Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump είναι πιθανό να ανακοινώσει νέους δασμούς στις 2 Απριλίου, προτού καν τεθεί σε πλήρη ισχύ η απάντηση της Ευρώπης στους δασμούς σε χάλυβα και αλουμίνιο
Σήμερα Τετάρτη 12/3 τέθηκαν σε ισχύ οι αμερικανικοί δασμοί στον χάλυβα και το αλουμίνιο…
Σε απάντηση η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ανακοίνωσε σχέδια για αντίποινα σε αντίστοιχο βαθμό (αν και σε διαφορετικές κατηγορίες εισαγωγών από τις ΗΠΑ).
Παρότι ο αντίκτυπος σε ορισμένους τομείς και προϊόντα μπορεί να είναι μεγάλος, η συνολική μακροοικονομική επίδραση στην Ευρώπη αναμένεται να είναι μικρή.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον George Buckley της Nomura, το πιο ανησυχητικό είναι ότι αυτή είναι μόνο η αρχή – η Ευρώπη βρίσκεται πλέον ξεκάθαρα στο στόχαστρο του Donald Trump, καθώς είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος των ΗΠΑ όσον αφορά τις εισαγωγές.
Οι δηλώσεις του Trump από τον Λευκό Οίκο το επιβεβαίωσαν: «Δεν είμαι ικανοποιημένος με την ΕΕ, θα επιβάλω δασμούς στα ακίνητα, θα κερδίσουμε αυτό τον οικονομικό πόλεμο».
Σε αυτό το πλαίσιο, η Nomura δημοσίευσε μια έκθεση με μακροοικονομικές προβλέψεις για την Ευρώπη, βασισμένες στο σενάριο ότι οι ΗΠΑ τελικά θα επιβάλουν 10% δασμούς στην Ευρώπη, με την ΕΕ να απαντά με αντίστοιχα αντίμετρα. Παρακάτω παραθέτουμε τα βασικά σημεία της έκθεσης:
H αρχική κίνηση: Η Ευρωπαϊκή Ένωση ανακοίνωσε σήμερα το πρωί «αναλογικά» αντίμετρα, επιβάλλοντας δασμούς σε αμερικανικά προϊόντα που εισέρχονται στην ΕΕ, σε απάντηση στην απόφαση του Donald Trump να επιβάλει 25% δασμούς στις παγκόσμιες εισαγωγές αλουμινίου και χάλυβα στις ΗΠΑ.
Οι αμερικανικοί δασμοί, οι οποίοι έχουν ήδη τεθεί σε ισχύ, βασίζονται σε εκείνους που είχε επιβάλει ο Trump το 2018, αλλά με δύο σημαντικές διαφορές:
i) Το ποσοστό για το αλουμίνιο αυξήθηκε από 10% (2018) σε 25%.
ii) Οι νέοι δασμοί έχουν ευρύτερη βάση, καθώς επηρεάζουν περισσότερα τελικά προϊόντα, όχι μόνο τις πρώτες ύλες.
Συνολικά, οι δασμοί των ΗΠΑ θα επηρεάσουν ευρωπαϊκές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ περίπου €26 δισ., ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 5% του συνόλου των εξαγωγών της ΕΕ προς την αμερικανική αγορά.
Η αντίδραση της Ευρώπης: Ως απάντηση, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ανακοίνωσε ότι θα προβεί σε αντίμετρα σε δύο φάσεις:
Αρχές Απριλίου, θα επαναφέρει τους δασμούς που είχαν επιβληθεί κατά την πρώτη θητεία του Trump.
Από τα μέσα Απριλίου, θα εφαρμόσει δασμούς σε ένα επιπλέον σύνολο αμερικανικών εισαγωγών.
Για τον σκοπό αυτό, η Επιτροπή θα διεξαγάγει διαβουλεύσεις τις επόμενες δύο εβδομάδες σχετικά με τη λίστα των προϊόντων (βιομηχανικών και αγροτικών – όχι μόνο Harley-Davidson και bourbon) στα οποία ενδέχεται να επιβάλει δασμούς.
Η πρόθεση της ΕΕ είναι να επιβάλει αντίμετρα ύψους €26 δισ. σε εισαγωγές από τις ΗΠΑ.
Μακροοικονομικές επιπτώσεις για την Ευρώπη: Σύμφωνα με τη Nomura, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει υπολογίσει ότι οι πρόσθετοι δασμοί των ΗΠΑ στις ευρωπαϊκές εξαγωγές αλουμινίου και χάλυβα θα αναγκάσουν τους Αμερικανούς εισαγωγείς να καταβάλλουν έως και €6 δισ. επιπλέον.
Εάν η ΕΕ επιδιώξει να συγκεντρώσει αντίστοιχα έσοδα από δασμούς ως απάντηση, τότε το κόστος αυτό πρέπει να εξεταστεί σε σχέση με το συνολικό εμπόριο:
Τα €6 δισ. επιπλέον κόστος στις εισαγωγές, σε σχέση με το σύνολο των εισαγωγών αγαθών των ΗΠΑ στην ΕΕ (ύψους $375 δισ. το 2023), είναι αισθητό – περίπου 1,7%.
Τα €6 δισ. σε σχέση με το σύνολο των εισαγωγών αγαθών από χώρες εκτός ΕΕ (ύψους $2,4 τρισ. το 2024), είναι περιορισμένο – περίπου 0,25%.
Τα €6 δισ. σε σχέση με το συνολικό ονομαστικό ΑΕΠ της ΕΕ (ύψους €18 τρισ. το 2024), είναι αμελητέο – περίπου 0,03%.
Επομένως, αν και σε επίπεδο κλάδων και προϊόντων αυτοί οι δασμοί και τα αντίμετρα θα είναι αισθητά (μέσω:
Μειωμένης ζήτησης από τις ΗΠΑ για ευρωπαϊκά προϊόντα χάλυβα και αλουμινίου – εκτός αν οι Ευρωπαίοι κατασκευαστές μειώσουν τις τιμές τους, απορροφώντας τις απώλειες.
Αυξημένων τιμών στην Ευρώπη για συγκεκριμένα εισαγόμενα προϊόντα,
ο αντίκτυπος στο σύνολο της ευρωπαϊκής οικονομίας αναμένεται να είναι μικρός.
Ο μεγαλύτερος αντίκτυπος θα προέλθει από τα μελλοντικά μέτρα: Όπως σημειώνει η Nomura, υπάρχουν ακόμη πιο σημαντικοί και ανησυχητικοί πιθανοί δασμοί που πρέπει να ληφθούν υπόψη.
Οι δασμοί που έχει ανακοινώσει μέχρι στιγμής ο Trump είναι, σε τελική ανάλυση, μόνο η αρχή.
Ο Trump βρίσκεται λιγότερο από δύο μήνες στην προεδρία, και η Ευρώπη βρίσκεται πλέον ξεκάθαρα στο στόχαστρό του – πιθανώς ακόμη περισσότερο μετά τη σημερινή απάντηση της ΕΕ.
Πράγματι, η ΕΕ εξάγει πάνω από €500 δισ. αγαθών στις ΗΠΑ κάθε χρόνο (Βλ. Σχήμα 1), γεγονός που την καθιστά τη μεγαλύτερη εμπορική ζώνη που συναλλάσσεται με τις ΗΠΑ (με περισσότερες εξαγωγές από τον Καναδά, το Μεξικό ή την Κίνα).
Παράλληλα, το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ με την ΕΕ έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια (Βλ. Σχήμα 2).
Ο Trump είναι πιθανό να ανακοινώσει νέους δασμούς στις 2 Απριλίου, προτού καν τεθεί σε πλήρη ισχύ η απάντηση της Ευρώπης στους δασμούς σε χάλυβα και αλουμίνιο.
Επιπλέον, σημαντικές επιπτώσεις στην παγκόσμια – και ευρωπαϊκή – ανάπτυξη ενδέχεται να εμφανιστούν ακόμη και πριν από την εφαρμογή μεγάλων δασμών.
Αυτό μπορεί να συμβεί λόγω της αυξανόμενης αβεβαιότητας στην εμπορική πολιτική και της γεωπολιτικής αστάθειας που προκαλεί η προεδρία του Trump.
www.bankingnews.gr
Σε απάντηση η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ανακοίνωσε σχέδια για αντίποινα σε αντίστοιχο βαθμό (αν και σε διαφορετικές κατηγορίες εισαγωγών από τις ΗΠΑ).
Παρότι ο αντίκτυπος σε ορισμένους τομείς και προϊόντα μπορεί να είναι μεγάλος, η συνολική μακροοικονομική επίδραση στην Ευρώπη αναμένεται να είναι μικρή.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον George Buckley της Nomura, το πιο ανησυχητικό είναι ότι αυτή είναι μόνο η αρχή – η Ευρώπη βρίσκεται πλέον ξεκάθαρα στο στόχαστρο του Donald Trump, καθώς είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος των ΗΠΑ όσον αφορά τις εισαγωγές.
Οι δηλώσεις του Trump από τον Λευκό Οίκο το επιβεβαίωσαν: «Δεν είμαι ικανοποιημένος με την ΕΕ, θα επιβάλω δασμούς στα ακίνητα, θα κερδίσουμε αυτό τον οικονομικό πόλεμο».
Σε αυτό το πλαίσιο, η Nomura δημοσίευσε μια έκθεση με μακροοικονομικές προβλέψεις για την Ευρώπη, βασισμένες στο σενάριο ότι οι ΗΠΑ τελικά θα επιβάλουν 10% δασμούς στην Ευρώπη, με την ΕΕ να απαντά με αντίστοιχα αντίμετρα. Παρακάτω παραθέτουμε τα βασικά σημεία της έκθεσης:
H αρχική κίνηση: Η Ευρωπαϊκή Ένωση ανακοίνωσε σήμερα το πρωί «αναλογικά» αντίμετρα, επιβάλλοντας δασμούς σε αμερικανικά προϊόντα που εισέρχονται στην ΕΕ, σε απάντηση στην απόφαση του Donald Trump να επιβάλει 25% δασμούς στις παγκόσμιες εισαγωγές αλουμινίου και χάλυβα στις ΗΠΑ.
Οι αμερικανικοί δασμοί, οι οποίοι έχουν ήδη τεθεί σε ισχύ, βασίζονται σε εκείνους που είχε επιβάλει ο Trump το 2018, αλλά με δύο σημαντικές διαφορές:
i) Το ποσοστό για το αλουμίνιο αυξήθηκε από 10% (2018) σε 25%.
ii) Οι νέοι δασμοί έχουν ευρύτερη βάση, καθώς επηρεάζουν περισσότερα τελικά προϊόντα, όχι μόνο τις πρώτες ύλες.
Συνολικά, οι δασμοί των ΗΠΑ θα επηρεάσουν ευρωπαϊκές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ περίπου €26 δισ., ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 5% του συνόλου των εξαγωγών της ΕΕ προς την αμερικανική αγορά.
Η αντίδραση της Ευρώπης: Ως απάντηση, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ανακοίνωσε ότι θα προβεί σε αντίμετρα σε δύο φάσεις:
Αρχές Απριλίου, θα επαναφέρει τους δασμούς που είχαν επιβληθεί κατά την πρώτη θητεία του Trump.
Από τα μέσα Απριλίου, θα εφαρμόσει δασμούς σε ένα επιπλέον σύνολο αμερικανικών εισαγωγών.
Για τον σκοπό αυτό, η Επιτροπή θα διεξαγάγει διαβουλεύσεις τις επόμενες δύο εβδομάδες σχετικά με τη λίστα των προϊόντων (βιομηχανικών και αγροτικών – όχι μόνο Harley-Davidson και bourbon) στα οποία ενδέχεται να επιβάλει δασμούς.
Η πρόθεση της ΕΕ είναι να επιβάλει αντίμετρα ύψους €26 δισ. σε εισαγωγές από τις ΗΠΑ.
Μακροοικονομικές επιπτώσεις για την Ευρώπη: Σύμφωνα με τη Nomura, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει υπολογίσει ότι οι πρόσθετοι δασμοί των ΗΠΑ στις ευρωπαϊκές εξαγωγές αλουμινίου και χάλυβα θα αναγκάσουν τους Αμερικανούς εισαγωγείς να καταβάλλουν έως και €6 δισ. επιπλέον.
Εάν η ΕΕ επιδιώξει να συγκεντρώσει αντίστοιχα έσοδα από δασμούς ως απάντηση, τότε το κόστος αυτό πρέπει να εξεταστεί σε σχέση με το συνολικό εμπόριο:
Τα €6 δισ. επιπλέον κόστος στις εισαγωγές, σε σχέση με το σύνολο των εισαγωγών αγαθών των ΗΠΑ στην ΕΕ (ύψους $375 δισ. το 2023), είναι αισθητό – περίπου 1,7%.
Τα €6 δισ. σε σχέση με το σύνολο των εισαγωγών αγαθών από χώρες εκτός ΕΕ (ύψους $2,4 τρισ. το 2024), είναι περιορισμένο – περίπου 0,25%.
Τα €6 δισ. σε σχέση με το συνολικό ονομαστικό ΑΕΠ της ΕΕ (ύψους €18 τρισ. το 2024), είναι αμελητέο – περίπου 0,03%.
Επομένως, αν και σε επίπεδο κλάδων και προϊόντων αυτοί οι δασμοί και τα αντίμετρα θα είναι αισθητά (μέσω:
Μειωμένης ζήτησης από τις ΗΠΑ για ευρωπαϊκά προϊόντα χάλυβα και αλουμινίου – εκτός αν οι Ευρωπαίοι κατασκευαστές μειώσουν τις τιμές τους, απορροφώντας τις απώλειες.
Αυξημένων τιμών στην Ευρώπη για συγκεκριμένα εισαγόμενα προϊόντα,
ο αντίκτυπος στο σύνολο της ευρωπαϊκής οικονομίας αναμένεται να είναι μικρός.
Ο μεγαλύτερος αντίκτυπος θα προέλθει από τα μελλοντικά μέτρα: Όπως σημειώνει η Nomura, υπάρχουν ακόμη πιο σημαντικοί και ανησυχητικοί πιθανοί δασμοί που πρέπει να ληφθούν υπόψη.
Οι δασμοί που έχει ανακοινώσει μέχρι στιγμής ο Trump είναι, σε τελική ανάλυση, μόνο η αρχή.
Ο Trump βρίσκεται λιγότερο από δύο μήνες στην προεδρία, και η Ευρώπη βρίσκεται πλέον ξεκάθαρα στο στόχαστρό του – πιθανώς ακόμη περισσότερο μετά τη σημερινή απάντηση της ΕΕ.
Πράγματι, η ΕΕ εξάγει πάνω από €500 δισ. αγαθών στις ΗΠΑ κάθε χρόνο (Βλ. Σχήμα 1), γεγονός που την καθιστά τη μεγαλύτερη εμπορική ζώνη που συναλλάσσεται με τις ΗΠΑ (με περισσότερες εξαγωγές από τον Καναδά, το Μεξικό ή την Κίνα).
Παράλληλα, το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ με την ΕΕ έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια (Βλ. Σχήμα 2).
Ο Trump είναι πιθανό να ανακοινώσει νέους δασμούς στις 2 Απριλίου, προτού καν τεθεί σε πλήρη ισχύ η απάντηση της Ευρώπης στους δασμούς σε χάλυβα και αλουμίνιο.
Επιπλέον, σημαντικές επιπτώσεις στην παγκόσμια – και ευρωπαϊκή – ανάπτυξη ενδέχεται να εμφανιστούν ακόμη και πριν από την εφαρμογή μεγάλων δασμών.
Αυτό μπορεί να συμβεί λόγω της αυξανόμενης αβεβαιότητας στην εμπορική πολιτική και της γεωπολιτικής αστάθειας που προκαλεί η προεδρία του Trump.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών