γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η ρευστότητα και τα κεφάλαια είναι οι δύο βασικοί τομείς που επλήγησαν στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα λόγω της ελληνικής κρίσης χρέους.
Η κρίση χρέους αρχικά χτύπησε την ρευστότητα, εν συνεχεία λόγω haircut έπληξε τα κεφάλαια και στο μέλλον θα χτυπήσει εκ νέου την ρευστότητα.
Η κρίση χρέους αρχικά χτύπησε την ρευστότητα, εν συνεχεία λόγω haircut έπληξε τα κεφάλαια και στο μέλλον θα χτυπήσει εκ νέου την ρευστότητα.
Η ρευστότητα θα επανέλθει στο προσκήνιο για 2 λόγους
1)Γιατί οι καταθέσεις μειώνονται με γεωμετρική πρόοδο έχουν χαθεί τα τελευταία 2 χρόνια 63,2 δις ευρώ που αντιστοιχούν στο 28% του ΑΕΠ της Ελλάδος.
2)Γιατί η εξάρτηση των τραπεζών από την ΕΚΤ και το ELA της ΤτΕ θα διατηρηθεί ακόμη για χρόνια.
Καταθέσεις
Σημαντικές μειώσεις καταγράφονται στις καταθέσεις των ελληνικών και ευρωπαϊκών τραπεζών το Νοέμβριο, απόρροια της κλιμάκωσης της κρίσης χρέους.
Στην Ελλάδα οι καταθέσεις υποχώρησαν στα 174 δισ. ευρώ το Νοέμβριο, από 176,42 δισ. τον Οκτώβριο και 183,206 δισ. το Σεπτέμβριο. Η σωρευτική μείωση των καταθέσεων από 1/1/2010, όταν δηλαδή και άρχισε η κρίση χρέους στη χώρα μας, έως και το Νοέμβριο του 2011, είναι της τάξης των 63,2 δις. ευρώ. Είναι η μεγαλύτερη μείωση καταθέσεων που σημειώθηκε ποτέ στην ιστορία του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, για το μήνα Νοέμβριο, που αφορούν το σύνολο των καταθέσεων στην Ελλάδα, κατήλθαν στα 179,6 δισ. ευρώ έναντι 182,5 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο.
Εν τω μεταξύ μεγάλη μείωση καταγράφεται και στις καταθέσεις στις ιταλικές, ισπανικές και πορτογαλικές τράπεζες.
Στα 38 δις. ευρώ ήταν η μείωση των καταθέσεων στις ιταλικές τράπεζες, αφού το Νοέμβριο διαμορφώθηκαν στα 1,364 τρισ. ευρώ, έναντι 1,402 τρισ. ευρώ τον Οκτώβριο.
Στην Πορτογαλία, οι καταθέσεις υποχώρησαν στα 234,2 δισ ευρώ το Νοέμβριο, από 234,9 δισ ευρώ τον Οκτώβριο, καταγράφοντας μικρή μείωση της τάξεως των 500 εκατ. ευρώ. Περίπου 7 δις. ευρώ ήταν και η μείωση των καταθέσεων στην Ισπανία, με το ύψος να διαμορφώνεται στα 1,684 τρις ευρώ τον Νοέμβριο, από 1,691 τρισ. ευρώ τον Οκτώβριο.
Η εξάρτηση από την ΕΚΤ και το ELA θα παραμείνει για χρόνια
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί από την ΕΚΤ και την ΤτΕ 110,5 δις ευρώ και φως στο τούνελ της ρευστότητας δεν διαφαίνεται. Με βάση ενδείξεις για τα επόμενα 3-4 χρόνια οι ελληνικές τράπεζες θα είναι δέσμιες της ΕΚΤ του ELA της ΤτΕ.
Σημειώνεται ότι πρόσφατα οι ελληνικές τράπεζες άντλησαν 20-22 δις ευρώ ρευστότητα από την ΕΚΤ για διάστημα 3 ετών αλλά δεν πρόσθεσαν νέα ρευστότητα στους ισολογισμούς τους απλά επιμήκυναν τον χρόνο διακράτησης της από τους 3 μήνες στα 3 χρόνια.
Το πρόβλημα της ρευστότητας έχει αντιμετωπιστεί με τεχνικό τρόπο αλλά σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί φυσιολογική λειτουργία της αγοράς.
Οι ελληνικές τράπεζες είναι δεσμευμένες για τα επόμενα 3-4 χρόνια και εκ των πραγμάτων δεν θα μπορέσουν να χορηγήσουν νέα δάνεια.
Οι καταθέσεις έχουν μειωθεί 63,2 δις ευρώ από τις αρχές του 2010 δηλαδή σε 2 χρόνια χάθηκαν καταθέσεις που αντιστοιχούν στο 35% περίπου των συνολικών καταθέσεων και διαμορφώνονται στα 174 δις ευρώ.
Να σημειωθεί ότι με βάση όλες τις ενδείξεις οι καταθέσεις θα μειωθούν στα 150 δις ευρώ μέχρι το τέλος του 2012 που σημαίνει σωρευτική μείωση 92 δις ευρώ η μεγαλύτερη μείωση στην ιστορία της Ελλάδος.
Με δεδομένο ότι οι καταθέσεις μειώνονται και με επίσης δεδομένο ότι οι τράπεζες δεν μπορούν να αναπληρώσουν από τις αγορές τα 110 δις ευρώ που έχουν αντλήσει από την ΕΚΤ και την ΤτΕ αυτό σημαίνει ότι για τα επόμενα χρόνια το τραπεζικό σύστημα θα είναι εγκλωβισμένο και ναρκοθετημένο.
Ταυτόχρονα ανησυχίες προκαλεί η αύξηση του ELA του έκτακτου μηχανισμού παροχής ρευστότητας από την ΤτΕ. Από 26,5 δις ευρώ τον Σεπτέμβριο στα 36,24 δις ευρώ τον Οκτώβριο.
Από τα αξιοπερίεργα είναι ότι η μείωση από της εξάρτησης από την ΕΚΤ δεν είναι τόσο έντονη και αναλογική όσο θα αναμενόταν.
Με βάση όλες τις ενδείξεις η ρευστότητα που θα αντλήσουν οι ελληνικές τράπεζες από το ELA θα φθάσουν ή θα ξεπεράσουν τα 50 δις ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι πακέτο εγγυήσεων ύψους 60 δις ευρώ σχεδίασε το ελληνικό δημόσιο που αφορά την ΤτΕ.
Η ΤτΕ ως γνωστό χορηγεί ρευστότητα στις ελληνικές τράπεζες μέσω του ELA, του έκτακτου προγράμματος παροχής ρευστότητας.
Μεταξύ των παρουσιαστικών στοιχείων που δέχεται ως εγγύηση η ΤτΕ είναι τιτλοποιήσεις, παλαιές εκδόσεις τραπεζών, δάνεια.
Οι τράπεζες ως γνωστό για να τους χορηγηθεί ρευστότητα από την ΕΚΤ ή την ΤτΕ πρέπει να έχουν αξιόπιστα collaterals.
Η ΤτΕ ήθελε λοιπόν να εξασφαλιστεί και τα 60 δις ευρώ έρχονται να λειτουργήσουν ως μηχανισμός ασφαλείας για την Ελληνική Κεντρική τράπεζα η οποία θα δέχεται με αυξανόμενους ρυθμούς εγγυήσεις από τις τράπεζες.
Ωστόσο μια άκρως σημαντική παράμετρος. Το ύψος των 60 δις ευρώ δεν σημαίνει κατ΄ ανάγκη ότι θα εξαντληθεί αλλά σίγουρα προδικάζει ότι θα αυξηθεί το ELA από την ΤτΕ σημαντικά προς τα 50 δισ ευρώ.
1)Γιατί οι καταθέσεις μειώνονται με γεωμετρική πρόοδο έχουν χαθεί τα τελευταία 2 χρόνια 63,2 δις ευρώ που αντιστοιχούν στο 28% του ΑΕΠ της Ελλάδος.
2)Γιατί η εξάρτηση των τραπεζών από την ΕΚΤ και το ELA της ΤτΕ θα διατηρηθεί ακόμη για χρόνια.
Καταθέσεις
Σημαντικές μειώσεις καταγράφονται στις καταθέσεις των ελληνικών και ευρωπαϊκών τραπεζών το Νοέμβριο, απόρροια της κλιμάκωσης της κρίσης χρέους.
Στην Ελλάδα οι καταθέσεις υποχώρησαν στα 174 δισ. ευρώ το Νοέμβριο, από 176,42 δισ. τον Οκτώβριο και 183,206 δισ. το Σεπτέμβριο. Η σωρευτική μείωση των καταθέσεων από 1/1/2010, όταν δηλαδή και άρχισε η κρίση χρέους στη χώρα μας, έως και το Νοέμβριο του 2011, είναι της τάξης των 63,2 δις. ευρώ. Είναι η μεγαλύτερη μείωση καταθέσεων που σημειώθηκε ποτέ στην ιστορία του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, για το μήνα Νοέμβριο, που αφορούν το σύνολο των καταθέσεων στην Ελλάδα, κατήλθαν στα 179,6 δισ. ευρώ έναντι 182,5 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο.
Εν τω μεταξύ μεγάλη μείωση καταγράφεται και στις καταθέσεις στις ιταλικές, ισπανικές και πορτογαλικές τράπεζες.
Στα 38 δις. ευρώ ήταν η μείωση των καταθέσεων στις ιταλικές τράπεζες, αφού το Νοέμβριο διαμορφώθηκαν στα 1,364 τρισ. ευρώ, έναντι 1,402 τρισ. ευρώ τον Οκτώβριο.
Στην Πορτογαλία, οι καταθέσεις υποχώρησαν στα 234,2 δισ ευρώ το Νοέμβριο, από 234,9 δισ ευρώ τον Οκτώβριο, καταγράφοντας μικρή μείωση της τάξεως των 500 εκατ. ευρώ. Περίπου 7 δις. ευρώ ήταν και η μείωση των καταθέσεων στην Ισπανία, με το ύψος να διαμορφώνεται στα 1,684 τρις ευρώ τον Νοέμβριο, από 1,691 τρισ. ευρώ τον Οκτώβριο.
Η εξάρτηση από την ΕΚΤ και το ELA θα παραμείνει για χρόνια
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί από την ΕΚΤ και την ΤτΕ 110,5 δις ευρώ και φως στο τούνελ της ρευστότητας δεν διαφαίνεται. Με βάση ενδείξεις για τα επόμενα 3-4 χρόνια οι ελληνικές τράπεζες θα είναι δέσμιες της ΕΚΤ του ELA της ΤτΕ.
Σημειώνεται ότι πρόσφατα οι ελληνικές τράπεζες άντλησαν 20-22 δις ευρώ ρευστότητα από την ΕΚΤ για διάστημα 3 ετών αλλά δεν πρόσθεσαν νέα ρευστότητα στους ισολογισμούς τους απλά επιμήκυναν τον χρόνο διακράτησης της από τους 3 μήνες στα 3 χρόνια.
Το πρόβλημα της ρευστότητας έχει αντιμετωπιστεί με τεχνικό τρόπο αλλά σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί φυσιολογική λειτουργία της αγοράς.
Οι ελληνικές τράπεζες είναι δεσμευμένες για τα επόμενα 3-4 χρόνια και εκ των πραγμάτων δεν θα μπορέσουν να χορηγήσουν νέα δάνεια.
Οι καταθέσεις έχουν μειωθεί 63,2 δις ευρώ από τις αρχές του 2010 δηλαδή σε 2 χρόνια χάθηκαν καταθέσεις που αντιστοιχούν στο 35% περίπου των συνολικών καταθέσεων και διαμορφώνονται στα 174 δις ευρώ.
Να σημειωθεί ότι με βάση όλες τις ενδείξεις οι καταθέσεις θα μειωθούν στα 150 δις ευρώ μέχρι το τέλος του 2012 που σημαίνει σωρευτική μείωση 92 δις ευρώ η μεγαλύτερη μείωση στην ιστορία της Ελλάδος.
Με δεδομένο ότι οι καταθέσεις μειώνονται και με επίσης δεδομένο ότι οι τράπεζες δεν μπορούν να αναπληρώσουν από τις αγορές τα 110 δις ευρώ που έχουν αντλήσει από την ΕΚΤ και την ΤτΕ αυτό σημαίνει ότι για τα επόμενα χρόνια το τραπεζικό σύστημα θα είναι εγκλωβισμένο και ναρκοθετημένο.
Ταυτόχρονα ανησυχίες προκαλεί η αύξηση του ELA του έκτακτου μηχανισμού παροχής ρευστότητας από την ΤτΕ. Από 26,5 δις ευρώ τον Σεπτέμβριο στα 36,24 δις ευρώ τον Οκτώβριο.
Από τα αξιοπερίεργα είναι ότι η μείωση από της εξάρτησης από την ΕΚΤ δεν είναι τόσο έντονη και αναλογική όσο θα αναμενόταν.
Με βάση όλες τις ενδείξεις η ρευστότητα που θα αντλήσουν οι ελληνικές τράπεζες από το ELA θα φθάσουν ή θα ξεπεράσουν τα 50 δις ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι πακέτο εγγυήσεων ύψους 60 δις ευρώ σχεδίασε το ελληνικό δημόσιο που αφορά την ΤτΕ.
Η ΤτΕ ως γνωστό χορηγεί ρευστότητα στις ελληνικές τράπεζες μέσω του ELA, του έκτακτου προγράμματος παροχής ρευστότητας.
Μεταξύ των παρουσιαστικών στοιχείων που δέχεται ως εγγύηση η ΤτΕ είναι τιτλοποιήσεις, παλαιές εκδόσεις τραπεζών, δάνεια.
Οι τράπεζες ως γνωστό για να τους χορηγηθεί ρευστότητα από την ΕΚΤ ή την ΤτΕ πρέπει να έχουν αξιόπιστα collaterals.
Η ΤτΕ ήθελε λοιπόν να εξασφαλιστεί και τα 60 δις ευρώ έρχονται να λειτουργήσουν ως μηχανισμός ασφαλείας για την Ελληνική Κεντρική τράπεζα η οποία θα δέχεται με αυξανόμενους ρυθμούς εγγυήσεις από τις τράπεζες.
Ωστόσο μια άκρως σημαντική παράμετρος. Το ύψος των 60 δις ευρώ δεν σημαίνει κατ΄ ανάγκη ότι θα εξαντληθεί αλλά σίγουρα προδικάζει ότι θα αυξηθεί το ELA από την ΤτΕ σημαντικά προς τα 50 δισ ευρώ.
Ρευστότητα που έχουν αντλήσει από την ΕΚΤ και το ELA Οκτώβριος 2011
Ποσά σε δις ευρώ
|
Τράπεζες |
Συνολική ρευστότητα ΕΚΤ +ΕLA |
ELA |
|
Εθνική |
28,4 |
8,5 |
|
Alpha |
19,8 |
5 |
|
Eurobank |
25,5 |
10 |
|
Πειραιώς |
21 |
5 |
|
Κύπρου |
2 |
- |
|
Marfin |
3 |
1,5 |
|
ATE |
- |
6,6 |
|
TT |
1 |
- |
|
Σύνολο |
107,3 |
36,6 |
Για το ELA αποτελούν εκτιμήσεις
Σχόλια αναγνωστών