γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Συνεχή τηλεφωνήματα δέχονται τα τελευταία 24ωρα χρηματιστηριακές εταιρείες αλλά και dealing room τραπεζών που ασχολούνται με τη διάθεση ομολόγων εξωτερικού. Μάλιστα, το τελευταίο διάστημα αρκετοί είναι εκείνοι που ζητούν πληροφορίες και προχωρούν σε αγορές τίτλων εκτός Ευρωζώνης, καθώς φοβούνται ότι η πολιτικά αστάθεια θα έχει άμεσο αντίκτυπο συνολικά στο ενιαίο νόμισμα.
Η στροφή στα ομόλογα είναι έντονη τις τελευταίες ημέρες, καθώς υπάρχει ο φόβος ότι, αν κάποιος στείλει απευθείας έμβασμα σε τράπεζα του εξωτερικού θα βρεθεί άμεσα στο μικροσκόπιο των αρχών και θα κληθεί να δικαιολογήσει την προέλευση των χρημάτων.
Αντίθετα, αυτό που προτιμούν αρκετοί είναι να αποκτήσουν ομόλογα ξένου εκδότη, με αντίστοιχα ξένο θεματοφύλακα, χρησιμοποιώντας όμως τις υπηρεσίες είτε κάποιας τράπεζας είτε κάποιας χρηματιστηριακής. Έτσι, αφενός δεν τίθεται θέμα μεταφοράς κεφαλαίων εκτός χώρας, με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται, αφετέρου όμως εξασφαλίζουν προστασία από τις «κακοτοπιές».
Προϋπόθεση για να δουλέψει το όλο αυτό σύστημα είναι ο θεματοφύλακας του ομολόγου να είναι ξένος. Κατά προτίμηση, μια τράπεζα με διεθνή παρουσία και κύρος ή εναλλακτικά κάποια διεθνής πλατφόρμα θεματοφυλακής και διαπραγμάτευσης ομολόγων, όπως αυτή της Clearstream.
Η δεύτερη προϋπόθεση είναι ο ομολογιούχος να μπορεί να επιλέξει το λογαριασμό στον οποίο θέλει να μεταφερθούν τα χρήματα της επένδυσης του στη λήξη του ομολόγου. Δηλαδή, να μπορεί είτε να επιστρέψει τα χρήματα στην Ελλάδα αν όλα έχουν πάει καλά, είτε να επιλέξει κάποια άλλη χώρα, εντός ή εκτός Ευρωζώνης, στην οποία έχει εν τω μεταξύ ανοίξει τραπεζικό λογαριασμό. Δηλαδή, με τον τρόπο αυτό κερδίζει χρόνο και καταφέρνει να προστατεύσει τα χρήματά του για όσο χρονικό διάστημα διαρκεί η περίοδος αναταραχής στην Ελλάδα και στην Ευρωζώνη και –όταν το αποφασίσει- μπορεί είτε να ζητήσει τη ρευστοποίηση της επένδυσης στο λογαριασμό του στην Ελλάδα, είτε σε άλλη χώρα.
Ποια ομόλογα επιλέγουν οι επενδυτές
Όσοι έχουν μπει στη διαδικασία αυτή, όπως αναφέρουν στελέχη χρηματιστηριακών εταιρειών αλλά και τραπεζών, επιλέγουν ασφαλείς τοποθετήσεις, εντός και εκτός Ευρώ, με χρονική διάρκεια από λίγους μήνες μέχρι δύο ή τρία χρόνια. Δημοφιλής επιλογή είναι τα ομόλογα της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων, στα οποία μάλιστα το κουπόνι είναι αφορολόγητο. Μπορεί η απόδοση να είναι μικρή –σχεδόν μηδενική- αλλά τα ομόλογα αυτού του είδους είναι άμεσα ρευστοποιήσιμα, ενώ οι πιθανότητες να χάσει κανείς χρήματα από τη μετατροπή είναι αντίστοιχα περιορισμένες, σχεδόν ελάχιστες. Μάλιστα, πέραν του Ευρώ, υπάρχουν εκδόσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και σε άλλα νομίσματα, γεγονός που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να «παίξει» με την ισοτιμία, στην περίπτωση που εκτιμά ότι το ευρώ θα δεχθεί ισχυρές πιέσεις στην τρέχουσα συγκυρία.
Εναλλακτικά, η δεύτερη επιλογή είναι κρατικά ομόλογα χωρών εκτός Ευρωζώνης. Όπως αναφέρουν στελέχη χρηματιστηριακών και τραπεζών, αυτή τη στιγμή έδαφος κερδίζουν τα κρατικά ομόλογα της Αυστραλίας, της Νέας Ζηλανδίας ή και της Νορβηγίας, μέσω των οποίων οι επενδυτές προσδοκούν κέρδη, πέραν της ασφάλειας που προσφέρει η εν λόγω τοποθέτηση.
Ένας ακόμη δρόμος που επιλέγουν οι ενδιαφερόμενοι είναι ομόλογα διαχείρισης διαθεσίμων, επίσης με θεματοφύλακα κάποια ξένη τράπεζα ή διεθνή οργανισμό. Και σε αυτή την περίπτωση οι αποδόσεις είναι ελάχιστες έως μηδαμινές, όμως το πλεονέκτημα είναι ότι οι τοποθετήσεις αυτού του είδους δεν έχουν λήξη ενώ σε περίπτωση ρευστοποίησης το κεφάλαιο (εκτός εξαιρετικού απροόπτου) επιστρέφεται ακέραιο στον επενδυτή.
Δημήτρης Πεφάνης
www.bankingnews.gr
Αντίθετα, αυτό που προτιμούν αρκετοί είναι να αποκτήσουν ομόλογα ξένου εκδότη, με αντίστοιχα ξένο θεματοφύλακα, χρησιμοποιώντας όμως τις υπηρεσίες είτε κάποιας τράπεζας είτε κάποιας χρηματιστηριακής. Έτσι, αφενός δεν τίθεται θέμα μεταφοράς κεφαλαίων εκτός χώρας, με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται, αφετέρου όμως εξασφαλίζουν προστασία από τις «κακοτοπιές».
Προϋπόθεση για να δουλέψει το όλο αυτό σύστημα είναι ο θεματοφύλακας του ομολόγου να είναι ξένος. Κατά προτίμηση, μια τράπεζα με διεθνή παρουσία και κύρος ή εναλλακτικά κάποια διεθνής πλατφόρμα θεματοφυλακής και διαπραγμάτευσης ομολόγων, όπως αυτή της Clearstream.
Η δεύτερη προϋπόθεση είναι ο ομολογιούχος να μπορεί να επιλέξει το λογαριασμό στον οποίο θέλει να μεταφερθούν τα χρήματα της επένδυσης του στη λήξη του ομολόγου. Δηλαδή, να μπορεί είτε να επιστρέψει τα χρήματα στην Ελλάδα αν όλα έχουν πάει καλά, είτε να επιλέξει κάποια άλλη χώρα, εντός ή εκτός Ευρωζώνης, στην οποία έχει εν τω μεταξύ ανοίξει τραπεζικό λογαριασμό. Δηλαδή, με τον τρόπο αυτό κερδίζει χρόνο και καταφέρνει να προστατεύσει τα χρήματά του για όσο χρονικό διάστημα διαρκεί η περίοδος αναταραχής στην Ελλάδα και στην Ευρωζώνη και –όταν το αποφασίσει- μπορεί είτε να ζητήσει τη ρευστοποίηση της επένδυσης στο λογαριασμό του στην Ελλάδα, είτε σε άλλη χώρα.
Ποια ομόλογα επιλέγουν οι επενδυτές
Όσοι έχουν μπει στη διαδικασία αυτή, όπως αναφέρουν στελέχη χρηματιστηριακών εταιρειών αλλά και τραπεζών, επιλέγουν ασφαλείς τοποθετήσεις, εντός και εκτός Ευρώ, με χρονική διάρκεια από λίγους μήνες μέχρι δύο ή τρία χρόνια. Δημοφιλής επιλογή είναι τα ομόλογα της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων, στα οποία μάλιστα το κουπόνι είναι αφορολόγητο. Μπορεί η απόδοση να είναι μικρή –σχεδόν μηδενική- αλλά τα ομόλογα αυτού του είδους είναι άμεσα ρευστοποιήσιμα, ενώ οι πιθανότητες να χάσει κανείς χρήματα από τη μετατροπή είναι αντίστοιχα περιορισμένες, σχεδόν ελάχιστες. Μάλιστα, πέραν του Ευρώ, υπάρχουν εκδόσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και σε άλλα νομίσματα, γεγονός που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να «παίξει» με την ισοτιμία, στην περίπτωση που εκτιμά ότι το ευρώ θα δεχθεί ισχυρές πιέσεις στην τρέχουσα συγκυρία.
Εναλλακτικά, η δεύτερη επιλογή είναι κρατικά ομόλογα χωρών εκτός Ευρωζώνης. Όπως αναφέρουν στελέχη χρηματιστηριακών και τραπεζών, αυτή τη στιγμή έδαφος κερδίζουν τα κρατικά ομόλογα της Αυστραλίας, της Νέας Ζηλανδίας ή και της Νορβηγίας, μέσω των οποίων οι επενδυτές προσδοκούν κέρδη, πέραν της ασφάλειας που προσφέρει η εν λόγω τοποθέτηση.
Ένας ακόμη δρόμος που επιλέγουν οι ενδιαφερόμενοι είναι ομόλογα διαχείρισης διαθεσίμων, επίσης με θεματοφύλακα κάποια ξένη τράπεζα ή διεθνή οργανισμό. Και σε αυτή την περίπτωση οι αποδόσεις είναι ελάχιστες έως μηδαμινές, όμως το πλεονέκτημα είναι ότι οι τοποθετήσεις αυτού του είδους δεν έχουν λήξη ενώ σε περίπτωση ρευστοποίησης το κεφάλαιο (εκτός εξαιρετικού απροόπτου) επιστρέφεται ακέραιο στον επενδυτή.
Δημήτρης Πεφάνης
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών