Τέσσερα ανησυχητικά σημάδια που αποδεικνύουν ότι η κρίση όχι μόνο δεν τελείωσε αλλά θα επιδεινωθεί – Ο υπερδανεισμός των ευρωπαϊκών τραπεζών από την ΕΚΤ είναι άκρως αρνητική εξέλιξη

Τέσσερα  σημαντικά και ανησυχητικά  σημάδια αποδεικνύουν ότι η κρίση χρέους όχι μόνο δεν έχει επιλυθεί αλλά πλέον από κρίση χρέους έχει μετεξελιχθεί σε κρίση τραπεζών.
Πρώτο ανησυχητικό σημάδι
Η κατάσταση στην Ισπανία προβληματίζει καθώς η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έχει αναρριχηθεί έως στο 6,10% ενώ την ανιούσα έχουν πάρει και όλες οι αποδόσεις ομολόγων.
Στην Πορτογαλία είχε υπάρξει πολύ μεγάλη αποκλιμάκωση για να αυξηθεί εκ νέου προς την ζώνη του 12,10%.
Η Ιταλία επίσης είχε ακολουθήσει μια εντυπωσιακή αποκλιμάκωση για να αναρριχηθεί εσχάτως η απόδοση στην 10ετία στο 5,60%.
Το όριο που μια χώρα θα εξετάσει προσφυγή σε μηχανισμό στήριξης είναι το 7% και η κυβέρνηση της Ισπανίας έχει δηλώσει ότι αν χρειαστεί δεν θα αποκλείσει προσφυγή σε μηχανισμό στήριξης.
Η Ισπανία έχει στοχοποιηθεί εσχάτως και αυτό προβληματίζει.
Η Ελλάδα καμία βελτίωση στο 78% το CDS και οι αποδόσεις των ομολόγων στο 21,20% και η μέση τιμή στα νέα ελληνικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στις 20 μονάδες βάσης.
Δεύτερο ανησυχητικό σημάδι
Οι ελληνικές τράπεζες λόγω της κατάρρευσης της ελληνικής οικονομίας έχουν πλήρως εγκλωβιστεί από τις αγορές και είναι εξαρτημένες από την ΕΚΤ και το ELA της ΤτΕ έχοντας αντλήσει συνολικά 115 δις ευρώ.
Αυτό όμως που δεν είναι γνωστό είναι ότι οι Ιταλικές και οι Ισπανικές τράπεζες τείνουν να αποκοπούν από τις αγορές.
Δεν είναι τυχαίο ότι μέσω δημοπρασιών παροχής ρευστότητας για 3 χρόνια τα LTROs η ΕΚΤ έχει χορηγήσει στις ευρωπαϊκές τράπεζες και…όλως τυχαίως στις ευρωπαϊκές τράπεζες του Νότου 1 τρις ευρώ.
Τρίτο ανησυχητικό σημάδι
Ο δείκτης του 3μηνου swap ευρώ-δολαρίου (ή αλλιώς η χρήση κεφαλαίων σε δολάρια από την Κεντρική Τράπεζα, όταν έχει αποκλειστεί κάποιο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα από τις αγορές), βρίσκεται σχεδόν στα ίδια επίπεδα από αυτά του Δεκεμβρίου, καθώς το τελευταίο διάστημα  έχουν επιδεινωθεί σημαντικά οι όροι της αγοράς.
Έχοντας υπόψη ότι η χρήση μόνο αυτών των swap τον τελευταίο χρόνο δεν προσέδωσαν κάποια λύση στο πρόβλημα ρευστότητας του τραπεζικού κλάδου, με την ΕΚΤ να αναγκάζεται να αποφασίζει για τα LTROs, τότε το μόνο συμπέρασμα σύμφωνα με τους αναλυτές είναι ότι πολλές τράπεζες αντιμετωπίζονται ως αφερέγγυες και δεν μπορούν να δανειστούν  από εκτός ευρωζώνης τράπεζες. Αυτή  η εξέλιξη θα μπορούσε να είναι ένας άσχημος οιωνός για τον κλάδο, μόλις λίγο διάστημα μετά την «ένεση ρευστότητας» ύψους 1 τρισ. ευρώ από την ΕΚΤ.
Τέταρτο ανησυχητικό σημάδι
Έρχεται μπαράζ υποβαθμίσεων τραπεζών από την Moody’s
Σύμφωνα με την Morgan Stanley σε περίπτωση που οι υποβαθμίσεις είναι αυτές που αναμένονται, τότε οι τράπεζες θα χρειαστούν περισσότερα κεφάλαια για τη χρηματοδότηση τους, να συσσωρεύσουν περισσότερες εγγυήσεις για την αξιοπιστία τους και να ενισχύσουν κεφάλαια ώστε να ανακτήσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Οι τράπεζες αυτές έχουν διασκορπιστεί σε 16 χώρες, ενώ στην Ευρώπη αναμένεται τις επόμενες εβδομάδες να υποβαθμιστούν 4 από τις 16 ιταλικές τράπεζες, 4 από τις 23 ισπανικές και 4 από τις 30 αυστριακές.

Αναλυτικά:

Τράπεζες	Εβδομάδα
πορτογαλικές	26-Μαρ
ιταλικές	16-Απρ
ισπανικές	23-Απρ
αυστριακές	30-Απρ
γερμανικές	7-Μαϊ
Λουξεμβουργιανές	7-Μαϊ
βελγικές	7-Μαϊ
ολλανδικές	7-Μαϊ
νορβηγικές	7-Μαϊ
σουηδικές	7-Μαϊ
παγκόσμιες	14-Μαϊ
γαλλικές	14-Μαϊ
βρετανικές	14-Μαϊ
δανικές	14-Μαϊ
φιλανδικές	14-Μαϊ

---------------------------------------------

Οι μεγαλύτερες αλλαγές στην αξιολόγηση
Τράπεζα	Αξιολόγηση	Αναμένεται
Erste Group	A1	Baa1
Raiffeisen	A2	A3
UniCredit	A2	Baa1
KBC Group	A2	Baa1
KBC Bank	A1	A3
Danske Bank	A2	Baa2
Jyske Bank	A2	Baa2
Nykredit Realkredit	A2	Baa2
Nykredit Bank	A2	Baa2
Sampo Bank	A1	Baa1
Commerzbank	A2	Baa1
Eurohypo	A3	Baa3
Deutsche Postbank	A1	A3
Landesbank BW	A2	A3
Norddeutsche L	A2	Baa1
Intesa SanPaolo	A2	A3
UniCredit	A2	Baa1
BBVA	Aa3	A3
CaixaBank	Aa3	A3
Bankinter	A2	Baa1
BPE	A2	A2
Swedenbank	A2	A3
UBS	Aa3	A3
Lloyds	A1	A3
HBOS	A2	Baa1
Bank of Scotland	A1	A3
RBS	A2	A3
National Westminster	A2	A3
Barclays	A1	A3

www.bankingnews.gr