Στο 5,75% από 8,25% η απόδοση του ομολογιακού Tier 2 της Εθνικής, στο 7,95% η Πειραιώς

Στο 5,75% από 8,25% η απόδοση του ομολογιακού Tier 2 της Εθνικής, στο 7,95% η Πειραιώς
H Alpha bank πάντως εάν εκδώσει ομολογιακό tier 2 περί τα 500 εκατ θα πρέπει με βάση τις τωρινές ευνοϊκές συνθήκες και έχοντας κεφαλαιακό πλεονέκτημα θα πρέπει το επιτόκιο να διαμορφωθεί στο 5,5%.
Η μεγάλη βελτίωση που καταγράφεται στα κρατικά ομόλογα με το 10ετές ελληνικό να έχει υποχωρήσει στο 1,35% σε συνδυασμό με τις συνεχείς – παράδοξες – παρεμβάσεις της ΕΚΤ με την ποσοτική χαλάρωση και την χαλαρή νομισματική πολιτική… επιδρά και στα ομολογιακά των τραπεζών.
Δεν είναι τυχαίο ότι το ομολογιακό tier 2 της Εθνικής Τράπεζας έχει υποχωρήσει στο 5,75% από 8,25% που εκδόθηκε με την τιμή να κινείται σε ένα εύρος μεταξύ 109,37 και 110,60 μονάδων βάσης.
Ταυτόχρονα και της Πειραιώς εμφανίζει σημάδια βελτίωσης το tier 2 ύψους 400 εκατ είχε εκδοθεί στο 9,75% και πλέον διαπραγματεύεται στο 7,95% με τιμή 106,55 με 107,25 μονάδες βάσης.
Τι μας δείχνουν τα στοιχεία;
1)Η βελτίωση της Εθνικής είναι μεγαλύτερη και παράλληλη με την πορεία της βελτίωσης των κρατικών ομολόγων γιατί έχει καλύτερης ποιότητας κεφαλαιακής επάρκεια και μικρότερο χαρτοφυλάκιο προβληματικών ανοιγμάτων.
2)Η Πειραιώς βελτιώνεται αλλά με πιο αργό ρυθμό εύλογα γιατί έχει ακόμη θέματα να αντιμετωπίσει όπως 26 δισεκ. NPEs – άλλο διαχείριση άλλο πώληση – αποπληρωμή τόκων Cocos 167 εκατ κ.α.
Σε γενικές γραμμές πάντως μπορεί να ειπωθεί ότι η τάση βελτίωσης στα tier 2 ομόλογα θα συνεχιστεί αλλά χωρίς κάποια εμπλοκή της ποσοτικής χαλάρωσης… τα περιθώρια βελτίωσης δεν είναι πολλά.
H Alpha bank πάντως εάν εκδώσει ομολογιακό tier 2 περί τα 500 εκατ θα πρέπει με βάση τις τωρινές ευνοϊκές συνθήκες και έχοντας κεφαλαιακό πλεονέκτημα θα πρέπει το επιτόκιο να διαμορφωθεί στο 5,5%.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS