γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Το κυνήγι των υψηλότερων αποδόσεων, οδηγεί τους επενδυτές να ποντάρουν στα εταιρικά ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας, τοποθετώντας τα χρήματά τους στις πιο ριψοκίνδυνες εταιρείες, αναφέρει σε δημοσίευμά της η Wall Street Journal.
Μόνο τον Ιανουάριο, οι ευρωπαϊκές εταιρίες με αξιολόγηση "junk" προχώρησαν στην έκδοση ομολόγων ύψους 16 δισ. δολαρίων, σε επίπεδα ρεκόρ. Το 50% εξ αυτών, προέρχεται από την Ελλάδα, την Ιρλανδία, την Πορτογαλία και την Ισπανία, ποσό πενταπλάσιο σε σχέση με τις εκδόσεις του Ιανουαρίου του 2012.
Όπως σχολιάζει ο Anil Jhangiani, διευθυντής εταιρικών αξιολογήσεων της Fitch Ratings, πρόκειται για μια ραγδαία αλλαγή, η οποία οφείλεται στο κυνήγι των αποδόσεων. Πάντως δεν είναι λίγοι όσοι προειδοποιούν ότι εδώ κρύβεται μια φούσκα, η οποία απειλεί να αναζωπυρώσει τους φόβους για το μέλλον του ευρώ.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Wall Street Journal, η αύξηση της ζήτησης ευνόησε εταιρείες όπως η ΦΑΓΕ και ο ΟΤΕ. Τον Δεκέμβριο, η ΦΑΓΕ εξέδωσε ομόλογα ύψους 250 εκατ. δολαρίων, με επιτόκιο λίγο κάτω από 10%, κάτω από τις προβλέψεις της διοίκησης. Ο ΟΤΕ διέθεσε τον Ιανουάριο 5ετή ομόλογα ύψους 700 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 7,875%.
Δεδομένου του γεγονότος ότι οι περισσότερες ελληνικές εταιρίες πληρώνουν περισσότερο από 10% για χρηματοδότηση από τις τράπεζες, το επιτόκιο κρίθηκε χαμηλό, παρά το ότι ήταν υψηλότερο από παλαιότερες εκδόσεις.
Όπως σχολιάζει ο Αιμίλιος Κυριακού, επικεφαλής εταιρικής τραπεζικής της Citi στην Ελλάδα, είναι η πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια, που υπάρχει παράθυρο στις αγορές για τις ελληνικές εταιρίες. «Οι επενδυτές δείχνουν ενδιαφέρον για τις προσφορές των ελληνικών εταιριών, ιδίως αυτών που έχουν παρουσία στο εξωτερικό», υπογράμμισε.
Σημαντική παρουσία έχουν και οι αμερικανοί επενδυτές, οι οποίοι πέρυσι είχαν εγκαταλείψει την ευρωζώνη. Άλλωστε η μεγαλύτερη προσφορά για το ομόλογο της ισπανικής εταιρείας Abengoa, προήλθε από αμερικανικό fund.
Ωστόσο, παρά την αποκλιμάκωση του φόβου για τον ευρωπαϊκό Νότο, οι επενδυτές εξακολουθούν να προτιμούν εταιρείες με περιορισμένη έκθεση στην περιοχή. Δεν είναι τυχαίο το γεγονός ότι το 75% των κερδών της ΦΑΓΕ, προέρχεται εκτός Ελλάδας, ενώ η γερμανική Deutsche Telekom κατέχει το 40% του ΟΤΕ.
Στον παρακάτω πίνακα αποτυπώνεται η αύξηση στις εκδόσεις εταιρικών ομολόγων από επιχειρήσεις της ευρωπαϊκής περιφέρειας, η οποία αποδίδεται στο κυνήγι των αποδόσεων
www.bankingnews.gr
Όπως σχολιάζει ο Anil Jhangiani, διευθυντής εταιρικών αξιολογήσεων της Fitch Ratings, πρόκειται για μια ραγδαία αλλαγή, η οποία οφείλεται στο κυνήγι των αποδόσεων. Πάντως δεν είναι λίγοι όσοι προειδοποιούν ότι εδώ κρύβεται μια φούσκα, η οποία απειλεί να αναζωπυρώσει τους φόβους για το μέλλον του ευρώ.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Wall Street Journal, η αύξηση της ζήτησης ευνόησε εταιρείες όπως η ΦΑΓΕ και ο ΟΤΕ. Τον Δεκέμβριο, η ΦΑΓΕ εξέδωσε ομόλογα ύψους 250 εκατ. δολαρίων, με επιτόκιο λίγο κάτω από 10%, κάτω από τις προβλέψεις της διοίκησης. Ο ΟΤΕ διέθεσε τον Ιανουάριο 5ετή ομόλογα ύψους 700 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 7,875%.
Δεδομένου του γεγονότος ότι οι περισσότερες ελληνικές εταιρίες πληρώνουν περισσότερο από 10% για χρηματοδότηση από τις τράπεζες, το επιτόκιο κρίθηκε χαμηλό, παρά το ότι ήταν υψηλότερο από παλαιότερες εκδόσεις.
Όπως σχολιάζει ο Αιμίλιος Κυριακού, επικεφαλής εταιρικής τραπεζικής της Citi στην Ελλάδα, είναι η πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια, που υπάρχει παράθυρο στις αγορές για τις ελληνικές εταιρίες. «Οι επενδυτές δείχνουν ενδιαφέρον για τις προσφορές των ελληνικών εταιριών, ιδίως αυτών που έχουν παρουσία στο εξωτερικό», υπογράμμισε.
Σημαντική παρουσία έχουν και οι αμερικανοί επενδυτές, οι οποίοι πέρυσι είχαν εγκαταλείψει την ευρωζώνη. Άλλωστε η μεγαλύτερη προσφορά για το ομόλογο της ισπανικής εταιρείας Abengoa, προήλθε από αμερικανικό fund.
Ωστόσο, παρά την αποκλιμάκωση του φόβου για τον ευρωπαϊκό Νότο, οι επενδυτές εξακολουθούν να προτιμούν εταιρείες με περιορισμένη έκθεση στην περιοχή. Δεν είναι τυχαίο το γεγονός ότι το 75% των κερδών της ΦΑΓΕ, προέρχεται εκτός Ελλάδας, ενώ η γερμανική Deutsche Telekom κατέχει το 40% του ΟΤΕ.
Στον παρακάτω πίνακα αποτυπώνεται η αύξηση στις εκδόσεις εταιρικών ομολόγων από επιχειρήσεις της ευρωπαϊκής περιφέρειας, η οποία αποδίδεται στο κυνήγι των αποδόσεων
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών