Με ΟΠΑΠ, ΟΤΕ +4% αλλά αδύναμες τράπεζες, το ΧΑ +1,45% στις 760 μον. – H διατήρηση των 750 αποτρέπει τις 690-650 μον

(upd14)Ανοδικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο στις 760 μονάδες, από τις 769 μονάδες υψηλό ημέρας, με στηρίξεις από τις δεικτοβαρείς ΟΠΑΠ +3,8%, ΟΤΕ +3,76% ...ενώ επιβεβαιώθηκε για μια ακόμη συνεδρίαση η προβληματική εικόνα στις τράπεζες, με την Εθνική +1,37% από +5,73% υψηλό ημέρας και την Πειραιώς να κλείνει στις δημοπρασίες στο χαμηλό της ημέρας -2,81% από +3,48% ενδοσυνεδριακά.
Στο αντίποδα, στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Aegean +6,75% μετά από σωρευτικές απώλειες -19,35% στις τελευταίες επτά συνεδριάσεις. 
Η συναλλακτική δραστηριότητα παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα αν αφαιρέσουμε τις προσυμφωνημένες συναλλαγές και ειδικότερα το πακέτο της ΓΕΚΤΕΡΝΑ, αξίας 14,4 εκατ. ευρώ και όγκου 2 εκατ. μετοχών ποσοστό που αντιστοιχει στο 1,93% του συνολικού αριθμού των μετόχων
Σύμφωνα με πληροφορίες του bankingnews.gr, το πακέτο αφορά ξένο θεσμικό επενδυτή, ο οποίος πιθανότατα προχώρησε σε ρευστοποίηση της θέσηε του, ενώ δεν σχετίζεται με τη Reggeborgh (που ελέγχει το 30,3%) και τον Γ. Περιστέρη (που κατέχει περίπου το 16%)..
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 760 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 765 - 775 μονάδες ενώ όσο διατηρεί τις 750 μονάδες απομακρύνεται από τις 690 - 650 μονάδες.
Οι ανησυχίες για τις εξελίξεις στο μέτωπο της πανδημίας με τα περιοριστικά μέτρα να αυξάνονται αλλά και ό έντονος προβληματισμός αναφορικά με το γεγονός αν τα εμβόλια είναι αποτελεσματικά στις νέες μεταλλάξεις διαψεύδουν τις προσδοκίες για μια επιστροφή στην κανονικότητα το 2021 και οδηγεί σε αποχή τους επενδυτές από κάθε επενδυτικό ρίσκο και αυτό επιβεβαιώνεται και από τις περιορισμένες συναλλαγές.
Με όρους επιστροφής στην φυσιολογική κοινωνική και οικονομική ζωή, δεν μπορούμε να ελπίζουμε σε επιστροφή στην κανονικότητα από το 2021 όπου από το καλοκαίρι του θα υπάρχει κάποια βελτίωση αλλά η πραγματική επιστροφή στην κανονικότητα από το 2022.
Μετά το σοκ του 2020, όπου κατέρρευσε ο τουρισμός στην Ελλάδα, ούτε το 2021 θα είναι καλή χρονιά καθώς τα τουριστικά έσοδα εάν φθάσουν στα 7 δισεκ. θα είναι επιτυχία.
Επίσης, λόγω των τοξικών μέτρων δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής έχουμε υποτιμήσει το πρόβλημα του δημόσιου χρέους το οποίο έχει φθάσει στην Ελλάδα στο 222% του ΑΕΠ μαζί με τα repos ή 206% χωρίς τα repos ή 370 και 340 δισεκ. αντίστοιχα.
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι με την έλευση των εμβολίων πυροδοτήθηκε ένα ράλι στα χρηματιστήρια, ράλι εκτόνωσης και προσδοκίας όμως οι προσδοκίες αρχίζουν να διαψεύδονται οπότε και ο πήχης των προσδοκιών για το χρηματιστήριο θα πρέπει να μειωθεί.
Στόχοι για 1000 μονάδες αναθεωρούνται, μετατίθενται για πολύ αργότερα… για το ορατό μέλλον 880 μονάδες ή +17% στο καλό σενάριο και βλέπουμε.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 450 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 460 - 470 μονάδες και πρώτη στήριξη τις 430 - 420 μονάδες
Στις τράπεζες, μετά τα ενδοσυνεδριακά κέρδη που έφτασαν το +6%, ανοδικά έκλεισαν Eurobank +1,82% και Εθνική +1,37%, οριακά υποχώρησε η Alpha Bank -0,48% ενώ στο χαμηλό της ημέρας έκλεισε η Πειραιώς με απώλειες -2,81%.
Ισχυρές αξίες αλλά σε ένα περίπλοκο περιβάλλον βλέπει για τις ελληνικές τράπεζες η Bank of America, αναγνωρίζοντας τη βαθιά αναδιάρθρωση που πρέπει να κάνει ο κλάδος με αυξημένο τον κίνδυνο dilution για τους μετόχους .
Ειδικότερα, αναβαθμίζει σε σύσταση buy (αγορά) την Εθνική, από underperform (αποδόσεις χαμηλότερες της αγοράς) στα 2,50 ευρώ από 1,26 ευρώ, ενώ υποβαθμίζει σε neutral (ουδετερότητα) την Alpha Bank, από buy προηγουμένως στα 0,90 ευρώ από 0,94 ευρώ..
Buy είναι η σύσταση και για την Eurobank στα 0,85 ευρώ από 0,52 ευρώ  ενώ αντίθετα για την Πειραιώς η σύσταση είναι underperform στα 0,85 ευρώ από 1,28 ευρώ προηγουμένως .
Επίσης, σύμφωνα με την ανάλυση του οίκου αξιολόγης Standard & Poor's, οι ελληνικές τράπεζες θα αντιμετωπίσουν περίπλοκες, αλλά διαχειρίσιμες, προκλήσεις, μόλις λήξουν τα μορατόρια δανείων που σχετίζονται με την πανδημία.
Ειδικότερα, αν και το 2021 αναμένεται να είναι ένα δύσκολο έτος, η κατάσταση των τραπεζών θα παραμένει διαχειρίσιμη, καθώς οι κυβερνητικές επιδοτήσεις θα ξεκινήσουν όπου τα μορατόρια τελειώσουν για να βοηθήσουν.

Σταθεροποίηση στην αγορά ομολόγων

Σταθεροποίηση καταγράφεται  σήμερα 2/2 στην αγορά ομολόγων .
Ειδικότερα, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 0,67% - με ιστορικό χαμηλό στις 15/12 στο 0,555% - και το ιταλικό 10ετές στο 0,64% - με ιστορικό χαμηλό στις 17/12 στο 0,472% - και με το μεταξύ τους spread στις 3 μονάδες βάσης.
Νέο ιστορικό χαμηλό κατέγραψε σήμερα 2 Φεβρουαρίου το ελληνικό CDS στα 5 χρόνια, στις 94,5 μονάδες ή 0,945% ενώ το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1030 μονάδες βάσης.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,94% και τον Γενικό Δείκτη στο +0,49%.
Περί τις 12:30 εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες με Εθνική +5,73% ...αλλά και στος δεικτοβαρείς ΟΠΑΠ +4,7%, Coca Cola +3,96% ...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +4,27% και ο Γενικός Δείκτης στο +2,69%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,45% στις 760 μονάδες έχοντας υψηλό στις 769,91 μονάδες και χαμηλό 753,42 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα αν αφαιρέσουμε τις προσυμφωνημένες συναλλαγές.   
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 69,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 16,5 εκατ. ευρώ  σε πακέτα, ο όγκος 28,9 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 18,1 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 16,5 εκατ. ευρώ και όγκου 2,23 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Εθνική διακίνησε 30 χιλ. τεμάχια αξίας 59 χιλ. ευρώ, ο ΟΤΕ 4,2 χιλ. τεμάχια αξίας 52 χιλ. ευρώ και ο ΟΠΑΠ 43,2 χιλ. τεμάχια αξίας 451 χιλ. ευρώ.
Η Jumbo 8,2 χιλ. τεμάχια αξίας 107 χιλ. ευρώ, τα ΕΛΠΕ 1,27 χιλ. τεμάχια αξίας 6,8 χιλ. ευρώ και η Τέρνα Ενεργειακή 47 χιλ. τεμαχίων αξίας 662 χιλ. ευρώ.
Επίσης η ΓΕΚΤΕΡΝΑ διακίνησε δύο πακέτα, το πρώτο αξίας 14,4 εκατ. ευρώ και όγκου 2 εκατ. τεμαχίων και το δεύτερο αξίας 737 χιλ. ευρώ και όγκου  100 χιλ. τεμαχίων

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 760 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 765 - 775 μονάδων και ακολουθούν οι 780 και οι 800 μονάδες
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται στις 740 - 730 μονάδες, και ακολουθούν οι 710 μονάδες και οι 700 μονάδες.
Η διάσπαση των παραπάνω οδηγεί στις 690 και 650 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 450 μονάδες, με  πρώτη αντίσταση τις 460 - 470 μονάδες  και ακολουθούν οι 480 - 490 και οι 510 μονάδες
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 430 - 420 μονάδες  και ακολουθούν οι 410 μονάδες και οι 390 μονάδες.

Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) θα μετατραπεί από Ταμείο – νομικό πρόσωπο ειδικού σκοπού σε κοινό μέτοχο.

Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) θα μετατραπεί από Ταμείο – νομικό πρόσωπο ειδικού σκοπού σε κοινό μέτοχο.
Η εξέλιξη αυτή καθυστέρησε σχεδόν 8-9 χρόνια, αποτελεί την σημαντικότερη θεσμική αλλαγή για ένα Ταμείο που είναι ο βασικότερος μέτοχος των ελληνικών τραπεζών.
Είναι σωστή η απόφαση να μετατραπεί το ΤΧΣ σε κοινό μέτοχο.
Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ έχει λάβει παράταση έως την 1η Νοεμβρίου του 2022 να έχει αποεπενδύσει από τις ελληνικές τράπεζες αλλά αυτό θα παραταθεί εκ νέου καθώς τα δεδομένα έχουν αλλάξει.
Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ κατέχει :
Το 61,34% της Πειραιώς τρέχουσας αξίας 450 εκατ ευρώ
Το 40,3% της Εθνικής τράπεζας τρέχουσας αξίας 725 εκατ ευρώ
Το 10,9% της Alpha bank τρέχουσας αξίας 126 εκατ ευρώ
Το 1,4% της Eurobank τρέχουσας αξίας 28 εκατ ευρώ
Η συνολική αποτίμηση των μετοχών του ΤΧΣ στις ελληνικές τράπεζες ανέρχεται σε 1,30 δισεκ. ευρώ ενώ συνολικά επενδύθηκαν περίπου 42,163 δισεκ. ευρώ ή συνολική λογιστική ζημία 96% επί της συνολικής επένδυσης.
Το ΤΧΣ ως κοινός μέτοχος πρέπει να αξιολογεί με μεγάλη προσοχή τις επενδύσεις του από εδώ και πέρα και ειδικά την συμμετοχή του στις αυξήσεις κεφαλαίου.
Το ΤΧΣ ως κοινός μέτοχος πρέπει πλέον να προτάσσει το οικονομικό του συμφέρον.
Έως σήμερα αυτό συνέβαινε μερικώς καθώς το Ταμείο πρότασσε τον θεσμικό ρόλο του που ήταν η χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Το ΤΧΣ δεν μπορεί να λειτουργήσει διαφορετικά με βάση τον νέο νόμο που θα ψηφιστεί, ούτε να κάνει καμία έκπτωση για τον οποιαδήποτε ιδιώτη μέτοχο.
Επίσης το ΤΧΣ για να υλοποιήσει placement δηλαδή να διαθέσει μετοχές των ελληνικών τραπεζών σε επενδυτές θα πρέπει να έχει διασφαλιστεί ότι οι τιμές πώλησης είναι ανώτερες του μέσου όρου των τιμών των αυξήσεων κεφαλαίου του 2015 και των μελλοντικών αυξήσεων κεφαλαίου.
Το ΤΧΣ μπορεί να διαθέσει έως 3 δισεκ. σε αυξήσεις κεφαλαίου, πιθανότατα δεν θα χρειαστεί να επενδυθούν τόσα κεφάλαια, αλλά δυνητικά μπορεί να συμμετάσχει με έως 3 δισεκ. ενώ στα μελλοντικά placement όταν το Ταμείο αποεπενδύσει ή μειώσει τα ποσοστά του στις τράπεζες η τιμή πώλησης δεν μπορεί να είναι κάτω του μέσου όρου των τιμών των ΑΜΚ του 2015 και 2021 ή 2022.
Προφανώς ο στόχος είναι να διατεθούν μετοχές με premium έναντι αυτού του μέσου όρου.

Για την τιτλοποίηση 6,1 δισ. NPEs της Εθνικής εμφανίστηκαν 12 υποψήφιοι και στην Εθνική Ασφαλιστική μόνο το CVC

Ένα ερώτημα εγείρεται το οποίο πρέπει να απαντηθεί με ψυχραιμία και όχι ηθικοπλαστική προσέγγιση, γιατί για την τιτλοποίηση 6,1 δισεκ. ευρώ ονόματι Frontier της Εθνικής τράπεζας εμφανίστηκαν 12 υποψήφιοι ενδιαφερόμενοι και για την Εθνική Ασφαλιστική την μεγαλύτερη ασφαλιστική εταιρία της Ελλάδος μόνο ένας το CVC ενώ στο παρελθόν είχαν εμφανιστεί κινεζικά funds (Fosun) καθώς και ο Calamos που δεν αποδείχθηκε συνεπής;
Το CVC το οποίο είναι ο μόνος ενδιαφερόμενος για την Εθνική Ασφαλιστική από την μια έχει να αξιολογήσει ότι η διαθέτει 1,08 δισεκ. κεφάλαια αλλά από την άλλη παράγει 58 εκατ κέρδη.
Τα 58 εκατ κέρδη σημαίνει απόδοση κεφαλαίων 5%, πιο απλά συνήθως οι στόχοι είναι απόδοση κεφαλαίων ROE 10%.
Η Εθνική Ασφαλιστική έπρεπε να επιτυγχάνει κέρδη πάνω από 100 εκατ ευρώ.
Η προσέγγιση αυτή μπορεί να φαίνεται απλουστευμένη αλλά θα πρέπει να δούμε γιατί ένας επενδυτής όπως το CVC προσφέρει 330 + 60 = 390 εκατ ευρώ και όχι 600 ή 700 εκατ για το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Η οικονομική πρόταση του CVC προσεγγίζει ένα συντελεστή 7 φορές τα κέρδη.
Ένας επενδυτής, δεν αγοράζει το κεφάλαιο γιατί εάν ήταν έτσι θα έπρεπε να προσφέρει 80% στα 1,080 δισεκ. 864 εκατ ευρώ τίμημα.
Ένας επενδυτής αγοράζει την απόδοση του κεφαλαίου και το CVC προσφέρει σχεδόν 7 φορές, πιο συγκεκριμένα 6,7 φορές τα κέρδη του 2019 με τίμημα 390 εκατ ευρώ.
Ας πάρουμε ως υπόθεση ότι το τίμημα θα μπορούσε να βελτιωθεί, οποιαδήποτε βελτίωση θα πρέπει να αξιολογηθεί και από την πλευρά του αγοραστή και όχι μόνο του πωλητή.
Εάν χρειάζεται ο αγοραστής 7 χρόνια για να αποσβέσει την επένδυση του μάλλον λειτουργεί ως αντικίνητρο, παρά ως ισχυρό κίνητρο.
Στο διοικητικό συμβούλιο της Εθνικής Τράπεζας στις 28 Ιανουαρίου 2021 πέραν από την πρόταση του CVC το οποίο παραμένει στην διεκδίκηση καθώς δόθηκε εύλογο χρονικό διάστημα (έως 19 Φεβρουαρίου 2021) εξετάστηκαν η δημόσια προσφορά IPO και η δημόσια προσφορά με έλευση στρατηγικού επενδυτή.
Και ενώ στην Εθνική Ασφαλιστική έχει εμφανιστεί μόνο ένας υποψήφιος, στην τιτλοποίηση προβληματικών ανοιγμάτων Frontier δεν έχει εμφανιστεί ένας, ούτε δύο αλλά 12, ενδιαφερόμενοι έχουν βάλει στο στόχαστρο τα 6,1 δισεκ. ευρώ NPEs της Εθνικής Τράπεζας.
Η διαδικασία προβλέπει ότι θα υποβληθούν μη δεσμευτικές προσφορές 8 Φεβρουαρίου 2021 αλλά το πιθανότερο σενάριο είναι να υπάρξει παράταση καθώς η αξιολόγηση θα συνεχιστεί έως τις 26 Φεβρουαρίου 2021 για τις μη δεσμευτικές προσφορές.
Τέλη Απριλίου 2021 θα υποβληθούν οι δεσμευτικές προσφορές και έως τον Ιούνιο 2021 θα έχει κλείσει το Frontier.
Για την τιτλοποίηση των 6,1 δισεκ. ευρώ NPEs η Εθνική τράπεζα θα εκδώσει 2,6 δισεκ. senior bond δηλαδή κύριο ομόλογο υψηλής εξασφάλισης και περίπου 450-500 εκατ mezzanine ομόλογο.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις, το τίμημα εκτιμάται ότι θα κινηθεί περί τα 100-130 εκατ ευρώ.
Να σημειωθεί ότι η κεφαλαιακή επίδραση της τιτλοποίησης Frontier στην Εθνική Τράπεζα είναι μηδενική και αυτό σχετίζεται με τις υψηλές εξασφαλίσεις κατά βάση προβληματικά στεγαστικά με εγγυήσεις ακίνητα και κάλυψη πιθανής ζημίας από την αντίστοιχη μείωση του μέσου σταθμισμένου ενεργητικού.

Η επικαιρότητα

Μάχη με τον χρόνο δίνουν τα κράτη παγκοσμίως καθώς οι μεταλλάξεις του COVID -19 απειλούν να ακυρώσουν τα εμβόλια ενώ παρατηρούνται σοβαρά προβλήματα τόσο στην παραγωγή και διάθεση τους όσο και στην χορήγηση τους.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι στις ΗΠΑ ήδη σχηματίζονται ουρές για τη δεύτερη δόση του εμβολίου ενώ στην Ευρώπη, η οποία υπολείπεται ιδιαίτερα σε εμβολιασμούς, μελετάται πλέον να χορηγηθούν, εφόσον βέβαια πρώτα εγκριθούν από την αρμόδια ευρωπαϊκή αρχή, το ρωσικό και το κινέζικο εμβόλιο σε μια προσπάθεια να επιταχυνθεί η διαδικασία των εμβολιασμών.
Με τον πρόεδρο της Γαλλίας, Emmanuel Macron να επισημαίνει πως η Ευρώπη πρέπει να κινηθεί ταχύτερα όσον αφορά τα εμβόλια, η Κομισιόν εξακολουθεί να δηλώνει αισιόδοξη ότι έως το τέλος του καλοκαιριού του 2021 θα έχει εμβολιαστεί το 70% των Ευρωπαίων.
Αισιοδοξία, η οποία πηγάζει αφενός από τη δέσμευση των Pfizer/BioNTech αλλά και της AstraZeneca για περισσότερες και ταχύτερες παραδόσεις εμβολίων αφετέρου και από το ότι πολύ σύντομα θα προστεθούν στη «φαρέτρα» της ανθρωπότητας ακόμα άλλα δύο εμβόλια ( της Johnson & Johnson και της Novavax).
Και ενώ επιστημονικές μελέτες δείχνουν πως αρκεί μια δόση εμβολίου για όσους έχουν ήδη νοσήσει από covid, στην Κίνα οι αρχές ανακοίνωσαν πως εξάρθρωσαν δίκτυο που πωλούσε δόσεις με αλατόνερο… για εμβόλια κατά του κορωνοϊού.
Στην Ελλάδα, οι επιστήμονες ανησυχούν για το ενδεχόμενο να βρεθεί αντιμέτωπη με ένα νέο ισχυρό, τρίτο κύμα της επιδημίας του κορωνοϊού, το οποίο θα δοκιμάσει για ακόμα μια φορά τις αντοχές του δημόσιου συστήματος υγείας αλλά και της κοινωνίας.
Ειδικότερα στην Αττική, καταγράφονται εδώ και εβδομάδες, περισσότερα από τα μισά κρούσματα που αναφέρονται ημερησίως σε όλη την επικράτεια, οι ειδικοί τονίζουν ότι το ιικό φορτίο έχει αυξηθεί κατά τουλάχιστον 42% τις τελευταίες ημέρες ενώ καθημερινά καταγράφονται 50 με 80 νέες εισαγωγές στα νοσοκομεία του λεκανοπεδίου.
Κύριο μέλημα της κυβέρνησης και των επιστημόνων είναι να μην γίνει η Αθήνα, Θεσσαλονίκη διότι σε αυτήν την περίπτωση διατυπώνονται σοβαρές επιφυλάξεις για το εάν θα καταφέρει το ΕΣΥ να ανταποκριθεί σε αυτό το εφιαλτικό σενάριο.
Στην αρνητική επιδημιολογική εικόνα έρχονται να προστεθούν και οι μεταλλάξεις – τόσο η βρετανική όσο και νοτιοαφρικάνικη -, οι οποίες επειδή ακριβώς θεωρούνται εξαιρετικά μεταδοτικές, μπορούν να ανατρέψουν πολύ γρήγορα όλες τις ισορροπίες σχετικά με την πορεία της επιδημίας.
Υπό αυτά τα δεδομένα, είναι πολύ πιθανό να ανακοινωθούν – ενδεχομένως και πριν από την ερχόμενη Παρασκευή, όταν και κάνει τις σχετικές ανακοινώσεις η κυβέρνηση – και ανάλογα με το πώς θα εξελιχθεί η επιδημία τις επόμενες ώρες, νέα περιοριστικά μέτρα.
Ανησυχία πάντως υπάρχει πέρα από την Αττική και για την Αχαΐα, η οποία για πρώτη φορά βρέθηκε στη δεύτερη θέση όσον αφορά τα κρούσματα, αφήνοντας πίσω τη Θεσσαλονίκη.
Ο συνολικός αριθμός των κρουσμάτων ανέρχεται σε 157.495, ενώ από την έναρξη της επιδημίας έχουν καταγραφεί συνολικά 5.829 θάνατοι.

Άνοδος στις ασιατικές αγορές

Συνεχίστηκαν και σήμερα 2/2 τα κέρδη στις ασιατικές αγορές
Ειδικότερα, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε +0,97%, ο δείκτης  Shanghai στην Κίνα έκλεισε στο +0,81%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +1,06% και ο δείκτης KOSPI στην Ν. Κορέα στο +1,32%

Kέρδη στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Κέρδη καταγράφουν σήμερα 2/2 για δεύτερη συνεδρίαση τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με έντονες τις προσδοκίες για ανάκαμψη της οικονομίας παρά την πανδημία που συνεχίζεται ...ενώ  τα κέρδη στον τεχνολογικό κλάδο, να δίνουν ώθηση στους δείκτες.
Στο 6,8% διαμορφώθηκε η συρρίκνωση του ΑΕΠ στην ευρωζώνη για το 2020.
Ωστόσο, καλύτερα των εκτιμήσεων κινήθηκε η οικονομία της ευρωζώνης το δ' τρίμηνο του 2020, αν και παραμένει στο χείλος για double-dip ύφεση λόγω του χαμηλού ρυθμού εμβολιασμού.
Το ΑΕΠ υποχώρησε 0,7% το δ' τρίμηνο του 2020, έναντι εκτιμήσεων για υποχώρηση 0,9%.
Εν τω μεταξύ, ανυποχώρητος εμφανίζεται ο πρόεδρος των ΗΠΑ Joe Biden όσον αφορά το πακέτο στήριξης της αμερικανικής οικονομίας, ύψους 1,9 τρισ. δολ.
Οι επαφές του με ομάδα Ρεπουμπλικάνων γερουσιαστών μπορεί να χαρακτηρίζονται εποικοδομητικές, ωστόσο δεν κατέληξαν σε συμφωνία.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στην Γερμανία στο +1,5%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο +1,8%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο στο +1%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,7% και ο  FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,60%
Στην Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +1,7%, ο S&P 500 στο +1.5%, ο Nasdaq στο +1,2% και το ETF GREC στο +0,81% (23,65 δολ. )

Ξεθώριασαν τα κέρδη στις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Στο χαμηλό της ημέρας η Πειραιώς -3%   

Ξεθώριασαν τα κέρδη που σημειώθηκαν στις τραπεζικές μετοχές με την Πειραιώς να κλείνει στο χαμηλό της ημέρας με απώλειες -2,81% ενώ σε χαμηλα επίπεδα παρέμειναν οι συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,9990 ευρώ, με άνοδο +1,37% με όγκο 3,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,83 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,7494 ευρώ, με πτώση -0,48%, με όγκο 7,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις  30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,8650 ευρώ, με πτώση -2,81% με όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 719 εκατ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 01/02/2019 στα 0,57 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,5150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,5702 ευρώ, με άνοδο +1,82% με όγκο 5,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,11 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,7640 ευρώ, με κέρδη +3,52% και με κεφαλαιοποίηση 341 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2005 ευρώ, με άνοδο +0,35% και όγκο 206 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 92 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,54 ευρώ, με άνοδο +0,91% και κεφαλαιοποίηση 309 εκατ. ευρώ.

Άνοδος στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλές συναλλαγές  - Στο υψηλό της ημέρας η Aegean +7%  

Ανοδικά έκλεισε το σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με τις συναλλαγές σε χαμηλά επίπεδα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η Aegean +6,75% και ακολούθησαν ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΟΛΠ, Μυτιληναίος ..
Στον αντίποδα, οριακά υποχώρησαν Ελλάκτωρ -0,30% και Sarantis -0,22%.
H Coca Cola έκλεισε στα 24,96 ευρώ, με άνοδο +1,88% και κεφαλαιοποίηση στα 9,25 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 12,42 ευρώ, με άνοδο +3,76% και αποτίμηση 5,72 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 7,07 ευρώ, με άνοδο +0,28%  και αποτίμηση 1,64 δισ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεισε στα 2,45 ευρώ, με άνοδο +2,08% και κεφαλαιοποίηση 568 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 10,38 ευρώ, με άνοδο +3,8% και αποτίμηση 3,54 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 14,34 ευρώ, με άνοδο +0,28% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,48 ευρώ, με άνοδο +1,67% και κεφαλαιοποίηση 1,65 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 11,70 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,3 δισεκ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 12,46 ευρώ, με άνοδο +2,64% και κεφαλαιοποίηση 1,78 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,99 ευρώ, με άνοδο +0,70% και κεφαλαιοποίηση 1,77 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,54 ευρώ, με άνοδο +0,62% και κεφαλαιοποίηση 697 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 3,81 ευρώ, με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 198 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,032 ευρώ, με άνοδο +1,59% και κεφαλαιοποίηση 30 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση στην ελληνική αγορά  των ομολόγων με το 10ετές 0,67%
 
Σταθεροποίηση καταγράφεται  σήμερα 1/2 στην ελληνική αγορά ομολόγων όπως και στην Ιταλική αγορά ομολόγων.
Οι τιμές έχουν τεχνηέντως διαμορφωθεί στα τρέχοντα υψηλά επίπεδα λόγω της χειραγώγησης της ΕΚΤ  ενώ μέχρι  τώρα η ΕΚΤ έχει αγοράσει 15 δισεκ. ελληνικά ομόλογα ενώ δυνητικά μπορεί να φτάσει στα 30-32 δισ...
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται σήμερα στο 0,67% ενώ το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 0,64%.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό 10ετές 0,67% με το αμερικανικό 10ετές 1,09% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%, όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού.  
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 3 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 63 μονάδες βάσης…

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 107,38 μονάδες βάσης και μέση απόδοση -0,17% με απόδοση αγοράς -0,15% και απόδοση πώλησης -0,18%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 107,74 μονάδες βάσης και απόδοση -0,14%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 111,75 μονάδες βάσης και απόδοση -0,12% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020 στο -0,12%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 113,97 μονάδες βάσης και απόδοση 0,02% με το ιστορικό χαμηλό 0,01% στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 109,74 μονάδες βάσης και απόδοση 0,13%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
To νέο 7ετές λήξης 22 Απριλίου 2027 έχει μέση τιμή 110,99 μονάδες βάσης και απόδοση 0,25%.
Είχε εκδοθεί στο 2,013%.  
Το πρώην 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 123,70 μονάδες βάσης και απόδοση 0,37% με απόδοση αγοράς 0,39% και απόδοση πώλησης 0,35%.
To πρώην 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 127,47 μονάδες βάσης και απόδοση 0,47% με απόδοση αγοράς 0,48% και απόδοση πώλησης 0,45%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90% και επανεκδόθηκε 9 Οκτωβρίου με επιτόκιο 1,5%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,43%
Το 10ετές λήξης 18 Ιουνίου του 2030 το οποίο μετά το reopening αυξήθηκε στα 5,5 δισ έχει μέση απόδοση 0,66% με απόδοση αγοράς 0,67% και απόδοση πώλησης 0,65%.
Το reopening 2/9/2020 πραγματοποιήθηκε με τιμή 102,87 μονάδες βάσης και απόδοση 1,187%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε 15 Δεκεμβρίου 2020 με απόδοση 0,555%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 136,69 μονάδες βάσης και απόδοση 0,73%
To νέο 15ετές λήξης 4/2/2035 έχει μέση τιμή 113,86 μονάδες βάσης και 0,83% απόδοση ενώ εκδόθηκε στο 1,91%.
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 145,76 μονάδες βάσης και απόδοση 0,93%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 159,71 μονάδες βάσης και απόδοση 1,04%
Το ιστορικό χαμηλό 1,01% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020…
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 117 μονάδες βάσης από 119 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 94,5 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,945% ή 94,5 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 2/2 στις τιμές των Ιταλικών ομολόγων όπως και στις υπόλοιπες χώρες της Νοτίου Ευρώπης.
Οι αγορές προσπαθούν να ισορροπήσουν εν μέσω συνεχιζόμενων παρεμβάσεων της ΕΚΤ και των lockdowns.
Οι αποδόσεις βρίσκονται κοντά στα ιστορικά χαμηλά.
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 2 Φεβρουαρίου 2021 στο 0,64%  
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 2/2/2021 στο -0,50% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο -0,18% με το ιστορικό χαμηλό -0,35% σημειώθηκε στις 4 Ιανουαρίου 2021.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,04% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,054% που  σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,10% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,016% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 0,65% και με ιστορικό χαμηλό 0,472% στις 17 Δεκεμβρίου 2020….
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,29%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,092%.


www.bankingnews.gr