Τα μισά από όλα τα δάνεια που έχουν χορηγηθεί στην Κύπρο είναι μη εξυπηρετούμενα - Αυτό σημαίνει ότι το 50% των επιχειρήσεων που έχουν χρηματοδοτήσει οι τράπεζες χρεοκοπούν ή ήδη έχουν χρεοκοπήσει
Η ευρωπαϊκή τραπεζική κρίση βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη, σύμφωνα με τον αναλυτή Reggie Middleton.
Μάλιστα, για να αναδείξει το μεγάλο μέγεθος του προβλήματος, ο ίδιος αναφέρεται ειδικά στις κυπριακές τράπεζες, επισημαίνοντας ότι τα μισά δάνεια που έχουν χορηγήσει είναι πλέον μη εξυπηρετούμενα (NPLs).
Ειδικότερα, ο Middleton καταγράφει τα εξής σε κείμενό του που δημοσιεύει η ιστοσελίδα zerohedge.com:
Η οικονομική κρίση του 2008 και η επακόλουθη ύφεση έχουν οδηγήσει τον παγκόσμιο τραπεζικό τομέα σε κρίση.
Η αδυναμία των δανειοληπτών να αποπληρώσουν τα χρέη τους ή ακόμα να τα εξυπηρετήσουν εξαιτίας της οικονομικής επιβράδυνσης έχει πλήξει το τραπεζικό σύστημα.
Σε αντίθεση με τη δημοφιλή ρητορική, η ευρωπαϊκή οικονομία βρίσκεται ακόμη πολύ μακριά από την ανάκαμψη, όπως και οι τράπεζες που έχουν την έδρα τους στην Ε.Ε.
Ο κλάδος βρίσκεται αντιμέτωπος με μία σειρά ανησυχιών, στις οποίες συμπεριλαμβάνονται τα αρνητικά επιτόκια, τα υψηλά επίπεδα των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs), η επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας, η πτώση των τιμών του πετρελαίου και τα κόστη από ρυθμιστικές και δικαστικές δαπάνες.
Οι μεγάλες τράπεζες στην Ευρώπη έχουν γίνει μάρτυρες μεγάλων ανακατατάξεων το 2015, με νέους διευθύνοντες συμβούλους να αναλαμβάνουν τα ηνία στις τράπεζες Barclays, Credit Suisse, Deutsche Bank, και Standard Chartered.
Το ίδιο έτος, η Deutsche Bank κατέγραψε ζημίες-ρεκόρ ύψους 6,8 δισ. ευρώ.
Ο ευρωπαϊκός δείκτης-βαρόμετρο στην Ευρώπη, ο Stoxx Europe 600 Banks Index, κατέγραψε 7 συνεχόμενες εβδομάδες απωλειών το 2016, το μεγαλύτερο σερί απωλειών από το 2008.
Ο αντίκτυπος της αύξησης των μη εξυπηρετούμενων δανείων
Η οικονομική επιβράδυνση άφησε πολλές ευρωπαϊκές χώρες με υψηλά επίπεδα NPLs.
Ο κλάδος των επιχειρήσεων έχει μεγαλύτερο μερίδιο μη εξυπηρετούμενων δανείων, με τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις να παρουσιάζουν τη μεγαλύτερη συγκέντρωση NPLs.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις συμβάλλουν σχεδόν κατά τα δύο τρίτα στην παραγωγή και την απασχόληση στην Ευρώπη και εξαρτώνται περισσότερο από τον τραπεζικό δανεισμό από ότι οι μεγάλες εταιρείες, που έχουν πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές.
Ενώ τα επίπεδα των NPLs είναι πολύ υψηλά στην Ευρώπη, τα ποσοστά διαγραφών είναι εξαιρετικά χαμηλά, λιγότερο από το ένα τέταρτο του αντίστοιχου ποσοστού στις ΗΠΑ, και αυτό παρά το γεγονός ότι οι αμερικανικές τράπεζες αυξάνουν τα αποθεματικά τους για το ενδεχόμενο διαγραφής δανείων, προκαλώντας έτσι μία συσσώρευση επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων, τα οποία κρύβονται πιθανότατα στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Το υψηλό επίπεδο μη εξυπηρετούμενων δανείων επηρεάζει την κερδοφορία, καθώς οι τράπεζες αναγκάζονται να αυξήσουν τις προβλέψεις τους, μειώνοντας τα καθαρά έσοδά τους.
Αυτό δημιουργεί ένα διεστραμμένο κίνητρο για τις τράπεζες να κρύψουν τα NPLs μέσω διαφόρων μεθόδων από τη δημιουργική λογιστική μέχρι την ολοκληρωτική διαστρέβλωση των δεδομένων.
Ανεξαρτήτως εάν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια καταγράφονται με ακρίβεια ή όχι, εξακολουθούν να είναι μη εξυπηρετούμενα, οπότε όταν μεταφέρονται στα βιβλία των τραπεζών συνήθως δεν δημιουργούν έσοδα συγκρίσιμα με τα καλά δάνεια.
Τα NPLs, μετά από τις προβλέψεις, μπορεί επίσης να δεσμεύουν μεγάλα ποσά κεφαλαίων, λόγω των υψηλότερων συντελεστών στάθμισης κινδύνου.
Επιπλέον, ένας κακός ισολογισμός αυξάνει το κόστος χρηματοδότησης της τράπεζας εξαιτίας της χαμηλότερης αναμενόμενης ροής εσόδων και, ως εκ τούτου, της αυξημένης αντίληψης κινδύνου από τους επενδυτές.
Μαζί, αυτοί οι παράγοντες οδηγούν σε κάποιο συνδυασμό υψηλότερων επιτοκίων δανεισμού, μειωμένους όγκους δανείων και αύξηση της τάσης αποστροφής κινδύνου.
Και όλα αυτά τη στιγμή που η Ε.Ε. αντιμετωπίζει υφεσιακές και αποπληθωριστικές πιέσεις τόσο από το εσωτερικό όσο και από το εξωτερικό.
Η επόμενη δόση της έκθεσης εξετάζει το τι ακριβώς συμβαίνει στην πραγματικότητα.
Ορίστε ένα στοιχείο: τα μισά από όλα τα δάνεια που έχουν χορηγηθεί στην Κύπρο είναι μη εξυπηρετούμενα.
Αυτό σημαίνει ότι το 50% (στην πραγματικότητα, το 49%) των επιχειρήσεων που έχουν χρηματοδοτήσει οι τράπεζες χρεοκοπούν ή ήδη έχουν χρεοκοπήσει.
Και όλα αυτά σε μία εποχή που η ΕΚΤ έχει καταστήσει τα επιτόκιά της αρνητικά και πιέζει ακόμη περισσότερο στην αρνητική περιοχή.
www.bankingnews.gr
Μάλιστα, για να αναδείξει το μεγάλο μέγεθος του προβλήματος, ο ίδιος αναφέρεται ειδικά στις κυπριακές τράπεζες, επισημαίνοντας ότι τα μισά δάνεια που έχουν χορηγήσει είναι πλέον μη εξυπηρετούμενα (NPLs).
Ειδικότερα, ο Middleton καταγράφει τα εξής σε κείμενό του που δημοσιεύει η ιστοσελίδα zerohedge.com:
Η οικονομική κρίση του 2008 και η επακόλουθη ύφεση έχουν οδηγήσει τον παγκόσμιο τραπεζικό τομέα σε κρίση.
Η αδυναμία των δανειοληπτών να αποπληρώσουν τα χρέη τους ή ακόμα να τα εξυπηρετήσουν εξαιτίας της οικονομικής επιβράδυνσης έχει πλήξει το τραπεζικό σύστημα.
Σε αντίθεση με τη δημοφιλή ρητορική, η ευρωπαϊκή οικονομία βρίσκεται ακόμη πολύ μακριά από την ανάκαμψη, όπως και οι τράπεζες που έχουν την έδρα τους στην Ε.Ε.
Ο κλάδος βρίσκεται αντιμέτωπος με μία σειρά ανησυχιών, στις οποίες συμπεριλαμβάνονται τα αρνητικά επιτόκια, τα υψηλά επίπεδα των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs), η επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας, η πτώση των τιμών του πετρελαίου και τα κόστη από ρυθμιστικές και δικαστικές δαπάνες.
Οι μεγάλες τράπεζες στην Ευρώπη έχουν γίνει μάρτυρες μεγάλων ανακατατάξεων το 2015, με νέους διευθύνοντες συμβούλους να αναλαμβάνουν τα ηνία στις τράπεζες Barclays, Credit Suisse, Deutsche Bank, και Standard Chartered.
Το ίδιο έτος, η Deutsche Bank κατέγραψε ζημίες-ρεκόρ ύψους 6,8 δισ. ευρώ.
Ο ευρωπαϊκός δείκτης-βαρόμετρο στην Ευρώπη, ο Stoxx Europe 600 Banks Index, κατέγραψε 7 συνεχόμενες εβδομάδες απωλειών το 2016, το μεγαλύτερο σερί απωλειών από το 2008.
Ο αντίκτυπος της αύξησης των μη εξυπηρετούμενων δανείων
Η οικονομική επιβράδυνση άφησε πολλές ευρωπαϊκές χώρες με υψηλά επίπεδα NPLs.
Ο κλάδος των επιχειρήσεων έχει μεγαλύτερο μερίδιο μη εξυπηρετούμενων δανείων, με τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις να παρουσιάζουν τη μεγαλύτερη συγκέντρωση NPLs.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις συμβάλλουν σχεδόν κατά τα δύο τρίτα στην παραγωγή και την απασχόληση στην Ευρώπη και εξαρτώνται περισσότερο από τον τραπεζικό δανεισμό από ότι οι μεγάλες εταιρείες, που έχουν πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές.
Ενώ τα επίπεδα των NPLs είναι πολύ υψηλά στην Ευρώπη, τα ποσοστά διαγραφών είναι εξαιρετικά χαμηλά, λιγότερο από το ένα τέταρτο του αντίστοιχου ποσοστού στις ΗΠΑ, και αυτό παρά το γεγονός ότι οι αμερικανικές τράπεζες αυξάνουν τα αποθεματικά τους για το ενδεχόμενο διαγραφής δανείων, προκαλώντας έτσι μία συσσώρευση επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων, τα οποία κρύβονται πιθανότατα στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Το υψηλό επίπεδο μη εξυπηρετούμενων δανείων επηρεάζει την κερδοφορία, καθώς οι τράπεζες αναγκάζονται να αυξήσουν τις προβλέψεις τους, μειώνοντας τα καθαρά έσοδά τους.
Αυτό δημιουργεί ένα διεστραμμένο κίνητρο για τις τράπεζες να κρύψουν τα NPLs μέσω διαφόρων μεθόδων από τη δημιουργική λογιστική μέχρι την ολοκληρωτική διαστρέβλωση των δεδομένων.
Ανεξαρτήτως εάν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια καταγράφονται με ακρίβεια ή όχι, εξακολουθούν να είναι μη εξυπηρετούμενα, οπότε όταν μεταφέρονται στα βιβλία των τραπεζών συνήθως δεν δημιουργούν έσοδα συγκρίσιμα με τα καλά δάνεια.
Τα NPLs, μετά από τις προβλέψεις, μπορεί επίσης να δεσμεύουν μεγάλα ποσά κεφαλαίων, λόγω των υψηλότερων συντελεστών στάθμισης κινδύνου.
Επιπλέον, ένας κακός ισολογισμός αυξάνει το κόστος χρηματοδότησης της τράπεζας εξαιτίας της χαμηλότερης αναμενόμενης ροής εσόδων και, ως εκ τούτου, της αυξημένης αντίληψης κινδύνου από τους επενδυτές.
Μαζί, αυτοί οι παράγοντες οδηγούν σε κάποιο συνδυασμό υψηλότερων επιτοκίων δανεισμού, μειωμένους όγκους δανείων και αύξηση της τάσης αποστροφής κινδύνου.
Και όλα αυτά τη στιγμή που η Ε.Ε. αντιμετωπίζει υφεσιακές και αποπληθωριστικές πιέσεις τόσο από το εσωτερικό όσο και από το εξωτερικό.
Η επόμενη δόση της έκθεσης εξετάζει το τι ακριβώς συμβαίνει στην πραγματικότητα.
Ορίστε ένα στοιχείο: τα μισά από όλα τα δάνεια που έχουν χορηγηθεί στην Κύπρο είναι μη εξυπηρετούμενα.
Αυτό σημαίνει ότι το 50% (στην πραγματικότητα, το 49%) των επιχειρήσεων που έχουν χρηματοδοτήσει οι τράπεζες χρεοκοπούν ή ήδη έχουν χρεοκοπήσει.
Και όλα αυτά σε μία εποχή που η ΕΚΤ έχει καταστήσει τα επιτόκιά της αρνητικά και πιέζει ακόμη περισσότερο στην αρνητική περιοχή.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών