γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Ένα ακόμη «κύμα κρίσης» αναμένεται να χτυπήσει την ευρωζώνη την Άνοιξη, προειδοποιεί η Société Générale, καθώς δύο είναι τα μεγάλα ζητήματα που παραμένουν στο επίκεντρο και επηρεάζουν σημαντικά τις αγορές συναλλάγματος.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της γαλλικής τράπεζες, οι ιταλικές εκλογές δεν απέδωσαν κάποιο σταθερό αποτέλεσμα. Το πιθανότερο σενάριο είναι η χώρα να ξαναοδηγηθεί σε εκλογές, οι οποίες όμως είναι πιθανό να μην εξάγουν κάποια σοβαρή κυβέρνηση.
Στο μεταξύ, η Γερμανία θα έχει τον Σεπτέμβριο τις δικιές της εκλογές. Εάν οι αποδόσεις στα ιταλικά ομόλογα αυξηθούν σε μη βιώσιμα επίπεδα, οι Γερμανοί πολιτικοί δεν αναμένεται να στηρίξουν τους γείτονες τους εάν προχωρήσουν σε νέες εκλογές.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Société Générale, Vincent Chaigneau, στην Ιταλία δεν είναι απλά ότι οι εκλογές οδήγησαν ή θα οδηγήσουν σε πολιτική αβεβαιότητα. Είναι ότι οι απαραίτητες μεταρρυθμίσεις θα καθυστερήσουν ή θα παγώσουν για τουλάχιστον έξι μήνες. Και χωρίς μεταρρυθμίσεις δεν είναι δυνατόν να γίνει χρήση του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων, του ΟΜΤ, της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, επισημαίνει ο Chaigneau.
Στην περίπτωση της Γερμανίας, έχουμε έξι μήνες μπροστά μας μέχρι τις εκλογές. Αυτό σημαίνει ότι οι πολιτικοί της χώρας δεν είναι πρόθυμοι να μοιραστούν περαιτέρω τους κινδύνους. Έτσι, επιπλέον πιέσεις στα ομόλογα της Ιταλίας μπορεί να οδηγήσει το ευρώ χαμηλότερα, παρά τις προσδοκίες για ενεργοποίηση του ΟΜΤ.
«Είναι πάρα πολύ νωρίς για να απορρίψει κανείς τις αιτιάσεις της κρίσης. Φοβόμαστε άλλο ένα κύμα κρίσης στην ευρωζώνη την άνοιξη», αναφέρει ο αναλυτής της Société Générale. «Δεν θα είναι τόσο ισχυρό όσο πέρυσι, δεδομένης της θέσης των ξένων σε μη βασικές αγορές από ό, τι πριν από ένα χρόνο, και τα διαθέσιμα εργαλεία έσχατης ανάγκης (ESM / ΕΚΤ). Ωστόσο, θα είναι αρκετά ισχυρή ώστε να υπονομεύσουν το ευρώ τους επόμενους μήνες, και πολύ περισσότερο τώρα που οι στηρίξεις του 1,2930/70 περιοχή έχουν σπάσει.
www.bankingnews.gr
Στο μεταξύ, η Γερμανία θα έχει τον Σεπτέμβριο τις δικιές της εκλογές. Εάν οι αποδόσεις στα ιταλικά ομόλογα αυξηθούν σε μη βιώσιμα επίπεδα, οι Γερμανοί πολιτικοί δεν αναμένεται να στηρίξουν τους γείτονες τους εάν προχωρήσουν σε νέες εκλογές.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Société Générale, Vincent Chaigneau, στην Ιταλία δεν είναι απλά ότι οι εκλογές οδήγησαν ή θα οδηγήσουν σε πολιτική αβεβαιότητα. Είναι ότι οι απαραίτητες μεταρρυθμίσεις θα καθυστερήσουν ή θα παγώσουν για τουλάχιστον έξι μήνες. Και χωρίς μεταρρυθμίσεις δεν είναι δυνατόν να γίνει χρήση του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων, του ΟΜΤ, της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, επισημαίνει ο Chaigneau.
Στην περίπτωση της Γερμανίας, έχουμε έξι μήνες μπροστά μας μέχρι τις εκλογές. Αυτό σημαίνει ότι οι πολιτικοί της χώρας δεν είναι πρόθυμοι να μοιραστούν περαιτέρω τους κινδύνους. Έτσι, επιπλέον πιέσεις στα ομόλογα της Ιταλίας μπορεί να οδηγήσει το ευρώ χαμηλότερα, παρά τις προσδοκίες για ενεργοποίηση του ΟΜΤ.
«Είναι πάρα πολύ νωρίς για να απορρίψει κανείς τις αιτιάσεις της κρίσης. Φοβόμαστε άλλο ένα κύμα κρίσης στην ευρωζώνη την άνοιξη», αναφέρει ο αναλυτής της Société Générale. «Δεν θα είναι τόσο ισχυρό όσο πέρυσι, δεδομένης της θέσης των ξένων σε μη βασικές αγορές από ό, τι πριν από ένα χρόνο, και τα διαθέσιμα εργαλεία έσχατης ανάγκης (ESM / ΕΚΤ). Ωστόσο, θα είναι αρκετά ισχυρή ώστε να υπονομεύσουν το ευρώ τους επόμενους μήνες, και πολύ περισσότερο τώρα που οι στηρίξεις του 1,2930/70 περιοχή έχουν σπάσει.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών