γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Στην παροχή περισσότερης ρευστότητας στις τράπεζες της ευρωζώνης, ενδέχεται να καταφύγει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, την ώρα που συζητά περισσότερα αμφιλεγόμενα μέτρα, τα οποία χρειάζονται χρόνο για να αναπτυχθούν και να εφαρμοστούν, εκτιμά η Pimco, το μεγαλύτερο fund διαχείρισης ομολόγων παγκοσμίως.
Δεδομένων των τεχνικών δυσκολιών για την αγορά των ABS (χρεόγραφα δανειακών εγγυήσεων) και τις αβέβαιες συνέπειες μιας μείωσης του επιτοκίου καταθέσεων σε αρνητικό έδαφος, η ΕΚΤ μπορεί να επιλέξει τη λύση που ακολουθεί το τελευταίο διάστημα, δηλαδή την παροχή ρευστότητας, σχολιάζει σε σημείωμά του ο Myles Bradshaw, fund manager της Pimco στο Λονδίνο.
Μια μακροχρόνια διαδικασία αναχρηματοδότησης, διάρκειας 5 ή 3 ετών, θα ήταν τεχνικά πολύ ευκολότερη ώστε να εφαρμοστεί, αντί της αγοράς assets, εξηγεί.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αναζητεί τρόπους για να ενισχύσει τον δανεισμό στις επιχειρήσεις, μετά τη μείωση του βασικού επιτοκίου στο ιστορικό χαμηλό επίπεδο του 0,5%. Ο διοικητής Mario Draghi, άφησε ανοιχτή την…πόρτα για περαιτέρω μείωση του βασικού επιτοκίου, για μείωση του επιτοκίου καταθέσεων σε αρνητικό έδαφος και για ένα πρόγραμμα αγοράς ABS.
Ωστόσο, σύμφωνα με το στέλεχος της Pimco, η ανάπτυξη της αγοράς των ABS, θα απαιτήσει χρόνο και γι αυτό δεν πρέπει να περιμένουμε ραγδαία πρόοδο, ούτε να μας προκαλέσει έκπληξη ενδεχόμενη αλλαγή τακτικής από την πλευρά της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, μια περαιτέρω μείωση του βασικού επιτοκίου φαντάζει πιθανή, ακόμη κι αν δεν συνεισφέρει ιδιαίτερα. Ενώ ένα αρνητικό επιτόκιο καταθέσεων θα μπορούσε να καταστήσει τα assets της περιφέρειας πιο ελκυστικά για τους επενδυτές, δεν θα «επισκευάσει» το κανάλι μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής.
www.bankingnews.gr
Μια μακροχρόνια διαδικασία αναχρηματοδότησης, διάρκειας 5 ή 3 ετών, θα ήταν τεχνικά πολύ ευκολότερη ώστε να εφαρμοστεί, αντί της αγοράς assets, εξηγεί.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αναζητεί τρόπους για να ενισχύσει τον δανεισμό στις επιχειρήσεις, μετά τη μείωση του βασικού επιτοκίου στο ιστορικό χαμηλό επίπεδο του 0,5%. Ο διοικητής Mario Draghi, άφησε ανοιχτή την…πόρτα για περαιτέρω μείωση του βασικού επιτοκίου, για μείωση του επιτοκίου καταθέσεων σε αρνητικό έδαφος και για ένα πρόγραμμα αγοράς ABS.
Ωστόσο, σύμφωνα με το στέλεχος της Pimco, η ανάπτυξη της αγοράς των ABS, θα απαιτήσει χρόνο και γι αυτό δεν πρέπει να περιμένουμε ραγδαία πρόοδο, ούτε να μας προκαλέσει έκπληξη ενδεχόμενη αλλαγή τακτικής από την πλευρά της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, μια περαιτέρω μείωση του βασικού επιτοκίου φαντάζει πιθανή, ακόμη κι αν δεν συνεισφέρει ιδιαίτερα. Ενώ ένα αρνητικό επιτόκιο καταθέσεων θα μπορούσε να καταστήσει τα assets της περιφέρειας πιο ελκυστικά για τους επενδυτές, δεν θα «επισκευάσει» το κανάλι μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών