Γιατί το ΧΑ έχει εγκλωβιστεί στη στασιμότητα; - Ευθύνεται η καλοκαιρινή ραστώνη ή ότι χάθηκε στον δρόμο το success story, υποβαθμίστηκε η αγορά, οι ιδιωτικοποιήσεις πάγωσαν, οι καταθέσεις θα μειωθούν ενώ έρχονται και τα stress tests;

Θα προσπαθήσουμε να αναπτύξουμε αυτόν τον συλλογισμό παρουσιάζοντας ορισμένα ενδιαφέροντα στοιχεία.
Το ελληνικό χρηματιστήριο δεν έχει εγκλωβιστεί λόγω καλοκαιρινής ραστώνης.
Η επενδυτική αδιαφορία προς το ελληνικό χρηματιστήριο είναι αποτέλεσμα συγκεκριμένων αιτιών όχι συγκυριακών λόγων λόγω καλοκαιρινής ραστώνης.
Οι λόγοι είναι οι εξής
1)Χάθηκε στον δρόμο το success story.
O πρωθυπουργός Α. Σαμαράς πρόβαλλε επικοινωνιακά μια φράση που σχεδόν η πλειοψηφία της κοινωνίας δεν κατανοούσε όχι μόνο γιατί ειπώθηκε στα αγγλικά αλλά γιατί βίωνε και βιώνει ακριβώς το αντίθετο από αυτό που παρουσιάζει η κυβέρνηση.
Δεν υποτιμάται το έργο της κυβέρνησης, που δεν είναι μικρό λόγω της δυσμενέστατης συγκυρίας αλλά σίγουρα το success story απέτυχε κυρίως γιατί κανείς δεν τόλμησε να εξηγήσει πως το χρέος βρίσκεται πάλι στα 317 δισεκ. ευρώ.
2)Για να επιτύχει το successes story θα πρέπει όλοι οι μηχανισμοί να ενεργοποιηθούν να δημιουργηθεί μια δυναμική σε όλη την αγορά και την οικονομία.
Ενώ θα αναμενόταν μαζική συμμετοχή στην μεγάλη και θετική ανατροπή της μαύρης εικόνας της χώρας λόγω της κρίσης οι ιδιωτικοποιήσεις σχεδόν έχουν αποτύχει.
Η αγορά υποβαθμίστηκε σε αναδυόμενη, εξέλιξη που αποτέλεσε μεγάλο κλίμα στην εθνική προσπάθεια.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά ποιον μπορεί να προσελκύσει κανένα επιθετικό hedge fund που θα κατασκευάσει άνοδο και θα αναζητήσει θύματα – επενδυτές για να τους φορτώσει τις μετοχές.
3)Δυστυχώς καλλιεργήθηκε η φρούδα ελπίδα, η λανθασμένη άποψη ότι μετά την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών όλα θα αλλάξουν.
Ήμασταν θιασώτες της άποψης ότι με δανειακά κεφάλαια και δανεική ρευστότητα οι τράπεζες είναι εγκλωβισμένες και παγιδευμένες.
Οι μέτοχοι περιμένουν την εξάσκηση των warrants και οι τραπεζίτες τα νέα stress tests.
Άρα έως τον Νοέμβριο μην περιμένετε τίποτε από τις τράπεζες.
4)Η υποβάθμιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς σε αναδυόμενη δεν ήταν μόνο ποσοτικό και ποιοτικό πλήγμα.
Ήταν απόδειξη αποδοκιμασίας της χώρας από τους επενδυτές και όχι από την MSCI που διαμορφώνει τους χρηματιστηριακούς δείκτες.
Ας τολμήσουμε να δούμε την αλήθεια.
Ως αναδυόμενη αγορά ποιον πιστεύετε ότι θα προσελκύσει η Ελλάδα, μόνο hedge funds δηλαδή short term επενδυτές βραχυπρόθεσμους επενδυτές, που ότι γρήγορα το ανεβάζουν το κατεβάζουν.
5)Δυστυχώς κανείς από την κυβέρνηση δεν έχει το θάρρος να  πει το προφανές δηλαδή ότι το χρέος δεν μπορεί να είναι εξυπηρετήσιμο και βιώσιμο με 317 δισεκ. υποχρεώσεις της Ελλάδος.
Μόνο haircut στο χρέος θα διασώσει την Ελλάδα αλλά το ερώτημα είναι ποιο θα είναι το κόστος;
Όμως με αντικειμενικά κριτήρια μόνο νέο κούρεμα στο χρέος η Ελλάδα θα διασωθεί και θα ξεφύγει από τον φαύλο κύκλο της μη διαχείρισης του χρέους.
6)Καλλιεργήθηκαν προσδοκίες ότι οι καταθέσεις θα αυξάνονται.
Σε διάστημα ενός έτους από τον Ιούνιο του 2012 έως σήμερα έχουν αυξηθεί οι καταθέσεις 12 δισεκ. ευρώ.
Όμως έρχεται ο χρόνος πληρωμής της εφορίας από επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Στο τελευταίο 5μηνο του 2013 αναμένεται μείωση καταθέσεων αποκλειστικά λόγω εφορίας.
Με όλες αυτές τις παραμέτρους μπορεί να εξηγηθεί γιατί το ελληνικό χρηματιστήριο εγκλωβίστηκε στην απραξία.

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr