Το Ευρωπαϊκό Ταμείο Εξαγοράς χρέους πέφτει ξανά στο τραπέζι της 'Ανγκ. Μέρκελ, καθώς τα περιθώρια στενεύουν για τη Γερμανίδα καγκελάριο, η οποία 'στριμωγμένη' καλείται να αντιπροτείνει πιο αξιοποιήσιμη λύση από τα ευρωομόλογα.
Στο πλαίσιο αυτό, η γερμανική αντιπολίτευση έπεισε τη Μέρκελ να επανεξετάσει την ιδέα που έχει ήδη προτείνει από τον περασμένο χειμώνα το ''Συμβούλιο των σοφών''.
Πρόκειται για συλλογική ευρωπαϊκή ανάληψη ευθύνης για τα δημόσια χρέη των χωρών-μελών της ευρωζώνης.
Η πρόταση για το 'Ευρωπαϊκό Σύμφωνο Ανταλλαγής Ομολόγων' όπως αποκαλείται, περιλαμβάνει τα εξής κρίσιμα σημεία:
- Το χρέος των 17 χωρών-μελών της ευρωζώνης χωρίζεται σε δύο μέρη. Το ποσοστό έως 60% του ΑΕΠ της κάθε χώρας παραμένει στα βιβλία, αμετάβλητο.
- Το μέρος του χρέους που υπερβαίνει το 60% του ΑΕΠ μεταφέρεται σε έναν φορέα που ονομάζεται Ευρωπαϊκό Ταμείο Εξαγοράς.
- Οι 17 χώρες-μέλη, που εξακολουθούν να είναι υπεύθυνες για το ποσοστό του χρέους τους που έχει μεταφερθεί στο ταμείο Εξαγοράς, έχουν περιθώριο 20 ή 25 χρόνια για να εξοφλήσουν το εν λόγω χρέος. Νομικά, ωστόσο, η ευθύνη είναι συλλογική και για τις 17 χώρες για το χρέος που έχει μεταφερθεί στο Ταμείο.
Με αυτό τον τρόπο, επισημαίνουν οι σοφοί, οι λιγότερο χρεωμένες χώρες όπως η Γερμανία συγκρατούν υπερχρεωμένες χώρες όπως η Ελλάδα, καθησυχάζοντας τους πιστωτές τους και ρίχνοντας τα επιτόκια.
- Προκειμένου να διασφαλιστεί ότι οι χώρες θα αποπληρώνουν τα χρέη τους στο Ταμείο, μέρος των κρατικών φορολογικών εσόδοων θα παρακρατείται για τις πληρωμές. Θα έπρεπε επίσης να δεσμευθούν για δημοσιονομική εξυγίανση ώστε να ελευθερωθεί περισσότερο χρήμα για την εξυπηρέτηση του χρέους.
Έχοντας μειώσει το υπόλοιπο του χρέους τους στο 60% του ΑΕΠ, οι χώρες δεν θα έχουν το δικαίωμα να το αυξήσουν εκ νέου, καθώς σε αυτή την περίπτωση θα ενεργοποιούνται αυτόματα τα ''φρένα χρέους'', όπως αυτά που έχουν ήδη η Γερμανία και η Ελβετία.
Σε τι διαφέρει από τα ευρωομόλογα;
Η ευθύνη της Γερμανίας και των υπολοίπων πιστωτριών χωρών περιορίζεται αυστηρά στο ποσό των χρημάτων που έχει μεταφερθεί στο Ταμείο Εξαγοράς.
Αυτό είναι που κάνει το σχέδιο αυτό διαφορετικό από τα ''ευρωομόλογα'' που προωθούν ορισμένες χώρες.
Τα ευρωομόλογα υποτίθεται πως θα είναι νέα ομόλογα για τα οποία θα δεσμεύονται όλα τα κράτη της ευρωζώνης. Δεν θα υπάρχει ανώτατο όριο για το ύψος του δανεισμού μέσω ευρωομολόγων.
Συμφέρει την Ελλάδα;
Φυσικά, πρόκειται για σχέδιο που προέρχεται από τη Γερμανία, οπότε δεν μπορεί να χαρακτηριστεί γενναιόδωρο.
Στην περίπτωση της Ελλάδας για παράδειγμα, είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς πως θα μπορέσει να αρχίσει άμεσα την αποππληρωμή του Ευρωπαϊκού Ταμείου Εξαγοράς και παράλληλα να κρατά το χρέος στα βιβλία της στο 60% του ΑΕΠ.
www.bankingnews.gr
Πρόκειται για συλλογική ευρωπαϊκή ανάληψη ευθύνης για τα δημόσια χρέη των χωρών-μελών της ευρωζώνης.
Η πρόταση για το 'Ευρωπαϊκό Σύμφωνο Ανταλλαγής Ομολόγων' όπως αποκαλείται, περιλαμβάνει τα εξής κρίσιμα σημεία:
- Το χρέος των 17 χωρών-μελών της ευρωζώνης χωρίζεται σε δύο μέρη. Το ποσοστό έως 60% του ΑΕΠ της κάθε χώρας παραμένει στα βιβλία, αμετάβλητο.
- Το μέρος του χρέους που υπερβαίνει το 60% του ΑΕΠ μεταφέρεται σε έναν φορέα που ονομάζεται Ευρωπαϊκό Ταμείο Εξαγοράς.
- Οι 17 χώρες-μέλη, που εξακολουθούν να είναι υπεύθυνες για το ποσοστό του χρέους τους που έχει μεταφερθεί στο ταμείο Εξαγοράς, έχουν περιθώριο 20 ή 25 χρόνια για να εξοφλήσουν το εν λόγω χρέος. Νομικά, ωστόσο, η ευθύνη είναι συλλογική και για τις 17 χώρες για το χρέος που έχει μεταφερθεί στο Ταμείο.
Με αυτό τον τρόπο, επισημαίνουν οι σοφοί, οι λιγότερο χρεωμένες χώρες όπως η Γερμανία συγκρατούν υπερχρεωμένες χώρες όπως η Ελλάδα, καθησυχάζοντας τους πιστωτές τους και ρίχνοντας τα επιτόκια.
- Προκειμένου να διασφαλιστεί ότι οι χώρες θα αποπληρώνουν τα χρέη τους στο Ταμείο, μέρος των κρατικών φορολογικών εσόδοων θα παρακρατείται για τις πληρωμές. Θα έπρεπε επίσης να δεσμευθούν για δημοσιονομική εξυγίανση ώστε να ελευθερωθεί περισσότερο χρήμα για την εξυπηρέτηση του χρέους.
Έχοντας μειώσει το υπόλοιπο του χρέους τους στο 60% του ΑΕΠ, οι χώρες δεν θα έχουν το δικαίωμα να το αυξήσουν εκ νέου, καθώς σε αυτή την περίπτωση θα ενεργοποιούνται αυτόματα τα ''φρένα χρέους'', όπως αυτά που έχουν ήδη η Γερμανία και η Ελβετία.
Σε τι διαφέρει από τα ευρωομόλογα;
Η ευθύνη της Γερμανίας και των υπολοίπων πιστωτριών χωρών περιορίζεται αυστηρά στο ποσό των χρημάτων που έχει μεταφερθεί στο Ταμείο Εξαγοράς.
Αυτό είναι που κάνει το σχέδιο αυτό διαφορετικό από τα ''ευρωομόλογα'' που προωθούν ορισμένες χώρες.
Τα ευρωομόλογα υποτίθεται πως θα είναι νέα ομόλογα για τα οποία θα δεσμεύονται όλα τα κράτη της ευρωζώνης. Δεν θα υπάρχει ανώτατο όριο για το ύψος του δανεισμού μέσω ευρωομολόγων.
Συμφέρει την Ελλάδα;
Φυσικά, πρόκειται για σχέδιο που προέρχεται από τη Γερμανία, οπότε δεν μπορεί να χαρακτηριστεί γενναιόδωρο.
Στην περίπτωση της Ελλάδας για παράδειγμα, είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς πως θα μπορέσει να αρχίσει άμεσα την αποππληρωμή του Ευρωπαϊκού Ταμείου Εξαγοράς και παράλληλα να κρατά το χρέος στα βιβλία της στο 60% του ΑΕΠ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών