Οι κεντρικές τράπεζες έχουν αγοράσει περίπου 1.000 τόνους χρυσού ετησίως τα τελευταία τρία χρόνια
Σχετικά Άρθρα
Σοκ και δέος από τον θρυλικό Ray Dalio - Έρχεται κραχ τύπου 1970 στις αγορές, επενδύστε σε χρυσό
Συναγερμός από Rabobank: Ο χρυσός δείχνει πως το εμπορικό σύστημα έχει… σπάσει – Νόμος της ζούγκλας στις αγορές
Αντιμέτωπος με μια νομισματική ανατροπή, που μέχρι πρότινος έμοιαζε αδιανόητη, βρίσκεται ο κόσμος.
Ο χρυσός ξεπέρασε το ορόσημο των 4.000 δολαρίων, σηματοδοτώντας όχι ένα απλό ράλι, αλλά την αλλαγή ενός ολόκληρου συστήματος. Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό με ρυθμούς-ρεκόρ, εγκαταλείποντας σταδιακά το δολάριο ως αποθεματικό νόμισμα, ενώ η εμπιστοσύνη στο fiat χρήμα διαβρώνεται. Από την Ουάσιγκτον έως το Πεκίνο και τη Μόσχα, το μήνυμα είναι σαφές: η εποχή του δολαρίου τελειώνει.
Οι τιμές του χρυσού έχουν εκτιναχθεί πάνω από 50% από την αρχή του έτους, ενώ έχουν διπλασιαστεί μέσα σε λιγότερο από δύο χρόνια. Τα ιστορικά αυτά κέρδη οφείλονται στις αγορές χρυσού από κεντρικές τράπεζες που επιδιώκουν να απεξαρτηθούν από το δολάριο, καθώς και σε επενδυτές που βλέπουν τον χρυσό ως αντιστάθμισμα απέναντι στην αβεβαιότητα.
Άλλα καθοριστικά ορόσημα στην τιμή του χρυσού σημειώθηκαν σε περιόδους χάους ή αβεβαιότητας: Ξεπέρασε τα 1.000 δολάρια κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση, τα 2.000 δολάρια στην πανδημία του Covid-19, ενώ τα 3.000 δολάρια τα πέρασε τον Μάρτιο, λίγο πριν από τους δασμούς “ημέρας απελευθέρωσης” του Donald Trump, που βύθισαν τις χρηματαγορές σε αναταραχή.
Οι 4.000 δολ. είναι μόνο η αρχή
Ωστόσο, η πλειοψηφία των αναλυτών συγκλίνει στην άποψη ότι οι 4.000 δολ. είναι μόνο η αρχή και ότι η τιμή του χρυσού έχει περιθώρια για περαιτέρω άνοδο.
Ο δισεκατομμυριούχος διαχειριστής hedge fund Ray Dalio δήλωσε την Τρίτη ότι ο χρυσός αποτελεί ασφαλέστερη εναλλακτική σε σχέση με το δολάριο, χαρακτηρίζοντάς τον «εξαιρετικό παράγοντα διαφοροποίησης» για τα χαρτοφυλάκια.
«Όταν υπάρχει τέτοια υπερπροσφορά χρέους... είναι φυσικό να αναζητάς μια εναλλακτική μορφή αποθήκευσης πλούτου — γι’ αυτό στρεφόμαστε σε πιο "σκληρά" νομίσματα», είπε ο Dalio σε συνέδριο στο Greenwich. «Ο χρυσός είναι το πιο θεμελιώδες από αυτά».
«Πραγματικά ζούμε μια εξαιρετική στιγμή», δήλωσε ο Ross Norman, έμπειρος έμπορος χρυσού και ιδρυτής των Fastmarkets και Metals Daily, προσθέτοντας ότι τον ανησυχεί η «παραβολική φύση της κίνησης, χωρίς καμία ανάσα διόρθωσης».
Η Helen Amos, αναλύτρια εμπορευμάτων στη BMO, δήλωσε ότι το ράλι αποτελεί «έκφραση των ανησυχιών για το δημόσιο χρέος και για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed)».
«Το να σπάσει ο χρυσός τα 4.000 δολάρια δεν οφείλεται μόνο στον φόβο — αλλά στην ανακατανομή», δήλωσε ο Charu Chanana, στρατηγικός αναλυτής της Saxo Capital Markets. «Με τα οικονομικά δεδομένα σε παύση και μειώσεις επιτοκίων στον ορίζοντα, οι πραγματικές αποδόσεις μειώνονται, ενώ οι μετοχές που βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη φαίνονται πιεσμένες. Οι κεντρικές τράπεζες έχτισαν τη βάση για αυτό το ράλι, αλλά το λιανικό εμπόριο και τα ETF οδηγούν τώρα το επόμενο βήμα».
Η Goldman βλέπει το χρυσό στις 4.900 δολ.
Εν τω μεταξύ, η Goldman Sachs αναβάθμισε την πρόβλεψή της για την τιμή του χρυσού για τον Δεκέμβριο του 2026 στα 4.900 δολάρια ανά ουγγιά από 4.300 δολάρια, επικαλούμενη ισχυρές εισροές από δυτικά ETFs και αγορές από κεντρικές τράπεζες.
Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος αναμένει ότι οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες θα ανέλθουν κατά μέσο όρο σε 80 μετρικούς τόνους το 2025 και σε 70 τόνους το 2026, υπογραμμίζοντας ότι οι αναδυόμενες αγορές είναι πιθανό να συνεχίσουν τη διαρθρωτική διαφοροποίηση των αποθεμάτων τους στο πολύτιμο μέταλλο.
Παράλληλα, σύμφωνα με τις ίδιες εκτιμήσεις των αναλυτών, οι συμμετοχές σε ETFs από χώρες της Δύσης αναμένεται να αυξηθούν, καθώς η Fed αναμένεται να μειώσει τα επιτόκιά της κατά 100 μονάδες βάσης μέχρι τα μέσα του 2026.
Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό… σαν τρελές
Οι ιστορικές αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες, που επιδιώκουν να διαφοροποιήσουν τα αποθέματά τους μακριά από το δολάριο, αποτελούν βασικό μοχλό της μακροπρόθεσμης τάσης.
Είναι χαρακτηριστικό ότι -σύμφωνα με τους Financial Times- οι κεντρικές τράπεζες έχουν αγοράσει περίπου 1.000 τόνους χρυσού ετησίως τα τελευταία τρία χρόνια.
«Έχουμε δει πόσο ανεπηρέαστες από την τιμή είναι οι αγορές των κεντρικών τραπεζών», δήλωσε ο Michael Haigh, επικεφαλής ερευνών εμπορευμάτων στη Société Générale. «Δεν υπάρχει τίποτα μαγικό στον αριθμό 4.000 — η πορεία συνεχίζει προς τα βόρεια».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών