Οκτώ τράπεζες λογιστικά θα αντιμετωπίσουν το haircut – Οι απομειώσεις από την Blackrock θα επιμεριστούν σε 3 χρόνια 2011-2013 – Στα μέσα Δεκεμβρίου η διαγνωστική μελέτη

Οι τράπεζες θα επιδιώξουν να κάνουν πάλι χρήση αυτού του τρόπου λογιστικής απεικόνισης ώστε το τελικό haircut που θα επιβληθεί να είναι μικρότερο από αυτό που θα ανακοινωθεί.
Όσον αφορά την Blackrock οι απομειώσεις που θα προκύψουν θα επιμεριστούν σε 3 χρόνια οπότε οι τράπεζες εκτιμούν ότι θα έχουν την δυνατότητα να το διαχειριστούν αυτό το πρόβλημα πιο αποτελεσματικά.
Στις 21 Οκτωβρίου ολοκληρώθηκαν οι έλεγχοι  στις ελληνικές τράπεζες από την  Blackrock και ξεκινάει η διαδικασία των αναλύσεων ώστε να εκπονήσει την διαγνωστική μελέτη με βάση την οποία θα καταφανεί πόσες πρέπει να είναι οι νέες προβλέψεις που θα διενεργήσουν οι ελληνικές τράπεζες.
Με βάση πληροφορίες η Blackrock θα παραδώσει την διαγνωστική της μελέτη στην ΤτΕ στα μέσα Δεκεμβρίου και εν συνεχεία θα παρουσιαστεί αναλυτικά κατά τα πρότυπα της Ιρλανδίας.
Με βάση εκτιμήσεις οι νέες προβλέψεις των ελληνικών τραπεζών για επισφαλή – προβληματικά δάνεια θα κινηθούν μεταξύ  7 και 9,9  δις ευρώ.
Μεταξύ των τραπεζικών στελεχών οι απόψεις διίστανται για το ποιο θα είναι τελικά το ύψος των προβλέψεων για προβληματικά δάνεια μεταξύ των τραπεζών. Η αισιόδοξη εκτίμηση κάνει λόγο για νέες προβλέψεις περί τα  7 δις ευρώ και η απαισιόδοξη για 12-14 δις ευρώ.
Με βάση την έρευνα του www.bankingnews.gr προκύπτει ότι σε δείγμα των 12 μεγαλύτερων τραπεζών που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα μπορεί να προκύψουν νέες προβλέψεις 9,9  δις ευρώ.
Να σημειωθεί ότι σε αυτά τα 9,9 δις ευρώ δεν περιλαμβάνονται οι κυπριακές τράπεζες ενώ έχουν καταγραφεί τα 700 εκατ ευρώ της Proton bank ως γεγονός πλέον μετά την μεταφορά προβληματικών δανείων στην Bad Bank.
Τα 9,9 δις ευρώ μάλλον αντικατοπτρίζουν την ελληνική πραγματικότητα αν ληφθεί υπόψη ότι μόνο τα δάνεια των επιχειρήσεων Λαυρεντιάδη φθάνουν τα 1,7 με 1,8 δις ευρώ και πλην Proton bank τα 1,1 με 1,2 δις ευρώ τα οποία θα τύχουν της ίδια αξιολόγησης από την Blackrock.
Π.χ. θα ήταν αδιανόητο τα δάνεια του Λ Λαυρεντιάδη στην Proton bank να θεωρούνται όλα επισφαλή και να καταλήξουν στην Bad Bank και τα δάνεια του Λαυρεντιάδη στις άλλες τράπεζες να θεωρούνται ασφαλή.
Αν τα αποτελέσματα της Blackrock βγουν ωραιοποιημένα καθώς υπάρχει και αυτό το ενδεχόμενο π.χ. μιλούν κάποιοι για επιβάρυνση μόλις 4,5 δις ευρώ για τις τράπεζες  θα αποτελεί φιάσκο, δεν θα πείσει τις αγορές και θα εκθέσει την Blackrock.
Από την άλλη μάλλον είναι απίθανό να καταλήξει σε κάποιο ακραίο σενάριο πάνω από 15 δις ευρώ νέες προβλέψεις η Blackrock λόγω της υφής των προβληματικών δανείων που εμφανίζουν οι ελληνικές τράπεζες

Ομοιότητες και διαφορές με την Ιρλανδία

Οι ομοιότητες και οι διαφορές μεταξύ ελληνικών και Ιρλανδικών τραπεζών είναι πολλές και ουσιώδεις.
Το Ιρλανδικό τραπεζικό σύστημα υπερμόχλευσε τα δάνεια και το κυριότερο δάνεισε σε πολλαπλάσιο βαθμό τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις στην χώρα.
Η Ιρλανδική οικονομία εξελισσόταν ομαλά ώσπου κατέρρευσε το τραπεζικό σύστημα.
Το 2009 η Ιρλανδία δημιούργησε την National Asset Management Agency την γνωστή NAMA, την Εθνική υπηρεσία διαχείρισης των περιουσιακών στοιχείων των Ιρλανδικών τραπεζών. Επίσημα ξεκίνησε στις 21 Δεκεμβρίου του 2009 ενώ τον Σεπτέμβριο είχε κατατεθεί ο νόμος για την σύσταση της NAMA.
Το βασικό πρόβλημα των Ιρλανδικών τραπεζών ήταν ο υπερβολικός δανεισμός σε στεγαστικά και ακίνητα πάσης φύσεως.
Η αγορά ακινήτων σημείωσε μεγάλη κάμψη το 2007 οδηγώντας σε μεγάλες απομειώσεις στα στεγαστικά δάνεια από τις τράπεζες.
Οι μεγάλες απομειώσεις οδήγησαν ακολούθως σε μεγάλες μειώσεις κεφαλαίων καθιστώντας τις Ιρλανδικές τράπεζες κεφαλαιακά ανεπαρκείς. Τον Φεβρουάριο του 2010,  5 τράπεζες υπέβαλλαν αίτημα προσχώρησης στο NAMA και ήταν η Allied Irish Bank, Bank oh Ireland, η Anglo Irish bank, η Irish Nationwide Building bank και η EBS Building Society.
Στην ΝΑΜΑ που διαχειρίζεται στοιχεία ενεργητικού κατ΄ ουσία δάνεια των Ιρλανδικών τραπεζών τελικά μεταφέρθηκαν 71 δις ευρώ προβληματικές χορηγήσεις.
Ουσιαστικά μεταφέρθηκαν δάνεια 850 μεγάλων οφειλετών, περίπου και 11 χιλ δάνεια νοικοκυριών.
Η NAMA  απέκτησε τα δάνεια σε αγοραίες τιμές με βάση τις τιμές των ακινήτων καθώς τα προβληματικά δάνεια ήταν κυρίως στεγαστικά. Κατά μέσο όρο η NAMA απέκτησε τα περιουσιακά προβληματικά στοιχεία των Ιρλανδικών τραπεζών με discount 58%.
Η Τρόικα μετά την δημιουργία της NAMA αποφάσισε να υλοποιήσει διαγνωστική μελέτη για να αξιολογήσει για το αν και κατά πόσο είναι επαρκείς οι προβλέψεις των Ιρλανδικών τραπεζών. Γι΄ αυτή την πολύ ειδικευμένη έρευνα η Κεντρική Τράπεζα της Ιρλανδίας ανέθεσε στην Blackrock να αναλάβει να εκπονήσει διαγνωστική μελέτη.
Όταν η Blackrock εκπόνησε την διαγνωστική μελέτη για τις Ιρλανδικές τράπεζες προέκυψε ότι οι νέες προβλέψεις φθάνουν το 4 με 4,5% των συνολικών δανείων – στην 3ετία 10,1% -  ποσό ρεαλιστικό μετά την αφαίρεση των προβληματικών δανείων τα οποία απέκτησε η NAMA.
Το συμπέρασμα από την Ιρλανδία είναι ότι μετά την NAMA οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια ήταν σε μεγάλο βαθμό διαχειρίσιμες.

Η περίπτωση της Ελλάδος

Προφανώς και στην Ελλάδα δεν υπάρχει NAMA άρα αυτό αποτελεί την πρώτη και ουσιαστική διαφορά μεταξύ ελληνικών και ιρλανδικών τραπεζών.
Η δεύτερη και εξίσου σημαντική διαφορά είναι ότι οι τράπεζες στην Ιρλανδία προκάλεσαν την κρίση στην Ιρλανδική οικονομία ενώ στην Ελλάδα συνέβη το αντίθετο.
Στην Ελλάδα οι τράπεζες έχουν απαξιωθεί λόγω των χαρτοφυλακίων ομολόγων που διαθέτουν, απλά γιατί δάνεισαν το ελληνικό κράτος.
Η τρίτη εξίσου σημαντική διαφορά είναι ότι το προφίλ ρίσκου που ανέλαβαν οι ελληνικές τράπεζες παραμένει συντηρητικό σε γενικές γραμμές.
Με την προσφυγή της σε μηχανισμό στήριξης η Ελλάδα μεταξύ της πλειάδας των υποχρεώσεων που ανέλαβε ήταν η ΤτΕ να ορίσει ένα διεθνή οίκο να αξιολογήσει την ποιότητα των δανείων των ελληνικών τραπεζών.
Έτσι ανέθεσε στην Blackrock η οποία έλεγξε και τις Ιρλανδικές τράπεζες να διερευνήσει την ποιότητα των δανείων των ελληνικών τραπεζών.
Η ΤτΕ ζήτησε από την Κεντρική Τράπεζα της Ιρλανδίας ενημέρωση ώστε να έχει μια σφαιρική εικόνα για το πώς θα διαχειριστεί την διαγνωστική μελέτη της Blackrock.
H Blackrock με ομάδα 40 στελεχών διερευνά με μεγάλη προσοχή τα χαρτοφυλάκια δανείων των ελληνικών τραπεζών και με βάση τις τελευταίες πληροφορίες θα υλοποιηθεί οικονομική απεικόνιση της ποιότητας των δανείων και της πολιτικής προβλέψεων των νέων τραπεζών.
Στο μικροσκόπιο έχουν τεθεί
1)Τα μετοχοδάνεια τα οποία θα αξιολογηθούν στην εξής βάση. Όσα μετοχοδάνεια στηρίζονται μόνο σε εγγύηση μετοχών θα πρέπει να διενεργηθεί πρόβλεψη για όλο το δάνειο.
Αν υπάρχει και άλλη εμπράγματη εξασφάλιση τότε θα αξιολογείται με διαφορετικές παραμέτρους.
2)Τα αναχρηματοδοτούμενα επιχειρηματικά  δάνεια πάσης φύσεως έχουν τεθεί υπό στενή παρακολούθηση. Με βάση ενδείξεις τα επιχειρηματικά δάνεια μεγάλων εταιριών επιδεικνύουν πολύ καλύτερη συμπεριφορά των μικρομεσαίων
3) Τα στεγαστικά δάνεια και καταναλωτικά που ήταν η πηγή προβλήματος των Ιρλανδικών τραπεζών.
4)Μεγάλη σημασία δίδεται στις εμπράγματες εξασφαλίσεις. Στο μέτωπο αυτό και σε γενικές γραμμές η κατάσταση των ελληνικών τραπεζών δεν είναι τόσο αρνητική.
5)Με βάση πληροφορίες η Blackrock έλεγξε δάνεια τα οποία είχαν χορηγηθεί ακόμη και από το 2000 -1998 και αυτό αποδεικνύει ότι οι έλεγχοι είναι εις βάθος και συστηματοποιημένοι.
6)Το coverage ratio δηλαδή ο συντελεστής κάλυψης θα αυξηθεί στο τραπεζικό σύστημα
Όλα αυτά σημαίνουν ότι θα υπάρξει αύξηση των προβλέψεων για προβληματικά δάνεια στην Ελλάδα.
Οι συνολικές χορηγήσεις ανέρχονται στα 255 δις ευρώ και το κομβικό ερώτημα είναι πόσες μπορεί να είναι οι προβλέψεις και πόσο θα επιβαρυνθεί το NPLs;
Η περίπτωση της Ιρλανδίας αξιολογείται μεν αλλά δεν μπορεί να μας οδηγήσει σε ασφαλές συμπέρασμα. Όπως και στην Ελλάδα έτσι και στην Ιρλανδία την διαγνωστική μελέτη των 92 σελίδων  την εκπόνησε η Blackrock η οποία  επισημοποιήθηκε. (Διαβάζοντας τις 92 σελίδες της έκθεσης της Blackrock για λογαριασμό της Κεντρικής Τράπεζας της Ιρλανδίας δεν συμμεριζόμαστε απόλυτα την αισιόδοξη προσέγγιση των τραπεζιτών ότι οι νέες προβλέψεις για δάνεια θα είναι πολύ ελεγχόμενες αλλά σίγουρα δεν θα είναι και υπερβολικά μεγάλες)
Να σημειωθεί ότι με βάση το μοντέλο που υιοθετήθηκε,  χρησιμοποιήθηκαν το βασικό και το stress tests σενάριο της Blackrock για το διάστημα 2011 με 2013.
Η αντίστοιχη διαγνωστική μελέτη στις Ιρλανδικές τράπεζες, η μελέτη  της Blackrock δηλαδή  κατέδειξε μια επιβάρυνση 4% με 4,5% στο σύστημα σε νέες προβλέψεις.
Να αξιολογηθεί επίσης ότι αξιολογούνται τα δάνεια με βάση την δομή τους , καταναλωτικά, στεγαστικά, μικρών επιχειρήσεων και μεγάλων εταιριών.

Πιθανή επιβάρυνση από την BlackRock στο τραπεζικό σύστημα

Ποσά σε δις ευρώ

Τράπεζες	NPLs 6/2011	Νέες προβλέψεις BlackRock	Ζημίες από Blackrock και νέο haircut έως 50%
Εθνική	4,25	1,8	6
Alpha	2,5	1,4-1,6	2,7
Eurobank	4,5	2,2	4,4
Πειραιώς	3,67	1,6	4
Κύπρου*	1,305	- (0,400)	0,700
Marfin*	1	- (0,400)	0,700
ATE	1,77	0,800	3
TT	0,250	0,100	1,4
Αttica bank	0,200	0,250	0,350
Proton bank	0,110	(0,700)	0,900
Emporiki	3,15	0,700	0,800
Geniki bank	1,020	0,230	0,380
Σύνολο	22,805	9,9	25,45

Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr

*Κύπρου και Marfin δεν θα αξιολογηθούν από την Blackrock αλλά...θα αξιολογηθούν από την αγορά…

 

Η διαγνωστική μελέτη της BlackRock για τις ιρλανδικές τράπεζες της περιόδου 2011-2013

Ποσοστά επί του συνόλου των δανείων

Ποσά σε δις ευρώ

	ΑΙΒ	BOI	ILP	Total
Δάνεια	Βασικό-Stress	Βασικό stress	Βασικό Stress	Βασικό Stress
Στεγαστ	2,005 – 3,066 6,5% - 9,9%	1,361 – 2,366 2,3% – 3,9%	1,624 – 2,679 4,8% – 7,9%	5,838 – 9,491 4,1% – 6,7%
Επιχειρ.	564 – 972 2,7% –4,7%	799 – 1,179 3,5% – 5,2%	0% 0%	1,362 – 2,151 3,1% – 4,9%
ΜΜΕ	2,157 – 2,674 11,2%13,9%	1,445 – 1,837 8,4% –10,6%	0 – 0 0% – 0%	3,603 – 4,511 9,9% -12,3%
CRE	3,653 – 4,490 21%-26,2%	3,148 – 3,847 15,4%-18,8%	231 – 400 11,3%-19,5%	7,159 – 8,934 17,7%-22,1%
Καταναλ	1,167 – 1,403 20,8% –25%	627 – 891 11,5%/16,4%	259 – 342 15,6%-20,7%	2,052 – 2,635 16,1%-20,7%
Σύνολο	9,545 -12,604 10% -13,4%	7,380 -10,119 5,9% – 8%	2,114 – 3,421 5,6% – 9,1%	20 – 27,722 7,3% –10,1%

Πηγή: Κεντρική Τράπεζα Ιρλανδίας, Blackrock - Επεξεργασία www.bankingnews.gr

 

Τράπεζες: Ζημίες με haircut 40%, 50% και 60%

Ποσά σε εκατ ευρώ

Τράπεζες	Haircut 40%      / 50%  /   60%	Ίδια Κεφάλαια	Νέα κεφάλαια με haircut 60%
Εθνική	-3.133 /- 4.000 / -4.800	8.800	2.600
Alpha	-1.022 / -1.280 /-1.540	4.700	800
Eurobank	-1.577 / -2.000 /-2400	4.400	1.400
Πειραιώς	-1.900 / -2.300 /-2.760	3.500	1.600
Κύπρου	-534    / -666       /-800	3.500	450
Μarfin	-520     /  -666     /-800	3.940	350
ATE	-1.584 /  -2.000 /-2400	439	1.400
TT	-1.071  /  -1.300 /-1.560	621	1.000
Emporiki	-134    / -166      /-200	775	750
Geniki	-163    /  -200     /-240	221	575
Attica	-99      / -125     /-150	490	100
Proton	- 290   / -310    /-370	250	40
Σύνολο	-12.000 / -15.000 /-18.000	31.616	11.065

Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr

www.bankingnews.gr