γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Το 2012 θα είναι σίγουρα η χειρότερη χρονιά για τη μερισματική πολιτική των εισηγμένων.
Η «ακτινογραφία» των αποτελεσμάτων εννεαμήνου του 2012 οδηγεί στις εκτιμήσεις ότι για το 2012 οι 40 περίπου εισηγμένες που θα τερματίσουν με κέρδη, θα μπορέσουν να διανείμουν μερίσματα που ίσως δεν θα ξεπεράσουν τα 500 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για τη χαμηλότερη ιστορικά επίδοση καθώς το 2011 είχαν διανεμηθεί 750 εκατ. ευρώ, το 2010 το αντίστοιχο κονδύλι είχε ανέλθει στο 1,4 δισ. ευρώ, το 2009 διανεμήθηκαν μερίσματα συνολικού ύψους 1,9 δισ. ευρώ, το 2008 διανεμήθηκαν 1,5 δισ. ευρώ, το 2007 είχαν δοθεί 5,36 δισ. ευρώ και το 2006 το ύψος των μερισμάτων είχε διαμορφωθεί στα 4,3 δισ. ευρώ.
Το βασικό ερώτημα είναι να δούμε την απόφαση του ΟΠΑΠ για την μερισματική πολιτική και εάν τελικά θα επηρεάσει την μερισματική πολιτική της Coca Cola Hellenic η είσοδος των μετοχών της στο Λονδίνο.
Εάν αυτές οι 2 παραδοσιακά εισηγμένες με υψηλή μερισματική πολιτική χαμηλώσουν τον πήχη τότε θα μιλάμε για όχι περισσότερες από 40 εταιρίες σε συνολο 260 εισηγμένων που θα κατορθώσουν να διανείμουν μέρισμα.
Μην ξεχνάμε επίσης ότι η μερισματική πολιτική των εισηγμένων έχει δεχθεί το πιο ισχυρό πλήγμα από την απουσία των τραπεζών για 5η διαδοχική χρονια, οι οποίες έχουν αποκλειστεί από τη διανομή μερίσματος λόγω της κρατικής ενίσχυσής τους. Βέβαια οι τράπεζες πλέον έχουν εισέλθει σε ένα μακρύ τούνελ ύφεσης με τις ζημίες να κυριαρχούν.
Θα πρέπει να υπογραμμίσουμε ότι οι εισηγμένες με βάση τη σημερινή εικόνα της οικονομίας θα χρειαστούν αρκετές χρήσεις πλέον για να ξαναδούν οι μέτοχοι μερίσματα της δεκαετίας του 2000. Από τις εταιρείες που παραδοσιακά έδιναν μεγάλο μέρισμα, μερικές δεν συγκαταλέγονται πλέον στη συγκεκριμένη λίστα. Κάποιες άλλες, ωστόσο, εξακολουθούν να επιβραβεύουν τους μετόχους τους με αυτόν τον τρόπο και στη συγκεκριμένη λίστα συγκαταλέγονται, μεταξύ άλλων: τα δύο διυλιστήρια (Motor Oil και Ελληνικά Πετρέλαια), οι εισηγμένες που δραστηριοποιούνται στην αξιοποίηση της ακίνητης περιουσίας (Eurobank Properties και Trastor), η Coca Cola, ο ΟΠΑΠ, η ΕΧΑΕ, η ΕΥΔΑΠ, η ΕΥΑΘ, ο ΟΛΘ, η Καρέλιας και η Μέτκα.
Η υψηλή μερισματική πολιτική αποτελούσε μέχρι και το 2008 το ισχυρό πλεονέκτημα που είχε η ελληνική αγορά και γι' αυτό προσέλκυσε μεγάλο αριθμό ξένων επενδυτικών οίκων.
Υπολογίστηκε ότι πάνω από 300 funds είχαν παρουσία στο Χ.Α. μέχρι και το β΄ εξάμηνο του 2009. Σήμερα αυτός ο αριθμός έχει περιορισθεί στο ελάχιστο. Πάντως οι εισηγμένες με ταμειακά διαθέσιμα υψηλότερα του δανεισμού τους θα περιορισθούν στο ελάχιστο ποσοστό που τους δίνει το δικαίωμα η νομοθεσία να διανείμουν μερισμα.
Ανέστης Ντόκας
www.bankingnews.gr
Το βασικό ερώτημα είναι να δούμε την απόφαση του ΟΠΑΠ για την μερισματική πολιτική και εάν τελικά θα επηρεάσει την μερισματική πολιτική της Coca Cola Hellenic η είσοδος των μετοχών της στο Λονδίνο.
Εάν αυτές οι 2 παραδοσιακά εισηγμένες με υψηλή μερισματική πολιτική χαμηλώσουν τον πήχη τότε θα μιλάμε για όχι περισσότερες από 40 εταιρίες σε συνολο 260 εισηγμένων που θα κατορθώσουν να διανείμουν μέρισμα.
Μην ξεχνάμε επίσης ότι η μερισματική πολιτική των εισηγμένων έχει δεχθεί το πιο ισχυρό πλήγμα από την απουσία των τραπεζών για 5η διαδοχική χρονια, οι οποίες έχουν αποκλειστεί από τη διανομή μερίσματος λόγω της κρατικής ενίσχυσής τους. Βέβαια οι τράπεζες πλέον έχουν εισέλθει σε ένα μακρύ τούνελ ύφεσης με τις ζημίες να κυριαρχούν.
Θα πρέπει να υπογραμμίσουμε ότι οι εισηγμένες με βάση τη σημερινή εικόνα της οικονομίας θα χρειαστούν αρκετές χρήσεις πλέον για να ξαναδούν οι μέτοχοι μερίσματα της δεκαετίας του 2000. Από τις εταιρείες που παραδοσιακά έδιναν μεγάλο μέρισμα, μερικές δεν συγκαταλέγονται πλέον στη συγκεκριμένη λίστα. Κάποιες άλλες, ωστόσο, εξακολουθούν να επιβραβεύουν τους μετόχους τους με αυτόν τον τρόπο και στη συγκεκριμένη λίστα συγκαταλέγονται, μεταξύ άλλων: τα δύο διυλιστήρια (Motor Oil και Ελληνικά Πετρέλαια), οι εισηγμένες που δραστηριοποιούνται στην αξιοποίηση της ακίνητης περιουσίας (Eurobank Properties και Trastor), η Coca Cola, ο ΟΠΑΠ, η ΕΧΑΕ, η ΕΥΔΑΠ, η ΕΥΑΘ, ο ΟΛΘ, η Καρέλιας και η Μέτκα.
Η υψηλή μερισματική πολιτική αποτελούσε μέχρι και το 2008 το ισχυρό πλεονέκτημα που είχε η ελληνική αγορά και γι' αυτό προσέλκυσε μεγάλο αριθμό ξένων επενδυτικών οίκων.
Υπολογίστηκε ότι πάνω από 300 funds είχαν παρουσία στο Χ.Α. μέχρι και το β΄ εξάμηνο του 2009. Σήμερα αυτός ο αριθμός έχει περιορισθεί στο ελάχιστο. Πάντως οι εισηγμένες με ταμειακά διαθέσιμα υψηλότερα του δανεισμού τους θα περιορισθούν στο ελάχιστο ποσοστό που τους δίνει το δικαίωμα η νομοθεσία να διανείμουν μερισμα.
Ανέστης Ντόκας
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών