Kινήσεις κατοχύρωσης κερδών μετά το ράλι στο ΧΑ -0,85% στις 2.314 μον. - «Πουλήστε τώρα» προειδοποιούν Goldman και HSBC

(upd18) Στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.314 μονάδες, με τους  επενδυτές να προχωρούν σε κινήσεις κατοχύρωσης κερδών μετά το ξέφρενο ράλι των τελευταίων συνεδριάσεων, με τις συναλλαγές να ενισχύονται στις δημοπρασίες.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας, με τη μεγαλύτερη  πτώση έκλεισε η Εθνική -2,16% και ακολούθησαν  Πειραιώς -1,55% και Eurobank -1,24% στο χαμηλό της ημέρας, ενώ ανοδικά έκλεισε η  Alpha Bank +0,75% από +1,89% υψηλό ενδοσυνεδριακό.
Στα μη τραπεζικά blue chips, οι μεγαλύτερες πιέσεις ασκήθηκαν σε ΕΛΧΑ -3,74%, Τιτάν -3,57%, Metlen -2,62%, ΟΠΑΠ -1,96%...ενώ ανοδικά  ξεχώρισαν ΕΛΠΕ +1,97, Cenergy +1,36%, Coca Cola +1,24%
Για έβδομη συνεχόμενη εβδομάδα η αγορά έκλεισε ανοδικά, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει κέρδη τον Ιανουάριο +9,16%, τον  FTSE 25 να ενισχύεται κατά +10,17%, ενώ ο Τραπεζικός Δείκτης υπεραπόδοσε με κέρδη +17,91%.
Τεχνικά μετά την πρόσφατη άνοδο, η ζώνη των 2.300 - 2.350 αποτελεί την  πρώτη στήριξη, ενώ στην ισχυρή αντίσταση παραμένει η ζώνη των 2.300 - 2.250 μονάδων.
 Στο επίκεντρο παραμένουν οι τραπεζικές μετοχές, με τις συναλλαγές να έχουν εκτοξευτεί  όπως και τα πακέτα, καθώς η επικείμενη αναβάθμιση από τον MSCI διατηρεί ζωντανό το ενδιαφέρον, ενώ η θετική ψυχολογία ενισχύεται από την  σταθερή κερδοφορία, τα  αυξανόμενα κεφάλαια και τις  αυξημένες διανομές προς τους μετόχους, 
Σημειώνεται ότι το 2025 διένειμαν συνολικά 1,5 δισ. ευρώ, με τις εκτιμήσεις για το 2026  να ανεβάζουν το ποσό άνω των 2,2 δισ. ευρώ και με βελτιωμένα ποσοστά διανομής επί των κερδών. 
Ωστόσο, ο αμερικανικός Οίκος Goldman Sachs και η βρετανική τράπεζα HSBC κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου, καθώς η  αναβάθμιση φέρνει σοβαρές αναταράξεις
Ειδικότερα, η Goldman Sachs εκτιμά ότι η αναβάθμιση της Ελλάδας σε ώριμη αγορά θα ωφελήσει τις τράπεζες και τον ΟΠΑΠ, ενώ θα προκαλέσει σημαντικό κύμα πωλήσεων σε άλλες μετοχές του ελληνικού χρηματιστηρίου, αναδεικνύοντας την ανάγκη προσεκτικής διαχείρισης και παρακολούθησης των ρευστών κεφαλαίων στην αγορά.
Επίσης, προειδοποιεί ότι η ταχεία εφαρμογή της αναβάθμισης θα πυροδοτήσει τεράστιες μετακινήσεις κεφαλαίων, με ορισμένες μετοχές να «πνίγονται» από εκροές, λόγω υποβαθμίσεων σε Small Caps και αυστηρότερων κριτηρίων. Ιδιαίτερα εκτεθειμένες είναι εταιρείες χαμηλής ρευστότητας, όπου οι πωλήσεις μπορεί να διαρκέσουν εβδομάδες.
Όσον αφορά την κατηγοριοποίηση μεγέθους, μετά την αναβάθμιση σε ώριμη αγορά, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες και ο ΟΠΑΠ παραμένουν στην κατηγορία Standard Size, ενώ η ΔΕΗ, η Jumbo και ο ΟΤΕ υποβαθμίζονται σε Small Cap, γεγονός που εξηγεί τις μεγάλες εκροές τους.
Οι υπόλοιπες μετοχές, όπως η Metlen, ο Τιτάνας, η Μυτιληναίος και τα ΕΛΠΕ, παραμένουν ή κατατάσσονται στα Small Caps.
Η Goldman Sachs επισημαίνει επίσης πόσο «βαρύ» θα είναι το πλήγμα ρευστότητας για κάποιες μετοχές, με βάση τις ημέρες που απαιτούνται για να απορροφηθούν οι εκροές.
Οι πιο ευάλωτες περιπτώσεις είναι ο ΟΛΠ με 28,2 ημέρες, η ΕΥΔΑΠ με 27,4 ημέρες, η Autohellas με 27,7 ημέρες, η Fourlis με 18,4 ημέρες και η Ideal Holdings με 21,1 ημέρες.
Ακόμη πιο σκληρή εμφανίζεται η HSBC, χαρακτηρίζοντας την αναβάθμιση «παγίδα». Η τράπεζα εκτιμά ότι η Ελλάδα εγκαταλείπει το προνομιακό αφήγημα της αναδυόμενης αγοράς και μεταφέρεται σε μια μικρή, υποβαθμισμένη γωνιά των ανεπτυγμένων αγορών, με χαμηλό βάρος και περιορισμένο ενδιαφέρον από κεφάλαια.
Για τον λόγο αυτό, η τράπεζα διατηρεί σύσταση underweight για την Ελλάδα.
Τα funds των αναδυόμενων αγορών αναγκάζονται να πουλήσουν, ενώ οι εισροές από ανεπτυγμένες αγορές δεν αρκούν για να καλύψουν το κενό. Το αποτέλεσμα: καθαρές εκροές εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων και αυξημένος κίνδυνος απότομης διόρθωσης.
Το μήνυμα των διεθνών οίκων είναι ξεκάθαρο: οι τράπεζες κερδίζουν, η υπόλοιπη αγορά κινδυνεύει — και για πολλούς επενδυτές, η ώρα των πωλήσεων έχει ήδη σημάνει.
Στα αρνητικά, παρά το ισχυρό ράλι των τελευταίων εβδομάδων, οι επενδυτές δεν πρέπει να αγνοούν ότι το διεθνές περιβάλλον παραμένει πηγή αυξημένης αβεβαιότητας, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις και η κλιμάκωση των εμπορικών συγκρούσεων απειλούν να επηρεάσουν εκ νέου το επενδυτικό κλίμα, με τον απρόβλεπτο παράγοντα Donald Trump να εξακολουθεί να λειτουργεί ως καθοριστικός καταλύτης εξελίξεων., που μπορεί να πυροδοτήσει αιφνίδιες αναταράξεις στις αγορές.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Aνοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,15% και  τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,18%. 
Περί τις 11:30, με ήπιες αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες με Alpha Bank +1,89%, ...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,59%.
Στις δημοπρασίες με πιέσεις σε Εθνική -2,16%, Τιτάν -3,57%, Metlen -2,62%, ΟΠΑΠ -1,96%..ο Τραπεζικός Δείκτης έκελισε στο χαμηλό της ημέρας -1,16% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,85%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,85% στις 2.314 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.338,55 μονάδες και χαμηλό τις 2.314,85 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και επικεντρώθηκε στις τράπεζες 
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 389,9 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 24 εκατ. ευρώ σε πακέτα,  ο όγκος στα 50,9 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 34,6 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 24,05 εκατ. ευρώ και όγκου 3,08 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Εθνική διακίνησε 320 χιλ. τεμάχια αξίας 4,83 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 435 χιλ. τεμάχια αξίας 1,76 εκατ. ευρώ, η Eurobank 1,44 εκατ. τεμάχια αξίας 6,03 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 225 χιλ.  τεμάχια αξίας 1,94 εκατ. ευρώ, η Οptima Bank 84 χιλ. τεμάχια αξίαςς 724 χιλ. ευρώ
Ο ΟΤΕ 127 χιλ. τεμάχια αξίας 2 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 110 χιλ. τεμάχια 3,67 χιλ. ευρώ, η Cenergy 36 χιλ. τεμάχια αξίας 692 χιλ. ευρώ,  ο ΔΑΑ 66,4 χιλ. τεμάχια αξίας 756 χιλ. ευρώ  και ο Sarantis 30 χιλ. τεμάχια αξίας 412 χιλ. ευρώ. 
Η Dimand 16 χιλ. τεμάχια αξίας 208 χιλ. ευρώ, η Τεχν. Ολυμπιακή 50 χιλ. τεμάχια αξίας 119 χιλ. ευρώ και  η REALCONS 145 χιλ. τεμάχια αξίας 912 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.314 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.300 μονάδες και ακολουθούν οι 2.250, οι 2.200 μονάδες, οι 2.160, οι 2.100, οι 2.080, οι 2050, οι 2.000, οι 1.985 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.981 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών. 
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.350 μονάδες και ακολουθούν οι 2.400 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.704 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.650 μονάδες και ακολουθούν οι 2.550, οι 2.500, οι 2.400, οι 2.350, οι 2.300, οι  2.280, οι 2.250, οι 2.200, οι 2.180, οι 2.160, οι 2.156 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.145 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.800 μονάδες και ακολουθούν οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000  μονάδες .

Επιδείνωση τα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -11 μ.β.

Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, στον απόηχο της τελευταίας απόφασης της Fed για τα επιτόκια και τους επενδυτές να αξιολογούν την ανακοίνωση του Trump να επιλέξει διάδοχο ον Jerome Powell.
Ο Αμερικανός πρόεδρος, Donald Trump, παρέδωσε το τιμόνι της Fed στον Kevin Warsh, κλείνοντας έναν μακρύ και ταραχώδη κύκλο αμφισβήτησης της ηγεσίας του Jerome Powell και ανοίγοντας μια νέα, σαφώς πιο πολιτικοποιημένη φάση για την αμερικανική κεντρική τράπεζα.
Η επιλογή Warsh, ενός προσώπου που έχει μιλήσει ανοιχτά για «αλλαγή καθεστώτος» στη Fed, έρχεται σε μια στιγμή αυξημένων πιέσεων για χαμηλότερα επιτόκια και επαναφέρει τη συζητήση περί κινδύνων για την ανεξαρτησία της Fed.
Ο Jim Reid της Deutsche Bank σημειώνει ότι αν και πρόσφατα τάχθηκε υπέρ χαμηλότερων επιτοκίων, στο παρελθόν είχε ασκήσει κριτική στην εκτεταμένη χρήση του ισολογισμού της Fed.
Οι αγορές ανταποκρίθηκαν αρνητικά, καθώς υπάρχει ανησυχία ότι η «ασπίδα» της Fed για τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να είναι πιο αδύναμη υπό τον Warsh.
Όπως αναμενόταν ευρέως η Fed διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, ενώ επικρατεί μεγάλη αβεβαιότητα για το εύρος των πιθανών μειώσεων εντός του έτους, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εμφανίζονται βαθιά διχασμένοι.
Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο, στο 2,7% επιβεβαίωσε τη συνεχιζόμενη αλλά ελεγχόμενη ανοδική πορεία των τιμών στην αμερικανική οικονομία, ενώ υποχωρούν οι ανησυχίες αναφορικά με την έρευνα του Υπουργείου Δικαιοσύνης των ΗΠΑ για τον πρόεδρο της Fed, Jerome Powell
Υπενθυμίζεται, ότι η Federal Reserve μείωσε τα επιτόκια και στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις της μέσα στο 2025, δίνοντας προτεραιότητα στις ανησυχίες για την επιδείνωση της αγοράς εργασίας έναντι των ενδείξεων επίμονων πληθωριστικών πιέσεων.
Από την άλλη,  σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, ο  πληθωρισμός  της Ευρωζώνης διαμορφώθηκε στο 1,9% σε ετήσια βάση τον Δεκέμβριο από 2,1% τον Νοέμβριο. Η ΕΚΤ έχει διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα από τότε που ολοκλήρωσε τον κύκλο μειώσεων τον Ιούνιο και τον προηγούμενο μήνα έστειλε μήνυμα ότι δεν βιάζεται να αλλάξει εκ νέου πολιτική, καθώς ο πληθωρισμός δεν θεωρείται πλέον πρόβλημα και η ανάπτυξη εμφανίστηκε απροσδόκητα ισχυρή προς το τέλος του 2025.
Η επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ έχει προγραμματιστεί για τις 5 Φεβρουαρίου.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,37% και το 10ετές ιταλικό 3,48% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,26% και το 2ετές στο 3,56%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Τον Μάρτιο, η Moody’s ήταν ο τελευταίος από τους «μεγάλους» οίκους που επανέφερε την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα, κλείνοντας έναν κύκλο πολυετούς υποβάθμισης που ξεκίνησε με την κρίση χρέους. Στη συνέχεια, μέσα στη χρονιά, ακολούθησαν νέες αναβαθμίσεις από τους DBRS, S&P και Fitch,
Παράλληλα, η Scope, η οποία είχε ήδη αναβαθμίσει την Ελλάδα σε «BBB» από τον Δεκέμβριο του 2024, προχώρησε το 2025 σε αναβάθμιση του outlook από «σταθερό» σε «θετικό», ενισχύοντας τις προσδοκίες για κάτι καλύτερο τη νέα χρονιά.
Για το  2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων ανοίγει στις 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS για να πάρει τη σκυτάλη στις 13 Μαρτίου η Moody’s, η γερμανική Scope στις 20 Μαρτίου, η S&P στις 24 Απριλίου και η Fitch στις 8 Μαΐου.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Απώλειες στις ασιατικές αγορές 

Πτωτικά έκλεισαν  οι ασιατικές αγορές καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις νέες οικονομικές εκθέσεις της Ιαπωνίας και της Ν.Κορέας.
Αναλυτικά, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στην περιοχή Ku-area του Τόκιο ανήλθε στο 1,5% τον Ιανουάριο, σημειώνοντας πτώση από το 2% που καταγράφηκε τον προηγούμενο μήνα.
Το ποσοστό ανεργίας της Ιαπωνίας διατηρήθηκε στο 2,6% τον Δεκέμβριο σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση, σύμφωνα με τις προσδοκίες
Μειωμένες κατά 2% ήταν οι λιανικές πωλήσεις στην Ιαπωνία τον Δεκέμβριο, κάτω από τις προσδοκίες ενώ και η βιομηχανική παραγωγή της Ιαπωνίας μειώθηκε 0,1% τον Δεκέμβριο
Το λιανικό εμπόριο στη Νότια Κορέα αυξήθηκε κατά 0,8% τον Δεκέμβριο σε μηνιαία βάση, ενώ σε ετήσια βάση, το λιανικό εμπόριο αυξήθηκε κατά 0,5%.
Στο πολιτικό μέτωπο, οι αντιπροσωπείες των Ηνωμένων Πολιτειών και της Νότιας Κορέας τερμάτισαν την πρώτη ημέρα των εμπορικών διαπραγματεύσεων χωρίς να καταλήξουν σε συμφωνία, σύμφωνα με δημοσιεύματα των μέσων ενημέρωσης. 
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε αμετάβλητος, ο δείκτης  Shanghai στη Κίνα στο -0,96%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -2,1%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +0,06%, και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,65%.

Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές 

Ανοδικά κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, με επίκεντρο τα γεωπολιτικά, με τον Donald Trump να προειδοποιεί ότι είναι «πολύ επικίνδυνο» για το Ηνωμένο Βασίλειο να συνάπτει συμφωνίες με την Κίνα, ενώ ο Keir Starmer πραγματοποιεί επίσημη τετραήμερη επίσκεψη στο Πεκίνο για την επαναφορά των σχέσεων Λονδίνου-Πεκίνου.
Παράλληλα, ο Trump δήλωσε ότι πείσει τον Vladimir Putin να μην επιτεθεί στην Ουκρανία κατά την περίοδο των ιδιαίτερα χαμηλών θερμοκρασιών στη χώρα. Οι κινήσεις της Ρωσίας θα δοκιμάσουν την τήρηση συμφωνιών που έγιναν με την κυβέρνηση Trump.
Η Ουάσιγκτον εξετάζει επίσης περαιτέρω χτυπήματα στο Ιράν, γεγονός που προκαλεί μεταβλητότητα στις τιμές του πετρελαίου.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις νέες οικονομικές εκθέσεις.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Ευρωζώνης (ΑΕΠ) σημείωσε τριμηνιαία ανάπτυξη 0,3% το τέταρτο τρίμηνο του 2025, στην προκαταρκτική της έκθεση. Ο αριθμός ήρθε ελαφρώς υψηλότερος από ό,τι προβλεπόταν. Εν τω μεταξύ, η οικονομία της Ευρωπαϊκής Ένωσης αυξήθηκε επίσης κατά 0,3% κατά την ίδια περίοδο. Επιπλέον, σε ολόκληρο το 2025, το ΑΕΠ της Ευρωζώνης αυξήθηκε κατά 1,5% και το πολιτικό μπλοκ κατά 1,6%.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Γερμανίας (GDP), προσαρμοσμένο για την τιμή, τη σεζόν και το ημερολόγιο, παρατήρησε τριμηνιαία αύξηση 0,3% το τέταρτο τρίμηνο του 2025, στην προκαταρκτική της έκθεση. Σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους, το ποσοστό αυξήθηκε κατά 0,6%.
Το ποσοστό ανεργίας στη Γερμανία σημείωσε μηνιαία άνοδο 0,4 ποσοστιαίων μονάδων για να φτάσει το 6,6% τον Ιανουάριο. Σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση, το ποσοστό παρέμεινε το ίδιο στο 6,3%.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Γαλλίας (ΑΕΠ) αυξήθηκε 0,2% το τέταρτο τρίμηνο του 2025, επιβραδύνοντας ελαφρώς σε σύγκριση με την ανάπτυξη το προηγούμενο τρίμηνο. Οι οι εισαγωγές μειώθηκαν κατά 1,7% σε τριμηνιαία βάση, ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 0,9%. Επιπλέον, η κατανάλωση των νοικοκυριών αυξήθηκε κατά 0,3%.
Οι τιμές της γαλλικής βιομηχανικής παραγωγού μειώθηκαν κατά 2,2% σε ετήσια βάση τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με Οι τιμές των παραγωγών για την εγχώρια αγορά μειώθηκαν 2,0% σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα πέρυσι, ενώ σεμηνιαία βάση, οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν 0,3%. 
Ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ισπανία ανήλθε στο 2,4% τον Ιανουάριο, υποχωρώντας από τον ετήσιο ρυθμό 2,9% που είχε αναφερθεί τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με την προκαταρκτική έκθεση.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Ισπανίας (ΑΕΠ) κατέγραψε τριμηνιαία αύξηση 0,8% το τέταρτο τρίμηνο του 2026, στην προκαταρκτική έκθεση. Σε ετήσια βάση, το ποσοστό αυξήθηκε κατά 2,6% την αναφερόμενη περίοδο, από 2,7% που καταγράφηκε το προηγούμενο τρίμηνο. Οι εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών σημείωσαν τριμηνιαία αύξηση 0,8% και οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 1,4%. Σε ετήσια βάση, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 3,5%, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 6,9% το αναφερόμενο τρίμηνο.
Εν τω μεταξύ, ο Αμερικανός πρόεδρος, Donald Trump, παρέδωσε το τιμόνι της Fed στον Kevin Warsh, κλείνοντας έναν μακρύ και ταραχώδη κύκλο αμφισβήτησης της ηγεσίας του Jerome Powell και ανοίγοντας μια νέα, σαφώς πιο πολιτικοποιημένη φάση για την αμερικανική κεντρική τράπεζα.
Η επιλογή Warsh, ενός προσώπου που έχει μιλήσει ανοιχτά για «αλλαγή καθεστώτος» στη Fed, έρχεται σε μια στιγμή αυξημένων πιέσεων για χαμηλότερα επιτόκια και επαναφέρει τη συζητήση περί κινδύνων για την ανεξαρτησία της Fed.
Πτώση -0,60% καταγράφεται  στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Φεβρουαρίου στα 38,35 ευρώ.
Πτωτικά κινούνται και  οι τιμές  πετρελαίου, με το brent στο -1,5% στα 68,55 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 64,46 δολ. το βαρέλι στο -1,5%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,65%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,30%, ο δείκτης FTSE MIB +0,45%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1% και  ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,10%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -0,30%, ο S&P 500 στο -0,40%, ο Nasdaq στο -0,45% και το ETF GREC στο -1,96% ( 74,14 δολ.).

Απώλειες στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές - Η Εθνική -2% 

Πτωτικά έκλεισαν οι τράπεζες, με εηξαίρεση την Alpha Bank η οποία διατήρησε το θετικό πρόσημο και με ικανοποιητικές συναλλαγές
Η Εθνική έκλεισε στα 14,9150 ευρώ, με πτώση -2,16%, με όγκο 5,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,64 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,05 ευρώ, με άνοδο +0,75% με όγκο 9,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,38 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 8,51 ευρώ, με πτώση -1,55% με όγκο 6,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,52 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,1350 ευρώ, με πτώση -1,24% με όγκο 12,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,02 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,34 ευρώ, με πτώση -0,21% και όγκο 501 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,07 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,4520 ευρώ, με πτώση -1,89%, με όγκο 1,05 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,35 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 8,66 ευρώ, με πτώση -0,12% , με όγκο 496 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,92 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 17,20 ευρώ, με πτώση -0,29% και κεφαλαιοποίηση 342 εκατ. ευρώ.

Πιέσεις στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές - Ο Τιτάν -4%

Πτωτικά έκλεισε το σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με ικανοποιητικές συναλλαγές 
Την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν ΕΛΧΑ -3,74%, Τιτάν -3,57%, Metlen -2,62%, ΟΠΑΠ -1,96%...
Στον αντίποδα, ανοδικά έκλεισαν μόνο ΕΛΠΕ +1,97%, Cenergy +1,36%, Coca Cola +1,24% και ΕΥΔΑΠ +0,42%.
Η Coca Cola έκλεισε στα 45,88 ευρώ, με άνοδο +1,24% και κεφαλαιοποίηση στα 17,12 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 19,96 ευρώ, με πτώση -0,80% και αποτίμηση 7,37 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen έκλεισε στα 46,02 ευρώ, με πτώση -2,62% και κεφαλαιοποίηση 6,58 δισεκ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 15,77 ευρώ, με πτώση -0,63% και αποτίμηση 6,37 δισ. ευρώκαι βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 17,00 ευρώ, με πτώση -1,96% και αποτίμηση 6,29 δισ. ευρώ. 
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 56,70 ευρώ, με πτώση -3,57% και  κεφαλαιοποίηση 4,44 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 33,96 ευρώ, με πτώση -0,06% και κεφαλαιοποίηση 3,76 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 33,24 ευρώ, με πτώση -0,48% και κεφαλαιοποίηση 3,44 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 13,00 ευρώ, με πτώση -1,52% και κεφαλαιοποίηση στα 3,37 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 25,04 ευρώ, με πτώση -0,32% και κεφαλαιοποίηση 3,36 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,07 ευρώ, με άνοδο +1,97% και κεφαλαιοποίηση 2,77 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,88 ευρώ, αμετάβλητος και κεφαλαιοποίηση 2,22 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,20 ευρώ, με άνοδο +0,42% και κεφαλαιοποίηση 767 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,70 ευρώ, με πτώση -2,63% και κεφαλαιοποίηση 116 εκατ. ευρώ.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 52 μονάδες βάσης

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 30/1 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,37% και το 10ετές ιταλικό 3,48% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 52 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 28 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,28% ή 280 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 16 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 30/1 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 30 Ιανουαρίου του 2026 στο 3,48%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 30/1/2026 στο 2,85%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,97% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,21% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,22% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,48% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,05%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr