Αν μια ελληνική τράπεζα κρατικοποιείτο ποια θα ήταν η χρηματιστηριακή της τύχη; Οι ιδιώτες μέτοχοι ας προετοιμαστούν για μια χρηματιστηριακή κατάρρευση – To μεγάλο στοίχημα προσεχώς κρατικές ή ιδιωτικές τράπεζες;

Όποια τράπεζα τον Απρίλιο με Μάιο του 2013 αδυνατεί να καλύψει το 10% της ελάχιστης συμμετοχής θα κρατικοποιείται αυτομάτως και με συνοπτικές διαδικασίες.
Η χρηματιστηριακή αγορά όταν διαπιστώσει ή προεξοφλήσει ότι το 10% της ελάχιστης συμμετοχής δεν μπορεί να καλυφθεί από τους ιδιώτες μετόχους θα σπεύσει να αναπροσαρμόσει την αξία της τράπεζας με βάση τα νέα δεδομένα.
Όμως για να μην καλυφθεί το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στις αμκ θα σημαίνει κατά βάση ότι η τράπεζα δεν κατάφερε να αποτιμηθεί με θετικά κεφάλαια.
Μόνο σε αυτή την περίπτωση ο ιδιώτης μέτοχος δεν θα έχει νόημα να συμμετάσχει σε μια αύξηση κεφαλαίου.
Όταν δηλαδή προ ανακεφαλαιοποίησης του ΤΧΣ η τράπεζα θα αποτιμάται με θετικά κεφάλαια.
Αν υπάρξει αυτή η δυσμενής εξέλιξη τότε είναι σχεδόν σίγουρο ότι δεν θα καλυφθεί το 10% της ελάχιστης συμμετοχής.
Σε αυτή την περίπτωση μια βίαιη διόρθωση θα υπάρξει στην μετοχή 60-80% για 2 λόγους
1)Γιατί οι ιδιώτες μέτοχοι εγκατέλειψαν την προσπάθεια άρα η τράπεζα θα κρατικοποιηθεί.
2)Γιατί εφόσον αποτιμήθηκε με αρνητικά κεφάλαια προ ανακεφαλαιοποίησης οποιαδήποτε και να είναι η τιμή της αμκ η τράπεζα θα αποτιμάται υπερδιπλάσια άλλων μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών βάσει το P/BV της τιμής προς λογιστική αξία. Σε αυτή την περίπτωση η μετοχή βίαια θα διορθώσει ώστε να πλησιάσει τον μέσο ευρωπαϊκό όρο.
Το χρηματιστηριακό στοίχημα τις επόμενες εβδομάδες στις τράπεζες θα παιχθεί πάνω στο εξής σενάριο ποιες θα μείνουν ιδιωτικές και ποιες θα κρατικοποιηθούν.

www.bankingnews.gr