Η εικόνα τραγικής απαξίωσης στα δικαιώματα της Εθνικής σόκαρε την επενδυτική κοινότητα – Δεν υπάρχει ανάλογο ιστορικό προηγούμενο – Τι θα συμβεί με τα δικαιώματα της Πειραιώς;

Η αύξηση κεφαλαίου ολοκληρώνεται στις 25 Ιουνίου.
Η τράπεζα Πειραιώς υλοποιεί αμκ ύψους 7,33 δισεκ. ευρώ  + 570 εκατ τα κεφάλαια της ΑΤΕ + 524 εκατ από τις κυπριακές συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ με τιμή 1,70 ευρώ και με σχέση 1 παλαιά μετοχή για κάθε 35,68 νέες μετοχές.
Θα εκδοθούν 4,958 δισεκ μετοχές που μαζί με τις υφιστάμενες 114,3 εκατ μετοχές μετά το reverse split 10 προς 1 θα διαθέτει συνολικά 5,07 δισεκ. μετοχές.
Με δεδομένη την θετική καθαρή θέση αλλά και το tangible book value στα 8,8 δισεκ. ευρώ, οι επενδυτές διαβλέπουν θετικά στοιχεία και δεν είναι τυχαίο ότι θα συγκεντρωθούν τελικώς 1,3 δισεκ. ευρώ.
Τα δικαιώματα της Πειραιώς θα δεχθούν τις αναμενόμενες πιέσεις και ως γενική συμπεριφορά, θα έχουν χειρότερη εικόνα από της Alpha αλλά καλύτερη της Εθνικής.

Η μνημειώδης αποτυχία του δικαιώματος της Εθνικής

Η Εθνική μπορεί να καλύπτει το 10% της αμκ αλλά η εικόνα του δικαιώματος αποτελεί μνημειώδη αποτυχία.
Σε 7 μέρες έχασε το 99,9% της αξίας του.
Ξεκίνησε στα 4,45 ευρώ και κατέληξε στα 0,0020 ευρώ με βάση και τις τρέχουσες τιμές.
Σήμερα τελευταία μέρα έκλεισε -98,50% στα 0,0020 ευρώ με όγκο 57 εκατ τεμάχια.
Ανατρέχοντας στο παρελθόν και στις αυξήσεις των τελευταίων 10ετών δεν έχει υπάρξει άλλο προηγούμενο ούτε ακόμη και της Λαϊκής στην χειρότερη της φάση.
Συνολικά έχουν  διακινηθεί 110 εκατ δικαιώματα ενώ σήμερα 7 Ιουνίου ολοκληρώθηκε η διαδικασία διαπραγμάτευσης.
Το βασικό στοιχείο της αμκ και ειδικά της διαπραγμάτευσης δεν ήταν μόνο η απογοητευτική πτώση, η τραγική εικόνα, αλλά κυρίως η αδεξιότητα των ασφαλιστικών Ταμείων.
Τα ασφαλιστικά Ταμεία καθυστερημένα έλαβαν την απόφαση να πωλήσουν, ενώ ήξεραν ότι έπρεπε να πουλήσουν τα δικαιώματα τους περίπου 15 με 16 εκατ δικαιώματα.
Η θεωρητική αξία των δικαιωμάτων την πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης τους ήταν π.χ. 16 εκατ δικαιώματα Χ 4,45 ευρώ ίσον 71 εκατ ευρώ.
Όμως τα περισσότερα Ταμεία σχεδόν στο σύνολο τους πούλησαν στα 0,5 και 0,20 ευρώ που αυτό σημαίνει ότι τα διαφυγόντα κέρδη ήταν της τάξης των 40-50 εκατ ευρώ τουλάχιστον.
Τα ασφαλιστικά Ταμεία περίπου 60-70 δεν συμμετείχαν στην αμκ της Εθνικής τράπεζας και καθυστέρησαν να πωλήσουν τα δικαιώματα τους χάνοντας….από διαφυγόντα κέρδη.
Ταυτόχρονα όσοι θέλουν να τοποθετηθούν στην αμκ έχουν αγοράσει σε εξευτελιστικές τιμές τα δικαιώματα που όπως αναφέρθηκε έχει χάσει το 97% της αξίας του.
Τα ασφαλιστικά Ταμεία για μια ακόμη φορά έχασαν και οι έξυπνοι…επιχειρηματίες κέρδισαν.
Πολύ ωραία.

Συμπεριφορά δικαιώματος Εθνικής τράπεζας

Τιμές σε ευρώ – Όγκος σε μετοχές

Ημερομηνία	Άνοιγμα	Κλείσιμο	Διαφορά	Όγκος
30/5/2013	4,45 Αρχική τιμή	1,60	-64%	7.533.297
31/5/2013	1,60	0,80	-50%	12.716.590
3/6/2013	0,82	0,53	-33%	12.882.978
4/6/2013	0,50	0,23	-56%	19.481.442
5/6/2013	0,23	0,2650	+15%	11.629.442
6/6/2013	0,26	0,1330	-50%	13.516.068
7/6/2013	0,1330	0,0020	-98,50%	57.379.113

www.bankingnews.gr