γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Η κρίση που πλήττει τα τελευταία 2,5 χρόνια την ευρωζώνη δεν έχει φτάσει ακόμη στο τέλος της, υποστηρίζει ο αρθρογράφος των Financial Times, Martin Wolf.
Όπως εξηγεί, οι άμεσοι κίνδυνοι έχουν μειωθεί, ωστόσο παραμένει η αβεβαιότητα σχετικά με την επιβίωση της ευρωζώνης. Η αλήθεια είναι, αναφέρει χαρακτηριστικά, ότι η πιθανότητα μιας αναζωπύρωσης της ανησυχίας, παραμένει.
Το καλύτερο σημάδι της ανανεωμένης εμπιστοσύνης στην περιοχή, είναι σύμφωνα με τον Wolf, η υποχώρηση των spreads στην περιφέρεια. Στη Ιρλανδία, τα spreads υποχώρησαν χθες στις 205 μονάδες από 1.125 μονάδες τον Ιούλιο του 2011. Στην Πορτογαλία στις 465 μονάδες βάσης, ενώ ακόμη και στην Ελλάδα διαμορφώθηκαν χθες στις 946 μονάδες βάσης, από 4.680 μονάδες τον Μάρτιο του 2012. Την ίδια ώρα, σε Ιταλία και Ισπανία, έχουν υποχωρήσει στα σχετικά χαμηλά επίπεδα των 278 και 362 μ.β. αντιστοίχως.
Δείτε στον παρακάτω πίνακα τα στοιχεία για τα spreads των ιταλικών και ισπανικών ομολόγων, καθώς και τα στοιχεία για το πραγματικό ΑΕΠ, την ανεργία και το εργασιακό κόστος στην περιφέρεια
Ωστόσο, πίσω από αυτή τη βελτίωση, κρύβονται τρεις αλήθειες, σύμφωνα με τον Martion Wolf. Η πρώτη αφορά την επιθυμία της Γερμανίας να κρατήσει ανέπαφη την ευρωζώνη. Η δεύτερη, αφορά τη θέληση των ευάλωτων χωρών της περιοχής να μείνουν πιστές στις απαιτήσεις των πιστωτών τους. Τέλος, η τρίτη αλήθεια αφορά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να στηρίξει τις αγορές ομολόγων της περιφέρειας, κόντρα στις αντιρρήσεις της Bundesbank.
Όμως στην πραγματικότητα, τίποτα δεν έχει τελειώσει ακόμη. Η ευρωζώνη, υποτίθεται ότι αποτελεί έναν αμετάκλητο νομισματικό «γάμο». Ακόμη κι αν αυτός ο γάμος είναι κακός, μπορεί να επιβιώσει, καθώς το κόστος ενός «διαζυγίου» είναι ιδιαίτερα υψηλό. Ο γάμος της ευρωζώνης είναι κακός…μπορεί να μετατραπεί σε έναν επιτυχημένο γάμο; Αυτό διερωτάται ο αρθρογράφος των Financial Times…
www.bankingnews.gr
Το καλύτερο σημάδι της ανανεωμένης εμπιστοσύνης στην περιοχή, είναι σύμφωνα με τον Wolf, η υποχώρηση των spreads στην περιφέρεια. Στη Ιρλανδία, τα spreads υποχώρησαν χθες στις 205 μονάδες από 1.125 μονάδες τον Ιούλιο του 2011. Στην Πορτογαλία στις 465 μονάδες βάσης, ενώ ακόμη και στην Ελλάδα διαμορφώθηκαν χθες στις 946 μονάδες βάσης, από 4.680 μονάδες τον Μάρτιο του 2012. Την ίδια ώρα, σε Ιταλία και Ισπανία, έχουν υποχωρήσει στα σχετικά χαμηλά επίπεδα των 278 και 362 μ.β. αντιστοίχως.
Δείτε στον παρακάτω πίνακα τα στοιχεία για τα spreads των ιταλικών και ισπανικών ομολόγων, καθώς και τα στοιχεία για το πραγματικό ΑΕΠ, την ανεργία και το εργασιακό κόστος στην περιφέρεια
Ωστόσο, πίσω από αυτή τη βελτίωση, κρύβονται τρεις αλήθειες, σύμφωνα με τον Martion Wolf. Η πρώτη αφορά την επιθυμία της Γερμανίας να κρατήσει ανέπαφη την ευρωζώνη. Η δεύτερη, αφορά τη θέληση των ευάλωτων χωρών της περιοχής να μείνουν πιστές στις απαιτήσεις των πιστωτών τους. Τέλος, η τρίτη αλήθεια αφορά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να στηρίξει τις αγορές ομολόγων της περιφέρειας, κόντρα στις αντιρρήσεις της Bundesbank.
Όμως στην πραγματικότητα, τίποτα δεν έχει τελειώσει ακόμη. Η ευρωζώνη, υποτίθεται ότι αποτελεί έναν αμετάκλητο νομισματικό «γάμο». Ακόμη κι αν αυτός ο γάμος είναι κακός, μπορεί να επιβιώσει, καθώς το κόστος ενός «διαζυγίου» είναι ιδιαίτερα υψηλό. Ο γάμος της ευρωζώνης είναι κακός…μπορεί να μετατραπεί σε έναν επιτυχημένο γάμο; Αυτό διερωτάται ο αρθρογράφος των Financial Times…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών