γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Περίπου 220 δισ. δολάρια λιγότερα θα χρειαστούν φέτος σε σύγκριση με το 2012 οι ισχυρότερες οικονομίες του πλανήτη προκειμένου να επαναχρηματοδοτήσουν το δημόσιο χρέος τους.
Σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται το πρακτορείο Bloomberg, τα κράτη-μέλη της G7 αλλά και η Βραζιλία, η Ρωσία, η Ινδία και η Κίνα θα χρειαστούν 7,38 τρις δολάρια έναντι 7,6 τρις δολαρίων που απαιτήθηκαν για το 2012. Όπως επισημαίνει το Bloomberg, η Ιαπωνία, η Μ. Βρετανία, η Γερμανία, η Γαλλία, η Ιταλία και η Βραζιλία θα χρειαστούν λιγότερα κεφάλαια σε αντίθεση με τις ΗΠΑ, τον Καναδά, τη Ρωσία, την Ινδία και την Κίνα, των οποίων οι χρηματοδοτικές ανάγκες θα είναι αυξημένες.
Αν και το υψηλό δημόσιο χρέος «ευθύνεται» για την κάμψη της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, οι επενδυτές ομολόγων ενθαρρύνονται από τις πρώτες ενδείξεις που θέλουν αρκετά κράτη να αρχίζουν να χαλιναγωγούν τις δαπάνες τους καθώς επεκτείνουν το μέσο όρο της ωριμότητας των υποχρεώσεων τους. Σύμφωνα με το Bloomberg, τα κόστη δανεισμού υποχωρούν καθώς μειώνεται η ζήτηση, ο πληθωρισμός παραμένει υπό έλεγχο και οι κεντρικές τράπεζες από τις ΗΠΑ έως την Ευρώπη μειώνουν τα επιτόκια τους σε ιστορικά χαμηλά.
«Η πρόοδος που παρατηρείται σχετικά με τη δημοσιονομική προσαρμογή είναι αρκετά σημαντική σε μια σειρά κρατών, ενδεχομένως περισσότερων από αυτές που αντιλαμβάνεται η αγορά» υποστηρίζει ο Mohit Kumar από την Deutsche Bank AG, υπογραμμίζοντας ότι δεν αναμένει μαζικές πωλήσεις στα ομόλογα κρατών καθώς υπάρχει σημαντική ζήτηση. Η Deutsche Bank εκτιμά ότι οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών ομολόγων θα φτάσουν στο 2,25% στα τέλη του 2013 από 1,32% που ήταν στα τέλη του περασμένου Δεκεμβρίου και από 2,85% που ήταν ο μέσος όρος των τελευταίων πέντε ετών ενώ συστήνει ιταλικά ομόλογα.
Βάσει των στοιχείων του Bloomberg, οι ΗΠΑ θα ξεπεράσουν την Ιαπωνία το 2013 όσον αφορά τις ληξιπρόθεσμες οφειλές τους. Συγκεκριμένα, οι ΗΠΑ πρέπει να καταβάλλουν για ομόλογα που λήγουν το ποσό των 2,9 τρις δολαρίων (από 2,6 τρις δολάρια που απαιτήθηκαν το 2012) ενώ οι ανάγκες της Ιαπωνίας θα μειωθούν στα 2,6 τρις δολάρια από 3 τρις δολάρια που ήταν το 2012. Αντίστοιχα η Ιταλία θα δαπανήσει 414 δις δολάρια, η Γαλλία 357 δις δολάρια και η Γερμανία 283 δις δολάρια.
Πάντως, η πολιτική λιτότητας θα έχει και το «κόστος» της. Τον περασμένο Οκτώβριο, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο εκτίμησε ότι η δημοσιονομική προσαρμογή στις προηγμένες οικονομίες θα είναι ισοδύναμη με το 1% του ΑΕΠ τους για το 2013. «Αυτό το ποσοστό που προβλέπει το ΔΝΤ είναι σημαντικό διότι επί της ουσίας ενεργεί σαν φρένο για την ανάπτυξη» υποστηρίζει ο Ewen Cameron Watt από τη BlackRock. Υπενθυμίζεται πως το ΔΝΤ τον περασμένο Οκτώβριο εκτίμησε πως η παγκόσμια οικονομία θα αναπτυχθεί το 2013 με ρυθμούς της τάξης του 3,6%, αναθεωρώντας προς τα κάτω την προηγούμενη εκτίμηση της (είχε διατυπωθεί τον Ιούλιο του 2012) για ανάπτυξη 3,9%.
www.bankingnews.gr
Αν και το υψηλό δημόσιο χρέος «ευθύνεται» για την κάμψη της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, οι επενδυτές ομολόγων ενθαρρύνονται από τις πρώτες ενδείξεις που θέλουν αρκετά κράτη να αρχίζουν να χαλιναγωγούν τις δαπάνες τους καθώς επεκτείνουν το μέσο όρο της ωριμότητας των υποχρεώσεων τους. Σύμφωνα με το Bloomberg, τα κόστη δανεισμού υποχωρούν καθώς μειώνεται η ζήτηση, ο πληθωρισμός παραμένει υπό έλεγχο και οι κεντρικές τράπεζες από τις ΗΠΑ έως την Ευρώπη μειώνουν τα επιτόκια τους σε ιστορικά χαμηλά.
«Η πρόοδος που παρατηρείται σχετικά με τη δημοσιονομική προσαρμογή είναι αρκετά σημαντική σε μια σειρά κρατών, ενδεχομένως περισσότερων από αυτές που αντιλαμβάνεται η αγορά» υποστηρίζει ο Mohit Kumar από την Deutsche Bank AG, υπογραμμίζοντας ότι δεν αναμένει μαζικές πωλήσεις στα ομόλογα κρατών καθώς υπάρχει σημαντική ζήτηση. Η Deutsche Bank εκτιμά ότι οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών ομολόγων θα φτάσουν στο 2,25% στα τέλη του 2013 από 1,32% που ήταν στα τέλη του περασμένου Δεκεμβρίου και από 2,85% που ήταν ο μέσος όρος των τελευταίων πέντε ετών ενώ συστήνει ιταλικά ομόλογα.
Βάσει των στοιχείων του Bloomberg, οι ΗΠΑ θα ξεπεράσουν την Ιαπωνία το 2013 όσον αφορά τις ληξιπρόθεσμες οφειλές τους. Συγκεκριμένα, οι ΗΠΑ πρέπει να καταβάλλουν για ομόλογα που λήγουν το ποσό των 2,9 τρις δολαρίων (από 2,6 τρις δολάρια που απαιτήθηκαν το 2012) ενώ οι ανάγκες της Ιαπωνίας θα μειωθούν στα 2,6 τρις δολάρια από 3 τρις δολάρια που ήταν το 2012. Αντίστοιχα η Ιταλία θα δαπανήσει 414 δις δολάρια, η Γαλλία 357 δις δολάρια και η Γερμανία 283 δις δολάρια.
Πάντως, η πολιτική λιτότητας θα έχει και το «κόστος» της. Τον περασμένο Οκτώβριο, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο εκτίμησε ότι η δημοσιονομική προσαρμογή στις προηγμένες οικονομίες θα είναι ισοδύναμη με το 1% του ΑΕΠ τους για το 2013. «Αυτό το ποσοστό που προβλέπει το ΔΝΤ είναι σημαντικό διότι επί της ουσίας ενεργεί σαν φρένο για την ανάπτυξη» υποστηρίζει ο Ewen Cameron Watt από τη BlackRock. Υπενθυμίζεται πως το ΔΝΤ τον περασμένο Οκτώβριο εκτίμησε πως η παγκόσμια οικονομία θα αναπτυχθεί το 2013 με ρυθμούς της τάξης του 3,6%, αναθεωρώντας προς τα κάτω την προηγούμενη εκτίμηση της (είχε διατυπωθεί τον Ιούλιο του 2012) για ανάπτυξη 3,9%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών