γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Σύγχυση όπως όλα δείχνουν έχει προκαλέσει η διακύμανση της ισοτιμίας ευρώ - δολαρίου, με τα στοιχεία από την Επιτροπή Παραγώνων Εμπορευμάτων (CFTC) των ΗΠΑ να δείχνουν ότι την προηγούμενη οι επενδυτές έβλεπαν πτώση και στο ευρώ και στο δολάριο.
Σύμφωνα με τα στοιχεία ανοίχτηκαν κατά 4% περισσότερες short θέσεις για το ευρώ την προηγούμενη εβδομάδα σε σχέση μία μια εβδομαδα πριν, ενώ μειώθηκαν οι long θέσεις κατά 26% για το δολάριο.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, αυτή η τάση δείχνει ότι οι επενδυτές ακολουθούν τη στρατηγική της αναμονής, καθώς εν μέσω κλίματος ανησυχίας δεν θέλουν να χάσουν την οποιαδήποτε κίνηση και αν αναπτυχθεί. Σύμφωνα με τα μέχρι τώρα δεδομένα, οι θέσεις δείχνουν σαφώς bearish διάθεση, αλλά λιγότερο από ότι τις προηγούμενες εβδομάδες, υπό την προοπτική ότι θα υπάρξουν παρεμβάσεις από τις Κεντρικές Τράπεζες.
Όσον αφορά το ευρώ, τα βλέμματα στρέφονται στην επικύρωση του ESM από τη Γερμανία. Αν ο ESM δεν επικυρωθεί, τότε θα σημάνει το τέλος του μηχανισμού διάσωσης και της πιο αποτελεσματικής λύσης για δημοσιονομική εξυγίανση. Ο Σεπτέμβριος περιλαμβάνει και την απόφαση της Fed για τα επιτόκια.
Ακόμη και οι αναλυτές εμφανίζονται μπερδεμένοι για την ισοτιμία. Η Danske Bank αναμένει το ευρώ στα 1,27 δολάρια το επόμενο τρίμηνο, για να υποχωρήσει στα 1,22 δολάρια στο εξάμηνο και στα 1,20 δολάρια σε βάση 12 μηνών.
Από τη μεριά του, ο Jeremy Cook, επικεφαλής οικονομολόγος της World First δεν αναμένει σημαντική υποχώρηση για το ευρώ. Μπορεί να δούμε κάποιες πιέσεις να εκδηλώνονται, κυρίως λόγω της απογοητευτικής αδράνειας των πολιτικών της Ευρώπης, αλλά είναι σχεδόν απίθανο να διασπάσει το φράγμα του 1,20 δολ. Μάλιστα, θεωρεί υπερβολικές τις εκτιμήσεις που θέλουν το ευρώ στα 1,15 δολ. ή ακόμη και στα 1,10 δολ.
Morgan Stanley: Συντηρητικές οι κινήσεις στην αγορά συναλλάγματος - Οι επενδυτές προτιμούν ασφαλή νομίσματα
Την ώρα που οι αγορές ομολόγων και μετοχών έχουν ήδη πραγματοποιήσει το τελευταίο διάστημα κινήσει που δείχνουν ότι οι «ταύροι» είναι εδώ, οι αγορές συναλλάγματος έχουν κινηθεί με βάση συντηρητικές τακτικές με τους επενδυτές να προτιμούν ασφαλείς προορισμούς για τα κεφάλαια τους.
Σύμφωνα με την Morgan Stanley, οι αγορές παραδοσιακών νομισμάτων έχουν διορθώσει το τελευταίο διάστημα, την ώρα όμως που ομόλογα και μετοχές έχουν πραγματοποιήσει ένα μίνι ράλι.
Ορισμένα θετικά στοιχεία από την βελτίωση της αμερικανικής οικονομίας έχουν ωθήσει το δολάριο υψηλότερα, αλλά αυτή η κίνηση ήταν μόνο έναντι του ευρώ. Σύμφωνα με την MS το δολάριο εμφανίζεται ασφαλέστερο εξαιτίας κυρίως του σκεπτικισμού των επενδυτών έναντι του ευρώ.
Επιπλέον, τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν από την Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας έδειξαν ότι τα συναλλαγματικά αποθέματα δεν αυξάνονται πλέον, γεγονός που υποδηλώνει ότι η φυγή κεφαλαίων από την Ευρωζώνη έχει σταματήσει.
Η σταθεροποίηση των περιφερειακών αγορών ομολόγων μέσω της δέσμευσης για παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, έχει σταματήσει τις ροές προς την Ελβετία, δηλώνει η MS.
Παράλληλα, το τελευταίο διάστημα παρατηρείται στην αγορά συναλλάγματος το σπάνιο φαινόμενο να επηρεάζεται σημαντικά από τα μακροοικονομικά στοιχεία, την ώρα μάλιστα που ο δείκτης μεταβλητότητας είναι σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Αυτό είναι ασυνήθιστο, παρατηρεί η Morgan Stanley, ενώ μας προοιωνίζει ότι ή θα αυξηθεί η μεταβλητότητα ή θα αυξηθεί η διασύνδεση αυτή.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τους αναλυτές, αυτή η τάση δείχνει ότι οι επενδυτές ακολουθούν τη στρατηγική της αναμονής, καθώς εν μέσω κλίματος ανησυχίας δεν θέλουν να χάσουν την οποιαδήποτε κίνηση και αν αναπτυχθεί. Σύμφωνα με τα μέχρι τώρα δεδομένα, οι θέσεις δείχνουν σαφώς bearish διάθεση, αλλά λιγότερο από ότι τις προηγούμενες εβδομάδες, υπό την προοπτική ότι θα υπάρξουν παρεμβάσεις από τις Κεντρικές Τράπεζες.
Όσον αφορά το ευρώ, τα βλέμματα στρέφονται στην επικύρωση του ESM από τη Γερμανία. Αν ο ESM δεν επικυρωθεί, τότε θα σημάνει το τέλος του μηχανισμού διάσωσης και της πιο αποτελεσματικής λύσης για δημοσιονομική εξυγίανση. Ο Σεπτέμβριος περιλαμβάνει και την απόφαση της Fed για τα επιτόκια.
Ακόμη και οι αναλυτές εμφανίζονται μπερδεμένοι για την ισοτιμία. Η Danske Bank αναμένει το ευρώ στα 1,27 δολάρια το επόμενο τρίμηνο, για να υποχωρήσει στα 1,22 δολάρια στο εξάμηνο και στα 1,20 δολάρια σε βάση 12 μηνών.
Από τη μεριά του, ο Jeremy Cook, επικεφαλής οικονομολόγος της World First δεν αναμένει σημαντική υποχώρηση για το ευρώ. Μπορεί να δούμε κάποιες πιέσεις να εκδηλώνονται, κυρίως λόγω της απογοητευτικής αδράνειας των πολιτικών της Ευρώπης, αλλά είναι σχεδόν απίθανο να διασπάσει το φράγμα του 1,20 δολ. Μάλιστα, θεωρεί υπερβολικές τις εκτιμήσεις που θέλουν το ευρώ στα 1,15 δολ. ή ακόμη και στα 1,10 δολ.
Morgan Stanley: Συντηρητικές οι κινήσεις στην αγορά συναλλάγματος - Οι επενδυτές προτιμούν ασφαλή νομίσματα
Την ώρα που οι αγορές ομολόγων και μετοχών έχουν ήδη πραγματοποιήσει το τελευταίο διάστημα κινήσει που δείχνουν ότι οι «ταύροι» είναι εδώ, οι αγορές συναλλάγματος έχουν κινηθεί με βάση συντηρητικές τακτικές με τους επενδυτές να προτιμούν ασφαλείς προορισμούς για τα κεφάλαια τους.
Σύμφωνα με την Morgan Stanley, οι αγορές παραδοσιακών νομισμάτων έχουν διορθώσει το τελευταίο διάστημα, την ώρα όμως που ομόλογα και μετοχές έχουν πραγματοποιήσει ένα μίνι ράλι.
Ορισμένα θετικά στοιχεία από την βελτίωση της αμερικανικής οικονομίας έχουν ωθήσει το δολάριο υψηλότερα, αλλά αυτή η κίνηση ήταν μόνο έναντι του ευρώ. Σύμφωνα με την MS το δολάριο εμφανίζεται ασφαλέστερο εξαιτίας κυρίως του σκεπτικισμού των επενδυτών έναντι του ευρώ.
Επιπλέον, τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν από την Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας έδειξαν ότι τα συναλλαγματικά αποθέματα δεν αυξάνονται πλέον, γεγονός που υποδηλώνει ότι η φυγή κεφαλαίων από την Ευρωζώνη έχει σταματήσει.
Η σταθεροποίηση των περιφερειακών αγορών ομολόγων μέσω της δέσμευσης για παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, έχει σταματήσει τις ροές προς την Ελβετία, δηλώνει η MS.
Παράλληλα, το τελευταίο διάστημα παρατηρείται στην αγορά συναλλάγματος το σπάνιο φαινόμενο να επηρεάζεται σημαντικά από τα μακροοικονομικά στοιχεία, την ώρα μάλιστα που ο δείκτης μεταβλητότητας είναι σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Αυτό είναι ασυνήθιστο, παρατηρεί η Morgan Stanley, ενώ μας προοιωνίζει ότι ή θα αυξηθεί η μεταβλητότητα ή θα αυξηθεί η διασύνδεση αυτή.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών