3,87% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 69 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 29 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,29% ή 290 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 31 μονάδες βάσης.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 9/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 9 Ιουλίου του 2026 στο 3,87%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 9/7/2026 στο 3,07%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,26% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,45% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,55% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,87% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,44%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr