γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Τις Ελλάδα, Κύπρο και Πορτογαλία υποδεικνύει ως το μήλον της έριδος της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους η Βρετανική επενδυτική εταιρία Exotix. "Είχαμε υποτιμήσει το βαθμό που οι αγορές αντιδρούν σε τόσο ρισκογόνες περιπτώσεις", παραδέχεται ο όμιλος αναφορικά με την Ελλάδα.
Όπως υποστηρίζει η επενδυτική εταιρία, ο επίσημος τομέας στη χώρα μας, απέδειξε ως και ακραία απροθυμία να μοιραστεί το βάρος των περικοπών με τον ιδιωτικό τομέα. "Πάντως, παραμένουμε buy για τα ελληνικά ομόλογα που προέκυψαν μετα τo PSI", σχολιάζει.
Η Exotix, όμως επιλέγει να σταθεί περισσότερο στην περίπτωση της Κύπρου. "Ποιος θα πληρώσει τη νύφη για τις υπέρογκες απώλειες των κυπριακών τραπεζών που εκτίθενται στην Ελλάδα, σε σημείο που φτάνει το 130% του κυπριακού ΑΕΠ;", διερωτάται η επενδυτική εταιρία και συνεχίζει: "Η πολιτική και οικονομική συγκυρία καθιστούν την απάντηση πολύ λεπτή υπόθεση".
"Οι ελληνικοί βραχίονες των κυπριακών τραπεζών χρηματοδοτούνται σε μεγάλο βαθμό από τις ελληνικές καταθέσεις, γι' αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί εύλογο για την Ελλάδα να συμβάλει στη διάσωσή τους -με φόντο και τους ιδιαίτερους δεσμούς των δύο χωρών", σημειώνει η Exotix.
O όμιλος χαρακτηρίζει ελκυστικά τα κυπριακά ομόλογα, υπογραμμίζοντας, ωστόσο, τους εμφανείς κινδύνους.
Αναφορικά με την Πορτογαλία, οι πιθανότητες επιτυχίας του προγράμματος δημοσιονομικής αναδιάρθρωσης τοποθετούνται στο 55%, σύμφωνα με την Exotix, ενώ στο 25% τοποθετείται η πιθανότητα εξόδου της χώρας από την ευρωζώνη. Ίδιο ποσοστό συγκεντρώνει και η πιθανότητα η χώρα να προβεί σε αναδιάρθρωση χρέους, με βαρείς όρους. Η Exotix πάντως παραμένει buy για τα μακροπρόθεσμης και μεσοπρόθεσμης ωρίμανσης πορτογαλικά ομόλογα -μόνο...
"Η λύση στην κρίση χρέους έχει βρεθεί", σημειώνει ο όμιλος. "Μόνο που κανείς δεν της έδωσε σημασία, καθώς δεν συνοδεύτηκε από φαμφάρες", συμπληρώνει και προσθέτει: "Λύση είναι να δέσουμε τα κράτη της ευρωζώνης με τέτοιο τρόπο, ώστε να καταστήσουμε το διαζύγιο αδύνατο"... Κοινώς ευρωομόλογα...
Η επίσημη αναγνώριση, όμως, της κολεκτιβοποίησης των υποχρεώσεων μέσω της "ευρωομολόγων" θεωρείται πολιτικά απαράδεκτη σε μεγάλα τμήματα της βόρειας Ευρώπης... Επομένως, με τους βόρειους να μην δέχονται ευρωομόλογα και τους νότιους να αιμορραγούν, η λύση τελικά ίσως να μην είναι τόσο κοντά...
Mίνα Κωστοπούλου
www.bankingnews.gr
Η Exotix, όμως επιλέγει να σταθεί περισσότερο στην περίπτωση της Κύπρου. "Ποιος θα πληρώσει τη νύφη για τις υπέρογκες απώλειες των κυπριακών τραπεζών που εκτίθενται στην Ελλάδα, σε σημείο που φτάνει το 130% του κυπριακού ΑΕΠ;", διερωτάται η επενδυτική εταιρία και συνεχίζει: "Η πολιτική και οικονομική συγκυρία καθιστούν την απάντηση πολύ λεπτή υπόθεση".
"Οι ελληνικοί βραχίονες των κυπριακών τραπεζών χρηματοδοτούνται σε μεγάλο βαθμό από τις ελληνικές καταθέσεις, γι' αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί εύλογο για την Ελλάδα να συμβάλει στη διάσωσή τους -με φόντο και τους ιδιαίτερους δεσμούς των δύο χωρών", σημειώνει η Exotix.
O όμιλος χαρακτηρίζει ελκυστικά τα κυπριακά ομόλογα, υπογραμμίζοντας, ωστόσο, τους εμφανείς κινδύνους.
Αναφορικά με την Πορτογαλία, οι πιθανότητες επιτυχίας του προγράμματος δημοσιονομικής αναδιάρθρωσης τοποθετούνται στο 55%, σύμφωνα με την Exotix, ενώ στο 25% τοποθετείται η πιθανότητα εξόδου της χώρας από την ευρωζώνη. Ίδιο ποσοστό συγκεντρώνει και η πιθανότητα η χώρα να προβεί σε αναδιάρθρωση χρέους, με βαρείς όρους. Η Exotix πάντως παραμένει buy για τα μακροπρόθεσμης και μεσοπρόθεσμης ωρίμανσης πορτογαλικά ομόλογα -μόνο...
"Η λύση στην κρίση χρέους έχει βρεθεί", σημειώνει ο όμιλος. "Μόνο που κανείς δεν της έδωσε σημασία, καθώς δεν συνοδεύτηκε από φαμφάρες", συμπληρώνει και προσθέτει: "Λύση είναι να δέσουμε τα κράτη της ευρωζώνης με τέτοιο τρόπο, ώστε να καταστήσουμε το διαζύγιο αδύνατο"... Κοινώς ευρωομόλογα...
Η επίσημη αναγνώριση, όμως, της κολεκτιβοποίησης των υποχρεώσεων μέσω της "ευρωομολόγων" θεωρείται πολιτικά απαράδεκτη σε μεγάλα τμήματα της βόρειας Ευρώπης... Επομένως, με τους βόρειους να μην δέχονται ευρωομόλογα και τους νότιους να αιμορραγούν, η λύση τελικά ίσως να μην είναι τόσο κοντά...
Mίνα Κωστοπούλου
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών