Η Γαλλία, το Βέλγιο και η Αυστρία είναι τα μέλη της ευρωζώνης που είναι πιο ευάλωτα σε υποβαθμίσεις της πιστοληπτικής αξιολόγησης το 2026, σύμφωνα με την JP Morgan
Για… τσουνάμι υποβαθμίσεων το 2026 προειδοποιεί η JP Morgan, κρούοντας τον κώδωνα του κινδύνου σε Γαλλία, Βέλγιο και Αυστρία. Στον αντίποδα για την Ελλάδα, οι αναλυτές βλέπουν πιθανότητες αναβάθμισης από τη Moody's.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, καθεμία από αυτές τις χώρες αντιμετωπίζει πιθανότητα 50% για υποβάθμιση το επόμενο έτος από τουλάχιστον μία από τις αξιολογήσεις Moody’s, S&P Global Ratings ή Morningstar DBRS, έγραψαν. Συνολικά, οι αναλυτές Aditya Chordia και Matteo Mamprin προβλέπουν «περιορισμένη» μεταβολή στις πιστοληπτικές βαθμολογίες στην περιοχή.
Επισημαίνεται ότι Γαλλία και Βέλγιο παρουσιάζουν επίμονα ελλείμματα που υπερβαίνουν τα όρια της ΕΕ. Ειδικά στη Γαλλία, η πολιτική αβεβαιότητα δυσκολεύει τη λήψη σκληρών αποφάσεων για περικοπές δαπανών. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, η πλήρης δημοσιονομική εξυγίανση μετατίθεται ουσιαστικά για μετά τις προεδρικές εκλογές του 2027.
Την ίδια στιγμή, παρά την πτώση των επιτοκίων από την ΕΚΤ, τα spreads (η διαφορά απόδοσης) των ομολόγων αυτών των χωρών παραμένουν υψηλά, αυξάνοντας το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους τους.
Οι επικίνδυνες χώρες
«Οι επίμονες δημοσιονομικές προκλήσεις ενέχουν κινδύνους αρνητικών ενεργειών αξιολόγησης στη Γαλλία, αλλά και στο Βέλγιο, την Αυστρία και τη Φινλανδία», ανέφεραν. «Από την άλλη πλευρά, βλέπουμε κάποιο ανοδικό κίνδυνο (αναβαθμίσεις αξιολόγησης ή/και προοπτικών) για τις χώρες της νότιας Ευρώπης».
Οι προβλέψεις υπογραμμίζουν πώς οι δημοσιονομικές πιέσεις ασκούνται σε χώρες που κάποτε θεωρούνταν μεταξύ των ασφαλέστερων δανειοληπτών της περιοχής. Η Γαλλία, ειδικότερα, έχει υποστεί επιδείνωση της πιστοληπτικής της αξιολόγησης και έχει βρεθεί στο στόχαστρο των επενδυτών καθώς προσπαθεί να βάλει τάξη στα δημόσια οικονομικά.
Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης αντιμετωπίζει 50% πιθανότητα υποβάθμισης από την Moody’s, ενώ η πιθανότητα τέτοιας ενέργειας από την DBRS είναι 30%, ανέφεραν οι αναλυτές της JPMorgan.
Το Βέλγιο, το οποίο μαζί με τη Γαλλία έχει χρέος πολύ πάνω από το 100% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, βρίσκεται επίσης στο πλάνο. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι πιθανότητες υποβάθμισής του από τους οίκους αξιολόγησης S&P και Moody’s είναι 50%.
Η Αυστρία αντιμετωπίζει πιθανότητες 50% για μειώσεις από την Moody’s και την DBRS, και 20% από την S&P. Για τη Φινλανδία, η JP Morgan το τοποθετεί στο 20% από την S&P και την Moody’s.
Προς αναβάθμιση από Moody's η Ελλάδα
Η Ελλάδα, η Ιρλανδία, η Πορτογαλία και η Ισπανία έχουν όλες «καλές πιθανότητες» αναβαθμίσεων από την Moody’s, ανέφεραν οι αναλυτές.
Η Ιταλία αναβαθμίστηκε από τέσσερις αξιολογητές πέρυσι, συμπεριλαμβανομένης της Moody’s, η οποία βελτίωσε την πιστοληπτική της αξιολόγηση για τη χώρα για πρώτη φορά από το 2002. Η JPMorgan τοποθετεί την πιθανότητα μιας ακόμη αναβάθμισης στο 30%, αλλά δεν προβλέπει καμία άλλη τέτοια ενέργεια από τους ανταγωνιστές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών