γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Σπάει τα ρεκόρ το ένα μετά το άλλο το ελβετικό φράγκο. Η ισοτιμία του ευρώ σε σχέση με το ελβετικό νόμισμα έπεσε για πρώτη φορά κάτω από το ψυχολογικό όριο των 1,30 ελβετικών φράγκων και χθες έκανε πρώτη φορά στην ιστορία του ευρώ, “βουτιά” και κάτω από τα 1,29
Την προηγούμενη Παρασκευή εντάθηκαν οι φήμες περί παραίτησης του διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας, Phillip Hildebrand στον οποίο κυρίως πιστώνεται βασική αδυναμία να “δαμάσει” το νόμισμα. Ο ίδιος είναι ακόμα στη θέση του ενώ η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας τηρεί σιγή ιχθύος. Ή μήπως αποφάσισε να αφήσει τα πράγματα να πάρουν μόνα το δρόμο τους;
Την προηγούμενη Παρασκευή εντάθηκαν οι φήμες περί παραίτησης του διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας, Phillip Hildebrand στον οποίο κυρίως πιστώνεται βασική αδυναμία να “δαμάσει” το νόμισμα. Ο ίδιος είναι ακόμα στη θέση του ενώ η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας τηρεί σιγή ιχθύος. Ή μήπως αποφάσισε να αφήσει τα πράγματα να πάρουν μόνα το δρόμο τους;
Το ελβετικό φράγκο θεωρείται καταφύγιο των επενδυτών που έχουν εντρυφήσει βαθιά στην αγορά χρήματος και ενισχύει τη θέση του σε εποχές αβεβαιότητας της αγοράς. Ο Matthew Strauss, στρατηγικός αναλυτής της RBC Capital Markets θεωρεί ότι αυτή τη στιγμή οι χρηματαγορές τεστάρουν τις αντοχές του νομίσματος. “Δεν υπάρχει ιδιαίτερος φόβος από τους επενδυτές ότι η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας θα κάνει θεσμική παρέμβαση στο θέμα της ισοτιμίας του νομίσματος. Οι επενδυτές έχουν πειστεί για την ασφάλεια που παρέχει το νόμισμα”, τονίζει ο Strauss. Σημαντικό ρόλο παίζει και η ουδετερότητα της Ελβετίας στα οικονομικά ζητήματα που μαστίζουν την ευρωζώνη. Ακόμη και υπερρεαλιστικά να το δει κανείς, η οχυρωμένη εντός των συνόρων της, Ελβετία προσφέρει καταφύγιο.
Τη στιγμή που πραγματοποιούν παρέμβαση όλες ανεξαιρέτως πλέον, μετά και την είσοδο της Bank of Japan στο... χορό, οι μεγάλες Κεντρικές Τράπεζες των χωρών που επηρεάζουν την παγκόσμια οικονομία, η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας σφυρίζει αδιάφορα και αφήνει τους επενδυτές να ενδυναμώνουν περαιτέρω το ελβετικό φράγκο. “Οι επενδυτές βλέπουν παντού ασθενή οικονομικά δεδομένα. Το επόμενο κριτήριό τους, συνεπώς, είναι η απουσία παρέμβασης για να εξαλείψουν ακόμη έναν παράγοντα μεταβλητότητας”, σχολιάζει ο Steven Englander, επικεφαλής του στρατηγικού τομέα της Citigroup για τις δέκα πλουσιότερες χώρες του κόσμου.
Δεν πρόκειται μόνο για επενδυτική τάση στην αγορά χρήματος. Τα οικονομικά δεδομένα οδηγούν στην ίδια κατεύθυνση. Οι ΗΠΑ έχουν πάρει δεδηλωμένη απόφαση να στρέψουν το ενδιαφέρον τους στην αύξηση της ανάπτυξης και την αρχή της νέας ανάκαμψης, θέτοντας το δολάριο σε δεύτερη μοίρα. Έχουν βάση λοιπόν οι αιτιάσεις των αναλυτών ότι σε σύντομο χρονικό διάστημα η ισοτιμία του αμερικανικού νομίσματος με το αντίστοιχο ελβετικό θα φτάσει το “ένα προς ένα”.
Ο Adam Cole, στρατηγικός αναλυτής συναλλαγματικής πολιτικής της Royal Bank of Canada διαβλέπει ζήτηση για ασφαλέστερα νομίσματα. Θεωρεί φυσιολογική εξέλιξη τη στροφή προς το ελβετικό φράγκο. “Δεν αμφιβάλλω ότι η Κεντρική Τράπεζα θα αφήσει το νόμισμα ελεύθερο στις ισοτιμίες του με τα υπόλοιπα εκτός κι αν η ισχυροποίηση του ελβετικού φράγκου γίνει με πολύ αυξημένους ρυθμούς”, υποστηρίζει. Και συνεχίζει, υπογραμμίζοντας: “¨ενώ οι ΗΠΑ ανησυχούν για τον πληθωρισμό τους μετά τις τελευταίες πολιτικές της Fed και στην ευρωζώνη κυριολεκτικά δίνουν αγώνα για να τον κρατήσουν σε κάπως χαμηλά επίπεδα, στην Ελβετία δεν πονοκεφαλιάζουν για τέτοια ζητήματα”. Ο αντιπρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας, Thomas Jordan δηλώνει πως η SNB παρακολουθεί από πολύ κοντά το ράλι του ελβετικού φράγκου, ωστόσο ο ίδιος βλέπει το ενδεχόμενο του αποπληθωρισμού σαφώς απίθανο. Ελβετοί αναλυτές θεωρούν ότι το ελβετικό νόμισμα θα συνεχίσει να καταγράφει ανοδική πορεία έναντι ευρώ και δολαρίου και εκτιμούν πως ο μοναδικός παράγοντας που μπορεί να ανακόψει την περαιτέρω άνοδο του ελβετικού φράγκου είναι ενδεχόμενα μέτρα της κυβέρνησης της χώρας για την αποφυγή του αποπληθωρισμού. Κάτι τέτοιο όμως δεν φαντάζει ιδιαίτερα πιθανό στην παρούσα φάση. “Το ψυχολογικό όριο των 1,30 ελβετικών φράγκων έναντι ενός ευρώ, που ξεπεράστηκε την περασμένη εβδομάδα, ήταν πολύ σημαντικό. Το νόμισμα πλέον δεν έχει φραγμούς έναντι του ενιαίου ευρωπαϊκού ως προς τη διαμορφούμενη ισοτιμία των δύο ενώ επιπλέον ενίσχυσε και το κύρος του”, σημειώνουν αναλυτές της Zuercher Kantonalbank.
Η ελβετική ανάπτυξη για το 2010 εκτιμάται τώρα ότι θα διαμορφωθεί στο 2,6% του ΑΕΠ της χώρας, υψηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις τη στιγμή που η τριμηνιαία συναλλαγματική ανάλυση της UBS δείχνει την τιμή του ελβετικού φράγκου να διαμορφώνεται σε νέα ιστορικά ρεκόρ, κάτω από το ένα δολάριο μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου.
Κώστας Βορίλας
www.bankingnews.gr
Τη στιγμή που πραγματοποιούν παρέμβαση όλες ανεξαιρέτως πλέον, μετά και την είσοδο της Bank of Japan στο... χορό, οι μεγάλες Κεντρικές Τράπεζες των χωρών που επηρεάζουν την παγκόσμια οικονομία, η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας σφυρίζει αδιάφορα και αφήνει τους επενδυτές να ενδυναμώνουν περαιτέρω το ελβετικό φράγκο. “Οι επενδυτές βλέπουν παντού ασθενή οικονομικά δεδομένα. Το επόμενο κριτήριό τους, συνεπώς, είναι η απουσία παρέμβασης για να εξαλείψουν ακόμη έναν παράγοντα μεταβλητότητας”, σχολιάζει ο Steven Englander, επικεφαλής του στρατηγικού τομέα της Citigroup για τις δέκα πλουσιότερες χώρες του κόσμου.
Δεν πρόκειται μόνο για επενδυτική τάση στην αγορά χρήματος. Τα οικονομικά δεδομένα οδηγούν στην ίδια κατεύθυνση. Οι ΗΠΑ έχουν πάρει δεδηλωμένη απόφαση να στρέψουν το ενδιαφέρον τους στην αύξηση της ανάπτυξης και την αρχή της νέας ανάκαμψης, θέτοντας το δολάριο σε δεύτερη μοίρα. Έχουν βάση λοιπόν οι αιτιάσεις των αναλυτών ότι σε σύντομο χρονικό διάστημα η ισοτιμία του αμερικανικού νομίσματος με το αντίστοιχο ελβετικό θα φτάσει το “ένα προς ένα”.
Ο Adam Cole, στρατηγικός αναλυτής συναλλαγματικής πολιτικής της Royal Bank of Canada διαβλέπει ζήτηση για ασφαλέστερα νομίσματα. Θεωρεί φυσιολογική εξέλιξη τη στροφή προς το ελβετικό φράγκο. “Δεν αμφιβάλλω ότι η Κεντρική Τράπεζα θα αφήσει το νόμισμα ελεύθερο στις ισοτιμίες του με τα υπόλοιπα εκτός κι αν η ισχυροποίηση του ελβετικού φράγκου γίνει με πολύ αυξημένους ρυθμούς”, υποστηρίζει. Και συνεχίζει, υπογραμμίζοντας: “¨ενώ οι ΗΠΑ ανησυχούν για τον πληθωρισμό τους μετά τις τελευταίες πολιτικές της Fed και στην ευρωζώνη κυριολεκτικά δίνουν αγώνα για να τον κρατήσουν σε κάπως χαμηλά επίπεδα, στην Ελβετία δεν πονοκεφαλιάζουν για τέτοια ζητήματα”. Ο αντιπρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας, Thomas Jordan δηλώνει πως η SNB παρακολουθεί από πολύ κοντά το ράλι του ελβετικού φράγκου, ωστόσο ο ίδιος βλέπει το ενδεχόμενο του αποπληθωρισμού σαφώς απίθανο. Ελβετοί αναλυτές θεωρούν ότι το ελβετικό νόμισμα θα συνεχίσει να καταγράφει ανοδική πορεία έναντι ευρώ και δολαρίου και εκτιμούν πως ο μοναδικός παράγοντας που μπορεί να ανακόψει την περαιτέρω άνοδο του ελβετικού φράγκου είναι ενδεχόμενα μέτρα της κυβέρνησης της χώρας για την αποφυγή του αποπληθωρισμού. Κάτι τέτοιο όμως δεν φαντάζει ιδιαίτερα πιθανό στην παρούσα φάση. “Το ψυχολογικό όριο των 1,30 ελβετικών φράγκων έναντι ενός ευρώ, που ξεπεράστηκε την περασμένη εβδομάδα, ήταν πολύ σημαντικό. Το νόμισμα πλέον δεν έχει φραγμούς έναντι του ενιαίου ευρωπαϊκού ως προς τη διαμορφούμενη ισοτιμία των δύο ενώ επιπλέον ενίσχυσε και το κύρος του”, σημειώνουν αναλυτές της Zuercher Kantonalbank.
Η ελβετική ανάπτυξη για το 2010 εκτιμάται τώρα ότι θα διαμορφωθεί στο 2,6% του ΑΕΠ της χώρας, υψηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις τη στιγμή που η τριμηνιαία συναλλαγματική ανάλυση της UBS δείχνει την τιμή του ελβετικού φράγκου να διαμορφώνεται σε νέα ιστορικά ρεκόρ, κάτω από το ένα δολάριο μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου.
Κώστας Βορίλας
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών