Η εύθραυστη εκεχειρία σε Ιράν και το αδιέξοδο Trump επέδρασαν σε τράπεζες -4% και ΧΑ -1,26% στις 2.266 μον. - Στο επίκεντρο ο MSCI

(upd16) Πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.266 μονάδες, ακολουθώντας τις διεθνείς αγορές, με πιέσεις  στις τράπεζες, με Εurobank -4,14%, ενώ μεικτή ήταν και η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με Jumbo -3,26% αλλά Motor Oil +4,82%, καθώς οι ανησυχίες για την εκεχειρία στη Μέση Ανατολή συντηρούνται, με τις τιμές του πετρελαίου να συνεχίζουν την ανοδική τους πορεία.
Στο εσωτερικό, το ενδιαφέρον εστιάζεται στην αναδιάρθρωση των δεικτών από τον MSCI σήμερα 12 Μαΐου το βράδυ, με τις αλλαγές να ισχύουν από το κλείσιμο της συνεδρίασης της 29ης Μαΐου. Υπενθυμίζεται ότι στον MSCI Greece συμμετέχουν 8 μετοχές, οι Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, ΔΕΗ, ΟΤΕ, Jumbo και Allwyn.
Η εύθραυστη εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν βρίσκεται ξανά υπό αμφισβήτηση, μετά τις δηλώσεις του Αμερικανού προέδρου Donald Trump ότι η συμφωνία παραμένει ουσιαστικά «σε μηχανική υποστήριξη». Ο Trump εμφανίστηκε ιδιαίτερα επιφυλακτικός για τη βιωσιμότητα της ανακωχής, υποστηρίζοντας πως η Τεχεράνη έδωσε μια απαράδεκτη απάντηση στην αμερικανική πρόταση για τον τερματισμό της σύγκρουσης.
Την ίδια ώρα, ο Αμερικανός πρόεδρος φέρεται έντονα εκνευρισμένος από τη στάση των Ιρανών στις διαπραγματεύσεις, εξετάζοντας ακόμη και το ενδεχόμενο επανέναρξης μεγάλης κλίμακας στρατιωτικών επιχειρήσεων. Ωστόσο, παρά τη σκληρή ρητορική, ο Trump γνωρίζει ότι ένας νέος εκτεταμένος πόλεμος στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να ξεφύγει από κάθε έλεγχο, προκαλώντας σοβαρές συνέπειες τόσο για την αμερικανική όσο και για την παγκόσμια οικονομία.
Η Ουάσιγκτον φαίνεται να είχε υπολογίσει σε μια ταχύτερη και ευκολότερη διπλωματική ή πολιτική επικράτηση, κάτι που δεν επιβεβαιώθηκε. Αντίθετα, η Τεχεράνη διαμηνύει πως δεν πρόκειται να υποχωρήσει, χαρακτηρίζοντας τη σύγκρουση υπαρξιακής σημασίας για το ιρανικό καθεστώς. Μέχρι στιγμής, οι στρατηγικοί υπολογισμοί του Αμερικανού προέδρου δείχνουν να μην αποδίδουν τα αναμενόμενα αποτελέσματα.
Η συγκυρία θεωρείται ιδιαίτερα κρίσιμη για τον Trump, ο οποίος επιδιώκει να εμφανιστεί ισχυρός ενόψει της επικείμενης επίσκεψής του στην Κίνα, από τις 13 έως τις 15 Μαΐου. Είναι χαρακτηριστικό ότι, ενώ εκτίμησε πως οι πιθανότητες διατήρησης της εκεχειρίας είναι ελάχιστες, συνέχισε να δηλώνει πως εξακολουθεί να επενδύει στη διπλωματική οδό και να πιστεύει ότι τελικά η Τεχεράνη θα υποχωρήσει.
Στις αγορές ενέργειας, οι τιμές του πετρελαίου καταγράφουν νέα άνοδο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αμερικανικού αργού West Texas Intermediate για τον Ιούλιο ενισχύονται  +3,5%, στα 101,56 δολάρια το βαρέλ και το Brent Ιουλίου στο +3,5%, στα 107,85 δολάρια το βαρέλι.
Ο Γενικός Δείκτης παρέμεινε κάτω από τις 2.300 μονάδες, με επόμενη στάση τις 2.250 και τις 2.200 μονάδες, ενώ στη πρώτη αντίσταση βρίσκεται η ζώνη των 2.325 -2.350 μονάδων.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Eurobank -4,14% και ακολούθησαν  Alpha Bank -2,72%, Εθνική -2,33% σπό -3,52% χαμηλό ενδισυνεδριακό και Πειραιώς -1,77% από -2,93% χαμηλό ημέρας. 
Στα μη τραπεζικά blue chips, πιέσεις ασκήθηκαν σε Jumbo -3,26%, Aktor -2,68%, Αllwyn  -2,43%, Τιτάν -1,49%...ενώ στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Motor Oil  +4,82% και ακολούθησαν ΕΛΧΑ +2,92%,  Aegean +2,25%... 
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στα αποτελέσματα α’ 3μήνου του 2026.
Εντυπωσιακές επιδόσεις κατέγραψε το α' τρίμηνο του 2026 η ΔΕΗ, με τα καθαρά κέρδη να εκτοξεύονταιστα 216 εκατ. ευρώ, το προσαρμοσμένο EBITDA στα 0,7 δισ. ευρώ (από 0,5 δισ. πέρυσι),  τα έσοδα στα 1,8 δισ. ευρώ και διανομή μερίσματος ύψους €0,80/μετοχή.
Η Optima δημοσίευσε αποτελέσματα ανάλογα των εκτιμήσεων, με τα καθαρά κέρδη στο α’ 3μηνο του 202,6 να ανέρχονται στα 47 ,5 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 22% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2025 και κεφάλαια στα 783 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι στην πρόσφατη γενική συνέλευση των μετόχων της Optima bank, εγκρίθηκε η διανομή μερίσματος €0,23 ανά μετοχή, αυξημένου κατά 21% σε σχέση με το μέρισμα της προηγούμενης χρήσης.

Στο επίκεντρο η αναδιάρθρωση των δεικτών MSCI - Τα σενάρια για τους δείκτες, τι θα γίνει με τη Jumbo, δύσκολη κάποια νέα προσθήκη

H προσοχή στρέφεται στην αναδιάρθρωση των δεικτών MSCI, η οποία δεν αφορά την τελική αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών από Αναδυόμενη - σε Ανεπτυγμένη Αγορά η οποία έχει μετατεθεί για τον Μάιο του 2027, αλλα τις τρέχουσες αλλαγές στους υφιστάμενους δείκτες.
Η απόφαση του οίκου θα ανακοινωθεί σήμερα 12 Μαΐου το βράδυ και το rebalancing για να τεθούν σε ισχύ οι αλλαγές θα γίνει στις 29/5/2026.
Στον δείκτη MSCI Greece συμμετέχουν οκτώ εισηγμένες, μεταξύ των οποίων οι Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Jumbo, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ και ΔΕΗ.
Στην παρούσα φάση δεν υπάρχει λόγος για κάποια νέα εισαγωγή που θα φέρει ανακατατάξεις και μάλλον θα είναι εις βάρος των άλλων, γιατί θα μειωθεί η στάθμισή τους. Επιπλέον μετά από 12 μήνες πιθανότατα να αφαιρεθεί η μετοχή λόγω αναβάθμισης. Να μπουν δηλαδή κεφάλαια και μετά από λίγους μήνες να πρέπει να βγουν. Αυτό κάνει κάποια στελέχη της αγοράς να μην περιμένουν νέα προσθήκη.
Όμως, η άλλη πλευρά υποστήριζε πως θα μπορούσε η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ να μπει και λόγω μεγέθους να παραμείνει και αργότερα, αν δηλαδή μεγαλώσει περαιτέρω η αποτίμηση. Υπενθυμίζεται πως και στην προηγούμενη αναδιάρθρωση υπήρχε πάλι η ίδια φημολογία με τις εκτιμήσεις να λένε τότε πως θα μπορούσε ή η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ή η Motor Oil ή ακόμα και η Τράπεζα Κύπρου να εισαχθούν στο δείκτη. Μία από τις τρεις δηλαδή, αλλά τελικά δεν υπήρξε αλλαγή. Τονίζεται πως η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει άνοδο από την αρχή του έτους 70% και η αποτίμηση έχει φτάσει τα 4,4 δισ. ευρώ.
Στο άλλο σενάριο που ακούγεται είναι ότι λόγω της μεγάλης πτώσης της τιμής της Jumbo θα μπορούσε να αφαιρεθεί η συγκεκριμένη μετοχή και να μείνουν 7 μετοχές στο δείκτη. Ωστόσο, αναλυτές σημείωναν πως δε δίνουν πολλές πιθανότητες καθώς όταν έγινε η μέτρηση από τον οίκο η αποτίμηση ήταν υψηλότερη, άρα δε δικαιολογείται έξοδος.
Στο σενάριο που θα αφαιρεθεί μένουν οι 4 συστημικές τράπεζες, η ΔΕΗ, η Allwyn και ο ΟΤΕ.
Αυτές είναι και οι επικρατέστερες για τους δείκτες σε περιβάλλον αναβαθμισμένης αγοράς, σύμφωνα με πρόσφατη επικαιροποίηση της ανάλυσης που έκανε ο οίκος. Σημειώνεται πως η μετοχή της Jumbo έχει υποχωρήσει 20% από την αρχή του έτους, λόγω της υποβάθμισης της μετοχής από τη Citi, των εκροών λόγω επικείμενης αναβάθμισης της αγοράς, αλλά και της αδυναμίας που δείχνει αυτήν την περίοδο η αγορά της Ρουμανίας.
Πάντως το ενδιαφέρον εστιάζεται στην αναβάθμισης του MSCI, καθώς καποιο αναλυτές εμφανίζονται πεπεισμένοι πως θα δούμε μεγάλες εκροές από passive funds που θα πιέσουν σημαντικά την αγορά. Βλέπουν ότι η στάθμιση στον MSCI World θα είναι χαμηλή (μόλις 0,07%) αν και ο οίκος έχει αναβαθμίσει την εκτίμηση για τους δύο άλλους δείκτες με κορυφαίο τον MSCI Europe που θα έχει 0,40%. Όμως, όπως τονίζουν ο σημαντικός δείκτης είναι ο MSCI World και η στάθμιση εκεί θα είναι μικρή. Και επιπλέον με 7 μετοχές η στάθμιση της κάθε μετοχής περιορίζεται σημαντικά.
Αξίζει να σημειωθεί ότι άλλοι οίκοι, όπως η FTSE Russell και η S&P Global Ratings, έχουν ήδη κατατάξει την Ελλάδα στις ανεπτυγμένες αγορές.
Ωστόσο, η επιρροή τους παραμένει μικρότερη σε σύγκριση με την MSCI.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,64% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -1,14%.
Λίγο μετά τις 14:30, εντάθηκαν οι πιέσεις στις τράπεζες με Eurobank, Εθνική -3%...αλλά και στο σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με με Jumbo -3%, Aktor -2,8%, Αllwyn -2%, ΓΕΚ Τέρνα -2%...και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -2,86% και ο Γενικός Δείκτης στο -1,59%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -1,26% στις 2.266 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.280,89 μονάδες και χαμηλό τις 2.258,78 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα, συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 288,2 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 50,2 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 38,8 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων 23,4 εκατ. διακινήθηκλαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 50,27 εκατ. ευρώ και όγκου 6,19 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Εθνική διακίνησε 1,6 εκατ.τεμάχια αξίας 22,85 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 686,5 χιλ. τεμάχια αξίας 2,46 εκατ. ευρώ, η Eurobank 1,35 εκατ. τεμάχια αξίας 5,19 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 650 χιλ. τεμάχια αξίας 5,52 εκατ. ευρώ, η CrediaBank 146,4 χιλ. τεμάχια αξίας 192,5 χιλ. ευρώ,  η Optima Bank 100 χιλ. τεμάχια αξίας 947,5 χιλ. ευρώ. και η Τρ. Κύπρου 128,5 χιλ. τεμάχια αξίας 1,24 εκατ. ευρώ.
Η ΔΕΗ 256,1 χιλ. τεμάχια αξίας 5,08 εκατ. ευρώ, η Jumbo 189,6 χιλ. τυεμάχια αξίας 4,06 εκατ. ευρώ, ο ΔΑΑ 50 χιλ. τεμάχια αξίας 504,5 χιλ. ευρώ και ο Aktor 70 χιλ. τεμάχια αξίας 764 χιλ. ευρώ..
Η BYLOT 940 χιλ. τεμάχια αξίας 1,03 εκατ. ευρώ,  ο ΟΛΠ 3,2 χιλ. τεμάχια αξίας 119,5 χιλ. ευρώ και η Κρι - Κρι 12 χιλ. τεμάχια αξίας 292,8 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.266 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.250 και τις 2.200 μονάδες και ακολουθούν οι 2.185, οι 2.155, οι 2.124 ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.096 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.000, οι 1.950, οι 1.850 μονάδες και στο δυσμενές σενάριο οι 1.650 μονάδες .
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκεται η ζώνη των 2.325 -2.350 μονάδων και ακολουθούν οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.582 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.500 μονάδες και ακολουθούν οι 2.385 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.327 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.200, οι 2.150 και οι 2.000 μονάδες.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.750 μονάδες και ακολουθούν οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -7 μ.β.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης, εν μέσω νέας κλιμάκωσης μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν.
Οι παγκόσμιες αγορές ομολόγων δεν αναμένεται να επιστρέψουν πλήρως από το ξεπούλημα που προκάλεσε ο πόλεμος καθώς ότι οι τιμές της ενέργειας και ο πληθωρισμός εκτιμάται πως θα παραμείνουν υψηλοί για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Σύμφωνα με τις τελευταίες αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών Fed, ΕΚΤ, ΒοΕ τα επιτόκια διατηρήθηκαν αμετάβλητα . Ωστόσο οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων έχουν εξασθενήσει και δύσκολα θα επανέλθουν, με τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να απομακρύνονται από τη στρατηγική των μειώσεων επιτοκίων.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι, ακόμη και αν οι μετοχές συνεχίσουν να ενισχύονται σε περίπτωση διατήρησης της ειρήνης, οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων θα παραμείνουν σχετικά σταθερές, καθώς οι κεντρικές τράπεζες έχουν περιορισμένα περιθώρια για μειώσεις επιτοκίων.
Η ενεργειακή κρίση ανέδειξε τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, δείχνοντας ότι οι μεγάλες οικονομίες δυσκολεύονται εδώ και χρόνια να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στους στόχους τους.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,80% και το 10ετές ιταλικό 3,87% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Επιδείνωση και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,44% και το 2ετές στο 3,99%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Πτωτικές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Πτωτικά έκλεισαν σήμερα 12/5 οι περισσότερες ασιατικές αγορές με επίκεντρο τις εξελίξεις στη Μέση Ανατοολή, αφού ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump ότι η εκεχειρία με το Ιράν βρίσκεται «μηχανική υποστήριξη», αφού η Τεχεράνη έδωσε —όπως είπε— μια απαράδεκτη απάντηση στην πρόταση της Ουάσιγκτον για τον τερματισμό της σύγκρουσης.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στη συνάντηση του Donald Trump με τον Κινέζο Πρόεδρο Xi Jinping αυτή την εβδομάδα στο Πεκίνο. Σύμφωνα με πρόσφατη αναφορά, ο Τrumpεξετάζει το ενδεχόμενο επανέναρξης των εχθροπραξιών στο Ιράν, αλλά δεν αναμένεται καμία απόφαση πριν από το ταξίδι του στην Κίνα.
Στο οικονομικό μέτωπο, τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BoJ) εξέφρασαν την υποστήριξή τους για αύξηση των επιτοκίων, σύμφωνα με τα πρακτικά της Τράπεζας της Ιαπωνίας στη συνεδρίασης του Απριλίου.
Οι αποδόσεις του 10ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο από το 1997, αγγίζοντας το 2,545%,
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,44%, ο Shanghai στη Κίνα στο -0,30%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,19%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο -2,29% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,36%.

Πιέσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Πιέσεις καταγράφονται σήμερα 12/5 στις ευρωπαϊκές αγορές, με τους επενδυτές να αξιολογούν τις τελευταίες εξελίξεις σχετικά με τον πόλεμο στο Ιράν.
H αισιοδοξία γύρω από μια επικείμενη ειρηνευτική συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν δέχθηκε ισχυρό πλήγμα αργά τη Δευτέρα 11/5, όταν ο Πρόεδρος Donald Trump δήλωσε ότι η συνεχιζόμενη εκεχειρία βρίσκεται «σε μηχανική υποστήριξη», αφού η Τεχεράνη απέστειλε —όπως είπε— μια «απαράδεκτη» αντιπρόταση στην πρόταση της Ουάσιγκτον για τον τερματισμό του πολέμου.
Στις αγορές ενέργειας, οι τιμές του πετρελαίου καταγράφουν νέα άνοδο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αμερικανικού αργού West Texas Intermediate για τον Ιούλιο ενισχύονται  +3,5%, στα 101,56 δολάρια το βαρέλ και το Brent Ιουλίου στο +3,5%, στα 107,85 δολάρια το βαρέλι.
Άνοδος +1,3% καταγράφει και το φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Ιουνίου στα 46,82 ευρώ..
Οι επενδυτές αφομοίωσαν τα αδύναμα εταιρικά κέρδη και τα νέα οικονομικά στοιχεία. Η Bayer ανακοίνωσε ότι οι πωλήσεις του πρώτου τριμήνου μειώθηκαν κατά 2,4% στα 13,4 δισ. ευρώ, ενώ η Thyssenkrupp ανέφερε πτώση 2% στις πωλήσεις του δεύτερου τριμήνου στα 8,4 δισ. ευρώ.
Στα οικονομικά δεδομένα, ο ετήσιος πληθωρισμός στη Γερμανία διαμορφώθηκε στο 2,9% τον Απρίλιο, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία. Το ποσοστό αυτό ήταν υψηλότερο σε σύγκριση με το 2,7% που καταγράφηκε τον Μάρτιο. Σε μηνιαία βάση, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) αυξήθηκε κατά 0,6%, κυρίως στην αύξηση των τιμών της ενέργειας λόγω της στρατιωτικής σύγκρουσης στο Ιράν.
Η βιομηχανική παραγωγή της Ιταλίας αυξήθηκε κατά 0,7% τον Μάρτιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα.
Αύξηση 0,8% στις τιμές παραγωγού και εισαγωγής καταγράφηκε στην Ελβετία τον Απρίλιο. Ο δείκτης τιμών παραγωγού και εισαγωγής στην Ελβετία αυξήθηκε κατά 0,8% τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, φτάνοντας τις 100,5 μονάδες. Ο δείκτης τιμών εισαγωγών αυξήθηκε κατά 2,3% σε μηνιαία βάση, φτάνοντας τις 102,4 μονάδες, ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε κατά 0,2%, φτάνοντας τις 99,6 μονάδες.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -1,3%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,85%, ο δείκτης FTSE MIB -1%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -1,3% και FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,30%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -0,50%, ο S&P 500 στο -0,45%, ο Nasdaq στο -0,70% και το ETF GREC STO +0,81% ( 72,13 δολ.).

Ισχυρές πιέσεις στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές - Στο χαμηλό της ημέρας η Eurobank -4%

Ισχυρές πιέσεις καταγράφηκαν στις τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγέ, συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων.
Η Εθνική έκλεισε στα 14,28 ευρώ, με πτώση -2,33%, με όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,06 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,57 ευρώ, με πτώση -2,72% με όγκο 5,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,27 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 8,45 ευρώ, με πτώση -1,77% με όγκο 5,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,44 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 3,8010 ευρώ, με πτώση -4,14% με όγκο 8,26 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,80 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,51 ευρώ, με πτώση -4,13% και όγκο 611 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,14 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,23 ευρώ, με πτώση -5,09%, με όγκο 3,01 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,45 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 9,6850 ευρώ, με άνοδο +1,95%, με όγκο 417 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,70 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 292 εκατ. ευρώ.

Μεικτά πρόσημα στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές - Η Jumbo -3%, η Motor Oil +5%

Mε μεικτές τάσεις έκελισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ικανοποιητικές συναλλαγές.
Στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Motor Oil  +4,82% και ακολούθησαν ΕΛΧΑ +2,92%,  Aegean +2,25%... 
Στον αντίποδα, πτωτικά έκλεισαν Jumbo -3,26%, Aktor -2,68%, Αllwyn  -2,43%, Τιτάν -1,49%...
Η Coca Cola έκλεισε στα 49,10 ευρώ, με άνοδο +0,20% και κεφαλαιοποίηση στα 18,33 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Allwyn ( ΟΠΑΠ ) έκλεισε στα 12,05 ευρώ, με πτώση -2,43% και αποτίμηση 9,72 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 18,25 ευρώ, με άνοδο +0,27% και αποτίμηση 7,37 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 19,73 ευρώ, με πτώση -0,80% και αποτίμηση 7,29 δισ. ευρώ, στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen έκλεισε στα 37,40 ευρώ, με άνοδο +0,05% και κεφαλαιοποίηση 5,35 δισεκ.
Η Viohalco έκλεισε στα 18,20 ευρώ, με άνοδο +0,55% και κεφαλαιοποίηση στα 4,72 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 42,76 ευρώ, με πτώση -1,02% και κεφαλαιοποίηση 4,42 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 37,00 ευρώ, με άνοδο +4,82% και κεφαλαιοποίηση 4,10 ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 49,04 ευρώ, με πτώση -1,49% και κεφαλαιοποίηση 3,84 δισ.ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,87 ευρώ, με άνοδο +1,23% και κεφαλαιοποίηση 3,02 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 21,38 ευρώ, με πτώση -3,26% και κεφαλαιοποίηση 2,87 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,90 ευρώ, με πτώση -2,68% και κεφαλαιοποίηση 2,22 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 10,18 ευρώ, με πτώση -1,36% και κεφαλαιοποίηση 1,08 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,23 ευρώ, με πτώση -1,37% και κεφαλαιοποίηση 101 εκατ. ευρώ.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 71 μονάδες βάσης

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 12/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,80% και το 10ετές ιταλικό 3,87% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 71 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 29 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,29% ή 290 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -7 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 33 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 12/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 12 Μαίου του 2026 στο 3,87%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 12/5/2026 στο 3,09%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,32% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,47% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,52% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,87% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,45%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr