γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Τα πέντε σημεία στα οποία θα πρέπει να εστιάσουν οι επενδυτές το επόμενο διάστημα ώστε να λάβουν τα σήματα της αγοράς άμεσα, παρουσίασε ο οικονομολόγος της Societe Generale, Michala Marcussen, βάζοντας στην ουσία σε σειρά τα κομμάτια του ευρωπαϊκού πάζλ.
Σύμφωνα με τον Marcussen όλη η προσοχή θα στραφεί στην επόμενη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, στις 6 Σεπτεμβρίου, όπου και αναμένονται οι λεπτομέρειες της παρέμβασης της στις αγορές ομολόγων, προς την βοήθεια της Ισπανίας, και ενδεχομένως της Ιταλίας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, ο βασικός κορμός της παρέμβασης της ΕΚΤ είναι όπως όλοι γνωρίζουμε ότι δεν θα υπάρξει ανάληψη κινδύνου από την ίδια χωρίς όρους και προϋποθέσεις. Αυτοί οι όροι είναι πρωτίστως πολιτικοί, γι’ αυτό και μέχρι τότε θα υπάρξει σειρά επαφών, ώστε να φτάσουμε στην κρίσιμη ημερομηνία της 6ης Σεπτεμβρίου, όταν και αναμένεται να υπάρξει και η επίσημη ανακοίνωση από την Ισπανία για την ένταξη στο μηχανισμό της ΕΚΤ.
Πιο συγκεκριμένα, η Γερμανίδα Καγκελάριος, Α. Merkel θα συναντήσει τον Γάλλο πρόεδρο, F. Hollande στις 23 Αυγούστου, τον Έλληνα πρωθυπουργό, Αν. Σαμαρά στις 23 Αυγούστου, τον Ιταλό πρωθυπουργό στις 29 Αυγούστου και τον Ισπανό πρωθυπουργό M. Rajoy στις 6 Σεπτεμβρίου. Πιθανόν και την ημέρα που θα ανακοινωθεί και επισήμως η ένταξη της Ισπανίας στον μηχανισμό.
Σύμφωνα με τη SocGen, δεν υπάρχει καμία ένδειξη για το τι θα ανακοινώσει η ΕΚΤ.
Ωστόσο, πέντε είναι τα σημεία που θα πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές το επόμενο διάστημα:
-Οι όροι παρέμβασης της ΕΚΤ. Ήδη έχει καταστεί σαφές ότι καμία χώρα δεν θα μπορεί να επωφεληθεί από την παρέμβαση της εάν δεν υπάρξουν συγκεκριμένες δεσμεύσεις.
-Η ΕΚΤ συνήθως στοχεύει σε μεσο-βραχυπρόθεσμα ομόλογα.
-Η παρέμβαση δεν μπορεί να είναι απεριόριστη. Αν και δεν έχει ανακοινωθεί το όριο, ο ισολογισμός της δεν μπορεί να διογκωθεί απεριόριστα
-Ο κίνδυνος της παρέμβασης πάντα υπάρχει. Και είναι μεγαλύτερος ακόμη και για τη Γερμανία
-Η Bundesbank δεν θα στηρίξει την αγορά κρατικών ομολόγων
Σύμφωνα με τον Marcussen, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν μεγάλη προσοχή στις προσεχείς συναντήσεις των Monti, Hollande, Rajoy, Merkel. Θα δοθούν αρκετά… μηνύματα για το ποια θα είναι η επόμενη μέρα στην ευρωζώνη.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τον ίδιο, ο βασικός κορμός της παρέμβασης της ΕΚΤ είναι όπως όλοι γνωρίζουμε ότι δεν θα υπάρξει ανάληψη κινδύνου από την ίδια χωρίς όρους και προϋποθέσεις. Αυτοί οι όροι είναι πρωτίστως πολιτικοί, γι’ αυτό και μέχρι τότε θα υπάρξει σειρά επαφών, ώστε να φτάσουμε στην κρίσιμη ημερομηνία της 6ης Σεπτεμβρίου, όταν και αναμένεται να υπάρξει και η επίσημη ανακοίνωση από την Ισπανία για την ένταξη στο μηχανισμό της ΕΚΤ.
Πιο συγκεκριμένα, η Γερμανίδα Καγκελάριος, Α. Merkel θα συναντήσει τον Γάλλο πρόεδρο, F. Hollande στις 23 Αυγούστου, τον Έλληνα πρωθυπουργό, Αν. Σαμαρά στις 23 Αυγούστου, τον Ιταλό πρωθυπουργό στις 29 Αυγούστου και τον Ισπανό πρωθυπουργό M. Rajoy στις 6 Σεπτεμβρίου. Πιθανόν και την ημέρα που θα ανακοινωθεί και επισήμως η ένταξη της Ισπανίας στον μηχανισμό.
Σύμφωνα με τη SocGen, δεν υπάρχει καμία ένδειξη για το τι θα ανακοινώσει η ΕΚΤ.
Ωστόσο, πέντε είναι τα σημεία που θα πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές το επόμενο διάστημα:
-Οι όροι παρέμβασης της ΕΚΤ. Ήδη έχει καταστεί σαφές ότι καμία χώρα δεν θα μπορεί να επωφεληθεί από την παρέμβαση της εάν δεν υπάρξουν συγκεκριμένες δεσμεύσεις.
-Η ΕΚΤ συνήθως στοχεύει σε μεσο-βραχυπρόθεσμα ομόλογα.
-Η παρέμβαση δεν μπορεί να είναι απεριόριστη. Αν και δεν έχει ανακοινωθεί το όριο, ο ισολογισμός της δεν μπορεί να διογκωθεί απεριόριστα
-Ο κίνδυνος της παρέμβασης πάντα υπάρχει. Και είναι μεγαλύτερος ακόμη και για τη Γερμανία
-Η Bundesbank δεν θα στηρίξει την αγορά κρατικών ομολόγων
Σύμφωνα με τον Marcussen, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν μεγάλη προσοχή στις προσεχείς συναντήσεις των Monti, Hollande, Rajoy, Merkel. Θα δοθούν αρκετά… μηνύματα για το ποια θα είναι η επόμενη μέρα στην ευρωζώνη.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών