γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Διάσπαση της ευρωζώνης κι έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ, ενδεχομένως κι ακόμη μιας η δύο χωρών, βλέπει το 11% των επενδυτών που συμμετείχαν στην τριμηνιαία έρευνα της Fitch Ratings.
Ωστόσο το ποσοστό αυτό είναι σχεδόν 50% χαμηλότερο, σε σχέση με την προηγούμενη αντίστοιχη έρευνα του οίκου αξιολόγησης, γεγονός που καταδεικνύει ότι η ασιοδοξία για το μέλλον της ευρωζώνης, επιστρέφει στους κόλπους των επενδυτών.
Σύμφωνα με τα ευρήματα της έρευνας, το 51% των ερωτηθέντων αναμένει ότι θα βελτιωθούν οι δομικές συνθήκες στις ευρωπαϊκές αναπτυγμένες αγορές, έναντι ποσοστού 21% στην προηγούμενη έρευνα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι για πρώτη φορά τα τελευταία τρία χρόνια, το ποσοστό των αισιόδοξων επενδυτών υπερβαίνει αυτό των απαισιόδοξων.
Ειδικότερα, όσον αφορά την ευρωζώνη, ποσοστό της τάξεως του 51% εκτιμά ότι η νομισματική ένωση ξεπερνά τον κίνδυνο διάσπασης, ενώ το 28% προβλέπει δημοσιονομική ένωση.
Το 53% εκτιμά ότι οι συνθήκες χρηματοδότησης των κρατών από τις αγορές το 2013 θα είναι καλύτερες από αυτές του δεύτερου εξαμήνου του 2012.
Ωστόσο ο οίκος αξιολόγησης προειδοποιεί ότι η κρίση απέχει πολύ από τη λήξη της, καθώς παραμένουν σημαντικοί κίνδυνοι.
Σημειώνεται ότι σε χθεσινή του έκθεση ο οίκος σχολίαζει ότι η Ελλάδα κατόρθωσε να επιτύχει το δημοσιονομικό στόχο για το 2012, επικαλούμενος τόσο τις περικοπές δαπανών που έχει υιοθετήσει η ελληνική πλευρά, όσο και την ελάφρυνση μέρους του χρέους.
"Η Ελλάδα κατόρθωσε να επιτύχει τους δημοσιονομικούς στόχους για το 2012, ανακοινώνοντας ταυτόχρονα ένα μικρό πρωτογενές πλεόνασμα, παρά την αδύναμη οικονομία της", σχολιάζει στην εν λόγω έκθεσή του ο οίκος και διευκρινίζει: Η μείωση του ελλείμματος επιτεύχθηκε από έναν συνδυασμό περικοπών - μεγαλύτερων από ότι αναμενόταν - στις πρωτογενείς δαπάνες της κυβέρνησης, αλλά και λόγω της ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους.
Η συνεχιζόμενη πρόοδος, σχολιάζει χαρακτηριστικά ο οίκος, που έχει σημειώσει η ελληνική κυβέρνηση στην κατεύθυνση μείωσης του δημοσιονομικού της ελλείμματος, σε συνδυσμό με βελτιωτικές εξελίξεις όσον αφορά στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, αποδεικνύουν πως σταδιακά η ελληνική οικονομία τείνει να εξισσοροπηθεί.
Ωστόσο, σύμφωνα πάντα με τη Fitch, η εφαρμογή ακόμη μεγαλύτερων διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, συμπεριλαμβανομένης της ολοκλήρωσης της ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών αλλά και της επιτάχυνσης του προγράμματος αποκρατικοποιήσεων, είναι αναγκαία, προκειμένου η ελληνική οικονομία να επιστρέψει σε βιώσιμους ρυθμούς ανάπτυξης.
Κατά τη Fitch, η ύφεση της ελληνικής οικονομίας κατά το τρέχον έτος θα ανέλθει πέριξ του 4%.
"Η Ελλάδα, η χώρα με το μεγαλύτερο έλλειμμα στην Ευρωζώνη, έχει κάνει σημαντικά βήματα στην κατεύθυνση εξισορρόπησης των οικονομικών της μεγεθών, ωστόσο έχει ακόμη μακρύ δρόμο να διανύσει προτού το δημόσιο χρέος της αρχίσει να μειώνεται", σχολιάζει χαρακτηριστικά στην εν λόγω έκθεσή της η Fitch.
Kαι προειδοποιεί: Η βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους παραμένει εξαιρετικά εύθραυστη, παρά το γεγονός πως σημειώθηκε το PSI και το πρόγραμμα επαναγοράς του ελληνικού χρέους.
"Το ελληνικό χρέος σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα θα ανέλθει στο 179% του ΑΕΠ, προτού αρχίσει να μειώνεται και φτάσει κοντά στο 124% μέχρι το 2020", εκτιμά η Fitch.
Προβληματισμός Fitch, JP Morgan για τις πολιτικές εξελίξεις στην Ισπανία – Κεντρικός ο ρόλος της στην Ευρωζώνη, μπορεί να την συμπαρασύρει προς τα κάτω
Έντονη ανησυχία σε Ευρωπαίους αξιωματούχους αλλά και σε αναλυτές της αγοράς προκαλούν οι πολιτικές εξελίξεις στην Ισπανία σχετικά με το σκάνδαλο των «μαύρων ταμείων» στο κυβερνών Λαϊκό Κόμμα, στο οποίο εμπλοκή κατηγορείται πως είχε και ο νυν πρωθυπουργός Mariano Rajoy.
Αν και ο Rajoy επιμένει ότι δεν έχει διαπραχθεί καμία παρανομία και στελέχη του Λαϊκού Κόμματος καλούνται για εξηγήσεις από την οικονομική εισαγγελία, πολλοί αναλυτές εκτιμούν ότι ο πολιτικός «πονοκέφαλος» του πρωθυπουργού της Ισπανίας όχι μόνο δεν πρόκειται να υποχωρήσει άμεσα αλλά θα επηρεάσει σημαντικά και τις προσπάθειες που καταβάλλει η κυβέρνηση του για την οικονομία της χώρας.
«Η εμπιστοσύνη των πολιτών προς την κυβέρνηση ίσως να μην ανακάμψει. Το εν λόγω σκάνδαλο θα μπορούσε να αποτελέσει το σημείο στροφής όσον αφορά την αποδοχή του κόσμου στη δημοσιονομική προσαρμογή» σχολιάζει ο Alex White αναλυτής της JP Morgan, ο οποίος προσθέτει ότι «η λαϊκή οργή αναμφίβολα θα καταστήσει πιο δύσκολο το έργο της ισπανικής κυβέρνησης να περάσει το μήνυμα της αναγκαιότητας για συνέχιση της δημοσιονομικής προσαρμογής και των δομικών μεταρρυθμίσεων».
Κατά τον αναλυτή της JP Morgan, ο Rajoy θα επιβιώσει κατά πάσα πιθανότητα του σκανδάλου, αν και τα κύρια ερωτήματα είναι αν το πολιτικό αυτό περιβάλλον θα έχει ως συνέπεια να μειωθεί η στήριξη των περιφερειών στην κυβέρνηση, να εκτροχιαστούν οι προσπάθειες για μεταρρυθμίσεις και να «τραυματιστεί» η εμπιστοσύνη των αγορών.
«Εάν υπήρχε η ανάγκη για μεγάλες πρόσθετες μεταρρυθμίσεις, η Ισπανία θα αντιμετώπιζε δυσκολίες σε αυτό το περιβάλλον, αλλά οι επιπτώσεις θα ήταν περιορισμένες, ιδιαίτερα εάν δεν χειροτερεύσουν τα τρέχοντα οικονομικά δεδομένα» υποστηρίζει ο White, σημειώνοντας πως η προοπτική ενός αδύναμου «συνεργάτη» στη Μαδρίτη θα προβληματίσει τους Ευρωπαίους αξιωματούχους, οι οποίοι ωστόσο δεν μπορούν να κάνουν τίποτα για αυτό. «Συμπερασματικά, και βάσει των πιο πιθανών σεναρίων, μάλλον θα πρέπει να αναμένεται μια μακροπρόθεσμη ζημιά παρά ένα κρίσιμο «χτύπημα» στην Ισπανία βραχυπρόθεσμα από το εν λόγω σκάνδαλο» καταλήγει ο αναλυτής της JP Morgan.
Πάντως, τον προβληματισμό της για τις τρέχουσες πολιτικές εξελίξεις στην Ισπανία διεμήνυσε και ο οίκος αξιολόγησης Fitch. Συγκεκριμένα, και σε σχετική ανακοίνωση του, ο Fitch σημειώνει πως λόγω της πολιτικής αστάθειας των τελευταίων ημερών, οι αποδόσεις των ισπανικών ομολόγων χαρακτηρίστηκαν από υψηλή μεταβλητότητα, υπογραμμίζοντας πως η Ισπανία διαδραματίζει κεντρικό ρόλο για την Ευρωζώνη και ότι μπορεί να την συμπαρασύρει προς τα κάτω. Άλλωστε ο Fitch αξιολογεί την οικονομία της Ισπανίας με «ΒΒΒ» και με αρνητικό outlook.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τα ευρήματα της έρευνας, το 51% των ερωτηθέντων αναμένει ότι θα βελτιωθούν οι δομικές συνθήκες στις ευρωπαϊκές αναπτυγμένες αγορές, έναντι ποσοστού 21% στην προηγούμενη έρευνα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι για πρώτη φορά τα τελευταία τρία χρόνια, το ποσοστό των αισιόδοξων επενδυτών υπερβαίνει αυτό των απαισιόδοξων.
Ειδικότερα, όσον αφορά την ευρωζώνη, ποσοστό της τάξεως του 51% εκτιμά ότι η νομισματική ένωση ξεπερνά τον κίνδυνο διάσπασης, ενώ το 28% προβλέπει δημοσιονομική ένωση.
Το 53% εκτιμά ότι οι συνθήκες χρηματοδότησης των κρατών από τις αγορές το 2013 θα είναι καλύτερες από αυτές του δεύτερου εξαμήνου του 2012.
Ωστόσο ο οίκος αξιολόγησης προειδοποιεί ότι η κρίση απέχει πολύ από τη λήξη της, καθώς παραμένουν σημαντικοί κίνδυνοι.
Σημειώνεται ότι σε χθεσινή του έκθεση ο οίκος σχολίαζει ότι η Ελλάδα κατόρθωσε να επιτύχει το δημοσιονομικό στόχο για το 2012, επικαλούμενος τόσο τις περικοπές δαπανών που έχει υιοθετήσει η ελληνική πλευρά, όσο και την ελάφρυνση μέρους του χρέους.
"Η Ελλάδα κατόρθωσε να επιτύχει τους δημοσιονομικούς στόχους για το 2012, ανακοινώνοντας ταυτόχρονα ένα μικρό πρωτογενές πλεόνασμα, παρά την αδύναμη οικονομία της", σχολιάζει στην εν λόγω έκθεσή του ο οίκος και διευκρινίζει: Η μείωση του ελλείμματος επιτεύχθηκε από έναν συνδυασμό περικοπών - μεγαλύτερων από ότι αναμενόταν - στις πρωτογενείς δαπάνες της κυβέρνησης, αλλά και λόγω της ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους.
Η συνεχιζόμενη πρόοδος, σχολιάζει χαρακτηριστικά ο οίκος, που έχει σημειώσει η ελληνική κυβέρνηση στην κατεύθυνση μείωσης του δημοσιονομικού της ελλείμματος, σε συνδυσμό με βελτιωτικές εξελίξεις όσον αφορά στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, αποδεικνύουν πως σταδιακά η ελληνική οικονομία τείνει να εξισσοροπηθεί.
Ωστόσο, σύμφωνα πάντα με τη Fitch, η εφαρμογή ακόμη μεγαλύτερων διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, συμπεριλαμβανομένης της ολοκλήρωσης της ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών αλλά και της επιτάχυνσης του προγράμματος αποκρατικοποιήσεων, είναι αναγκαία, προκειμένου η ελληνική οικονομία να επιστρέψει σε βιώσιμους ρυθμούς ανάπτυξης.
Κατά τη Fitch, η ύφεση της ελληνικής οικονομίας κατά το τρέχον έτος θα ανέλθει πέριξ του 4%.
"Η Ελλάδα, η χώρα με το μεγαλύτερο έλλειμμα στην Ευρωζώνη, έχει κάνει σημαντικά βήματα στην κατεύθυνση εξισορρόπησης των οικονομικών της μεγεθών, ωστόσο έχει ακόμη μακρύ δρόμο να διανύσει προτού το δημόσιο χρέος της αρχίσει να μειώνεται", σχολιάζει χαρακτηριστικά στην εν λόγω έκθεσή της η Fitch.
Kαι προειδοποιεί: Η βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους παραμένει εξαιρετικά εύθραυστη, παρά το γεγονός πως σημειώθηκε το PSI και το πρόγραμμα επαναγοράς του ελληνικού χρέους.
"Το ελληνικό χρέος σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα θα ανέλθει στο 179% του ΑΕΠ, προτού αρχίσει να μειώνεται και φτάσει κοντά στο 124% μέχρι το 2020", εκτιμά η Fitch.
Προβληματισμός Fitch, JP Morgan για τις πολιτικές εξελίξεις στην Ισπανία – Κεντρικός ο ρόλος της στην Ευρωζώνη, μπορεί να την συμπαρασύρει προς τα κάτω
Έντονη ανησυχία σε Ευρωπαίους αξιωματούχους αλλά και σε αναλυτές της αγοράς προκαλούν οι πολιτικές εξελίξεις στην Ισπανία σχετικά με το σκάνδαλο των «μαύρων ταμείων» στο κυβερνών Λαϊκό Κόμμα, στο οποίο εμπλοκή κατηγορείται πως είχε και ο νυν πρωθυπουργός Mariano Rajoy.
Αν και ο Rajoy επιμένει ότι δεν έχει διαπραχθεί καμία παρανομία και στελέχη του Λαϊκού Κόμματος καλούνται για εξηγήσεις από την οικονομική εισαγγελία, πολλοί αναλυτές εκτιμούν ότι ο πολιτικός «πονοκέφαλος» του πρωθυπουργού της Ισπανίας όχι μόνο δεν πρόκειται να υποχωρήσει άμεσα αλλά θα επηρεάσει σημαντικά και τις προσπάθειες που καταβάλλει η κυβέρνηση του για την οικονομία της χώρας.
«Η εμπιστοσύνη των πολιτών προς την κυβέρνηση ίσως να μην ανακάμψει. Το εν λόγω σκάνδαλο θα μπορούσε να αποτελέσει το σημείο στροφής όσον αφορά την αποδοχή του κόσμου στη δημοσιονομική προσαρμογή» σχολιάζει ο Alex White αναλυτής της JP Morgan, ο οποίος προσθέτει ότι «η λαϊκή οργή αναμφίβολα θα καταστήσει πιο δύσκολο το έργο της ισπανικής κυβέρνησης να περάσει το μήνυμα της αναγκαιότητας για συνέχιση της δημοσιονομικής προσαρμογής και των δομικών μεταρρυθμίσεων».
Κατά τον αναλυτή της JP Morgan, ο Rajoy θα επιβιώσει κατά πάσα πιθανότητα του σκανδάλου, αν και τα κύρια ερωτήματα είναι αν το πολιτικό αυτό περιβάλλον θα έχει ως συνέπεια να μειωθεί η στήριξη των περιφερειών στην κυβέρνηση, να εκτροχιαστούν οι προσπάθειες για μεταρρυθμίσεις και να «τραυματιστεί» η εμπιστοσύνη των αγορών.
«Εάν υπήρχε η ανάγκη για μεγάλες πρόσθετες μεταρρυθμίσεις, η Ισπανία θα αντιμετώπιζε δυσκολίες σε αυτό το περιβάλλον, αλλά οι επιπτώσεις θα ήταν περιορισμένες, ιδιαίτερα εάν δεν χειροτερεύσουν τα τρέχοντα οικονομικά δεδομένα» υποστηρίζει ο White, σημειώνοντας πως η προοπτική ενός αδύναμου «συνεργάτη» στη Μαδρίτη θα προβληματίσει τους Ευρωπαίους αξιωματούχους, οι οποίοι ωστόσο δεν μπορούν να κάνουν τίποτα για αυτό. «Συμπερασματικά, και βάσει των πιο πιθανών σεναρίων, μάλλον θα πρέπει να αναμένεται μια μακροπρόθεσμη ζημιά παρά ένα κρίσιμο «χτύπημα» στην Ισπανία βραχυπρόθεσμα από το εν λόγω σκάνδαλο» καταλήγει ο αναλυτής της JP Morgan.
Πάντως, τον προβληματισμό της για τις τρέχουσες πολιτικές εξελίξεις στην Ισπανία διεμήνυσε και ο οίκος αξιολόγησης Fitch. Συγκεκριμένα, και σε σχετική ανακοίνωση του, ο Fitch σημειώνει πως λόγω της πολιτικής αστάθειας των τελευταίων ημερών, οι αποδόσεις των ισπανικών ομολόγων χαρακτηρίστηκαν από υψηλή μεταβλητότητα, υπογραμμίζοντας πως η Ισπανία διαδραματίζει κεντρικό ρόλο για την Ευρωζώνη και ότι μπορεί να την συμπαρασύρει προς τα κάτω. Άλλωστε ο Fitch αξιολογεί την οικονομία της Ισπανίας με «ΒΒΒ» και με αρνητικό outlook.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών