γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Αν υπήρχαν διαθέσιμα κεφάλαια το ελληνικό κράτος θα μπορούσε να μειώσει σημαντικά το χρέος και κάτι αντίστοιχο ισχύει και για τις τράπεζες.
Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα έχει εκδώσει περίπου 2,4 δις ευρώ υβριδικά κεφάλαια τα οποία την τρέχουσα περίοδο αποτιμώνται στα 1,2 με 1,4 δις ευρώ δηλαδή αποτιμώνται 1 με 1,2 δις ευρώ χαμηλότερα καθώς οι τιμές των περισσότερων εκδόσεων βρίσκεται στο 50 και σε ορισμένες εκδόσεις στο 40....
Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα έχει εκδώσει περίπου 2,4 δις ευρώ υβριδικά κεφάλαια τα οποία την τρέχουσα περίοδο αποτιμώνται στα 1,2 με 1,4 δις ευρώ δηλαδή αποτιμώνται 1 με 1,2 δις ευρώ χαμηλότερα καθώς οι τιμές των περισσότερων εκδόσεων βρίσκεται στο 50 και σε ορισμένες εκδόσεις στο 40....
Οι τράπεζες θα μπορούσαν να ακολουθήσουν την τακτική που είχαν υιοθετήσει πριν ένα χρόνο οι τράπεζες να αγοράσουν δηλαδή τα υβριδικά που έχουν αγοράσει.
Αν αυτό θεωρητικά συνέβαινε οι τράπεζες προσφέροντας και ένα μικρό premium θα έδιναν για να αγοράσουν 2,4 δις ευρώ 1,5 δις ευρώ δηλαδή θα είχαν καθαρό κέρδος 900 εκατ ευρώ που αποτελεί και την καθαρή αύξηση του κεφαλαίου.
Ταυτόχρονα θα απαλλάσσονταν και από το γεγονός ότι τα υβριδικά κεφάλαια δεν αποτελεί καθαρό κεφάλαιο.
Βέβαια από την πλευρά των εκδοτών τραπεζών το σενάριο αυτό είναι ιδανικό αλλά για τους πελάτες των τραπεζών για τους κατόχους των υβριδικών τίτλων οι λογιστικές ζημίες είναι τεράστιες.
Οι πελάτες ξένοι και έλληνες των τραπεζών και οι ίδιες οι τράπεζες καθώς στο παρελθόν η μια τράπεζα αγόραζε το υβριδικό της άλλης εμφανίζουν απώλεια που αντιστοιχεί περίπου στο 50% του αρχικώς επενδεδυμένου κεφαλαίου.
Τα υβριδικά κεφάλαια λόγω του γεγονότος ότι δεν έχουν λήξει δεν είναι εγγυημένα στην λήξη τους καθώς δεν λήγουν.
Αν κάποιος επένδυσε 100 χιλ ευρώ και τώρα διαθέτει 50 χιλ ευρώ καθώς τόση είναι η αξία του υβριδικού εμφανίζει ζημίες και πρέπει να κάνει υπομονή χρόνια για να πάρει και αν πάρει ποτέ πίσω τα χρήματα του στο ακέραιο.
Η καταβαράθρωση των τιμών των υβριδικών κεφαλαίων των τραπεζών έχει εκτοξεύσει τις αποδόσεις έως και 21 με 22%.
Οι τράπεζες ως εκδότες θα τους συνέφερε να τα επαναγοράσουν αλλά η ΤτΕ προφανώς δεν δίνει πράσινο φως εν μέσω stress tests και εν μέσω μια περιόδου όπου δοκιμάζεται η κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών.
Οι τράπεζες διαθέτουν υβριδικά κεφάλαια Εθνική 400 εκατ ευρώ, Alpha 600 εκατ ευρώ, Eurobank 801 εκατ ευρώ, Πειραιώς 510 εκατ ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Αν αυτό θεωρητικά συνέβαινε οι τράπεζες προσφέροντας και ένα μικρό premium θα έδιναν για να αγοράσουν 2,4 δις ευρώ 1,5 δις ευρώ δηλαδή θα είχαν καθαρό κέρδος 900 εκατ ευρώ που αποτελεί και την καθαρή αύξηση του κεφαλαίου.
Ταυτόχρονα θα απαλλάσσονταν και από το γεγονός ότι τα υβριδικά κεφάλαια δεν αποτελεί καθαρό κεφάλαιο.
Βέβαια από την πλευρά των εκδοτών τραπεζών το σενάριο αυτό είναι ιδανικό αλλά για τους πελάτες των τραπεζών για τους κατόχους των υβριδικών τίτλων οι λογιστικές ζημίες είναι τεράστιες.
Οι πελάτες ξένοι και έλληνες των τραπεζών και οι ίδιες οι τράπεζες καθώς στο παρελθόν η μια τράπεζα αγόραζε το υβριδικό της άλλης εμφανίζουν απώλεια που αντιστοιχεί περίπου στο 50% του αρχικώς επενδεδυμένου κεφαλαίου.
Τα υβριδικά κεφάλαια λόγω του γεγονότος ότι δεν έχουν λήξει δεν είναι εγγυημένα στην λήξη τους καθώς δεν λήγουν.
Αν κάποιος επένδυσε 100 χιλ ευρώ και τώρα διαθέτει 50 χιλ ευρώ καθώς τόση είναι η αξία του υβριδικού εμφανίζει ζημίες και πρέπει να κάνει υπομονή χρόνια για να πάρει και αν πάρει ποτέ πίσω τα χρήματα του στο ακέραιο.
Η καταβαράθρωση των τιμών των υβριδικών κεφαλαίων των τραπεζών έχει εκτοξεύσει τις αποδόσεις έως και 21 με 22%.
Οι τράπεζες ως εκδότες θα τους συνέφερε να τα επαναγοράσουν αλλά η ΤτΕ προφανώς δεν δίνει πράσινο φως εν μέσω stress tests και εν μέσω μια περιόδου όπου δοκιμάζεται η κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών.
Οι τράπεζες διαθέτουν υβριδικά κεφάλαια Εθνική 400 εκατ ευρώ, Alpha 600 εκατ ευρώ, Eurobank 801 εκατ ευρώ, Πειραιώς 510 εκατ ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών