γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Πότε είναι η καλύτερη ώρα για επενδύσεις; Πότε αξίζει κανείς να επενδύσει στις αγορές; Απάντηση στο καίριο αυτό ερώτημα που απασχολεί κάθε επενδυτή - μικρό ή μεγάλο σε κάθε γωνιά του πλανήτη - επιχειρεί να δώσει, μέσω ενός άκρως ενδιαφέροντος άρθρου ο διάσημος μεγαλοεπενδυτής της Franklin Templeton Investments, Mark Mobius.
Ποια είναι λοιπόν η απάντηση στην ερώτηση αυτή; Η πιο... προφανής κατά τον Mark Mobius! Η καλύτερη ώρα για επενδύσεις είναι όταν διαθέτεις κεφάλαια!
Πραγματοποιώντας ο Mobius μια αναδρομή σε ιστορικές μελέτες που αφορούν στη συμπεριφορά των αγορών, ανακάλυψε δύο πολύ σημαντικές τάσεις, κυρίως για τις αναδυόμενες αγορές.
Ιστορικά, μια bull market συνεχίζει να κινείται ανοδικά, ενώ στον αντίποδα μια bear market κινείται πτωτικά. Αυτός είναι και ο ορισμός τους άλλωστε. Και συνήθως μια bull market διαρκεί πολύ περισσότερο - χρονικά - από μια bear market.
Εάν, για παράδειγμα ένας επενδυτής επενδύσει συστηματικά το ίδιο ποσό κεφαλαίων κάθε μήνα ή κάθε τρίμηνο για αρκετά χρόνια, τότε γρήγορα θα αντιληφθεί ότι μακροπρόθεσμα θα κινείται σε ρυθμούς μιας bull market πολύ περισσότερο από τους ρυθμούς μια bear market.
Αν και οι επιδόσεις των αγορών του παρελθόντος δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών τάσεων, ιστορικές μελέτες έχουν δείξει πως σε όρους ποσοστών, η άνοδος μιας bull market είναι πολύ μεγαλύτερη από την πτώση μιας bear market.
Οι επενδύσεις κατά τη διάρκεια μιας bear market δεν συνιστά μια εύκολη - από ψυχολογικής πλευράς - υπόθεση, καθώς απαιτεί μεγάλη διορατικότητα και αναζήτηση προοπτικών ανάκαμψης πίσω από όλα τα κακά νέα και τις αρνητικές ειδήσεις.
Εάν οι εφημερίδες διαμηνύουν πόσο φρικτές είναι οι συνθήκες στις αγορές και προειδοποιούν πως η κατάσταση μπορεί να επιδεινωθεί περαιτέρω, τότε ένας επενδυτής θα υποστεί το εξής: Θα αγοράζει και θα πουλάει πάντα τη λάθος στιγμή! Κάτι τέτοιο άλλωστε συνέβη κατά το ξέσπασμα της διεθνούς χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008, όταν το μοναδικό συναίσθημα που είχε κατακλύσει τους ανά τον κόσμο επενδυτές ήταν ο πανικός! Εάν είσαι ένας επενδυτής που επιδεικνύει μια τέτοια συμπεριφορά, τότε σίγουρα θα χάσεις τα χρήματά σου! Εάν είσαι επενδυτής χωρίς μακροπρόθεσμο στόχο τότε ποτέ δεν θα επιδείξεις την αναγκαία πειθαρχία που απαιτεί μια bear market, μέχρις ότου οι αγορές ανακάμψουν και έρθει η σειρά της bull market!
Έστω λοιπόν ότι είσαι ένας επενδυτής που έχεις κεφάλαια για επενδύσεις ενώ ταυτόχρονα κατέχεις την αναγκαία μακροπρόθεσμη ματιά που απαιτείται. Eπόμενη κρίσιμη ερώτηση: Που και πως πρέπει να επενδύσεις; Απλή η ερώτηση και σε αυτό το ερώτημα: Διαφοροποίηση και επιλεκτικότητα! Διαφοροποίηση όχι μόνο μεταξύ εταιρειών, αλλά μεταξύ χωρών.
Ο Mark Mobius εξηγεί: Δυστυχώς, πλειάδα επενδυτών έχουν την τάση να επενδύουν μόνο σε μία χώρα... συνήθως στη δική τους χώρα! Αυτό είναι ένα τεράστιο λάθος! Επενδύοντας μόνο σε μια χώρα χάνεις την προοπτική εξεύρεσης σημαντικών ευκαιριών στο σύνολο του πλανήτη!
Παρουσιάζοντας στη συνέχεια ο Mobius μια άκρως ενδιαφέρουσα μελέτη της Franklin Templeton Investments, αναλύει: Στη διάρκεια 25 ετών, από το 1988 έως και το 2012, ανάμεσα σε 72 διαφορετικές αγορές του κόσμου, δεν υπήρξε κανένα χρηματιστήριο που να υπερείχε έναντι των άλλων για δύο διαδοχικά έτη! Και μόνο μια χρηματιστηριακή αγορά σημείωσε τις καλύτερες επιδόσεις στα 4 από αυτά τα 25 χρόνια! Ποια; Η αγορά της Τουρκίας (2012, 1999, 1997, 1989). Και μόνο δύο αγορές σημείωσαν τις καλύτερες επιδόσεις σε 2 από αυτά τα 25 χρόνια! Η αγορά της Ρωσίας (2001, 1996) και η αγορά της Αργεντινής (2010, 1991). Από τις υπόλοιπες 69 εξεταζόμενες αγορές, μόνο οι 16 σημείωσαν τις καλύτερες επιδόσεις για έναν ολόκληρο χρόνο! Οι υπόλοιπες 53 δεν υπερίσχυσαν ούτε για έναν ολόκληρο χρόνο!
Ο πίνακας περιγράφει αναλυτικά μέσα σε 25 έτη (1988 - 2012) ποιες χρηματιστηριακές αγορές σημείωσαν τις καλύτερες επιδόσεις και για πόσα χρόνια:
Πηγή: Franklin Templeton Investments, MSCI Indexes
"Στις επενδύσεις, πολλές φορές το... μη δημοφιλές μπορεί τελικά να είναι το κλειδί της επιτυχίας! Και η καλύτερη ώρα για επενδύσεις, μπορεί τελικά να είναι... κάθε ώρα!" καταλήγει ο Mobius.
www.bankingnews.gr
Πραγματοποιώντας ο Mobius μια αναδρομή σε ιστορικές μελέτες που αφορούν στη συμπεριφορά των αγορών, ανακάλυψε δύο πολύ σημαντικές τάσεις, κυρίως για τις αναδυόμενες αγορές.
Ιστορικά, μια bull market συνεχίζει να κινείται ανοδικά, ενώ στον αντίποδα μια bear market κινείται πτωτικά. Αυτός είναι και ο ορισμός τους άλλωστε. Και συνήθως μια bull market διαρκεί πολύ περισσότερο - χρονικά - από μια bear market.
Εάν, για παράδειγμα ένας επενδυτής επενδύσει συστηματικά το ίδιο ποσό κεφαλαίων κάθε μήνα ή κάθε τρίμηνο για αρκετά χρόνια, τότε γρήγορα θα αντιληφθεί ότι μακροπρόθεσμα θα κινείται σε ρυθμούς μιας bull market πολύ περισσότερο από τους ρυθμούς μια bear market.
Αν και οι επιδόσεις των αγορών του παρελθόντος δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών τάσεων, ιστορικές μελέτες έχουν δείξει πως σε όρους ποσοστών, η άνοδος μιας bull market είναι πολύ μεγαλύτερη από την πτώση μιας bear market.
Οι επενδύσεις κατά τη διάρκεια μιας bear market δεν συνιστά μια εύκολη - από ψυχολογικής πλευράς - υπόθεση, καθώς απαιτεί μεγάλη διορατικότητα και αναζήτηση προοπτικών ανάκαμψης πίσω από όλα τα κακά νέα και τις αρνητικές ειδήσεις.
Εάν οι εφημερίδες διαμηνύουν πόσο φρικτές είναι οι συνθήκες στις αγορές και προειδοποιούν πως η κατάσταση μπορεί να επιδεινωθεί περαιτέρω, τότε ένας επενδυτής θα υποστεί το εξής: Θα αγοράζει και θα πουλάει πάντα τη λάθος στιγμή! Κάτι τέτοιο άλλωστε συνέβη κατά το ξέσπασμα της διεθνούς χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008, όταν το μοναδικό συναίσθημα που είχε κατακλύσει τους ανά τον κόσμο επενδυτές ήταν ο πανικός! Εάν είσαι ένας επενδυτής που επιδεικνύει μια τέτοια συμπεριφορά, τότε σίγουρα θα χάσεις τα χρήματά σου! Εάν είσαι επενδυτής χωρίς μακροπρόθεσμο στόχο τότε ποτέ δεν θα επιδείξεις την αναγκαία πειθαρχία που απαιτεί μια bear market, μέχρις ότου οι αγορές ανακάμψουν και έρθει η σειρά της bull market!
Έστω λοιπόν ότι είσαι ένας επενδυτής που έχεις κεφάλαια για επενδύσεις ενώ ταυτόχρονα κατέχεις την αναγκαία μακροπρόθεσμη ματιά που απαιτείται. Eπόμενη κρίσιμη ερώτηση: Που και πως πρέπει να επενδύσεις; Απλή η ερώτηση και σε αυτό το ερώτημα: Διαφοροποίηση και επιλεκτικότητα! Διαφοροποίηση όχι μόνο μεταξύ εταιρειών, αλλά μεταξύ χωρών.
Ο Mark Mobius εξηγεί: Δυστυχώς, πλειάδα επενδυτών έχουν την τάση να επενδύουν μόνο σε μία χώρα... συνήθως στη δική τους χώρα! Αυτό είναι ένα τεράστιο λάθος! Επενδύοντας μόνο σε μια χώρα χάνεις την προοπτική εξεύρεσης σημαντικών ευκαιριών στο σύνολο του πλανήτη!
Παρουσιάζοντας στη συνέχεια ο Mobius μια άκρως ενδιαφέρουσα μελέτη της Franklin Templeton Investments, αναλύει: Στη διάρκεια 25 ετών, από το 1988 έως και το 2012, ανάμεσα σε 72 διαφορετικές αγορές του κόσμου, δεν υπήρξε κανένα χρηματιστήριο που να υπερείχε έναντι των άλλων για δύο διαδοχικά έτη! Και μόνο μια χρηματιστηριακή αγορά σημείωσε τις καλύτερες επιδόσεις στα 4 από αυτά τα 25 χρόνια! Ποια; Η αγορά της Τουρκίας (2012, 1999, 1997, 1989). Και μόνο δύο αγορές σημείωσαν τις καλύτερες επιδόσεις σε 2 από αυτά τα 25 χρόνια! Η αγορά της Ρωσίας (2001, 1996) και η αγορά της Αργεντινής (2010, 1991). Από τις υπόλοιπες 69 εξεταζόμενες αγορές, μόνο οι 16 σημείωσαν τις καλύτερες επιδόσεις για έναν ολόκληρο χρόνο! Οι υπόλοιπες 53 δεν υπερίσχυσαν ούτε για έναν ολόκληρο χρόνο!
Ο πίνακας περιγράφει αναλυτικά μέσα σε 25 έτη (1988 - 2012) ποιες χρηματιστηριακές αγορές σημείωσαν τις καλύτερες επιδόσεις και για πόσα χρόνια:
| Αγορά | Έτη που σημείωσε τις καλύτερες επιδόσεις |
| Turkey | 4 |
| Russia | 2 |
| Argentina | 2 |
| Brazil | 1 |
| Colombia | 1 |
| Croatia | 1 |
| Egypt | 1 |
| Greece | 1 |
| Indonesia | 1 |
| Israel | 1 |
| Jordan | 1 |
| Kenya | 1 |
| Mauritius | 1 |
| Pakistan | 1 |
| Poland | 1 |
| South Korea | 1 |
| Sri Lanka | 1 |
| Switzerland | 1 |
| Trinidad and Tobago | 1 |
| Tunisia | 1 |
Πηγή: Franklin Templeton Investments, MSCI Indexes
"Στις επενδύσεις, πολλές φορές το... μη δημοφιλές μπορεί τελικά να είναι το κλειδί της επιτυχίας! Και η καλύτερη ώρα για επενδύσεις, μπορεί τελικά να είναι... κάθε ώρα!" καταλήγει ο Mobius.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών