Η αγορά παραμένει εγκλωβισμένη στη ζώνη των 2.100 μονάδων, με εμφανή την αδυναμία να κινηθεί προς τις 2.135 μονάδες, που αποτελούν και τα υψηλότερα επίπεδα του Αυγούστου του 2025 αλλά και των τελευταίων 15 και πλέον ετών
(upd12) Πτωτικά κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.100 μονάδες, με ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips, με ιδιαίτερα χαμηλές συναλλαγές .
Στο Ουκρανικό, η Ρωσία προχωρά ακάθεκτη στο μέτωπο και κερδίζει διαρκώς εδάφη, τη στιγμή που η Ουκρανία εμφανίζει ολοένα και περισσότερα σημάδια μιας επικείμενης κατάρρευσης, οι Ευρωπαίοι έχουν βρεθεί σε αδιέξοδο και έχουν τεθεί στο περιθώριο…
Ο Trump προχωρά στην υλοποίηση του δικού του σχεδίου αδιαφορώντας τελείως για τις επιδιώξεις και τη γνώμη των Ευρωπαίων… συμμάχων του παρά το γεγονός ότι πρόκειται για έναν πόλεμο που αφορά άμεσα τα ευρωπαϊκά συμφέροντα και την ευρωπαϊκή ασφάλεια....
Τα βλέμματα είναι στραμμένα στις αποφάσεις των Κεντικών Τραπεζών για τα επιτόκια, με τις αγορές να έχουν προεξοφλήσει μια ακόμη μείωση κατά 0,25% από την Fed αύριο 10/12 .
Ακολουθούν οι συνεδριάσεις της ΕΚΤ και BoE στις 18 Δεκεμβρίου, ενώ ενισχύονται οι εκτιμήσεις για επικείμενη αύξηση επιτοκίων από την Bank of Japan (BOJ) στις 19 Δεκεμβρίου.
Στο εσωτερικό, το ενδιαφέρον εστιάζεται στις εξελίξεις στο θέμα των αγροτών καθώς κλιμακώνεται η κόντρα με την Κυβέρνηση και προφανώς επηρεάζει την οικονομία συνολικά.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, υποχωρούν Πειραιώς -1,2%, Alpha Bank -0,90%, Eurobank -0,90% και Εθνική -0,50%.
Σταθεροποιητικά κινείται η Optima Bank, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες του ΒΝ πίσω από τα χθεσινά πακέτα συνολικού όγκου 5 εκατ. τεμαχίων και συνολικής αξίας 38,5 εκατ. ευρώ είναι η UBS, η οποία .
ως θεματοφύλακας πήρε τις μετοχές προκειμένου να τις μοιράσει σε πελάτες της.
Σήμερα 9/12 είναι η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της μετοχής της Eurobank λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της ‘’Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών ΑΕ’’ με την επιστροφή στο ταμπλώ στις 15/12/2025.
Αντίστοιχα, η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της Πειραιώς λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της ‘’Πειραιώς Financial Holdings A.E.’’ είναι η 16/12 με την επιστροφή των μετοχών στις 22/12/2025.
Στα μη τραπεζικά blue chips, πτωτικά κινούνται Aktor -1,5%, Cenergy -1%, Τιτάν -1%, Metlen -0,80%....ενώ ανοδικά επιχειρούν ΟΠΑΠ +0,70%, Lamda +0,70%, ΟΤΕ +0,40%.....
Σήμερα Τρίτη 9/12 ξεκινά η δημόσια προσφορά του 5ετούς ομολόγου 140 εκατ. ευρώ της Aktor και ολοκληρώνεται την Πέμπτη 11 Δεκεμβρίου 2025 και ώρα 16.00.
Το εύρος επιτοκίου έχει οριστεί μεταξύ 4,70% - 5,00% και η περίοδος εκτοκισμού είναι ανά εξάμηνο, με τον τίτλο να εισάγεται στη συνέχεια προς διαπραγμάτευση στην κατηγορία τίτλων σταθερού εισοδήματος του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών παραμένει κοντά στις 2.100 μονάδες, με την αγορά να δυσκολεύεται να κινηθεί προς τις 2.135 μονάδες, που αποτελούν και τα υψηλότερα επίπεδα του Αυγούστου του 2025 αλλά και των τελευταίων 15 και πλέον ετών.
Το rotation στους δεικτοβαρείς τίτλους στηρίζει τις αποτιμήσεις, ωστόσο η άνοδος συναντά ισχυρές αντιστάσεις λόγω της διεθνούς αβεβαιότητας και της αυξημένης επενδυτικής επιφυλακτικότητας.
Η υποχώρηση του τζίρου, μετά το κλείσιμο βιβλίων από θεσμικούς τον Νοέμβριο, ενισχύει τις πιέσεις για κατοχύρωση κερδών στο τέλος του έτους.
Η πρόβλεψη του BN από τον Αύγουστο του 2025 ότι το «πάρτι» θα ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος της χρονιάς φαίνεται να επιβεβαιώνεται, με το εύρος 2.000–2.100 μονάδων να λειτουργεί ως οροφή και τις 1.850 μονάδες ως πιο δίκαιη αποτίμηση.
Παρά ταύτα, το 2025 κλείνει με άνοδο 40% για την ελληνική αγορά, ενώ για το 2026 εκτιμάται νέα κίνηση προς τις 2.550 μονάδες, ήτοι άνοδος 21% από τα τρέχοντα επίπεδα, υποστηριζόμενη από την αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών σε ανεπτυγμένη αγορά.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,10% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,30%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,39% στις 2.100 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.107,10 μονάδες και χαμηλό τις 2.097,09 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips...
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 37 κατ. ευρώ, εξ αυτών τα 4,1 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 6 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 2,2 εκατ.. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 6,17 εκατ. ευρώ και όγκου 556,62 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο εεληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Alpha Bank διακίνησε 116,8 χιλ. τεμάχια αξάις 402,8 χιλ. ευρώ.
Η Jumbo 62 χιλ. τεμάχια αξίας 1,73 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 117,7 χιλ. τεμάχια αξάις 3 εκατ. ευρώ, η ΕΛΧΑ 200 χιλ. τεμάχια αξίας 677 χιλ. ευρώ.
Η Ideal Holdings 60 χιλ. τεμάχια αξάις 363 χιλ. ευρώ..
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.100 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.050 μονάδες και ακολουθούν οι 2.000 μονάδες, οι 1.970, οι 1.950, οι 1.900, οι 1.905 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.898 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.110 -2.120 μονάδες και ακολουθούν οι 2.135 μονάδες, το υψηλό του 2.025, οι 2.165, οι 2.180 και οι 2.200 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.347 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.300 μονάδες και ακολουθούν οι 2.280, οι 2.250, οι 2.200, οι 2.180, οι 2.160, οι 2.100, οι 2.070, οι 2.050, οι 2.026 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.992 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.380 μονάδες και ακολουθούν οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -7 μ.β.
Πωλήσεις καταγράφονται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με τις αγορές να έχουν προεξοφλήσει μια ακόμη μείωση κατά 0,25% από την Federal Reserve αύριο 10 Δεκεμβρίου, για τρίτη διαδοχική φορά.
Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, θα ακολουθήσουν δύο ακόμα μειώσεις κατά 0,25% το 2026, αρχής γενομένης από τον Μάρτιο.
Εν τω μεταξύ, σε κατάσταση πανικού βρίσκεται η Wall Street, καθώς αναδεικνύεται νέο φαβορί για την ηγεσία της Fed… Ο Kevin Hassett.
Οι επενδυτές ομολόγων έχουν ήδη ενημερώσει το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ότι ανησυχούν για τον ενδεχόμενο διορισμό του Hassett ως προέδρου της Fed, φοβούμενοι ότι θα μειώσει επιθετικά τα επιτόκια για να ικανοποιήσει τον πρόεδρο Donald Trump.
Ο Αμερικανός πρόεδρος δήλωσε ότι σκοπεύει να ανακοινώσει την επιλογή του για την προεδρία της Fed «νωρίς» το επόμενο έτος, αφήνοντας να εννοηθεί ότι ο Hassett είναι «πιθανός» υποψήφιος. Το δολάριο υποχώρησε στιγμιαία μετά την αναφορά του προέδρου στο όνομά του.
Από την άλλη, με τον πληθωρισμό κοντά στον στόχο του 2% της ΕΚΤ, οικονομολόγοι και επενδυτές δεν προβλέπουν επικείμενες αλλαγές στο επιτόκιο, στη συνεδρίαση της 18/12 το οποίο έχει μειωθεί οκτώ φορές αυτόν τον κύκλο, στο 2% από 4%.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ στην τελευταία συνεδρίασης της διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 2%, όπως και η Τράπεζα της Αγγλίας, στο 4%, ενώ σε νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης προχώρησε στις 30/10 η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed), με τα επιτόκια πολιτικής να φθάνουν στο χαμηλότερο εύρος από το 2022, 3,75% με 4%.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,59% και το 10ετές ιταλικό 3,58% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Επιδείνωση και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,18% και το 2ετές στο 3,59%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 έκλεισε με την αξιολόγηση από τον οίκο Fitch Ratings την Παρασκευή 14 Νοεμβρίου, όπου προχώρησε όπως ήταν αναμενόμενο σε αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, σε ΒΒΒ από ΒΒΒ- με τις προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) να είναι σταθερές, επιβεβαιώνοντας πλήρως σχετικό δημοσίευμα του bankingnews (ΒΝ)
Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Υπενθυμίζεται, ότι στην κλίμακα ΒΒΒ βρίσκεται ήδη από την Standard and Poor’s, την Καναδική DBRS και την Scope. Οπότε η αναβάθμιση θεωρείται περισσότερο τυπική και όχι ουσιαστική.
Με ρεαλιστικά κριτήρια από τότε που εμφανίστηκε στο προσκήνιο παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών όπως ποσοτική χαλάρωση κ.α. οι αξιολογήσεις των οίκων πιστοληπτικής διαβάθμισης έχουν χάσει την λαμπερότητα τους…
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.
Απώλειες στις ασιατικές αγορές
Πτωτικά έκλεισαν σήμερα 9/12 οι περισσότερες ασιατικές αγορές ακολουθώντας την πτώση της Wall Street με τους επενδυτές να έχουν προεξοφλήσει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed) θα προχωρήσει αυτή την εβδομάδα στην πολυαναμενόμενη μείωση επιτοκίων, σε μία από τις πιο διχαστικές συνεδριάσεις (9-10/12) των τελευταίων ετών.
Αν και η κίνηση αυτή στηρίζει τις επενδύσεις και την οικονομική δραστηριότητα, ενέχει κινδύνους για νέα άνοδο του (ετήσιου) πληθωρισμού, ο οποίος παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%.
Εν τωμεταξύ, η κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας διατήρησε το βασικό επιτόκιο στο 3,6% σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς. Τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου συμφώνησαν ομόφωνα να διατηρήσουν σταθερή την πολιτική, ενώ σημειώνουν ότι οι πιέσεις στις τιμές μπορεί να αποδειχθούν πιο επίμονες από ό,τι αναμενόταν.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,14%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο -0,37%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -1,43%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο -0,27%, και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,45%.
Ήπια άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές
Ήπιες ανοδικές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές με τους επενδυτές να έχουν προεξοφλήσει μια άλλη μείωση των επιτοκίων κατά 0,25% από την Fed αύριο 10 Δεκεμβρίου.
Στις 18 Δεκεμβρίου συνεδριάζουν η ECB και BoE και στις 19 Δεκεμβρίου η BoJ.
Στο οικονομικό μέτωπο, το εμπορικό πλεόνασμα της Γερμανίας ανήλθε σε 16,9 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο, από 15,3 δισ. ευρώ του Σεπτεμβρίου .Σύμφωνα με την έκθεση, οι εξαγωγές ανήλθαν σε 131,3 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 0,1% από τον προηγούμενο μήνα και 4,2% από τον ίδιο μήνα πέρυσι. Οι εισαγωγές μειώθηκαν κατά 1,2% σε μηνιαία βάση, στα 114,5 δισ. ευρώ, ενώ σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα ένα χρόνο νωρίτερα, οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 2,8%.
Εν τω μεταξύ, Το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας των Ηνωμένων Πολιτειών (BLS) δεν θα δημοσιεύσει τα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) για τον Οκτώβριο, ανέφερε τη Δευτέρα το αναθεωρημένο πρόγραμμα κυκλοφορίας του οργανισμού. Αρχικά, τα δεδομένα PPI που είχαν προγραμματιστεί για κυκλοφορία στις 16 Οκτωβρίου δεν δημοσιεύτηκαν λόγω της διακοπής λειτουργίας της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Τα στοιχεία για τον Νοέμβριο θα δοθούν στη δημοσιότητα στις 14 Ιανουαρίου 2026.
Άνοδος +1,11% καταγράφονται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Ιανουαρίου στα 27,17 ευρώ.
Ήπια πτώση καταγράφεται στις τιμές πετρελαίου με το brent στο -0,20% στα 62,36 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 58,74 δολ. το βαρέλι στο -0,25%.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,40%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,25%, ο δείκτης FTSE MIB +0,85%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,45% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,01%.
Στην Wall Street τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,10%, του S&P 500 στο +0,15% και του Nasdaq στο +0,15%.
Ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές
Ελεγχόμενες πιέσεις καταγράφονται στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 13,52 ευρώ, με πτώση -0,81%, με όγκο 158 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,37 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,4240 ευρώ, με πτώση -0,84% με όγκο 613 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,93 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 7,1820 ευρώ, με πτώση -1,26%, με όγκο 270 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 8,98 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,5450 ευρώ, με πτώση -0,81% με όγκο 720 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,07 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 7,96 ευρώ, με άνοδο +0,51% και όγκο 85 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,47 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,4780 ευρώ, με πτώση -0,67%, με όγκο 150 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,39 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 7,89 ευρώ, με πτώση -0,13% , με όγκο 14 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,90 ευρώ, με πτώση -0,33% και κεφαλαιοποίηση 296 εκατ. ευρώ.
Απώλειες στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Πτωτικά κινείται η πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με χαμηλές συναλλαγές
Τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφουν Aktor, Cenergy, Τιτάν , Metlen ...
Στον αντίποδα, ανοδικά επιχειρούν ΟΠΑΠ, Lamda, ΟΤΕ....
Η Coca Cola στα 41,94 ευρώ, με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση στα 15,68 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 17,39 ευρώ, με άνοδο +0,35% και αποτίμηση 7,02 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Ο ΟΠΑΠ στα 18,49 ευρώ, με άνοδο +0,76% και αποτίμηση 6,84 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 17,88 ευρώ, με πτώση -0,11% και αποτίμηση 6,60 δισ. ευρώ, στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen στα 40,98 ευρώ, με πτώση -0,77% και κεφαλαιοποίηση 5,86 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 27,80 ευρώ, με άνοδο +0,07% και κεφαλαιοποίηση 3,72 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 45,20 ευρώ, με πτώση -0,66% και κεφαλαιοποίηση 3,54 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 30,44 ευρώ, με πτώση -0,13% και κεφαλαιοποίηση 3,37 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 11,26 ευρώ, με άνοδο +0,36% και κεφαλαιοποίηση στα 2,92 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 25,52 ευρώ, με άνοδο +0,08% και κεφαλαιοποίηση 2,64 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 8,56 ευρώ, με πτώση -0,81% και κεφαλαιοποίηση 2,62 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 9,49 ευρώ, με πτώση -1,35% και κεφαλαιοποίηση 1,94 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 7,39 ευρώ, με πτώση -0,54% και κεφαλαιοποίηση 787 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,80 ευρώ, με άνοδο +0,26% και κεφαλαιοποίηση 119 εκατ. ευρώ.
Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 63 μονάδες βάσης
Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 9/12 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,51% και το 10ετές ιταλικό 3,58% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 63 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 32 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,32% ή 320 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 7 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 30 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 9/12 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 9 Δεκεμβρίου του 2025 στο 3,58%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 9/12/2025 στο 2,88%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,07% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,21% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,35% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,58% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,21%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Στο Ουκρανικό, η Ρωσία προχωρά ακάθεκτη στο μέτωπο και κερδίζει διαρκώς εδάφη, τη στιγμή που η Ουκρανία εμφανίζει ολοένα και περισσότερα σημάδια μιας επικείμενης κατάρρευσης, οι Ευρωπαίοι έχουν βρεθεί σε αδιέξοδο και έχουν τεθεί στο περιθώριο…
Ο Trump προχωρά στην υλοποίηση του δικού του σχεδίου αδιαφορώντας τελείως για τις επιδιώξεις και τη γνώμη των Ευρωπαίων… συμμάχων του παρά το γεγονός ότι πρόκειται για έναν πόλεμο που αφορά άμεσα τα ευρωπαϊκά συμφέροντα και την ευρωπαϊκή ασφάλεια....
Τα βλέμματα είναι στραμμένα στις αποφάσεις των Κεντικών Τραπεζών για τα επιτόκια, με τις αγορές να έχουν προεξοφλήσει μια ακόμη μείωση κατά 0,25% από την Fed αύριο 10/12 .
Ακολουθούν οι συνεδριάσεις της ΕΚΤ και BoE στις 18 Δεκεμβρίου, ενώ ενισχύονται οι εκτιμήσεις για επικείμενη αύξηση επιτοκίων από την Bank of Japan (BOJ) στις 19 Δεκεμβρίου.
Στο εσωτερικό, το ενδιαφέρον εστιάζεται στις εξελίξεις στο θέμα των αγροτών καθώς κλιμακώνεται η κόντρα με την Κυβέρνηση και προφανώς επηρεάζει την οικονομία συνολικά.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, υποχωρούν Πειραιώς -1,2%, Alpha Bank -0,90%, Eurobank -0,90% και Εθνική -0,50%.
Σταθεροποιητικά κινείται η Optima Bank, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες του ΒΝ πίσω από τα χθεσινά πακέτα συνολικού όγκου 5 εκατ. τεμαχίων και συνολικής αξίας 38,5 εκατ. ευρώ είναι η UBS, η οποία .
ως θεματοφύλακας πήρε τις μετοχές προκειμένου να τις μοιράσει σε πελάτες της.
Σήμερα 9/12 είναι η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της μετοχής της Eurobank λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της ‘’Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών ΑΕ’’ με την επιστροφή στο ταμπλώ στις 15/12/2025.
Αντίστοιχα, η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της Πειραιώς λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της ‘’Πειραιώς Financial Holdings A.E.’’ είναι η 16/12 με την επιστροφή των μετοχών στις 22/12/2025.
Στα μη τραπεζικά blue chips, πτωτικά κινούνται Aktor -1,5%, Cenergy -1%, Τιτάν -1%, Metlen -0,80%....ενώ ανοδικά επιχειρούν ΟΠΑΠ +0,70%, Lamda +0,70%, ΟΤΕ +0,40%.....
Σήμερα Τρίτη 9/12 ξεκινά η δημόσια προσφορά του 5ετούς ομολόγου 140 εκατ. ευρώ της Aktor και ολοκληρώνεται την Πέμπτη 11 Δεκεμβρίου 2025 και ώρα 16.00.
Το εύρος επιτοκίου έχει οριστεί μεταξύ 4,70% - 5,00% και η περίοδος εκτοκισμού είναι ανά εξάμηνο, με τον τίτλο να εισάγεται στη συνέχεια προς διαπραγμάτευση στην κατηγορία τίτλων σταθερού εισοδήματος του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών παραμένει κοντά στις 2.100 μονάδες, με την αγορά να δυσκολεύεται να κινηθεί προς τις 2.135 μονάδες, που αποτελούν και τα υψηλότερα επίπεδα του Αυγούστου του 2025 αλλά και των τελευταίων 15 και πλέον ετών.
Το rotation στους δεικτοβαρείς τίτλους στηρίζει τις αποτιμήσεις, ωστόσο η άνοδος συναντά ισχυρές αντιστάσεις λόγω της διεθνούς αβεβαιότητας και της αυξημένης επενδυτικής επιφυλακτικότητας.
Η υποχώρηση του τζίρου, μετά το κλείσιμο βιβλίων από θεσμικούς τον Νοέμβριο, ενισχύει τις πιέσεις για κατοχύρωση κερδών στο τέλος του έτους.
Η πρόβλεψη του BN από τον Αύγουστο του 2025 ότι το «πάρτι» θα ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος της χρονιάς φαίνεται να επιβεβαιώνεται, με το εύρος 2.000–2.100 μονάδων να λειτουργεί ως οροφή και τις 1.850 μονάδες ως πιο δίκαιη αποτίμηση.
Παρά ταύτα, το 2025 κλείνει με άνοδο 40% για την ελληνική αγορά, ενώ για το 2026 εκτιμάται νέα κίνηση προς τις 2.550 μονάδες, ήτοι άνοδος 21% από τα τρέχοντα επίπεδα, υποστηριζόμενη από την αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών σε ανεπτυγμένη αγορά.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,10% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,30%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,39% στις 2.100 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.107,10 μονάδες και χαμηλό τις 2.097,09 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips...
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 37 κατ. ευρώ, εξ αυτών τα 4,1 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 6 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 2,2 εκατ.. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 6,17 εκατ. ευρώ και όγκου 556,62 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο εεληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Alpha Bank διακίνησε 116,8 χιλ. τεμάχια αξάις 402,8 χιλ. ευρώ.
Η Jumbo 62 χιλ. τεμάχια αξίας 1,73 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 117,7 χιλ. τεμάχια αξάις 3 εκατ. ευρώ, η ΕΛΧΑ 200 χιλ. τεμάχια αξίας 677 χιλ. ευρώ.
Η Ideal Holdings 60 χιλ. τεμάχια αξάις 363 χιλ. ευρώ..
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.100 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.050 μονάδες και ακολουθούν οι 2.000 μονάδες, οι 1.970, οι 1.950, οι 1.900, οι 1.905 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.898 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.110 -2.120 μονάδες και ακολουθούν οι 2.135 μονάδες, το υψηλό του 2.025, οι 2.165, οι 2.180 και οι 2.200 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.347 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.300 μονάδες και ακολουθούν οι 2.280, οι 2.250, οι 2.200, οι 2.180, οι 2.160, οι 2.100, οι 2.070, οι 2.050, οι 2.026 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.992 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.380 μονάδες και ακολουθούν οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -7 μ.β.
Πωλήσεις καταγράφονται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με τις αγορές να έχουν προεξοφλήσει μια ακόμη μείωση κατά 0,25% από την Federal Reserve αύριο 10 Δεκεμβρίου, για τρίτη διαδοχική φορά.
Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, θα ακολουθήσουν δύο ακόμα μειώσεις κατά 0,25% το 2026, αρχής γενομένης από τον Μάρτιο.
Εν τω μεταξύ, σε κατάσταση πανικού βρίσκεται η Wall Street, καθώς αναδεικνύεται νέο φαβορί για την ηγεσία της Fed… Ο Kevin Hassett.
Οι επενδυτές ομολόγων έχουν ήδη ενημερώσει το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ότι ανησυχούν για τον ενδεχόμενο διορισμό του Hassett ως προέδρου της Fed, φοβούμενοι ότι θα μειώσει επιθετικά τα επιτόκια για να ικανοποιήσει τον πρόεδρο Donald Trump.
Ο Αμερικανός πρόεδρος δήλωσε ότι σκοπεύει να ανακοινώσει την επιλογή του για την προεδρία της Fed «νωρίς» το επόμενο έτος, αφήνοντας να εννοηθεί ότι ο Hassett είναι «πιθανός» υποψήφιος. Το δολάριο υποχώρησε στιγμιαία μετά την αναφορά του προέδρου στο όνομά του.
Από την άλλη, με τον πληθωρισμό κοντά στον στόχο του 2% της ΕΚΤ, οικονομολόγοι και επενδυτές δεν προβλέπουν επικείμενες αλλαγές στο επιτόκιο, στη συνεδρίαση της 18/12 το οποίο έχει μειωθεί οκτώ φορές αυτόν τον κύκλο, στο 2% από 4%.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ στην τελευταία συνεδρίασης της διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 2%, όπως και η Τράπεζα της Αγγλίας, στο 4%, ενώ σε νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης προχώρησε στις 30/10 η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed), με τα επιτόκια πολιτικής να φθάνουν στο χαμηλότερο εύρος από το 2022, 3,75% με 4%.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,59% και το 10ετές ιταλικό 3,58% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Επιδείνωση και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,18% και το 2ετές στο 3,59%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 έκλεισε με την αξιολόγηση από τον οίκο Fitch Ratings την Παρασκευή 14 Νοεμβρίου, όπου προχώρησε όπως ήταν αναμενόμενο σε αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, σε ΒΒΒ από ΒΒΒ- με τις προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) να είναι σταθερές, επιβεβαιώνοντας πλήρως σχετικό δημοσίευμα του bankingnews (ΒΝ)
Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Υπενθυμίζεται, ότι στην κλίμακα ΒΒΒ βρίσκεται ήδη από την Standard and Poor’s, την Καναδική DBRS και την Scope. Οπότε η αναβάθμιση θεωρείται περισσότερο τυπική και όχι ουσιαστική.
Με ρεαλιστικά κριτήρια από τότε που εμφανίστηκε στο προσκήνιο παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών όπως ποσοτική χαλάρωση κ.α. οι αξιολογήσεις των οίκων πιστοληπτικής διαβάθμισης έχουν χάσει την λαμπερότητα τους…
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.
Απώλειες στις ασιατικές αγορές
Πτωτικά έκλεισαν σήμερα 9/12 οι περισσότερες ασιατικές αγορές ακολουθώντας την πτώση της Wall Street με τους επενδυτές να έχουν προεξοφλήσει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed) θα προχωρήσει αυτή την εβδομάδα στην πολυαναμενόμενη μείωση επιτοκίων, σε μία από τις πιο διχαστικές συνεδριάσεις (9-10/12) των τελευταίων ετών.
Αν και η κίνηση αυτή στηρίζει τις επενδύσεις και την οικονομική δραστηριότητα, ενέχει κινδύνους για νέα άνοδο του (ετήσιου) πληθωρισμού, ο οποίος παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%.
Εν τωμεταξύ, η κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας διατήρησε το βασικό επιτόκιο στο 3,6% σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς. Τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου συμφώνησαν ομόφωνα να διατηρήσουν σταθερή την πολιτική, ενώ σημειώνουν ότι οι πιέσεις στις τιμές μπορεί να αποδειχθούν πιο επίμονες από ό,τι αναμενόταν.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,14%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο -0,37%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -1,43%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο -0,27%, και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,45%.
Ήπια άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές
Ήπιες ανοδικές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές με τους επενδυτές να έχουν προεξοφλήσει μια άλλη μείωση των επιτοκίων κατά 0,25% από την Fed αύριο 10 Δεκεμβρίου.
Στις 18 Δεκεμβρίου συνεδριάζουν η ECB και BoE και στις 19 Δεκεμβρίου η BoJ.
Στο οικονομικό μέτωπο, το εμπορικό πλεόνασμα της Γερμανίας ανήλθε σε 16,9 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο, από 15,3 δισ. ευρώ του Σεπτεμβρίου .Σύμφωνα με την έκθεση, οι εξαγωγές ανήλθαν σε 131,3 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 0,1% από τον προηγούμενο μήνα και 4,2% από τον ίδιο μήνα πέρυσι. Οι εισαγωγές μειώθηκαν κατά 1,2% σε μηνιαία βάση, στα 114,5 δισ. ευρώ, ενώ σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα ένα χρόνο νωρίτερα, οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 2,8%.
Εν τω μεταξύ, Το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας των Ηνωμένων Πολιτειών (BLS) δεν θα δημοσιεύσει τα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) για τον Οκτώβριο, ανέφερε τη Δευτέρα το αναθεωρημένο πρόγραμμα κυκλοφορίας του οργανισμού. Αρχικά, τα δεδομένα PPI που είχαν προγραμματιστεί για κυκλοφορία στις 16 Οκτωβρίου δεν δημοσιεύτηκαν λόγω της διακοπής λειτουργίας της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Τα στοιχεία για τον Νοέμβριο θα δοθούν στη δημοσιότητα στις 14 Ιανουαρίου 2026.
Άνοδος +1,11% καταγράφονται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Ιανουαρίου στα 27,17 ευρώ.
Ήπια πτώση καταγράφεται στις τιμές πετρελαίου με το brent στο -0,20% στα 62,36 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 58,74 δολ. το βαρέλι στο -0,25%.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,40%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,25%, ο δείκτης FTSE MIB +0,85%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,45% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,01%.
Στην Wall Street τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,10%, του S&P 500 στο +0,15% και του Nasdaq στο +0,15%.
Ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές
Ελεγχόμενες πιέσεις καταγράφονται στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 13,52 ευρώ, με πτώση -0,81%, με όγκο 158 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,37 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,4240 ευρώ, με πτώση -0,84% με όγκο 613 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,93 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 7,1820 ευρώ, με πτώση -1,26%, με όγκο 270 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 8,98 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,5450 ευρώ, με πτώση -0,81% με όγκο 720 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,07 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 7,96 ευρώ, με άνοδο +0,51% και όγκο 85 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,47 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,4780 ευρώ, με πτώση -0,67%, με όγκο 150 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,39 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 7,89 ευρώ, με πτώση -0,13% , με όγκο 14 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,90 ευρώ, με πτώση -0,33% και κεφαλαιοποίηση 296 εκατ. ευρώ.
Απώλειες στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Πτωτικά κινείται η πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με χαμηλές συναλλαγές
Τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφουν Aktor, Cenergy, Τιτάν , Metlen ...
Στον αντίποδα, ανοδικά επιχειρούν ΟΠΑΠ, Lamda, ΟΤΕ....
Η Coca Cola στα 41,94 ευρώ, με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση στα 15,68 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 17,39 ευρώ, με άνοδο +0,35% και αποτίμηση 7,02 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Ο ΟΠΑΠ στα 18,49 ευρώ, με άνοδο +0,76% και αποτίμηση 6,84 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 17,88 ευρώ, με πτώση -0,11% και αποτίμηση 6,60 δισ. ευρώ, στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen στα 40,98 ευρώ, με πτώση -0,77% και κεφαλαιοποίηση 5,86 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 27,80 ευρώ, με άνοδο +0,07% και κεφαλαιοποίηση 3,72 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 45,20 ευρώ, με πτώση -0,66% και κεφαλαιοποίηση 3,54 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 30,44 ευρώ, με πτώση -0,13% και κεφαλαιοποίηση 3,37 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 11,26 ευρώ, με άνοδο +0,36% και κεφαλαιοποίηση στα 2,92 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 25,52 ευρώ, με άνοδο +0,08% και κεφαλαιοποίηση 2,64 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 8,56 ευρώ, με πτώση -0,81% και κεφαλαιοποίηση 2,62 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 9,49 ευρώ, με πτώση -1,35% και κεφαλαιοποίηση 1,94 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 7,39 ευρώ, με πτώση -0,54% και κεφαλαιοποίηση 787 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,80 ευρώ, με άνοδο +0,26% και κεφαλαιοποίηση 119 εκατ. ευρώ.
Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 63 μονάδες βάσης
Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 9/12 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,51% και το 10ετές ιταλικό 3,58% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 63 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 32 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,32% ή 320 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 7 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 30 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 9/12 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 9 Δεκεμβρίου του 2025 στο 3,58%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 9/12/2025 στο 2,88%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,07% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,21% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,35% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,58% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,21%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών