γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Η υποχώρηση του κόστους δανεισμού στην περιφέρεια της ευρωζώνης δεν αποτελεί καλό νέο, εκτιμούν οι αναλυτές, καθώς οι αγορές έχασαν την πίστη τους στους Ευρωπαίους ηγέτες. Τα αδύναμα στοιχεία εντείνουν την πίεση στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Λογικά, οι χαμηλές αποδόσεις των ομολόγων στις περιφερειακές χώρες της ευρωζώνης, θα έπρεπε να αποτελούν πολύ θετική είδηση, ωστόσο σύμφωνα με το Bloomberg Businessweek, η πραγματικότητα είναι διαφορετική.
Τα επτόκια δανεισμού υποχωρούν επειδή οι αγορές έχουν απωλέσει την πίστη τους στους ευρωπαίους ηγέτες και στην ικανότητά τους να ενισχύσουν την οικονομική ανάπτυξη στην περιοχή, διατηρώντας παράλληλα την πεποίθηση ότι η Ευρώπη δεν θα αφήσει τις αδύναμες χώρες να χρεοκοπήσουν. Με άλλα λόγια, οι τιμές των ομολόγων καταγράφουν ράλι με την προοπτική της αργής ανάπτυξης, σε συνδυασμό με μια αδέξια κυβερνητική παρέμβαση.
Χθες, οι αποδόσεις των 2ετών ομολόγων σε Ιταλία και Ιρλανδία, υποχώρησαν στα χαμηλότερα επίπεδα από το 1993, δηλαδή σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Τα επιτόκια υποχωρούν όταν η οικονομία είναι αδύναμη, επειδή όλο και λιγότεροι άνθρωποι κι επιχειρήσεις ενδιαφέρονται για δανεισμό.
Παράλληλα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι πιο πιθανό να μειώσει το βασικό επιτόκιο δανεισμού. Στην Ευρώπη, τα τελευταία άσχημα νέα ήρθαν απροσδόκητα από τη Γερμανία και τα απογοητευτικά στοιχεία για την μεταποίηση τον Απρίλιο.
«Τα αδύναμα στοιχεία εντείνουν την πίεση προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα», σχολιάζει η Lena Komileva, managing director της G+ Economics. Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά το μόνο ερώτημα που θα έπρεπε να μας απασχολεί είναι γιατί η ΕΚΤ δεν έχει προχωρήσει ήδη στη μείωση επιτοκίων.
Τα επιτόκια σημείωσαν άλμα το 2011 και το 2012, όταν οι επενδυτές ανησυχούσαν ότι μεγάλες οικονομίες όπως η Ιταλία και Ισπανία δεν θα ήταν σε θέση να χρηματοδοτήσουν τα χρέη τους. Ωστόσο η ανησυχία υποχώρησε πέρυσι το καλοκαίρι, όταν ο διοικητής της ΕΚΤ, Mario Draghi, δεσμεύτηκε ότι θα πράξει ότι είναι δυνατό για τη σταθερότητα του ευρώ κι στη συνέχεια ανακοίνωσε το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων (ΟΜΤ), ώστε να στηρίξει τη δέσμευσή του.
Σε αυτό το στάδιο που διέρχεται η ευρωζώνη, μια αύξηση στις αποδόσεις των ομολόγων ενδεχομένως να είναι προτιμότερη, αν αντανακλά την εμπιστοσύνη στην Ευρώπη να βαδίσει προς την ανάπτυξη και την ευημερία.
www.bankingnews.gr
Τα επτόκια δανεισμού υποχωρούν επειδή οι αγορές έχουν απωλέσει την πίστη τους στους ευρωπαίους ηγέτες και στην ικανότητά τους να ενισχύσουν την οικονομική ανάπτυξη στην περιοχή, διατηρώντας παράλληλα την πεποίθηση ότι η Ευρώπη δεν θα αφήσει τις αδύναμες χώρες να χρεοκοπήσουν. Με άλλα λόγια, οι τιμές των ομολόγων καταγράφουν ράλι με την προοπτική της αργής ανάπτυξης, σε συνδυασμό με μια αδέξια κυβερνητική παρέμβαση.
Χθες, οι αποδόσεις των 2ετών ομολόγων σε Ιταλία και Ιρλανδία, υποχώρησαν στα χαμηλότερα επίπεδα από το 1993, δηλαδή σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Τα επιτόκια υποχωρούν όταν η οικονομία είναι αδύναμη, επειδή όλο και λιγότεροι άνθρωποι κι επιχειρήσεις ενδιαφέρονται για δανεισμό.
Παράλληλα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι πιο πιθανό να μειώσει το βασικό επιτόκιο δανεισμού. Στην Ευρώπη, τα τελευταία άσχημα νέα ήρθαν απροσδόκητα από τη Γερμανία και τα απογοητευτικά στοιχεία για την μεταποίηση τον Απρίλιο.
«Τα αδύναμα στοιχεία εντείνουν την πίεση προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα», σχολιάζει η Lena Komileva, managing director της G+ Economics. Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά το μόνο ερώτημα που θα έπρεπε να μας απασχολεί είναι γιατί η ΕΚΤ δεν έχει προχωρήσει ήδη στη μείωση επιτοκίων.
Τα επιτόκια σημείωσαν άλμα το 2011 και το 2012, όταν οι επενδυτές ανησυχούσαν ότι μεγάλες οικονομίες όπως η Ιταλία και Ισπανία δεν θα ήταν σε θέση να χρηματοδοτήσουν τα χρέη τους. Ωστόσο η ανησυχία υποχώρησε πέρυσι το καλοκαίρι, όταν ο διοικητής της ΕΚΤ, Mario Draghi, δεσμεύτηκε ότι θα πράξει ότι είναι δυνατό για τη σταθερότητα του ευρώ κι στη συνέχεια ανακοίνωσε το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων (ΟΜΤ), ώστε να στηρίξει τη δέσμευσή του.
Σε αυτό το στάδιο που διέρχεται η ευρωζώνη, μια αύξηση στις αποδόσεις των ομολόγων ενδεχομένως να είναι προτιμότερη, αν αντανακλά την εμπιστοσύνη στην Ευρώπη να βαδίσει προς την ανάπτυξη και την ευημερία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών