γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Φραγμό στην πιστωτική επέκταση βάζει σύμφωνα με απόλυτα αξιόπιστες πληροφορίες η Τρόικα προς τις ελληνικές τράπεζες.
Ενώ καλλιεργήθηκε η εσφαλμένη εντύπωση ότι οι τράπεζες μετά την ανακεφαλαιοποίηση θα ενεργοποιηθούν χορηγώντας δάνεια στην οικονομία αποδεικνύεται ότι η Τρόικα έχει θέσει ανυπέρβλητους φραγμούς.
Ενώ καλλιεργήθηκε η εσφαλμένη εντύπωση ότι οι τράπεζες μετά την ανακεφαλαιοποίηση θα ενεργοποιηθούν χορηγώντας δάνεια στην οικονομία αποδεικνύεται ότι η Τρόικα έχει θέσει ανυπέρβλητους φραγμούς.
Συγκεκριμένα για κάθε τράπεζα προβάλλει διαφορετικά ανασταλτικά κριτήρια και φραγμούς.
Για την Εθνική αναφέρει ότι δεν μπορεί να προχωρήσει σε νέες χρηματοδοτήσεις λόγω κεφαλαιακής ανεπάρκειας.
Για την Alpha bank ότι πρώτα θα πρέπει να ολοκληρωθούν τα stress tests και να αξιολογηθεί το ύψος της μείωσης των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας και ε συνεχεία να σχεδιαστεί ένα πλάνο συντηρητικής πιστωτικής επέκτασης.
Για την Eurobank ελλείψει επαρκών δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 ουσιαστικά δεν της επιτρέπεται από την Τρόικα να υλοποιήσει προγράμματα χρηματοδότησης της οικονομίας.
Για την Πειραιώς και εδώ είναι το οξύμωρο, ενώ αναγνωρίζονται οι υψηλοί δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας η Τρόικα θεωρεί ότι η τράπεζα έχει συγκεντρώσει το 30% των δανείων της αγοράς και έχει αναλάβει υψηλά ρίσκα.
Πρώτα πρέπει να ξεκαθαρίσει ποιο θα είναι το ύψος της κεφαλαιακής επάρκειας μετά τα stress tests, να αξιολογηθεί η ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων και εν συνεχεία να μελετηθεί ένα πλάνο συντηρητικής πιστωτικής επέκτασης.
Τα δάνεια στην Ελλάδα φθάνουν τα 222 δισεκ. ευρώ τα επιχειρηματικά διαμορφώνονται στα 105,8 δισεκ. και τα δάνεια προς τα νοικοκυριά στα 102,7 δισεκ. ευρώ.
Όμως μετά από την στάση της Τρόικα είναι προφανές ότι η πιστωτική επέκταση θα παραμείνει με αρνητικούς ρυθμούς.
Δεν είναι τυχαίο ότι το ΔΝΤ έχει προειδοποιεί ότι θα παραμείνουν στην Ελλάδα, αρνητικοί οι ρυθμοί πιστωτικής επέκτασης έως το 2015.
Την εκτίμηση αυτή θα επαναλάβει και στο νέο αναθεωρημένο μνημόνιο του Σεπτεμβρίου η Τρόικα.
Η εξέλιξη αυτή αποδεικνύει ότι όλο το 2014 που είναι μια κρίσιμη χρονιά για την ελληνική οικονομία γιατί θα πρέπει να υπάρξει αναστροφή της 6ετούς ύφεσης, η πιστωτική επέκταση δεν θα είναι αρωγός της ανάπτυξης.
Να θυμίσουμε ότι στο παρελθόν η αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ έως 3% με 3,5% αποδιδόταν κυρίως στην υψηλή πιστωτική επέκταση.
Στην Ελλάδα τα δάνεια που έχουν χορηγηθεί σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά φθάνουν τα 222 δισεκ. ευρώ.
Από αυτά 72 δισεκ. είναι στεγαστικά, 29 δισεκ. καταναλωτικά, 6 δισεκ. σε κάρτες, 106 δισεκ. επιχειρηματικά και 38 δισεκ. δάνεια προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Των ελευθέρων επαγγελματιών και ατομικών επιχειρήσεων τα δάνεια διαμορφώνονται στα 13,3 δισεκ. ευρώ.
Σε κάθε περίπτωση τα 222 δισεκ. ευρώ χρειάζονται ρευστότητα για να μπορέσουν να χρηματοδοτηθούν.
Οι καταθέσεις στην Ελλάδα που αποτελεί παγκοσμίως την βασικότερη πηγή ρευστότητας των τραπεζών έχουν υποχωρήσει στα 162 δισεκ. με προοπτική μείωσης καθώς πλησιάζει ο καιρός της πληρωμής των φορολογικών υποχρεώσεων.
Ταυτόχρονα έχουν δανειστεί από το ευρωσύστημα 78 δισεκ. ευρώ εκ των οποίων 16 δισεκ. από το ELA το οποίο αντικειμενικά έχει συρρικνωθεί πολύ.
Δηλαδή η ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών είναι 162 δισεκ. + 78 δισεκ. δηλαδή σύνολο 240 δισεκ. ευρώ.
Τα 240 δισεκ. καλύπτουν τα 223 δισεκ. συν πρόσθετες ανάγκες ρευστότητας μαζί με το απόθεμα ρευστότητας που πρέπει να διατηρούν υποχρεωτικά οι τράπεζες για να πληρούν τους δείκτες ρευστότητας 20% που θέτει η Τράπεζα της Ελλάδος.
Ουσιαστικά και με την δανεική ρευστότητα δεν περισσεύει ούτε ένα ευρώ.
Οι τράπεζες λοιπόν δεν έχουν πλεονάζουσα ρευστότητα και ταυτόχρονα φέρουν ένα μεγάλο βάρος που λέγεται προβληματικά, κόκκινα δάνεια ύψους 68 δισεκ. ευρώ.
Είναι προφανές ότι οι τράπεζες υποχρεωτικά πρέπει να είναι πολύ συντηρητικές.
Χωρίς πλεονάζουσα ρευστότητα και με 68 δισεκ. προβληματικά δάνεια σίγουρα δεν σκέφτονται την πιστωτική επέκταση.
Πέραν αυτών ένα πολύ ενδιαφέρον και συνάμα επικίνδυνο στοιχείο είναι το θέμα των πλειστηριασμών.
Οι πλειστηριασμοί αν υιοθετούνταν το ακραίο σενάριο θα μπορούσαν να τινάξουν στον αέρα κάθε προσπάθεια ανάκαμψης της οικονομίας το 2014 κυρίως γιατί αν βρουν πλειάδα ακινήτων προς πώληση θα παρασύρουν σε πτώση τα ακίνητα συνολικά επιδρώντας τόσο στα collaterals των τραπεζών όσο και στην οικονομία γενικότερα.
Η συσχέτιση οικονομίας με δάνεια και οικονομίας με ακίνητα είναι υψηλή.
Η επιλογή ενός συντηρητικού μοντέλου για τους πλειστηριασμούς είναι ορθή εξέλιξη καθώς μετριάζει τον κίνδυνο αρνητικής επίδρασης από τα ακίνητα στην οικονομία.
www.bankingnews.gr
Για την Εθνική αναφέρει ότι δεν μπορεί να προχωρήσει σε νέες χρηματοδοτήσεις λόγω κεφαλαιακής ανεπάρκειας.
Για την Alpha bank ότι πρώτα θα πρέπει να ολοκληρωθούν τα stress tests και να αξιολογηθεί το ύψος της μείωσης των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας και ε συνεχεία να σχεδιαστεί ένα πλάνο συντηρητικής πιστωτικής επέκτασης.
Για την Eurobank ελλείψει επαρκών δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 ουσιαστικά δεν της επιτρέπεται από την Τρόικα να υλοποιήσει προγράμματα χρηματοδότησης της οικονομίας.
Για την Πειραιώς και εδώ είναι το οξύμωρο, ενώ αναγνωρίζονται οι υψηλοί δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας η Τρόικα θεωρεί ότι η τράπεζα έχει συγκεντρώσει το 30% των δανείων της αγοράς και έχει αναλάβει υψηλά ρίσκα.
Πρώτα πρέπει να ξεκαθαρίσει ποιο θα είναι το ύψος της κεφαλαιακής επάρκειας μετά τα stress tests, να αξιολογηθεί η ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων και εν συνεχεία να μελετηθεί ένα πλάνο συντηρητικής πιστωτικής επέκτασης.
Τα δάνεια στην Ελλάδα φθάνουν τα 222 δισεκ. ευρώ τα επιχειρηματικά διαμορφώνονται στα 105,8 δισεκ. και τα δάνεια προς τα νοικοκυριά στα 102,7 δισεκ. ευρώ.
Όμως μετά από την στάση της Τρόικα είναι προφανές ότι η πιστωτική επέκταση θα παραμείνει με αρνητικούς ρυθμούς.
Δεν είναι τυχαίο ότι το ΔΝΤ έχει προειδοποιεί ότι θα παραμείνουν στην Ελλάδα, αρνητικοί οι ρυθμοί πιστωτικής επέκτασης έως το 2015.
Την εκτίμηση αυτή θα επαναλάβει και στο νέο αναθεωρημένο μνημόνιο του Σεπτεμβρίου η Τρόικα.
Η εξέλιξη αυτή αποδεικνύει ότι όλο το 2014 που είναι μια κρίσιμη χρονιά για την ελληνική οικονομία γιατί θα πρέπει να υπάρξει αναστροφή της 6ετούς ύφεσης, η πιστωτική επέκταση δεν θα είναι αρωγός της ανάπτυξης.
Να θυμίσουμε ότι στο παρελθόν η αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ έως 3% με 3,5% αποδιδόταν κυρίως στην υψηλή πιστωτική επέκταση.
Στην Ελλάδα τα δάνεια που έχουν χορηγηθεί σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά φθάνουν τα 222 δισεκ. ευρώ.
Από αυτά 72 δισεκ. είναι στεγαστικά, 29 δισεκ. καταναλωτικά, 6 δισεκ. σε κάρτες, 106 δισεκ. επιχειρηματικά και 38 δισεκ. δάνεια προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Των ελευθέρων επαγγελματιών και ατομικών επιχειρήσεων τα δάνεια διαμορφώνονται στα 13,3 δισεκ. ευρώ.
Σε κάθε περίπτωση τα 222 δισεκ. ευρώ χρειάζονται ρευστότητα για να μπορέσουν να χρηματοδοτηθούν.
Οι καταθέσεις στην Ελλάδα που αποτελεί παγκοσμίως την βασικότερη πηγή ρευστότητας των τραπεζών έχουν υποχωρήσει στα 162 δισεκ. με προοπτική μείωσης καθώς πλησιάζει ο καιρός της πληρωμής των φορολογικών υποχρεώσεων.
Ταυτόχρονα έχουν δανειστεί από το ευρωσύστημα 78 δισεκ. ευρώ εκ των οποίων 16 δισεκ. από το ELA το οποίο αντικειμενικά έχει συρρικνωθεί πολύ.
Δηλαδή η ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών είναι 162 δισεκ. + 78 δισεκ. δηλαδή σύνολο 240 δισεκ. ευρώ.
Τα 240 δισεκ. καλύπτουν τα 223 δισεκ. συν πρόσθετες ανάγκες ρευστότητας μαζί με το απόθεμα ρευστότητας που πρέπει να διατηρούν υποχρεωτικά οι τράπεζες για να πληρούν τους δείκτες ρευστότητας 20% που θέτει η Τράπεζα της Ελλάδος.
Ουσιαστικά και με την δανεική ρευστότητα δεν περισσεύει ούτε ένα ευρώ.
Οι τράπεζες λοιπόν δεν έχουν πλεονάζουσα ρευστότητα και ταυτόχρονα φέρουν ένα μεγάλο βάρος που λέγεται προβληματικά, κόκκινα δάνεια ύψους 68 δισεκ. ευρώ.
Είναι προφανές ότι οι τράπεζες υποχρεωτικά πρέπει να είναι πολύ συντηρητικές.
Χωρίς πλεονάζουσα ρευστότητα και με 68 δισεκ. προβληματικά δάνεια σίγουρα δεν σκέφτονται την πιστωτική επέκταση.
Πέραν αυτών ένα πολύ ενδιαφέρον και συνάμα επικίνδυνο στοιχείο είναι το θέμα των πλειστηριασμών.
Οι πλειστηριασμοί αν υιοθετούνταν το ακραίο σενάριο θα μπορούσαν να τινάξουν στον αέρα κάθε προσπάθεια ανάκαμψης της οικονομίας το 2014 κυρίως γιατί αν βρουν πλειάδα ακινήτων προς πώληση θα παρασύρουν σε πτώση τα ακίνητα συνολικά επιδρώντας τόσο στα collaterals των τραπεζών όσο και στην οικονομία γενικότερα.
Η συσχέτιση οικονομίας με δάνεια και οικονομίας με ακίνητα είναι υψηλή.
Η επιλογή ενός συντηρητικού μοντέλου για τους πλειστηριασμούς είναι ορθή εξέλιξη καθώς μετριάζει τον κίνδυνο αρνητικής επίδρασης από τα ακίνητα στην οικονομία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών