Σχετικά Άρθρα
Gold Switzerland: Αποβλακωμένοι οι επενδυτές, δεν βλέπουν τη «φούσκα» στις αγορές - Η Τεχνητή Νοημοσύνη θα παρασύρει τα πάντα
Gold Switzerland: Η φούσκα των αγορών θα σπάσει τα πήλινα πόδια της Δύσης - Πανωλεθρία χρέους, σωτηρία τα πολύτιμα μέταλλα
Gold Switzerland: Ο χρυσός θα σας σώσει από την πανωλεθρία που έρχεται - Ασφαλές καταφύγιο.... με εντυπωσιακές αποδόσεις
Ανεξάρτητα από το πώς βλέπει κανείς τις Ηνωμένες Πολιτείες, είτε ως οικονομική υπερδύναμη, είτε ως αυτοκρατορία σε παρακμή, ένα είναι βέβαιο: το δολάριο εξακολουθεί να ασκεί τεράστια επιρροή στο παγκόσμιο οικονομικό σύστημα.
Όμως αυτή η επιρροή δεν είναι πλέον αδιαμφισβήτητη.
Αντιθέτως, σε έναν κόσμο που αλλάζει ραγδαία, η ηγεμονία του δολαρίου αμφισβητείται ανοιχτά, ενώ η ζήτηση για εναλλακτικές – και κυρίως για χρυσό – αυξάνεται με θεαματικούς ρυθμούς.
Ως το βασικό αποθεματικό νόμισμα του πλανήτη, το δολάριο είναι ο πυλώνας του παγκόσμιου συστήματος. Χρησιμοποιείται για το μεγαλύτερο μέρος του διεθνούς εμπορίου, για τον δανεισμό κρατών και τραπεζών, για τα swaps των κεντρικών τραπεζών και για την τιμολόγηση των αγορών.
Όμως αυτή η κυριαρχία βασίζεται σε μια εύθραυστη ισορροπία: όσο υπάρχει εμπιστοσύνη, το δολάριο παραμένει ψηλά. Όταν αυτή διαβρωθεί, η πτώση του μπορεί να είναι βίαιη και ανεξέλεγκτη.
Στην παρούσα φάση, οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν μια ιστορικών διαστάσεων κρίση χρέους, η οποία δεν μπορεί να λυθεί με συμβατικά μέσα. Αυτό σημαίνει ότι η νομισματική πολιτική των ΗΠΑ δεν έχει άλλη επιλογή από την αποδυνάμωση του δολαρίου - δηλαδή, τον πληθωρισμό.
Το δολάριο δεν μπορεί να «αντέξει» να γίνει ξανά ισχυρό
Σε θεωρητικό επίπεδο, κάποιοι υποστηρίζουν πως το δολάριο θα γνωρίσει μία τελευταία, θεαματική άνοδο – έναν «τελευταίο χορό», όπως τον αποκαλούν. Η άποψη αυτή στηρίζεται στη συστημική "δίψα" για δολάρια από αγορές χρέους και παραγώγων. Ιστορικά, σε περιόδους κρίσης, το δολάριο ενισχύεται προσωρινά, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε αυτό ως "ασφαλές καταφύγιο".
Όμως σήμερα, τα δεδομένα έχουν αλλάξει.
Οι ΗΠΑ δεν επιθυμούν -και δεν μπορούν να διαχειριστούν- ένα πανίσχυρο δολάριο. Ένα υψηλό DXY σημαίνει ακριβότερες εξαγωγές, χειροτέρευση του εμπορικού ισοζυγίου και, κυρίως, μεγαλύτερη δυσκολία στην εξυπηρέτηση του κολοσσιαίου δημόσιου χρέους.
Αν το δολάριο αρχίσει να ενισχύεται υπερβολικά, είναι σχεδόν βέβαιο πως θα υπάρξουν βίαιες και άμεσες παρεμβάσεις – είτε μέσω επιτοκίων, είτε μέσω συντονισμένων κινήσεων των κεντρικών τραπεζών, είτε ακόμη και μέσω πολιτικών συμφωνιών τύπου Plaza Accord 2.0.
Η αποδολαριοποίηση είναι ήδη σε πλήρη εξέλιξη
Η παγκόσμια τάση είναι σαφής: το δολάριο χάνει έδαφος ως παγκόσμιο νόμισμα αναφοράς. Το 2022 αποτέλεσε καμπή, όταν οι ΗΠΑ χρησιμοποίησαν το δολάριο ως "όπλο" στο γεωπολιτικό πεδίο. Πολλές χώρες – συμπεριλαμβανομένων βασικών παικτών όπως η Κίνα, η Ρωσία και η Ινδία – άρχισαν να προωθούν συμφωνίες εμπορίου σε τοπικά νομίσματα ή σε χρυσό, παρακάμπτοντας το δολάριο.
Αυτή η συστημική μετατόπιση οδηγεί σε ένα νέο παγκόσμιο νομισματικό περιβάλλον. Το δολάριο δεν θα εξαφανιστεί, αλλά θα περιορίσει τον ρόλο του, καθώς ο πλανήτης μεταβαίνει σε ένα πολυπολικό νομισματικό σύστημα.
Ο χρυσός δεν είναι πια απλώς «ασφαλές καταφύγιο», αλλά στρατηγικό όπλο
Σε αυτό το νέο τοπίο, ο χρυσός δεν παίζει πλέον τον ρόλο της απλής ασφάλειας. Είναι πλέον εργαλείο γεωπολιτικής ισχύος.
Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό με ιστορικούς ρυθμούς. Η BIS του έδωσε Tier-1 καθεστώς. Οι εμπορικές συμφωνίες του BRICS+ έχουν αρχίσει να χρησιμοποιούν τον χρυσό ως βάση εκκαθάρισης. Το ΔΝΤ δηλώνει ανοιχτά ότι ο χρυσός θα έχει ρόλο στο επόμενο παγκόσμιο "reset". Και χώρες όπως η Γερμανία, η Ουγγαρία και η Ολλανδία επαναπατρίζουν φυσικό χρυσό, φοβούμενες μελλοντικές αναταράξεις.
Δεν είναι πλέον απλά επενδυτικό μέταλλο. Είναι το αντίβαρο στο χάρτινο σύστημα του χρέους.
Το ράλι στον χρυσό δεν θα ανακοπεί – θα ενισχυθεί
Κόντρα στις προβλέψεις κάποιων που πιστεύουν ότι μια νέα κρίση τύπου 2008 θα ρίξει την τιμή του χρυσού, τα σημερινά δεδομένα δείχνουν το αντίθετο. Η σχέση χρυσού και δολαρίου έχει αλλάξει. Μπορούν πλέον να ανεβαίνουν μαζί, όπως έχουν κάνει σε παλαιότερες κρίσεις.
Αλλά ακόμη κι αν υπάρξει μια προσωρινή ενίσχυση του δολαρίου, η Fed δεν θα μπορέσει να διατηρήσει ένα ισχυρό δολάριο χωρίς να διαλύσει το χρέος και τις αγορές. Έτσι, τελικά, θα αναγκαστεί να το αποδυναμώσει, μέσω QE, αρνητικών επιτοκίων και νέου πληθωρισμού.
Σε αυτό σενάριο, ο χρυσός θα απογειωθεί.
Όχι ως καταφύγιο, αλλά ως τελική νομισματική βάση σε έναν κόσμο που θα χρειαστεί ξανά κάτι σταθερό για να σταθεί.
Είτε το δολάριο ενισχυθεί βραχυπρόθεσμα, είτε υποτιμηθεί αμέσως, η μακροπρόθεσμη πορεία είναι αναπόφευκτη: η απώλεια της αξίας του είναι μαθηματικά βέβαιη, σε ένα σύστημα που βασίζεται πλέον μόνο στο τύπωμα χρήματος.
Ο χρυσός, αντίθετα, είναι το μόνο περιουσιακό στοιχείο χωρίς αντίστοιχο χρέος.
Γι’ αυτό και οι καλύτερες ώρες του δεν ήρθαν ακόμη.
Το ράλι μόλις ξεκίνησε και τίποτα δεν πρόκειται να το σταματήσει.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών