γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τα κεφάλαια ορισμένων ελληνικών τραπεζών δεν είναι και τόσο επαρκή υποστηρίζει κορυφαίος τραπεζίτης.
Η ελληνική τραπεζική αγορά δεν μπορεί να κινείται με όρους του 2008 αλλά με όρους του 2011.
Οι τράπεζες στο παρελθόν αν διακρατούσαν μεγαλύτερο κεφάλαιο από το αναμενόμενο επιβαρύνονταν σε βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες και υποχρεώνοντας να το αξιοποιούν ακόμη και σε όχι και τόσο αποδοτικές επενδύσεις μόνο και μόνο για να μην επιβαρύνεται η χρηματιστηριακή τους εικόνα.
Αυτά συνέβαιναν στο παρελθόν.
Στο παρόν όλα τα δεδομένα έχουν αλλάξει.
Η Εθνική διαθέτει 15% δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας υπερεπάρκεια με όρους του παρελθόντος αλλά στόχος της κίνησης αυτής είναι πέραν των άλλων να αντιμετωπίσει και ένα ενδεχόμενο haircut στα ομόλογα.
Άλλες τράπεζες διαθέτουν επαρκή κεφάλαια αλλά όχι τόσα ώστε να ανταπεξέλθουν σε επερχόμενες δυσκολίες.
Η επικρατούσα αίσθηση είναι ότι οι τράπεζες χρειάζονται περισσότερα κεφάλαια.
Το ζητούμενο είναι όμως πως θα βρεθούν νέα κεφάλαια;
Θα προχωρήσουν σε αυξήσεις κεφαλαίου;
Θα πωλήσουν συμμετοχές ή θυγατρικές;
Θα μειώσουν στοιχεία του ενεργητικού τους ώστε με μικρότερο ενεργητικό να αντιστοιχεί περισσότερο κεφάλαιο;
Ένα είναι βέβαιο χρειάζονται περισσότερο κεφάλαιο για να αντιμετωπίσουν και το κίνδυνο του haircut στα ομόλογα.
Μπορεί να μην συμβεί αλλά αν συμβεί τουλάχιστον να είναι θωρακισμένες.
Μέχρι τώρα μόνο μια τράπεζα μπορεί να αντιμετωπίσει αυτό τον κίνδυνο η Εθνική τράπεζα.
Δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών
Τράπεζα Συνολικός δείκτης
Εθνική 15%
Alpha 13,1%
Eurobank (pro forma) 12,5%
Πειραιώς (pro forma) 11,7%
Κύπρου 12,1%
Μarfin Popular (pro forrma) 12,4%
ΑΤΕ (pro forma) 9,2%
Στην Eurobank περιλαμβάνεται η άντληση κεφαλαίων 550 εκατ από την Polbank
Στην Πειραιώς περιλαμβάνονται τα 800 εκατ της αμκ
Στην Marfin περιλαμβάνονται τα 488,6 εκατ της αμκ
Στην ΑΤΕ περιλαμβάνεται η αμκ 1 δις ευρώ
Σε όλες τις τράπεζες πλην των κυπριακών συμπεριλαμβάνονται οι προνομιούχες μετοχές
Η ελληνική τραπεζική αγορά δεν μπορεί να κινείται με όρους του 2008 αλλά με όρους του 2011.
Οι τράπεζες στο παρελθόν αν διακρατούσαν μεγαλύτερο κεφάλαιο από το αναμενόμενο επιβαρύνονταν σε βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες και υποχρεώνοντας να το αξιοποιούν ακόμη και σε όχι και τόσο αποδοτικές επενδύσεις μόνο και μόνο για να μην επιβαρύνεται η χρηματιστηριακή τους εικόνα.
Αυτά συνέβαιναν στο παρελθόν.
Στο παρόν όλα τα δεδομένα έχουν αλλάξει.
Η Εθνική διαθέτει 15% δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας υπερεπάρκεια με όρους του παρελθόντος αλλά στόχος της κίνησης αυτής είναι πέραν των άλλων να αντιμετωπίσει και ένα ενδεχόμενο haircut στα ομόλογα.
Άλλες τράπεζες διαθέτουν επαρκή κεφάλαια αλλά όχι τόσα ώστε να ανταπεξέλθουν σε επερχόμενες δυσκολίες.
Η επικρατούσα αίσθηση είναι ότι οι τράπεζες χρειάζονται περισσότερα κεφάλαια.
Το ζητούμενο είναι όμως πως θα βρεθούν νέα κεφάλαια;
Θα προχωρήσουν σε αυξήσεις κεφαλαίου;
Θα πωλήσουν συμμετοχές ή θυγατρικές;
Θα μειώσουν στοιχεία του ενεργητικού τους ώστε με μικρότερο ενεργητικό να αντιστοιχεί περισσότερο κεφάλαιο;
Ένα είναι βέβαιο χρειάζονται περισσότερο κεφάλαιο για να αντιμετωπίσουν και το κίνδυνο του haircut στα ομόλογα.
Μπορεί να μην συμβεί αλλά αν συμβεί τουλάχιστον να είναι θωρακισμένες.
Μέχρι τώρα μόνο μια τράπεζα μπορεί να αντιμετωπίσει αυτό τον κίνδυνο η Εθνική τράπεζα.
Δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών
Τράπεζα Συνολικός δείκτης
Εθνική 15%
Alpha 13,1%
Eurobank (pro forma) 12,5%
Πειραιώς (pro forma) 11,7%
Κύπρου 12,1%
Μarfin Popular (pro forrma) 12,4%
ΑΤΕ (pro forma) 9,2%
Στην Eurobank περιλαμβάνεται η άντληση κεφαλαίων 550 εκατ από την Polbank
Στην Πειραιώς περιλαμβάνονται τα 800 εκατ της αμκ
Στην Marfin περιλαμβάνονται τα 488,6 εκατ της αμκ
Στην ΑΤΕ περιλαμβάνεται η αμκ 1 δις ευρώ
Σε όλες τις τράπεζες πλην των κυπριακών συμπεριλαμβάνονται οι προνομιούχες μετοχές
Σχόλια αναγνωστών