Τα βασικά σημεία των αποτελεσμάτων α' τριμήνου του 2016 με βάση τις εκτιμήσεις της Euroxx
Overweight παραμένει η Euroxx για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο μετά και τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2016 που ανακοινώθηκαν, επισημαίνοντας ότι σε γενικές γραμμές ήταν θετικά, καθώς τίθεται υπό έλεγχο το κόστος και οι προβλέψεις μειώθηκαν.
Οι τιμές στόχοι που δίνει η Euroxx δείχνουν μια δυνατότητα ανόδου 33% έως 62%, καθώς για την Alpha Bank είναι στα 3,20 ευρώ, για την Εθνική στα 0,46 ευρώ, για την Eurobank στα 1,50 ευρώ και για την Πειραιώς στα 0,39 ευρώ.
Όλες οι συστημικές τράπεζες, πλην της Πειραιώς, επέστρεψαν σε κερδοφόρα τροχιά, κυρίως λόγω της απότομης μείωσης σε τριμηνιαία βάση των προβλέψεων και της μείωσης των λειτουργικών εξόδων.
Επίσης, η Euroxx τονίζει ότι υπήρξε αύξηση στα έσοδα για τις Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Πειραιώς, υπήρξε σταθεροποίηση στα επίπεδα κάλυψης (64-75%), καθώς και ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια. Πιο συγκεκριμένα, οι δείκτες CET1 κυμάνθηκαν από 16,3% έως 17,6%, με την Alpha να διατηρεί την υψηλότερη ποιότητα κεφαλαίου, όπως φαίνεται και από την εξάρτησή της σε DTA/TBV και DTC/CET1.
Επιπλέον, η εξάρτηση ELA μέσω των δαπανηρών κινητών αξιών μειώθηκε.
Από την άλλη πλευρά, όλες οι τράπεζες ανακοίνωσαν εκροές καταθέσεων στην Ελλάδα.
Η Eurobank και η Εθνική Τράπεζα ήταν κερδοφόρες, η Alpha οριακά αρνητική, ενώ η Πειραιώς κάλυψε σχεδόν το 97% των εκτεταμένων ζημιών το προηγούμενο τρίμηνο.
Σε γενικές γραμμές:
• Τα καθαρά έσοδα από τόκους παρέμειναν οριακά για την Alpha Bank και την Εθνική Τράπεζα, καθώς τα χαμηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους αντιστάθμισαν τον μειωμένο ELA και το το κόστος των καταθέσεων.
Στις Eurobank και Πειραιώς τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 2-3%.
Ο ΝΙΜ παρέμεινε σε γενικές γραμμές αμετάβλητος για την Alpha (2,81%) και την Εθνική Τράπεζα (1,72%) και αυξήθηκε κατά 6-7 μ.β. για την Eurobank (2,09%) και την Πειραιώς (2,21%).
• Τα λειτουργικά έξοδα (εκτός. εφάπαξ κόστοι) μειώθηκαν κατά 6-13% για όλες τις ελληνικές τράπεζες.
• Τα προ προβλέψεων έσοδα (εκτός των one-offs) αυξήθηκαν κατά 15-35% για την Alpha Bank και Eurobank, αντανακλώντας επίσης την αναστροφή των ζημιών των εμπορικών συναλλαγών σε κέρδη.
Η Εθνική Τράπεζα και η Πειραιώς αντίστοιχα είχαν μείωση κατά 5-24%.
• Οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια μειώθηκαν κατά 35-79% σε τριμηνιαία βάση σε 158-289 εκατ. ευρώ, με κόστος κινδύνου 163-233 μ.β.
• Οι δείκτες των μη εξυπηρετούμενων δανείων κυμαίνονται μεταξύ 34,7-39-7% εξαιτίας της βελτίωσης της ποιότητας του ενεργητικού για όλες τις ελληνικές τράπεζες, εκτός της Εθνικής Τράπεζας. Ειδικότερα, ο ρυθμός σχηματισμού των NPL επιβραδύνθηκε σε 183 εκατ. ευρώ από 206 εκατ. ευρώ στο Q4 του 2015 για την Alpha, σε 49 εκατ. ευρώ από 207 εκατ. ευρώ για τη Eurobank, ενώ ήταν αρνητικός για την Πειραιώς (σε - 232 εκατ. ευρώ από 87 εκατ. ευρώ).
Για την Εθνική Τράπεζα, ο σχηματισμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων αυξήθηκε σε 127 εκατ. ευρώ από 86 εκατ. ευρώ το προηγούμενο τρίμηνο.
• Η Χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα μειώθηκε στα 97,5 δισ. ευρώ (29% του ενεργητικού του ομίλου Q1'16) από περίπου 106 δισ. ευρώ (C31% του ενεργητικού του ομίλου Q4'15).
Συγκεκριμένα:
- Alpha Bank: 23,5 δισ. ευρώ (ELA: 19,2 δισ. ευρώ) ή 28% των περιουσιακών στοιχείων
- Eurobank: 22,8 δισ. ευρώ(ELA: 18,1δισ. ευρώ) ή 31% των στοιχείων του ενεργητικού
- Εθνική Τράπεζα: 20,8 δισ. ευρώ (ELA: 11,2 δισ. ευρώ) ή 19% των περιουσιακών στοιχείων
- Πειραιά: 30,4 δισ. ευρώ (ELA: 16,1 δισ. ευρώ) ή 35% του συνόλου του ενεργητικού
www.bankingnews.gr
Οι τιμές στόχοι που δίνει η Euroxx δείχνουν μια δυνατότητα ανόδου 33% έως 62%, καθώς για την Alpha Bank είναι στα 3,20 ευρώ, για την Εθνική στα 0,46 ευρώ, για την Eurobank στα 1,50 ευρώ και για την Πειραιώς στα 0,39 ευρώ.
Όλες οι συστημικές τράπεζες, πλην της Πειραιώς, επέστρεψαν σε κερδοφόρα τροχιά, κυρίως λόγω της απότομης μείωσης σε τριμηνιαία βάση των προβλέψεων και της μείωσης των λειτουργικών εξόδων.
Επίσης, η Euroxx τονίζει ότι υπήρξε αύξηση στα έσοδα για τις Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Πειραιώς, υπήρξε σταθεροποίηση στα επίπεδα κάλυψης (64-75%), καθώς και ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια. Πιο συγκεκριμένα, οι δείκτες CET1 κυμάνθηκαν από 16,3% έως 17,6%, με την Alpha να διατηρεί την υψηλότερη ποιότητα κεφαλαίου, όπως φαίνεται και από την εξάρτησή της σε DTA/TBV και DTC/CET1.
Επιπλέον, η εξάρτηση ELA μέσω των δαπανηρών κινητών αξιών μειώθηκε.
Από την άλλη πλευρά, όλες οι τράπεζες ανακοίνωσαν εκροές καταθέσεων στην Ελλάδα.
Η Eurobank και η Εθνική Τράπεζα ήταν κερδοφόρες, η Alpha οριακά αρνητική, ενώ η Πειραιώς κάλυψε σχεδόν το 97% των εκτεταμένων ζημιών το προηγούμενο τρίμηνο.
Σε γενικές γραμμές:
• Τα καθαρά έσοδα από τόκους παρέμειναν οριακά για την Alpha Bank και την Εθνική Τράπεζα, καθώς τα χαμηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους αντιστάθμισαν τον μειωμένο ELA και το το κόστος των καταθέσεων.
Στις Eurobank και Πειραιώς τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 2-3%.
Ο ΝΙΜ παρέμεινε σε γενικές γραμμές αμετάβλητος για την Alpha (2,81%) και την Εθνική Τράπεζα (1,72%) και αυξήθηκε κατά 6-7 μ.β. για την Eurobank (2,09%) και την Πειραιώς (2,21%).
• Τα λειτουργικά έξοδα (εκτός. εφάπαξ κόστοι) μειώθηκαν κατά 6-13% για όλες τις ελληνικές τράπεζες.
• Τα προ προβλέψεων έσοδα (εκτός των one-offs) αυξήθηκαν κατά 15-35% για την Alpha Bank και Eurobank, αντανακλώντας επίσης την αναστροφή των ζημιών των εμπορικών συναλλαγών σε κέρδη.
Η Εθνική Τράπεζα και η Πειραιώς αντίστοιχα είχαν μείωση κατά 5-24%.
• Οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια μειώθηκαν κατά 35-79% σε τριμηνιαία βάση σε 158-289 εκατ. ευρώ, με κόστος κινδύνου 163-233 μ.β.
• Οι δείκτες των μη εξυπηρετούμενων δανείων κυμαίνονται μεταξύ 34,7-39-7% εξαιτίας της βελτίωσης της ποιότητας του ενεργητικού για όλες τις ελληνικές τράπεζες, εκτός της Εθνικής Τράπεζας. Ειδικότερα, ο ρυθμός σχηματισμού των NPL επιβραδύνθηκε σε 183 εκατ. ευρώ από 206 εκατ. ευρώ στο Q4 του 2015 για την Alpha, σε 49 εκατ. ευρώ από 207 εκατ. ευρώ για τη Eurobank, ενώ ήταν αρνητικός για την Πειραιώς (σε - 232 εκατ. ευρώ από 87 εκατ. ευρώ).
Για την Εθνική Τράπεζα, ο σχηματισμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων αυξήθηκε σε 127 εκατ. ευρώ από 86 εκατ. ευρώ το προηγούμενο τρίμηνο.
• Η Χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα μειώθηκε στα 97,5 δισ. ευρώ (29% του ενεργητικού του ομίλου Q1'16) από περίπου 106 δισ. ευρώ (C31% του ενεργητικού του ομίλου Q4'15).
Συγκεκριμένα:
- Alpha Bank: 23,5 δισ. ευρώ (ELA: 19,2 δισ. ευρώ) ή 28% των περιουσιακών στοιχείων
- Eurobank: 22,8 δισ. ευρώ(ELA: 18,1δισ. ευρώ) ή 31% των στοιχείων του ενεργητικού
- Εθνική Τράπεζα: 20,8 δισ. ευρώ (ELA: 11,2 δισ. ευρώ) ή 19% των περιουσιακών στοιχείων
- Πειραιά: 30,4 δισ. ευρώ (ELA: 16,1 δισ. ευρώ) ή 35% του συνόλου του ενεργητικού
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών