Οι αυξήσεις κεφαλαίου ωφέλησαν τις τράπεζες αλλά οι μέτοχοι, βασικοί και μικρομέτοχοι έχασαν σχεδόν όλα τους τα κεφάλαια

Η σύγκριση αυτή είναι και η πλέον ορθολογική καθώς οι αυξήσεις κεφαλαίου και οι στρατηγικές τοποθετήσεις στις τράπεζες αποτελούν τον σκληρό πυρήνα των επενδύσεων.
Οι χρηματιστηριακές τοποθετήσεις αποτελούν επενδύσεις μιας άλλης κατηγορίας που προφανώς χρήζουν μεγάλης και προσεκτικής ανάλυσης γιατί εκεί το πραγματικό κεφάλαιο που έχει χαθεί είναι διπλάσιο των κεφαλαίων που επενδύθηκαν στρατηγικά.
Η επιλογή στο στρατηγικό κεφάλαιο έγινε με ένα βασικό κριτήριο.
Η αύξηση κεφαλαίου είναι ένας σταθμός σε κάθε τράπεζα κρίσιμος στρατηγικά, όπως και οι τοποθετήσεις με στόχο να αποκτηθούν στρατηγικά ποσοστά.
Αποτελούν δηλαδή στρατηγικές επιλογές των μετόχων που περιλαμβάνονται στον σκληρό πυρήνα των επενδύσεων.
Από την ανάλυση των στοιχείων προκύπτει ότι η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση των τραπεζών είναι 3,8 δις ευρώ.
Οι ξένοι επενδυτές στις μεγάλες τράπεζες έχουν επενδύσει μέσω αμκ ή  στρατηγικών τοποθετήσεων 5,15 δις ευρώ, οι βασικοί 2,29 δις ευρώ και οι μικρομέτοχοι 4,44 δις ευρώ.
Σε μέσους όρους λοιπόν οι επενδύσεις των ξένων έχουν μειωθεί στα 1,3 δις, των βασικών μετόχων 570 εκατ και των μικρομετόχων 1,1 δις ευρώ περίπου και το υπόλοιπο στα πάσης φύσεως νομικά πρόσωπα.
Ποιο είναι το συμπέρασμα από όλα αυτά;
Όταν οι επενδυτές έχουν χάσει το 75% της αξίας τους είναι διατεθειμένοι να πάρουν οποιαδήποτε ρίσκο.
Από το να ρισκάρουν να διασώσουν το εναπομείναν 25% ή να χάσουν και το εναπομείναν 25%.

Τα κεφάλαια που επένδυσαν ξένοι, βασικοί και μικρομέτοχοι στις τράπεζες

Ποσά σε δις ευρώ

Τράπεζες	Ξένοι επενδυτές	Βασικοί	Μικρομέτοχοι
Εθνική	2,5	1	1,5
Alpha	0,600	0,150	0,500
Eurobank	0,300	0,500	0,250
Πειραιώς	0,650	0,240	0,750
Κύπρου	0,600	0,200	0,990
Marfin	0,500	0,200	0,450
Σύνολο	5,150	2,290	4,440

Γ. Σύνολο	11,880
Γ. Σύνολο + όλων των τραπεζών	16,000

Διαχρονική εξέλιξη τιμών αυξήσεων κεφαλαίου

Τράπεζες	Τιμές αμκ και ημερομηνίες
Εθνική τράπεζα	Ιούλιος 2006 – αμκ τιμή 22,11 ευρώ Ιούλιος 2009 – αμκ τιμή 11,30 ευρώ Σεπτέμβριος 2010 – αμκ τιμή  5,20 ευρώ
Alpha bank	Νοέμβριος 2009 – αμκ τιμή 8 ευρώ
Eurobank	Αύγουστος 2007 – αμκ τιμή 20 ευρώ
Πειραιώς	Ιανουάριος 2011 – αμκ τιμή 1 ευρώ Σεπτέμβριος 2007 – αμκ τιμή 20 ευρώ
Κύπρου	Ιανουάριος 2012 –  αμκ τιμή 1 ευρώ Μάιος 2011 - αξιόγραφα τιμή 3,3 ευρώ Οκτώβριος 2010 – αμκ τιμή 3,8 ευρώ Ιούνιος 2009 – αξιόγραφα τιμή 5,5 ευρώ Ιούλιος 2008 – αξιόγραφα τιμή 10,5 ευρώ Δεκέμβριος 2005 – αμκ τιμή 4,5 ευρώ
Marfin	Ιούλιος 2011 αξιόγραφα τιμή 1,8 ευρώ Δεκέμβριος 2010 – αμκ τιμή 1 ευρώ

Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr