Optima Bank: Πέντε λόγοι αισιοδοξίας για το 2026 - Τα ορόσημα του 2025

Αισιόδοξοι είναι οι αναλυτές της Optima Bank για το 2026 και όπως αναφέρουν στο πρωινό τους σχόλιο οι λόγοι αισιοδοξίας είναι πέντε.
Πιο αναλυτικά όπως σημειώνουν, μετά από ένα ισχυρό 2024, οι διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές διατήρησαν τη θετική τους δυναμική το 2025, παρά τις αναταραχές που προκλήθηκαν από τους δασμούς νωρίτερα μέσα στο έτος, με τους κύριους δείκτες να καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά (Dow Jones +13,6% σε ετήσια βάση, S&P +17,3%, DAX +23,0%), ενώ οι ευρωπαϊκές αγορές κέρδισαν δυναμική το πρώτο εξάμηνο του 2025, μετά την υποαπόδοση των προηγούμενων ετών.
Το ΧΑ συνέχισε να υπεραποδίδει σε σχέση με τα αντίστοιχα χρηματιστήρια της ΕΕ για πέμπτη συνεχή χρονιά, καταγράφοντας υψηλό πολλών ετών τον Μάιο στις 2.127 μονάδες (+44,3% σε ετήσια βάση), με μέσο ημερήσιο τζίρο στα 216,4 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 56,7%, καθώς το εγχώριο μακροοικονομικό περιβάλλον παρέμεινε ευνοϊκό, η αύξηση των κερδών ανά μετοχή παρέμεινε σταθερή, οι πληρωμές αυξήθηκαν και οι αποτιμήσεις σε σχέση με τα αντίστοιχα χρηματιστήρια μείωσαν το discount.

Σημαντικά ορόσημα της αγοράς:

Το Χρηματιστήριο Αθηνών αναβαθμίστηκε από την FTSE Russell σε αναπτυγμένη αγορά, με ημερομηνία διακανονισμού την 21η Σεπτεμβρίου 2026.
Η EURONEXT απέκτησε το 71% των μετοχών της Ελληνικής Χρηματιστηριακής Αγοράς (ΕΧΑΕ), με στόχο την ενσωμάτωση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην πλατφόρμα της.

Ορόσημα εταιρειών:

Η μετοχή της METLEN μεταφέρθηκε με επιτυχία και άρχισε να διαπραγματεύεται στο Λονδίνο από τον Αύγουστο.
Η INTRALOT συγχωνεύθηκε με την Bally’s Interactive, συνδυάζοντας αύξηση κεφαλαίου, έκδοση και εισφορά μετοχών και έκδοση ομολόγων, σε μια συναλλαγή συνολικού ύψους 3,6 δισ. ευρώ.
Η ALLWYN (μεγάλος μέτοχος της ΟΠΑΠ) υπέβαλε πρόταση συγχώνευσης με την ΟΠΑΠ, με στόχο τη δημιουργία ενός γίγαντα στον τομέα των τυχερών παιχνιδιών/στοιχημάτων. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής εξακολουθεί να υπόκειται σε ρυθμιστικές και εταιρικές εγκρίσεις.
Η UNICREDIT ενισχύει τη θέση της στο μετοχικό κεφάλαιο της Alpha Bank, πλησιάζοντας το 30%.

Οι υψηλότερες αποδόσεις

Οι κορυφαίοι νικητές το 2025 ήταν η Alpha Bank (+121,4% σε ετήσια βάση), η Viohalco (+118,8% σε ετήσια βάση), ο Όμιλος Aktor (+103,3% σε ετήσια βάση), η ElvalHalcor (+95,8% σε ετήσια βάση) και η Optima bank (+78,7% σε ετήσια βάση), ενώ από την άλλη πλευρά, οι κύριοι χαμένοι ήταν η Lamda Development (-2,6% σε ετήσια βάση), η Jumbo (+9,2% σε ετήσια βάση) και η HELLENiQ ENERGY (+10,6% σε ετήσια βάση).
Ο δείκτης των τραπεζών σημείωσε άνοδο 78,4% σε ετήσια βάση, ο δείκτης Large Cap αυξήθηκε κατά 49,9% σε ετήσια βάση και ο δείκτης Mid cap σημείωσε μέτρια άνοδο +21,0% σε ετήσια βάση. Όσον αφορά τις κορυφαίες επιλογές της Optima, η ALPHA Bank (+120% σε ετήσια βάση), η AVAX (+94,2% σε ετήσια βάση), η Piraeus Bank (+77,4%), CENERGY (+60,4% σε ετήσια βάση) και ΗΡΗΧΟ (+53,1% σε ετήσια βάση) υπεραπέδωσαν σημαντικά έναντι του Γενικού Δείκτη, ακολουθούμενες από τη ΜΕΤΛΕΝ (+32% σε ετήσια βάση). Επιπλέον, αρκετές άλλες μετοχές σημείωσαν σημαντική άνοδο, πλησιάζοντας ή και ξεπερνώντας τις τιμές-στόχους που έχουμε θέσει για το 2025 (Titan Cement, Motor Oil, Εθνική Τράπεζα, Eurobank, Aegean Airlines, HELLENiQ ENERGY).

Οι προοπτικές για το 2026

Με το βλέμμα στραμμένο στο 2026, οι προοπτικές για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παραμένουν θετικές, λαμβάνοντας υπόψη τα εξής:
α) το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει θετικό, με αναμενόμενη επιτάχυνση της ανάπτυξης στο 2,4%, πάνω από τον μέσο όρο της ΕΕ που είναι 1,4%
β) την πειθαρχημένη δημοσιονομική πολιτική με πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% το 2026 και την περαιτέρω μείωση του δείκτη δημόσιου χρέους/ΑΕΠ κάτω από 140%
γ) ο τραπεζικός τομέας είναι καλά κεφαλαιοποιημένος, με πλεονάζουσα ρευστότητα περίπου 80 δισ. ευρώ για τη στήριξη της περαιτέρω πιστωτικής επέκτασης (>12 δισ. ευρώ για το 2026). Σε συνδυασμό με τη σταθεροποίηση των επιτοκίων και την αύξηση των εσόδων από προμήθειες, η κερδοφορία αναμένεται να αυξηθεί με υψηλότερες διανομές μερισμάτων.
δ) η ελκυστική εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 4,8% το 2026 (Factset), υψηλότερη από τις αντίστοιχες της ΕΕ.
στ) ο μέσος δείκτης P/E 9,82x (με έκπτωση περίπου 20% σε σύγκριση με τις αντίστοιχες χώρες της νότιας Ευρώπης)
«Κατά την άποψή μας, οι κύριες προκλήσεις για το έτος παραμένουν η έγκαιρη απορρόφηση των κονδυλίων της ΕΕ, μια σημαντική διόρθωση στις διεθνείς αγορές και η αυξανόμενη εστίαση προς το τέλος του έτους στις επικείμενες ελληνικές γενικές εκλογές το πρώτο εξάμηνο του 2027. Ωστόσο, παραμένουμε αισιόδοξοι για το 2026», λένε οι αναλυτές της Optima Bank.

www.bankingnews.gr