γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών θα συνεισφέρει στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης για την ελληνική οικονομία, εκτιμά ο Economist και σημειώνουν ότι το ξένο χρήμα επιστρέφει στην Ελλάδα, μετά από τρία χρόνια. Επισημαίνει ωστόσο τους κινδύνους από τις πολιτικές παρεμβάσεις και την αύξηση των επισφαλών δανείων.
Τα τελευταία τρία χρόνια, το ξένο χρήμα έφευγε εκτός Ελλάδας, ωστόσο τώρα το κύμα επιστρέφει, με το βρετανικό περιοδικό Economist να αναφέρεται στην παρουσία στελεχών της Alpha Bank σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη, ώστε να αντλήσουν ιδιωτικά κεφάλια για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου. Όπως σημειώνει το περιοδικό, το roadshow αποτελεί μέρος μιας μεγαλύτερης επιχείρησης, που δεν είναι άλλη από την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών.
Διαδικασία, η οποία κατέστη απαραίτητη στα τέλη του 2011, όταν οι Ευρωπαίοι αποφάσισαν ότι η δεύτερη διάσωση της ελληνικής οικονομίας, απαιτούσε μια μεγάλη διαγραφή του ελληνικού χρέους. Η διαδικασία του PSI έπληξε τις τράπεζες, οι οποίες είχαν στην κατοχή τους μεγάλο μέρος του ελληνικού χρέους.
Το πακέτο διάσωσης περιελάμβανε ποσό ύψους 50 δισ. ευρώ για το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, τα οποία προορίζονταν για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών, εξηγεί το Economist.
Η Eurobank έχει ήδη ενταχθεί στο ΤΧΣ, η Πειραιώς έχει καλύψει το 10%, ενώ η Εθνική Τράπεζα, προσπαθεί επίσης να πετύχει τον στόχο και να παραμείνει σε χέρια ιδιωτών. Σύμφωνα με το δημοσίευμα, η Alpha προηγείται στο κυνήγι των ιδιωτικών κεφαλαίων, καθώς μια ομάδα διεθνών τραπεζών με επικεφαλής την JPMorgan έχει εγγυηθεί την αύξηση των 457 εκατ. ευρώ.
Ο Βασίλειος Ψάλτης, CFO της Alpha Bank, δηλώνει ότι το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών, συμπεριλαμβανομένων hedge funds και πλούσιων οικογενειών, για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας ήταν ισχυρό.
Το δημοσίευμα αναφέρεται στα warrants, τα οποία παρέχουν το δικαίωμα αγοράς των μετοχών του ΤΧΣ μελλοντικά, χαρακτηρίζοντάς τα κίνητρο για τη συμμετοχή των επενδυτών, όπως προέκυψε και από το ενδιαφέρον για την αμκ της Alpha Bank.
Σύμφωνα με τον Economist, για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, το τραπεζικό σύστημα που θα προκύψει μετά την ανακεφαλαιοποίηση διαθέτει τα πλεονεκτήματά του.
Καταρχήν θα υπάρχει μεγαλύτερη συγκέντρωση σε σχέση με ότι ίσχυε πριν από το ξέσπασμα της κρίσης, όταν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, κατείχαν το 70% της αγοράς και ανταγωνισμό από ξένες θυγατρικές. Ωστόσο οι ξένες θυγατρικές αποχώρησαν και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα έχουν μερίδιο 95%.
Ωστόσο, ακόμη κι έτσι οι επενδύσεις δεν είναι για όσους αντιμετωπίζουν ...καρδιακά προβλήματα, όπως αναφέρει χαρακτηριστικά το περιοδικό. Ένας από αυτούς τους λόγους είναι το πολιτικό ρίσκο το οποίο ανακύπτει. Οι Έλληνες πολιτικοί είναι έτοιμοι να εμπλακούν στα τραπεζικά δρώμενα, ακόμη κι αν τους δοθεί μισή ευκαιρία. Μεγάλο μέρος των εξελίξεων, εξαρτάται από το αν θα καταφέρει το ΤΧΣ να πουλήσει τις συμμετοχές του, εντός του ασφυκτικού χρονοδιαγράμματος που έχει τεθεί.
Ωστόσο, το βασικό ρίσκο έγκειται στο γεγονός ότι οι κεφαλαιακές απώλειες από επισφάλειες είναι μεγαλύτερες απ’ ό,τι έχει εκτιμηθεί. Τα ποσά για την ανακεφαλαιοποίηση είναι αρκετά ώστε να αντιμετωπιστεί αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων στο 40% του συνόλου, σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Ωστόσο ο δείκτης σήμερα έχει ήδη αυξηθεί στο 29,5%, γεγονός που χαρακτηρίζεται ανησυχητικό.
Οι επενδυτές αναλαμβάνουν ένα στοίχημα μέσω των ελληνικών τραπεζών όσον αφορά την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, παρά το γεγονός ότι η επιστροφή στην ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια δείχνει περισσότερο πιθανή, μπορεί ωστόσο να καθυστερήσει. Η επιτυχής ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης θα συνεισφέρει στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης,. Πάντως, καταλήγει το περιοδικό, οι οικονομικές προοπτικές της Ελλάδας παραμένουν σε μια λεπτή ισορροπία…
www.bankingnews.gr
Διαδικασία, η οποία κατέστη απαραίτητη στα τέλη του 2011, όταν οι Ευρωπαίοι αποφάσισαν ότι η δεύτερη διάσωση της ελληνικής οικονομίας, απαιτούσε μια μεγάλη διαγραφή του ελληνικού χρέους. Η διαδικασία του PSI έπληξε τις τράπεζες, οι οποίες είχαν στην κατοχή τους μεγάλο μέρος του ελληνικού χρέους.
Το πακέτο διάσωσης περιελάμβανε ποσό ύψους 50 δισ. ευρώ για το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, τα οποία προορίζονταν για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών, εξηγεί το Economist.
Η Eurobank έχει ήδη ενταχθεί στο ΤΧΣ, η Πειραιώς έχει καλύψει το 10%, ενώ η Εθνική Τράπεζα, προσπαθεί επίσης να πετύχει τον στόχο και να παραμείνει σε χέρια ιδιωτών. Σύμφωνα με το δημοσίευμα, η Alpha προηγείται στο κυνήγι των ιδιωτικών κεφαλαίων, καθώς μια ομάδα διεθνών τραπεζών με επικεφαλής την JPMorgan έχει εγγυηθεί την αύξηση των 457 εκατ. ευρώ.
Ο Βασίλειος Ψάλτης, CFO της Alpha Bank, δηλώνει ότι το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών, συμπεριλαμβανομένων hedge funds και πλούσιων οικογενειών, για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας ήταν ισχυρό.
Το δημοσίευμα αναφέρεται στα warrants, τα οποία παρέχουν το δικαίωμα αγοράς των μετοχών του ΤΧΣ μελλοντικά, χαρακτηρίζοντάς τα κίνητρο για τη συμμετοχή των επενδυτών, όπως προέκυψε και από το ενδιαφέρον για την αμκ της Alpha Bank.
Σύμφωνα με τον Economist, για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, το τραπεζικό σύστημα που θα προκύψει μετά την ανακεφαλαιοποίηση διαθέτει τα πλεονεκτήματά του.
Καταρχήν θα υπάρχει μεγαλύτερη συγκέντρωση σε σχέση με ότι ίσχυε πριν από το ξέσπασμα της κρίσης, όταν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, κατείχαν το 70% της αγοράς και ανταγωνισμό από ξένες θυγατρικές. Ωστόσο οι ξένες θυγατρικές αποχώρησαν και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα έχουν μερίδιο 95%.
Ωστόσο, ακόμη κι έτσι οι επενδύσεις δεν είναι για όσους αντιμετωπίζουν ...καρδιακά προβλήματα, όπως αναφέρει χαρακτηριστικά το περιοδικό. Ένας από αυτούς τους λόγους είναι το πολιτικό ρίσκο το οποίο ανακύπτει. Οι Έλληνες πολιτικοί είναι έτοιμοι να εμπλακούν στα τραπεζικά δρώμενα, ακόμη κι αν τους δοθεί μισή ευκαιρία. Μεγάλο μέρος των εξελίξεων, εξαρτάται από το αν θα καταφέρει το ΤΧΣ να πουλήσει τις συμμετοχές του, εντός του ασφυκτικού χρονοδιαγράμματος που έχει τεθεί.
Ωστόσο, το βασικό ρίσκο έγκειται στο γεγονός ότι οι κεφαλαιακές απώλειες από επισφάλειες είναι μεγαλύτερες απ’ ό,τι έχει εκτιμηθεί. Τα ποσά για την ανακεφαλαιοποίηση είναι αρκετά ώστε να αντιμετωπιστεί αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων στο 40% του συνόλου, σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Ωστόσο ο δείκτης σήμερα έχει ήδη αυξηθεί στο 29,5%, γεγονός που χαρακτηρίζεται ανησυχητικό.
Οι επενδυτές αναλαμβάνουν ένα στοίχημα μέσω των ελληνικών τραπεζών όσον αφορά την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, παρά το γεγονός ότι η επιστροφή στην ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια δείχνει περισσότερο πιθανή, μπορεί ωστόσο να καθυστερήσει. Η επιτυχής ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης θα συνεισφέρει στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης,. Πάντως, καταλήγει το περιοδικό, οι οικονομικές προοπτικές της Ελλάδας παραμένουν σε μια λεπτή ισορροπία…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών