γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Την εμπλοκή του πρωθυπουργού Λ. Παπαδήμου έχουν ζητήσει οι έλληνες τραπεζίτες ώστε να πετύχουν τα βέλτιστα στο μείζον ζήτημα της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών.
Οι έλληνες τραπεζίτες στις επαφές που έχουν πραγματοποιήσει με την Τρόικα, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και το Υπουργείο Οικονομικών έχουν διαπιστώσει ότι ναι μεν συζητείται το πλαίσιο των κινήτρων προς τους παλαιούς μετόχους αλλά τα κίνητρα αυτά απέχουν από το να πείσουν τους μετόχους να τοποθετήσουν τουλάχιστον 2,5 με 3 δις ευρώ την ελάχιστη συμμετοχή του 10% δηλαδή στα πλάνα ανακεφαλαιοποιήσεων.
Οι έλληνες τραπεζίτες στις επαφές που έχουν πραγματοποιήσει με την Τρόικα, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και το Υπουργείο Οικονομικών έχουν διαπιστώσει ότι ναι μεν συζητείται το πλαίσιο των κινήτρων προς τους παλαιούς μετόχους αλλά τα κίνητρα αυτά απέχουν από το να πείσουν τους μετόχους να τοποθετήσουν τουλάχιστον 2,5 με 3 δις ευρώ την ελάχιστη συμμετοχή του 10% δηλαδή στα πλάνα ανακεφαλαιοποιήσεων.
Οι τραπεζίτες επιζητούν καθαρά κίνητρα τα οποία θα αντιμετωπίσει η αγορά ιδιαίτερα θετικά.
Οι τραπεζίτες ανησυχούν και ανησυχούν σοβαρά και δεν είναι τυχαίο το γεγονός ότι ζήτησαν να παρέμβει ο πρωθυπουργός Λ Παπαδήμος.
Μάλιστα σύμφωνα με κορυφαία τραπεζική πηγή με πολύ καλή γνώση των συζητήσεων που διεξάγονται στο παρασκήνιο «ο Λ Παπαδήμος έχει εμπλακεί άμεσα στην όλη διαδικασία της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών όπως και ο Βενιζέλος.
Η ΝΔ έχει ατύπως συμφωνήσει ότι δεν θα φέρει αντιρρήσεις αν επιλεγούν να δοθούν ισχυρά κίνητρα στις τράπεζες.
Όμως για να ζητούν οι τραπεζίτες να εμπλακεί ο Παπαδήμος στις διαπραγματεύσεις σημαίνει ότι κάτι δεν πάει καλά.
Είναι ξεκάθαρο ότι η Τρόικα και το ΤΧΣ (το οποίο στηρίζεται από κεφάλαια της Τρόικα) θέλουν μεν να βοηθήσουν τις τράπεζες και να προσφέρουν κίνητρα αλλά κατ΄ ουσία δεν είναι διατεθειμένοι να προβούν σε ακρότητες κινήτρων.
Πρέπει να διασφαλίζεται τόσο η προοπτική ότι οι ελληνικές τράπεζες ότι θα μείνουν ιδιωτικές αλλά και ότι δεν θα χάσουν τα κεφάλαια τους οι φορολογούμενοι πολίτες οι οποίοι θα χρηματοδοτήσουν τις ανακεφαλαιοποιήσεις.
Οι τραπεζίτες προειδοποιούν ότι «αν δεν δοθούν ισχυρά κίνητρα στους παλαιούς μετόχους ένα είναι βέβαιο οι βασικοί μέτοχοι δεν θα επενδύσουν κεφάλαια ενώ οι μικρομέτοχοι θα απέχουν. Τι είναι προτιμότερο διερωτώνται οι τραπεζίτες; Οι παλαιοί μέτοχοι να επενδύσουν 3 δις ευρώ στις ελληνικές τράπεζες ή να απέχουν και οι ελληνικές τράπεζες να κρατικοποιηθούν;
Αν κρατικοποιηθούν χρηματιστηριακά θα καταρρεύσουν και οι ξένοι θα αποχωρήσουν οριστικά από την ελληνική τραπεζική αγορά. Το σοκ θα είναι τόσο μεγάλο που όλοι οι μέτοχοι θα χάσουν τα λεφτά τους οριστικά»
Οι προειδοποιήσεις των τραπεζιτών σοκάρουν στην κυριολεξία και καταδεικνύουν την ένταση που επικρατεί στα επιτελεία των τραπεζών.
Με υπουργική απόφαση ο νόμος για το ΤΧΣ
Σύντομα αναμένονται οι εγκρίσεις για το νέο νομικό πλαίσιο που θα διέπει το ΤΧΣ με υπουργική απόφαση ίσως αρχές της νέας εβδομάδας. Υπήρχαν πληροφορίες για σήμερα αλλά δεν είναι βέβαιο....
Ωστόσο το αργότερο έως την Μεγάλη Τρίτη 10 Απριλίου ή λίγο νωρίτερα 6 Απριλίου θα έχει ψηφιστεί το νομοσχέδιο που αφορά το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Ποια είναι τα ανοικτά ζητήματα
Όσον αφορά τα ανοικτά ζητήματα
1)Το ύψος των warrants, δηλαδή των κινήτρων στους μετόχους να επανακτήσουν στο μέλλον τις τράπεζες. Θα είναι 4 που ζητούν κάποιοι, θα είναι 3 που προτείνει το ΤΧΣ ή θα είναι 7 που επιδιώκουν οι τραπεζίτες. Μάλλον ο πήχης χαμηλώνει στην προκειμένη περίπτωση.
Το πιθανότερο σενάριο είναι τελικά τα warrants θα είναι 3 ή 4.
2)Η συμμετοχή των CoCos θα είναι ενεργεί στην ανακεφαλαιοποίηση ή σε μειοψηφικό ποσοστό π.χ. να αποτελούν το 10% με 15% της ανακεφαλαιοποίησης που εξετάζει το ΤΧΣ ή θα επιλεγεί η λύση που προτείνουν οι τραπεζίτες που ζητούν το 30% της ανακεφαλαιοποίησης να είναι CoCos;
Μάλλον θα βρεθεί μια μέση λύση στο θέμα των CoCos.
Όμως θα πρέπει να τονιστεί ότι το ποσοστό για το ύψος των CoCos στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών θα το καθορίσει η ΤτΕ και το ζητούμενο είναι θα επιλέξουν το μοντέλο της Αυστρίας (10%) ή το μοντέλο της Πορτογαλίας (πάνω από 30%);
3)To επιτόκιο των CoCos θα είναι 10% ή υψηλότερο όπως προτείνει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή 5% με 5,5% ή ακόμη και 4,5% που έχουν προτείνει οι τραπεζίτες.
4)Οι τράπεζες θα έχουν την δυνατότητα να επαναγοράζουν μετοχές από το ΤΧΣ;
Δηλαδή αν πωλήσουν μια θυγατρική και βρουν κεφάλαια θα μπορούν να αγοράσουν μετοχές της τράπεζας;
Στο θέμα αυτό όλοι συμφωνούν πως πρέπει να δίδεται η δυνατότητα στις τράπεζες να επιστρέφουν κεφάλαια στο ΤΧΣ και να αποκτούν ίδιες μετοχές.
5)Οι αυξήσεις κεφαλαίου θα υλοποιηθούν κατά βάση με κοινές με αναστολή ψήφου μετοχές. Το ζητούμενο όμως είναι τι ποσοστό θα κατέχουν γιατί όσο λιγότερες εκδοθούν τόσο μικρότερα θα είναι τα dilution.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Οι τραπεζίτες ανησυχούν και ανησυχούν σοβαρά και δεν είναι τυχαίο το γεγονός ότι ζήτησαν να παρέμβει ο πρωθυπουργός Λ Παπαδήμος.
Μάλιστα σύμφωνα με κορυφαία τραπεζική πηγή με πολύ καλή γνώση των συζητήσεων που διεξάγονται στο παρασκήνιο «ο Λ Παπαδήμος έχει εμπλακεί άμεσα στην όλη διαδικασία της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών όπως και ο Βενιζέλος.
Η ΝΔ έχει ατύπως συμφωνήσει ότι δεν θα φέρει αντιρρήσεις αν επιλεγούν να δοθούν ισχυρά κίνητρα στις τράπεζες.
Όμως για να ζητούν οι τραπεζίτες να εμπλακεί ο Παπαδήμος στις διαπραγματεύσεις σημαίνει ότι κάτι δεν πάει καλά.
Είναι ξεκάθαρο ότι η Τρόικα και το ΤΧΣ (το οποίο στηρίζεται από κεφάλαια της Τρόικα) θέλουν μεν να βοηθήσουν τις τράπεζες και να προσφέρουν κίνητρα αλλά κατ΄ ουσία δεν είναι διατεθειμένοι να προβούν σε ακρότητες κινήτρων.
Πρέπει να διασφαλίζεται τόσο η προοπτική ότι οι ελληνικές τράπεζες ότι θα μείνουν ιδιωτικές αλλά και ότι δεν θα χάσουν τα κεφάλαια τους οι φορολογούμενοι πολίτες οι οποίοι θα χρηματοδοτήσουν τις ανακεφαλαιοποιήσεις.
Οι τραπεζίτες προειδοποιούν ότι «αν δεν δοθούν ισχυρά κίνητρα στους παλαιούς μετόχους ένα είναι βέβαιο οι βασικοί μέτοχοι δεν θα επενδύσουν κεφάλαια ενώ οι μικρομέτοχοι θα απέχουν. Τι είναι προτιμότερο διερωτώνται οι τραπεζίτες; Οι παλαιοί μέτοχοι να επενδύσουν 3 δις ευρώ στις ελληνικές τράπεζες ή να απέχουν και οι ελληνικές τράπεζες να κρατικοποιηθούν;
Αν κρατικοποιηθούν χρηματιστηριακά θα καταρρεύσουν και οι ξένοι θα αποχωρήσουν οριστικά από την ελληνική τραπεζική αγορά. Το σοκ θα είναι τόσο μεγάλο που όλοι οι μέτοχοι θα χάσουν τα λεφτά τους οριστικά»
Οι προειδοποιήσεις των τραπεζιτών σοκάρουν στην κυριολεξία και καταδεικνύουν την ένταση που επικρατεί στα επιτελεία των τραπεζών.
Με υπουργική απόφαση ο νόμος για το ΤΧΣ
Σύντομα αναμένονται οι εγκρίσεις για το νέο νομικό πλαίσιο που θα διέπει το ΤΧΣ με υπουργική απόφαση ίσως αρχές της νέας εβδομάδας. Υπήρχαν πληροφορίες για σήμερα αλλά δεν είναι βέβαιο....
Ωστόσο το αργότερο έως την Μεγάλη Τρίτη 10 Απριλίου ή λίγο νωρίτερα 6 Απριλίου θα έχει ψηφιστεί το νομοσχέδιο που αφορά το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Ποια είναι τα ανοικτά ζητήματα
Όσον αφορά τα ανοικτά ζητήματα
1)Το ύψος των warrants, δηλαδή των κινήτρων στους μετόχους να επανακτήσουν στο μέλλον τις τράπεζες. Θα είναι 4 που ζητούν κάποιοι, θα είναι 3 που προτείνει το ΤΧΣ ή θα είναι 7 που επιδιώκουν οι τραπεζίτες. Μάλλον ο πήχης χαμηλώνει στην προκειμένη περίπτωση.
Το πιθανότερο σενάριο είναι τελικά τα warrants θα είναι 3 ή 4.
2)Η συμμετοχή των CoCos θα είναι ενεργεί στην ανακεφαλαιοποίηση ή σε μειοψηφικό ποσοστό π.χ. να αποτελούν το 10% με 15% της ανακεφαλαιοποίησης που εξετάζει το ΤΧΣ ή θα επιλεγεί η λύση που προτείνουν οι τραπεζίτες που ζητούν το 30% της ανακεφαλαιοποίησης να είναι CoCos;
Μάλλον θα βρεθεί μια μέση λύση στο θέμα των CoCos.
Όμως θα πρέπει να τονιστεί ότι το ποσοστό για το ύψος των CoCos στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών θα το καθορίσει η ΤτΕ και το ζητούμενο είναι θα επιλέξουν το μοντέλο της Αυστρίας (10%) ή το μοντέλο της Πορτογαλίας (πάνω από 30%);
3)To επιτόκιο των CoCos θα είναι 10% ή υψηλότερο όπως προτείνει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή 5% με 5,5% ή ακόμη και 4,5% που έχουν προτείνει οι τραπεζίτες.
4)Οι τράπεζες θα έχουν την δυνατότητα να επαναγοράζουν μετοχές από το ΤΧΣ;
Δηλαδή αν πωλήσουν μια θυγατρική και βρουν κεφάλαια θα μπορούν να αγοράσουν μετοχές της τράπεζας;
Στο θέμα αυτό όλοι συμφωνούν πως πρέπει να δίδεται η δυνατότητα στις τράπεζες να επιστρέφουν κεφάλαια στο ΤΧΣ και να αποκτούν ίδιες μετοχές.
5)Οι αυξήσεις κεφαλαίου θα υλοποιηθούν κατά βάση με κοινές με αναστολή ψήφου μετοχές. Το ζητούμενο όμως είναι τι ποσοστό θα κατέχουν γιατί όσο λιγότερες εκδοθούν τόσο μικρότερα θα είναι τα dilution.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών