BofA Merrill Lynch: Πριν τον Απρίλιο του 2013 αναμένεται το αίτημα βοήθειας από την Ισπανία – Υπό την πίεση των αγορών η κυβέρνηση Rajoy θα αναγκαστεί να προσφύγει στους ευρωπαϊκούς μηχανισμούς στήριξης

Η BofA επισημαίνει δύο κύριους λόγους, για τους οποίους η Ισπανία δεν θα προσφύγει σε αίτημα βοήθειας, εάν δεν υπάρξει πίεση από τις αγορές. Πρώτον οι προϋποθέσεις που θα θέσει η τρόικα στην Ισπανία θα επιτείνει τις οικονομικές και δημοσιονομικές προσαρμογές, στις οποίες θα πρέπει να προχωρήσει η κυβέρνηση του πρωθυπουργού Mariano Rajoy και δεύτερον η Ισπανία είναι απρόθυμη να ζητήσει βοήθεια, εκτός και αν η ΕΚΤ της προσφέρει συγκεκριμένες υποσχέσεις για τη μείωση του κόστους δανεισμού της μέσω της επαναγοράς των ομολόγων, κάτι που η ΕΚΤ δεν φαίνεται διατεθειμένη να παράσχει.
Ωστόσο, η BofA επισημαίνει ότι τρεις παράγοντες θα ωθήσουν την Ισπανία να βοηθήσει βοήθεια. Πρώτον οι χρηματοδοτικές ανάγκες της Ισπανίας θα αυξηθούν σημαντικά το 2013, δεύτερον οι ισπανικές τράπεζες δεν επιθυμούν να αυξήσουν μαζικά τις θέσεις τους στο ισπανικό χρέος καθώς φοβούνται ότι αυτό θα επηρεάσει την χρηματοδοτική τους ικανότητα και τρίτον οι μη εγχώριοι κάτοχοι ομολόγων που επέστρεψαν στην Ισπανία ύστερα από την ανακοίνωση του προγράμματος επαναγοράς ομολόγων από την ΕΚΤ θα αρχίσουν να διερωτώνται σχετικά με τη δέσμευση της ΕΚΤ, εάν δεν ενεργοποιηθεί το πρόγραμμα, χωρίς να αποκλείεται να αποφασίσουν και πάλι να εγκαταλείψουν τις θέσεις τους σε ισπανικά ομόλογα.
Εξαιτίας αυτών των παραμέτρων, επισημαίνει η BofA, η Ισπανία θα αναγκαστεί υπό την πίεση των αγορών να υποβάλλει αίτημα για βοήθεια στον ESM πριν από τον Απρίλιο του ερχόμενου έτους καθώς θα συναντήσει δυσκολίες στην κάλυψη των δημοπρασιών των ομολόγων της, εξέλιξη που θα οδηγήσει σε μια σταδιακή αύξηση του κόστους δανεισμού της ιδιαίτερα στα ομόλογα μακροπρόθεσμης ωρίμανσης.

www.bankingnews.gr